東海期貨：我國煉焦煤進(jìn)口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

2024年進(jìn)口量存在增加預(yù)期 據(jù)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)，1—2月我國進(jìn)口煉焦煤1788.97萬噸，同比增長36.52%煉焦煤進(jìn)口仍以蒙古國、俄羅斯煤為主導(dǎo)，合計進(jìn)口量為1269.57萬噸，占總進(jìn)口量的70.97%；澳大利亞、美國、加拿大及印尼煤次之，分別占比8.72%、7.89%、7.68%、3.03% 2023年我國煉焦煤進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高 2023年，中國累計進(jìn)口煉焦煤1.02億噸，同比增長61.3%，進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高。

爐料

Mysteel：碳達(dá)峰背景下我國對于蒙古國進(jìn)口煉焦煤需求分析

而對于煉焦煤的降碳行動更多體現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰，壓減鋼鐵產(chǎn)能，從而壓減煉焦煤品種碳排放 二、我國進(jìn)口煉焦煤需求變化 碳達(dá)峰背景下，我國進(jìn)口煉焦煤需求變化要考慮多個因素，除了上文中提到的鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)能外，還包括了國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展增速、產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能核增情況、國內(nèi)安監(jiān)政策形勢等因素 （1）國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量變化 碳達(dá)峰背景下要求嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換，繼續(xù)壓減京津冀及周邊地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能從而減少年度粗鋼產(chǎn)量。

煤焦熱點

Mysteel：焦煤國內(nèi)外市場變動對我國鋼材出口的影響

2023年，中國鋼材出口大增，主要原因在于中國資源具備較強的價格優(yōu)勢，而價格優(yōu)勢來源于成本優(yōu)勢，成本優(yōu)勢主要是煉焦煤的供應(yīng)寬松帶來的但預(yù)計在未來1-2個月，中國煉焦煤為鋼材帶來的成本優(yōu)勢有所減弱，對出口繼續(xù)高增形成一定壓力 一、煉焦煤帶來的成本優(yōu)勢 2023年1-10月累計出口鋼材7473.2萬噸，同比增長1837萬噸，增幅34.8%。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：我國煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易的可行性分析

近年來，為滿足鋼鐵行業(yè)的需求，我國煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)上升不過，因為我國煉焦煤產(chǎn)量無法滿足國內(nèi)市場需求，所以我國對優(yōu)質(zhì)焦煤和肥煤有較強的進(jìn)口需求往年我國煉焦煤進(jìn)口主要來自澳大利亞、蒙古和俄羅斯，但自2020年年底我國禁止澳煤通關(guān)后，我國煉焦煤進(jìn)口主要來自蒙古、俄羅斯和美國本文對主要進(jìn)口焦煤品種性價比、焦煤貿(mào)易進(jìn)口流程以及國內(nèi)外焦煤貿(mào)易定價與結(jié)算方式進(jìn)行了分析和梳理 優(yōu)質(zhì)煉焦煤進(jìn)口需求較大 煉焦煤是鋼鐵冶煉中最基礎(chǔ)和最主要的原料，煉焦煤用于煉焦從而生產(chǎn)焦炭，煉焦煤的品質(zhì)往往決定焦炭的品質(zhì)。

爐料

市場人士：印度焦煤免稅政策對我國市場影響可忽略不計

中國煉焦煤進(jìn)口依存度10%上下，在進(jìn)口來源國中，蒙古、俄羅斯、美國是現(xiàn)在最主要的煉焦煤供應(yīng)國，在進(jìn)口量中的占比分別為25.8%、38%、9.6%其中中國從俄羅斯、美國的進(jìn)口量遠(yuǎn)超過印度 格林大華煤焦高級研究員紀(jì)曉云告訴記者，印度降低焦煤進(jìn)口關(guān)稅，有利于促進(jìn)印度焦煤進(jìn)口，降低進(jìn)口成本因我國目前禁止澳煤進(jìn)口，短期對中國影響有限但若未來放開澳煤進(jìn)口，印度進(jìn)口優(yōu)勢較為明顯 寶城期貨黑色研究員阮俊濤認(rèn)為，印度最主要焦煤來源國是澳大利亞，占了其2021全年進(jìn)口量的82%；而我國目前實施澳煤禁令，當(dāng)前最主要來源國是俄羅斯和蒙古國，中、印兩國煤源重合度有限，預(yù)計印度焦煤免稅政策對我國產(chǎn)生的擠兌效應(yīng)較小。

爐料

Mysteel：3月我國煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國進(jìn)口煉焦煤376萬噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進(jìn)口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計進(jìn)口煉焦煤1226萬噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年7月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

五、煉焦煤環(huán)比進(jìn)口量漲價降 2025年7月，煉焦煤進(jìn)口962.30萬噸，為今年以來的最大量，同比降低11.24%，環(huán)比增長5.65%，平均價格為83.63美元/噸，同比降低46.83%，環(huán)比降低11.61%，價格降低的主要原因為蒙古煤價格降低了近15%，以及價高的澳大利亞煤減少影響所致，向我國出口煉焦煤前三名的國家為蒙古、俄羅斯和加拿大，合計向我國出口906.50萬噸，占總量的94.20%，其余2個國家向我國出口煉焦煤55.8萬噸，占總量的5.80%。

原料

焦煤庫存持續(xù)去化

值得注意的是，上述數(shù)據(jù)均降至近5年同期低位水平，523家煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率、原煤日均產(chǎn)量、精煤日均產(chǎn)量與去年同期相比分別下降14.58個百分點、33.56萬噸、9.72萬噸雖然本周煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)能利用率難以回升至上半年高位，監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致9月煤礦產(chǎn)量恢復(fù)受阻，國內(nèi)供應(yīng)偏緊 進(jìn)口煤供應(yīng)量有所增加根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，7月我國進(jìn)口煉焦煤3873.2萬噸，環(huán)比增長13%；1—7月，我國累計進(jìn)口煉焦煤6244.53萬噸。

原料

兩度“首次”突破，山西焦煤借力資本市場筑強行業(yè)龍頭地位

這是公司上市23年來第一單股權(quán)融資，也是省屬國有上市公司10年來最大一單，更是我國煤炭企業(yè)10余年來最大一單再融資 此外，山西焦煤持續(xù)關(guān)注集團內(nèi)外優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源，通過市場化方式增強公司煤炭資源儲備和可持續(xù)發(fā)展能力2024年公司成功競得呂梁興縣區(qū)塊煤炭及共伴生資源，增加煤炭資源儲備9.5億噸，增幅14%，煤種主要為1/3焦煤、氣煤；鋁土礦資源儲量5561萬噸；鎵礦資源儲量3431噸，打造新的煤炭生產(chǎn)基地和戰(zhàn)略支撐點。

原料

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年6月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-6月，進(jìn)口焦炭12.14萬噸，同比增長161.64%，均價197.64美元/噸，同比上漲67.43%，出口我國焦炭前三名的國家是印度尼西亞、俄羅斯和日本，合計向我國出口焦炭12.13萬噸，占總量的99.92%，其余4個國家僅占0.08%從焦炭進(jìn)出口價格看，1-6月進(jìn)口價格高于出口價格11.76% 五、煉焦煤進(jìn)口量、價環(huán)比齊漲 2025年6月，煉焦煤進(jìn)口910.84萬噸，同比降低7.69%，環(huán)比增長23.30%，平均價格為94.61美元/噸，同比降低37.28%，環(huán)比上漲4.33%，向我國出口煉焦煤前三名的國家為蒙古、俄羅斯和澳大利亞，合計向我國出口806.61萬噸，占總量的88.56%，其余2個國家向我國出口煉焦煤104.23萬噸，占總量的11.44%。

原料

Mysteel解讀：7月進(jìn)口煉焦煤總量環(huán)比增加5.65%，蒙、俄、印進(jìn)口比例提升

一、7月份進(jìn)口煉焦煤總量962.3萬噸，環(huán)比上漲5.65% 據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，7月我國總進(jìn)口量達(dá)962.3萬噸，環(huán)比上漲5.65%，同比下降11.21%。

煤焦熱點

華鑫期貨：煤炭價格短期面臨調(diào)整

為了維持收入，蒙古國傾向于通過增加煉焦煤出口量以彌補價格下滑造成的缺口，6月，蒙古國煉焦煤至中國出口量環(huán)比增加8.2%同時，蒙古國的焦煤開采成本在450~550元/噸，遠(yuǎn)低于我國山西地區(qū)約700元/噸的成本 1—6月，我國焦煤總供應(yīng)量（國內(nèi)產(chǎn)量加進(jìn)口量）為2.91億噸，同比增加700萬噸，增幅為2.47%1—6月，我國鐵水產(chǎn)量同比增加3.6%；生鐵產(chǎn)量為4.3457億噸，同比減少0.8%。

原料

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板價格暫穩(wěn)，成本支撐較強

高溫多雨天氣影響，鋼材需求表現(xiàn)疲弱原材方面，當(dāng)前煉焦煤市場供需矛盾尚不突出，成本對鋼價仍有較強支撐；廠家方面，7月整體產(chǎn)量不佳，8月心態(tài)弱穩(wěn)為主預(yù)計明日上海鋼筋桁架樓承板價格或?qū)殡S原材價格盤整運行 四、行業(yè)信息傳導(dǎo) 中國工程機械工業(yè)協(xié)會：7月我國挖掘機開工率為56.7% 詳情參考》》》 上海市場鋼筋桁架樓承板價格查詢，請點擊：上海市場鋼筋桁架樓承板價格行情 。

日報

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格多數(shù)持穩(wěn)運行 市場成交縮量

2、海關(guān)總署：前7個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.7萬億元人民幣，同比增長3.5%其中，出口15.31萬億元，增長7.3%；進(jìn)口10.39萬億元，下降1.6%，降幅較上半年收窄1.1個百分點 3、本周，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為83.9%，環(huán)比減2.4%原煤日均產(chǎn)量188.3萬噸，環(huán)比減5.3萬噸，原煤庫存476.5萬噸，環(huán)比減6.8萬噸。

日報

螺紋鋼期貨上漲，鋼價或偏強震蕩

宏觀面：7月份我國外貿(mào)出口同比增速升至8%；三部門發(fā)文，到2027年全國完成新改建農(nóng)村公路30萬公里；特朗普對印度加征25%的額外關(guān)稅；國家電網(wǎng)用電負(fù)荷連續(xù)三天創(chuàng)歷史新高 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，8月6日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.62萬噸，環(huán)比減3.5%本周523家煉焦煤礦山樣本精煤日均產(chǎn)量75.5萬噸，環(huán)比減2.2萬噸7月中國出口鋼材983.6萬噸。

期評

中金：煤炭供需修復(fù)，煤價可能整體呈現(xiàn)反彈回升的態(tài)勢

煉焦煤價格預(yù)期反彈，但反彈持續(xù)性取決于產(chǎn)量縮減能否兌現(xiàn)近期供給收縮預(yù)期加強、需求淡季表現(xiàn)超預(yù)期，焦煤價格觸底反彈但若后續(xù)供給減量未兌現(xiàn)、且鐵水產(chǎn)量后續(xù)表現(xiàn)低于預(yù)期，焦煤或難構(gòu)成反轉(zhuǎn)行情中長期看，考慮我國焦煤面臨質(zhì)、量雙下滑，同時進(jìn)口難完全替代國內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦煤地位，未來主焦煤供給偏緊+資源稀缺態(tài)勢延續(xù) 主要風(fēng)險則在于：政策落地不及預(yù)期，煤礦維持高強度生產(chǎn)；需求恢復(fù)不及預(yù)期。

原料

螺紋鋼期貨翻紅，鋼價或漲跌反復(fù)

28日我國較強降雨主要出現(xiàn)北方地區(qū)，受臺風(fēng)“竹節(jié)草”影響，29至31日我國華東地區(qū)將強降雨不斷，大雨天氣對工地施工和運輸卸貨均有影響，下游終端實際需求表現(xiàn)一般同時，焦煤、焦炭期貨高位回調(diào)，抑制投機性需求不過，國內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨市場仍偏強運行，煤礦庫存普遍偏低，高成本對鋼價尚有支撐短期來看，鋼價處于快速拉漲后的調(diào)整階段，可能出現(xiàn)反復(fù)漲跌的情況

期評

趙民革：謀“新”向“質(zhì)”防“內(nèi)卷”，決戰(zhàn)決勝“十四五”

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，上半年，我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到51483萬噸，同比下降3.0%；生鐵產(chǎn)量達(dá)到43468萬噸，同比下降0.8%尤其是6月份，我國粗鋼產(chǎn)量同比下降9.2%，生鐵產(chǎn)量同比下降4.1% 二是成本下降幅度較大，鐵礦石和煉焦煤的累計降幅大于鋼價降幅粗鋼產(chǎn)量較大幅度下降導(dǎo)致原燃料需求減少，原燃料價格同比有較大幅度下降以鐵礦石為例，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，上半年，我國累計進(jìn)口鐵礦石59220.5萬噸，累計進(jìn)口均價為97.5美元/噸，同比下降17.7%。

鋼材

下半年煤炭價格或“旺季反彈、中樞下移”

煤炭價格下行是供求關(guān)系的真實體現(xiàn)“所有主流消費行業(yè)，上半年火電產(chǎn)量、水泥產(chǎn)量、鋼材產(chǎn)量都在下降，不管是動力煤還是煉焦煤的增量都明顯低于供應(yīng)端增量，尤其是中后期出現(xiàn)了極端的供大于求局面”李學(xué)剛分析認(rèn)為 與此同時，國內(nèi)煤價的下行也使得進(jìn)口煤價格優(yōu)勢減弱，這也表現(xiàn)在上半年我國煤炭進(jìn)口量出現(xiàn)明顯減少海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國煤炭進(jìn)口量累計為2.2億噸，同比減少2778萬噸，同比下降11.1%。

原料

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價格博弈將更為激烈

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截止2025年5月底進(jìn)口焦煤總量達(dá)到4371.39萬噸左右，其中海運煉焦煤進(jìn)口2366.53萬噸，年同比微增2.42%左右，其中俄煤占據(jù)海運煉焦煤總量的52.73%美國焦煤進(jìn)口量第一季度并未顯示出頹勢，主要還是由于前期搶進(jìn)口及國內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅的靈活期導(dǎo)致到港量維持相對高位，但是到二季度進(jìn)口量開始下行而我國國內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)認(rèn)為美國焦煤進(jìn)口在28%的進(jìn)口關(guān)稅水平下仍然難改進(jìn)口頹勢，在5月份進(jìn)口量歸零。

月評