4月19日，由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，昌富利（廈門）有限公司聯(lián)合主辦的“2023（第二屆）中國鋼鐵海外發(fā)展論壇”在廈門順利召開。

上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司總經(jīng)辦總經(jīng)理助理聶芳發(fā)表題為《鋼材國際貿(mào)易中國際化金融工具的選擇利用》的主題演講。

上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司總經(jīng)辦總經(jīng)理助理聶芳

聶芳表示，鋼材國際貿(mào)易的風(fēng)險來源有三點：一是國際貿(mào)易中，國內(nèi)國外兩個市場基本面不同步，從而導(dǎo)致價格波動不同步；二是銷售與采購存在時間差，導(dǎo)致在簽署單邊合同時存在風(fēng)險敞口，背對背同時簽訂銷售和采購合同時卻沒有了利潤空間；三是匯率波動風(fēng)險、地緣貿(mào)易政策。

由于這些風(fēng)險的存在，國際市場上普遍出現(xiàn)三大類型交易者：對沖者、套利者、投機(jī)者。對沖者為了解決風(fēng)險敞口問題；套利者是精于價格發(fā)現(xiàn)和計算，能夠鎖定利潤，做確定的交易；投機(jī)者是在交易他認(rèn)為的未來大概率可能性，俗稱“賭預(yù)期”。由此可見，發(fā)現(xiàn)更多的價格機(jī)會、對沖風(fēng)險敞口、鎖定利潤是最主流的目的。

以MCS上海佰掮為例，聶芳直觀展示了衍生品工具的運用。市場上鋼廠、貿(mào)易商、基金等機(jī)構(gòu)，先開立銀行的美元清算賬戶，然后與MCS上海佰掮簽訂經(jīng)紀(jì)協(xié)議，即可開始交易。交易商A和B通過確認(rèn)MCS上海佰掮的場外報價下達(dá)交易指令。每天成交的數(shù)據(jù)都會提交到清算中心系統(tǒng)。所謂“謀定而后動”，選擇好的金融工具會為企業(yè)解開原有的瓶頸。

聶芳總結(jié)要注意以下幾點：

1、全球市場中的中國價格：貼近中國企業(yè)的金融衍生品工具助力中國鋼鐵行業(yè)海外發(fā)展。

2、市場前景：全球鋼材市場的規(guī)模是所有其他金屬市場總和的20倍。

3、在岸/離岸價格發(fā)現(xiàn)：可實現(xiàn)國內(nèi)國外跨期、跨商品、跨市場，價差組合等價格發(fā)現(xiàn)機(jī)會更多更廣。

4、優(yōu)化企業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險、財務(wù)管理：對沖業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口，美元合同用美元交易，規(guī)避匯率風(fēng)險選擇最優(yōu)保證金占用率。

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