2020年11月11—13日，作為2021（第三屆）上海大宗商品周核心活動(dòng)之一的“2020中國(guó)能源化工產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”在蘇州香格里拉大酒店隆重召開。主旨論壇側(cè)重于宏觀走勢(shì)、政策解讀、行業(yè)運(yùn)行、未來(lái)預(yù)測(cè)等主題。平行分論壇包括油品、聚酯、甲醇、聚烯烴、橡膠產(chǎn)業(yè)鏈、燃?xì)�、丙烯產(chǎn)業(yè)鏈、苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈。

11月12日下午，本次大會(huì)的甲醇分論壇順利舉辦。6位重量級(jí)專家分別圍繞甲醇及下游等方面展開演講，下面為大家奉上大會(huì)的精彩干貨：

山東隆眾信息技術(shù)有限公司甲醇部主管米雪：

近五年我國(guó)甲醇表觀消費(fèi)量呈現(xiàn)高增長(zhǎng)、低增速態(tài)勢(shì)，特別是自2018年起增速逐年收緩。2020年全球公共衛(wèi)生安全衍生復(fù)雜形勢(shì)，加之宏觀紅利弱化、供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)、環(huán)保安檢等政策管控力度不減，雖全年表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)突破8000萬(wàn)噸，但增速卻僅預(yù)計(jì)在7.34%。

從供應(yīng)端看，截至2020年10月底，我國(guó)甲醇總產(chǎn)能已達(dá)9215萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年年底總產(chǎn)能將高至9800萬(wàn)噸，增速將突破12%，整體產(chǎn)業(yè)格局繼續(xù)向大型化、規(guī)�；�的方向發(fā)展。產(chǎn)量方面，2016-2020年我國(guó)甲醇產(chǎn)量整體呈穩(wěn)步增加態(tài)勢(shì)，但產(chǎn)量增速?gòu)?017年開始逐年走低。截止至2020年12月底，國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)量7021萬(wàn)噸，但年增長(zhǎng)率降至6.62%，為近四年最低增長(zhǎng)率。

西北地區(qū)依托資源優(yōu)勢(shì)，甲醇生產(chǎn)能力占據(jù)全國(guó)一半以上，2020年有效生產(chǎn)能力為4824萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能的52.35%，烯烴配套甲醇裝置產(chǎn)能超過2200萬(wàn)噸，包括內(nèi)蒙古久泰、寧夏寶豐、青海鹽湖、神華包頭、神華新疆、延安能化、延長(zhǎng)中煤、中煤榆林、中天合創(chuàng)、神華寧煤等大型生產(chǎn)企業(yè)。

山東華魯恒升化工有限公司高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理徐飛：

中國(guó)作為全球醋酸產(chǎn)銷首位的國(guó)家，至2020年中國(guó)占全球醋酸產(chǎn)能55%，其他地區(qū)產(chǎn)能相對(duì)較為分散。從產(chǎn)能集中度來(lái)看，BP和塞拉尼斯是全球醋酸產(chǎn)能前兩位的企業(yè)，產(chǎn)能占比分別是44%、26%。從國(guó)際市場(chǎng)貨源流通來(lái)看，中國(guó)也是全球醋酸第一出口國(guó)，2019年出口量在63萬(wàn)噸，主要進(jìn)口國(guó)是印度，因?yàn)橛《饶茉慈狈�，所以�?a target='_blank' style='color:#3861ab'>煤炭、甲醇等原料匱乏，只能依賴于進(jìn)口醋酸供應(yīng)。

接著徐飛先生對(duì)國(guó)內(nèi)醋酸行業(yè)近年來(lái)的發(fā)展做出了回顧，2018年以來(lái)，中國(guó)醋酸行業(yè)裝置穩(wěn)定性降低，并且醋酸腐蝕性的特點(diǎn)，對(duì)于年限時(shí)間較長(zhǎng)的裝置造成一定影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)醋酸行業(yè)供應(yīng)被迫減少，供不應(yīng)求局面下，甚至在2018年5月份漲破了近十年最高點(diǎn)的價(jià)格，2018-2020年中國(guó)醋酸新增產(chǎn)能90萬(wàn)噸/年。目前國(guó)際市場(chǎng)需求穩(wěn)定，印度等國(guó)家行業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，對(duì)于醋酸需求量在2020年10月起看到明顯增加，國(guó)際需求逐步恢復(fù)至穩(wěn)定局面。

國(guó)內(nèi)下游重點(diǎn)關(guān)注PTA行業(yè)，近年來(lái)隨著終下游聚酯、化纖等行業(yè)的發(fā)展需求，中國(guó)PTA產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，對(duì)于醋酸需求量給與穩(wěn)定支撐，醋酸酯類只有醋酸乙酯行業(yè)有少量新增產(chǎn)能，但部分廠家產(chǎn)能利用率較低，對(duì)應(yīng)醋酸需求量增長(zhǎng)較為緩慢，總體來(lái)看，醋酸下游行業(yè)PTA的發(fā)展基本可以對(duì)沖近年來(lái)醋酸行業(yè)供應(yīng)新增，部分時(shí)間的裝置集中檢修或者意外故障等情況，一次次刷新著市場(chǎng)的變動(dòng)。

最后徐飛先生表示未來(lái)醋酸行業(yè)主要關(guān)注點(diǎn)在于欽州華誼50+70萬(wàn)噸/年醋酸裝置投產(chǎn)時(shí)間，以及對(duì)應(yīng)需求面的對(duì)沖情況，不過面對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求面的利好，中國(guó)醋酸行業(yè)未來(lái)發(fā)展依舊樂觀。

中國(guó)石油化工齊魯分公司調(diào)研室項(xiàng)目主管于國(guó)良：

國(guó)內(nèi)乙烯產(chǎn)能2019年達(dá)到2771萬(wàn)噸/年，2010-2019年年均增長(zhǎng)6%。其中中石化產(chǎn)能占比最大，達(dá)到44%，但隨著民營(yíng)煉化一體化裝置陸續(xù)建成投產(chǎn)，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)能將迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。

從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，2019年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能約為218萬(wàn)噸，同比增加8.5%，略高于2018年的增速。由于恒力石化和浙石化兩套大乙烯裝置實(shí)際產(chǎn)能釋放都在今年，加上寶來(lái)石化、中化泉州、萬(wàn)華化學(xué)等大乙烯項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年新增產(chǎn)能將超過600萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)乙烯的供應(yīng)格局將迎來(lái)劇烈地變化。2020年乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)至3500萬(wàn)噸/年，增幅26.3%。全國(guó)乙烯產(chǎn)量2676萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.7%。

乙烯下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，各個(gè)下游占比的變化不大。

聚乙烯雖然是乙烯產(chǎn)品最大的下游，但大部分聚乙烯裝置均有上游原料配套裝置，所以對(duì)乙烯單體市場(chǎng)的影響力有限。

苯乙烯和環(huán)氧乙烷均有較好的盈利性，非一體化裝置也主要集中在這兩個(gè)行業(yè)，對(duì)乙烯單體市場(chǎng)有較大的影響力。

2019年聚乙烯（PE）約占64%的消費(fèi)比例，環(huán)氧乙烷/乙二醇約占18%，苯乙烯約占8.5%。

HDPE占乙烯總消費(fèi)量的29%左右，繼續(xù)超過LLDPE的占比，LLDPE約占25%左右。我國(guó)HDPE主要用于熱塑性成型加工，如注塑、擠塑、吹塑成型等，其中注塑制品是最大的消費(fèi)市場(chǎng)；LLDPE則主要用于薄膜制品，如包裝和農(nóng)用等領(lǐng)域。

2020年以來(lái)由于新冠疫情和中美貿(mào)易摩擦影響，聚乙烯方面的需求增長(zhǎng)應(yīng)該不會(huì)很快，加上投產(chǎn)項(xiàng)目較多和進(jìn)口產(chǎn)品的沖擊，行業(yè)面臨著較大的競(jìng)爭(zhēng)。

乙烯下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，各個(gè)下游占比的變化不大。

聚乙烯雖然是乙烯產(chǎn)品最大的下游，但大部分聚乙烯裝置均有上游原料配套裝置，所以對(duì)乙烯單體市場(chǎng)的影響力有限。

苯乙烯和環(huán)氧乙烷均有較好的盈利性，非一體化裝置也主要集中在這兩個(gè)行業(yè)，對(duì)乙烯單體市場(chǎng)有較大的影響力。

2019年聚乙烯（PE）約占64%的消費(fèi)比例，環(huán)氧乙烷/乙二醇約占18%，苯乙烯約占8.5%。

HDPE占乙烯總消費(fèi)量的29%左右，繼續(xù)超過LLDPE的占比，LLDPE約占25%左右。我國(guó)HDPE主要用于熱塑性成型加工，如注塑、擠塑、吹塑成型等，其中注塑制品是最大的消費(fèi)市場(chǎng)；LLDPE則主要用于薄膜制品，如包裝和農(nóng)用等領(lǐng)域。

2020年以來(lái)由于新冠疫情和中美貿(mào)易摩擦影響，聚乙烯方面的需求增長(zhǎng)應(yīng)該不會(huì)很快，加上投產(chǎn)項(xiàng)目較多和進(jìn)口產(chǎn)品的沖擊，行業(yè)面臨著較大的競(jìng)爭(zhēng)。2014-2018年是MTO主導(dǎo)的低利潤(rùn)周期，2018-2020年是MTO利潤(rùn)擴(kuò)大周期，主要是甲醇的產(chǎn)能周期出現(xiàn)。

2020年，長(zhǎng)期虧損的MTO生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)空間提升明顯。二、三季度，甲醇制丙烯平均盈利約1500元/噸，整體盈利空間維持相對(duì)穩(wěn)定。目前利潤(rùn)基本維持在1000-2000元/噸利潤(rùn)值。受到盈利提振，MTO/MTP裝置開工積極性提升。

甲醇行業(yè)仍陷入虧損，利潤(rùn)單方面、過多的集中在上游還是下游顯然難以長(zhǎng)期持續(xù)，9月份后甲醇價(jià)格開始逐步提升，行業(yè)的價(jià)值鏈也在理性的修復(fù)中。

外采的甲醇制烯烴裝置原料成本相對(duì)靈活，考慮到固定每月的成本結(jié)算，華東港口四家外采MTO工廠最終會(huì)讓進(jìn)口送到貨源（20-30%）和進(jìn)口船貨（70-80%）處于相對(duì)平衡的狀態(tài)。

江陰港匯能源有限公司董事長(zhǎng)臧慶志：

目前，西北甲醇多數(shù)通過汽運(yùn)、火運(yùn)及船運(yùn)相結(jié)合的方式對(duì)華東等地區(qū)進(jìn)行輸送，主要路線有以武漢為中轉(zhuǎn)經(jīng)長(zhǎng)江船運(yùn)至華東、以京唐港及天津港為中轉(zhuǎn)經(jīng)海運(yùn)至華東及華南、經(jīng)鐵路直接發(fā)送至華東。另外新疆、青海少量火運(yùn)直發(fā)四川，海南貨通過船運(yùn)直發(fā)兩廣地區(qū)。

當(dāng)前，甲醇汽運(yùn)物流主要方式分為兩種，一種是專車專用物流，一種是配貨物流。專車物流的優(yōu)點(diǎn)是專車專線、運(yùn)費(fèi)波動(dòng)小、貨物質(zhì)量有保障，但運(yùn)輸半徑有限。也就是說，專用甲醇運(yùn)輸車輛大多集中在工廠（或庫(kù)區(qū)、港口等）周邊地區(qū)，方圓200公里左右的運(yùn)營(yíng)半徑，單程運(yùn)費(fèi)一般在0.4元/噸左右，相比配貨物流要高出2-3倍。而配貨物流則多為回頭車、運(yùn)費(fèi)便宜，但貨物質(zhì)量沒法保障，且運(yùn)費(fèi)波動(dòng)大。

甲醇汽運(yùn)產(chǎn)生的主要原因是多數(shù)甲醇生產(chǎn)企業(yè)位于西北等煤炭主產(chǎn)區(qū)，而甲醇消費(fèi)地相對(duì)分散，另外甲醇本身貨值不太高（每噸1500元左右）、流量大、易配貨、無(wú)殘留，而且罐體容易置換清洗，下游部分客戶對(duì)甲醇的品質(zhì)要求又不是特別嚴(yán)格，考慮運(yùn)輸?shù)某杀緝?yōu)勢(shì)及便捷性，汽運(yùn)便成了甲醇運(yùn)輸環(huán)節(jié)中占比非常大的一部分，即使是港口甲醇倒流內(nèi)地的時(shí)候，也都是采用汽運(yùn)物流。

影響甲醇汽運(yùn)物流運(yùn)費(fèi)的因素有很多，比如甲醇市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)、貿(mào)易商的心態(tài)以及對(duì)市場(chǎng)的預(yù)判、汽柴油價(jià)格的波動(dòng)、貿(mào)易商運(yùn)輸資源的不匹配等，另外天氣的變化也會(huì)影響運(yùn)費(fèi)價(jià)格的波動(dòng)，尤其是霧、雪等天氣。

當(dāng)然，甲醇汽運(yùn)物流存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覈?guó)�；�品運(yùn)輸車輛普遍實(shí)施掛靠管理制度，但車主比較分散，這就存在信息征集難度和管理難度，車輛一旦裝上貨物就會(huì)存在安全和質(zhì)量隱患，一旦出現(xiàn)問題，追償難度較大。

通俗來(lái)講，汽運(yùn)的競(jìng)爭(zhēng)就是貿(mào)易商手中車輛資源的競(jìng)爭(zhēng)，如何在價(jià)格上漲前找到車輛，如何在合同期內(nèi)把貨如約交接到下游客戶手中，將直接影響公司的整體利潤(rùn)。即將進(jìn)入冬季，甲醇物流面臨霧雪天氣的影響，而且許多地區(qū)都對(duì)國(guó)三車輛進(jìn)行限裝、限行，后期看運(yùn)費(fèi)易漲難跌。另外，北方危化品物流車輛過于分散，甲醇物流平臺(tái)化發(fā)展過于緩慢，期待行業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)和信息共享局面的盡快出現(xiàn)，以利于甲醇行業(yè)健康、安全的發(fā)展。

浙江郭和實(shí)業(yè)有限公司能化研究員史皓丞：

宏觀、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)以及基差為影響期貨價(jià)格的三個(gè)要素，那么基本面其實(shí)就包含了宏觀以及產(chǎn)業(yè)要素，對(duì)于基本面分析以及價(jià)格核心的邏輯可以理解為供需決定價(jià)值，價(jià)值決定價(jià)格，價(jià)格影響供需。

對(duì)于甲醇產(chǎn)業(yè)邏輯來(lái)說，影響其價(jià)格走勢(shì)的因素多種多樣，如果把研究其方向當(dāng)做考試，那么庫(kù)存就是答案，對(duì)于甲醇來(lái)說，供需的構(gòu)成也比較多，供應(yīng)來(lái)看，內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)的國(guó)產(chǎn)貨源以及國(guó)外甲醇的進(jìn)口貨源，那么影響的因素也多樣化，比如裝置的投產(chǎn)開工，或者全球裝置的開停車情況，另外運(yùn)力也成為相對(duì)重要的因素，那對(duì)于需求來(lái)說，像下游MTO的需求，亦或者傳統(tǒng)下游等需求，另外也存在部分投機(jī)需求，比如企業(yè)的庫(kù)存情況，下游原料庫(kù)存的水平等。

今年甲醇利潤(rùn)低位逐步修復(fù)，但整體開工或維持叫高水平，因此今年產(chǎn)量可能也會(huì)維持較高可能，下游來(lái)看，今年由于疫情的影響，傳統(tǒng)下游甲醛開工低于往年同期水平，但MTO利潤(rùn)較好，整體下游加權(quán)開工基本上維持在往年偏高的水平，特別是下半年，目前部分產(chǎn)品開工已經(jīng)高于往年同期水平，比如MTO、醋酸等。

如果內(nèi)地與港口來(lái)看，目前內(nèi)地港口的基差基本持平，貨源倒流的價(jià)差并沒有打開，而且今年來(lái)看，進(jìn)口長(zhǎng)時(shí)間順掛，也加劇了進(jìn)口量的大幅增加，使得內(nèi)地貨源供應(yīng)港口的貨量大大縮減。

那么由于影響價(jià)格的因素的多種多樣，那么價(jià)格則面臨多樣的風(fēng)險(xiǎn)，比如供需面的風(fēng)險(xiǎn)、宏觀性的風(fēng)險(xiǎn)、季節(jié)性的風(fēng)險(xiǎn)等等，這些都加快了套期保值的進(jìn)度，進(jìn)入過剩趙澤厚價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，今年參與套保的上市公司就有582家。那么套期保值的載體是多樣的，可以是現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、掉期、紙貨等。套保的風(fēng)險(xiǎn)，除了保證金、流動(dòng)性、政策或規(guī)則變化等風(fēng)險(xiǎn)，近年因?yàn)檠型兜内呁瑢?dǎo)致交易行為的一致性，尤其需要關(guān)注結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)月合約如果出現(xiàn)較大的contango或back結(jié)構(gòu)，會(huì)嚴(yán)重影響套期保值價(jià)值。不贊同back結(jié)構(gòu)下的賣套保；contango結(jié)構(gòu)下的買套保。反之可行。另外，在“雙循環(huán)”的背景下，需要嚴(yán)格防控內(nèi)外盤風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易環(huán)境、匯率稅率、物流天氣以及跨市場(chǎng)的供需、市場(chǎng)規(guī)則的區(qū)別，都會(huì)帶來(lái)不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)。

期貨作為金融工具，企業(yè)運(yùn)用得當(dāng)可以撫平經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，鎖定利潤(rùn)，也可以對(duì)沖經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)。在產(chǎn)能投放周期中，該工具對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶的持久穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)提供極大幫助。

山東隆眾信息技術(shù)有限公司甲醇部分析師許佳琦：

在全球甲醇供需的結(jié)構(gòu)中，中國(guó)是最大的甲醇產(chǎn)銷地，近年來(lái)，全球甲醇產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，雖增速有所放緩，但目前全球產(chǎn)能達(dá)到15954萬(wàn)噸的水平，而中國(guó)則以9149萬(wàn)噸產(chǎn)能占據(jù)第一位，占比達(dá)到57%。另外中東以及南美也是全球重要的甲醇供應(yīng)區(qū)域。

對(duì)于需求來(lái)說，甲醇需求多種多樣，甲醛仍然是全球最為重要的下游，但伴隨國(guó)內(nèi)烯烴的快速發(fā)展，烯烴的占比也在不斷的攀升，但除中國(guó)以外，東南亞，歐美等地均以甲醛作為最主要的下游，特別是歐洲占比達(dá)到一般左右。

全球供需的格局以及不平衡性決定了相對(duì)穩(wěn)定的全球貨源流向，多地貨源發(fā)往國(guó)內(nèi)金星鈦，中東以及南美成為持續(xù)輸出區(qū)域，另外美國(guó)也逐漸從進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹趪?guó)的角色。

既然中國(guó)作為最大的產(chǎn)銷地，那么國(guó)內(nèi)的進(jìn)口必然存在增量，近年來(lái)伴隨美金的順掛以及下游烯烴的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)甲醇進(jìn)口量增速明顯，2019年突破1000萬(wàn)噸，而今年進(jìn)口量將繼續(xù)增量至1200萬(wàn)噸以上，甚至有望突破1300萬(wàn)噸的水平，但來(lái)源國(guó)相對(duì)穩(wěn)定，逐漸呈現(xiàn)了集中化的發(fā)展趨勢(shì)。相比于進(jìn)口，出口則遜色較多，出口多在套利打開的情況下存在，出口量相比于進(jìn)口量幾乎可以忽略不計(jì)。另外在進(jìn)口抵港區(qū)域來(lái)看，除浙江、連云港等地以外，太倉(cāng)、廣東則成為進(jìn)口貨源抵港集中的區(qū)域，現(xiàn)貨流通以及套利的操作也愈發(fā)活躍。

那么對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期來(lái)看，全球供應(yīng)仍存增量預(yù)期，特別是中東以及美洲區(qū)域，明年伊朗仍存在投產(chǎn)預(yù)期，其貨源發(fā)往國(guó)內(nèi)進(jìn)行套利則成為大概率事件，另外美國(guó)以及特巴等部分裝置亦有投產(chǎn)計(jì)劃，加速全球供應(yīng)格局，如此依托進(jìn)口貨源的成本優(yōu)勢(shì)，未來(lái)港口市場(chǎng)高進(jìn)口高庫(kù)存或?qū)⒊�態(tài)化發(fā)展。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，供應(yīng)亦有增量預(yù)期，部分較大裝置如中煤榆林等多引起市場(chǎng)關(guān)注，而國(guó)內(nèi)裝置也逐漸往集中化的趨勢(shì)發(fā)展，與此同時(shí)，進(jìn)口的增量也逐步優(yōu)化國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)格局，國(guó)產(chǎn)裝置淘汰落后產(chǎn)能也勢(shì)在必行。

本次大會(huì)是由中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)、山東隆眾信息技術(shù)有限公司主辦，中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)信息與市場(chǎng)部、隆眾資訊承辦。由上海期貨交易所/上海國(guó)際能源交易中心、鄭州商品交易所、上海場(chǎng)外大宗商品衍生品協(xié)會(huì)、山東省工商聯(lián)石油與清潔燃料業(yè)商會(huì)、微視通協(xié)辦。

感謝上海市嘉定工業(yè)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司/海河匯能源發(fā)展（上海）有限公司、弘業(yè)期貨股份有限公司、永安期貨股份有限公司、山東壽光魯清石化有限公司、車主邦(北京)科技有限公司、無(wú)錫米多智能技術(shù)有限公司、平安銀行股份有限公司、蘇州偉臺(tái)石油化工集團(tuán)有限公司、浙江宇豐機(jī)械有限公司、遼寧寶來(lái)企業(yè)集團(tuán)有限公司、杭州中旺科技有限公司、新湖期貨有限公司、宣能能源、青島嘉文化工有限公司、江蘇天瑞儀器股份有限公司、山東�？剖�化銷售有限公司/山東小海豚能源科技有限公司、青島鼎志國(guó)際物流有限公司、寧波頂創(chuàng)太化新材料有限公司、陜西眾能化工有限公司大力支持！

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