Mysteel：焦煤與鐵礦價(jià)格走勢(shì)分化，差異在哪？

8月27日以來(lái)，鐵礦10合約上漲4.4%，而焦煤10合約下跌8.2%同為爐料，鐵礦價(jià)格與焦煤明顯分化10合約臨近交割，預(yù)期影響較小，主要反映現(xiàn)貨市場(chǎng)變化因此，我們主要觀察現(xiàn)貨市場(chǎng)差異性，適當(dāng)忽略金融屬性等預(yù)期因素 焦煤和鐵礦的需求都是鐵水，需求一致的情況下，價(jià)格顯著分化，說(shuō)明強(qiáng)弱關(guān)系主要由供給差異決定。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：11月3日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

3日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有持穩(wěn)原料端，煉焦煤價(jià)格維持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，線下坑口煤價(jià)格堅(jiān)挺，部分煤資源偏緊張，短期價(jià)格易漲難跌，入爐煤即期成本仍在上移，入爐煤供應(yīng)商考慮成本上漲，入爐煤價(jià)格漲至1170-1180元/噸，另外根據(jù)入爐煤質(zhì)量以及配煤結(jié)構(gòu)不一，價(jià)格略有差異下游方面，焦炭第三輪提漲至今，主流鋼廠仍未回應(yīng)但在成本支撐下，市場(chǎng)情緒向好，焦化利潤(rùn)有望得到再次恢復(fù)，短期對(duì)入爐煤保持剛需整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤穩(wěn)中向好運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月31日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

31日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，煉焦煤價(jià)格仍在上漲階段，整體成交氛圍良好線下坑口煤價(jià)格堅(jiān)挺，部分煤資源偏緊張，短期價(jià)格易漲難跌，入爐煤即期成本仍在上移，入爐煤供應(yīng)商考慮成本上漲，入爐煤價(jià)格漲至1170-1180元/噸，另外根據(jù)入爐煤質(zhì)量以及配煤結(jié)構(gòu)不一，價(jià)格略有差異下游方面，焦炭昨日提漲新一輪價(jià)格，漲幅50-55元/噸市場(chǎng)情緒偏好，焦化利潤(rùn)恢復(fù)同時(shí)，對(duì)入爐煤接受度有所提高整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤穩(wěn)中向好運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月30日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

30日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，煉焦煤價(jià)格仍在上漲階段，昨日線上成交價(jià)格多數(shù)上漲，且成交率高達(dá)92.4%，成交氛圍良好線下坑口煤價(jià)格堅(jiān)挺，部分煤資源偏緊張，短期價(jià)格易漲難跌，入爐煤即期成本繼續(xù)上移，入爐煤供應(yīng)商考慮成本支撐，入爐煤價(jià)格漲至1170-1180元/噸，另外根據(jù)入爐煤質(zhì)量以及配煤結(jié)構(gòu)不一，價(jià)格略有差異下游方面，焦炭昨日提漲新一輪價(jià)格，漲幅50-55元/噸市場(chǎng)情緒偏好，焦化利潤(rùn)恢復(fù)同時(shí)，對(duì)入爐煤接受度有所提高。

日評(píng)

Mysteel：10月29日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

29日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，線上煉焦煤價(jià)格價(jià)格保持上漲趨勢(shì)，成交氛圍依舊樂(lè)觀，線下坑口價(jià)格報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，部分資源偏緊，價(jià)格易漲難跌入爐煤即期成本增加，周邊主流入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)至1150-1170元/噸，另外根據(jù)煤質(zhì)不一入爐煤價(jià)格略有差異下游方面，焦炭次輪提漲全面落地執(zhí)行，第三輪還有漲價(jià)預(yù)期目前來(lái)看，焦炭落地之后，焦化利潤(rùn)恢復(fù)，后續(xù)對(duì)入爐煤的接受度有所提升整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤穩(wěn)中向好運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月28日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

28日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，線上煉焦煤價(jià)格價(jià)格保持上漲趨勢(shì)，成交氛圍依舊樂(lè)觀，線下坑口價(jià)格報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，部分資源偏緊，價(jià)格易漲難跌入爐煤即期成本增加，周邊主流入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)至1150-1170元/噸，另外根據(jù)煤質(zhì)不一入爐煤價(jià)格略有差異下游方面，焦炭次輪提漲全面落地執(zhí)行，第三輪還有漲價(jià)預(yù)期，目前來(lái)看，焦炭落地之后，焦化利潤(rùn)恢復(fù)，后續(xù)對(duì)入爐煤的接受度有所提升整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤穩(wěn)中向好運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月27日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

27日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，線上煉焦煤價(jià)格價(jià)格保持上漲趨勢(shì)，成交氛圍依舊樂(lè)觀，線下坑口價(jià)格報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，部分資源偏緊，價(jià)格易漲難跌入爐煤即期成本增加，周邊主流入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)至1150-1160元/噸，另外根據(jù)煤質(zhì)不一入爐煤價(jià)格略有差異下游方面，焦炭次輪漲價(jià)預(yù)計(jì)于今日落地執(zhí)行，焦炭價(jià)格上漲，焦化利潤(rùn)恢復(fù)，對(duì)原料以及入爐煤的接受度預(yù)計(jì)有所增加整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤穩(wěn)中向好運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)介休準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1160元/噸。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（10.13-10.17）

其中熱卷庫(kù)存同比增幅攀升至13%，冷軋、鍍鋅庫(kù)存也處于近四年同期最高，反映供應(yīng)過(guò)剩2、鐵水產(chǎn)量依然維持高位，但原料基本面分化，價(jià)格表現(xiàn)有所差異鐵礦供需兩旺，短期內(nèi)價(jià)格或震蕩運(yùn)行供應(yīng)端發(fā)運(yùn)在季末沖量后預(yù)計(jì)迎來(lái)季節(jié)性下滑，但10月份到港將維持絕對(duì)高位，同時(shí)鐵水需求依然偏強(qiáng)，礦石延續(xù)供需雙旺，供需矛盾不突出的情況下難以形成獨(dú)立行情本周價(jià)格回調(diào)后價(jià)格或小幅震蕩運(yùn)行供應(yīng)擾動(dòng)，焦煤價(jià)格或表現(xiàn)偏強(qiáng)進(jìn)入四季度，煤炭季節(jié)性需求增加，且安全、超產(chǎn)核查等行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，影響上游煉焦煤放量，焦煤價(jià)格堅(jiān)挺。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （10月13日-10月17日）

其中熱卷庫(kù)存同比增幅攀升至13%，冷軋、鍍鋅庫(kù)存也處于近四年同期最高，反映供應(yīng)過(guò)剩2、鐵水產(chǎn)量依然維持高位，但原料基本面分化，價(jià)格表現(xiàn)有所差異鐵礦供需兩旺，短期內(nèi)價(jià)格或震蕩運(yùn)行供應(yīng)端發(fā)運(yùn)在季末沖量后預(yù)計(jì)迎來(lái)季節(jié)性下滑，但10月份到港將維持絕對(duì)高位，同時(shí)鐵水需求依然偏強(qiáng)，礦石延續(xù)供需雙旺，供需矛盾不突出的情況下難以形成獨(dú)立行情本周價(jià)格回調(diào)后價(jià)格或小幅震蕩運(yùn)行供應(yīng)擾動(dòng)，焦煤價(jià)格或表現(xiàn)偏強(qiáng)進(jìn)入四季度，煤炭季節(jié)性需求增加，且安全、超產(chǎn)核查等行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，影響上游煉焦煤放量，焦煤價(jià)格堅(jiān)挺。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：10月23日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

23日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，昨日線上煉焦煤價(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)上漲，平均漲幅達(dá)到60元/噸，線下坑口價(jià)格報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，價(jià)格易漲難跌，部分資源偏緊張，最新價(jià)格成交后仍有向上探漲預(yù)期入爐煤即期成本增加，周邊主流入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)上漲至1150-1160元/噸，另外根據(jù)煤質(zhì)不一入爐煤價(jià)格略有差異下游方面，主流焦企提漲焦炭價(jià)格，目前鋼廠仍未回應(yīng)，焦鋼博弈仍在進(jìn)行，成本端上漲給到提漲落地一定支撐，整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤穩(wěn)中向好運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月24日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

24日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行原料端，線上煉焦煤價(jià)格價(jià)格保持上漲趨勢(shì)，成交氛圍依舊樂(lè)觀，線下坑口價(jià)格報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，部分資源偏緊，價(jià)格易漲難跌入爐煤即期成本增加，周邊主流入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)至1150-1160元/噸，另外根據(jù)煤質(zhì)不一入爐煤價(jià)格略有差異下游方面，主流焦企提漲焦炭價(jià)格，目前鋼廠仍未回應(yīng)，焦鋼博弈仍在進(jìn)行，成本端上漲給到提漲落地一定支撐，整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤穩(wěn)中向好運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)介休準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1160元/噸。

日評(píng)

Mysteel：10月22日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

22日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，昨日線上煉焦煤價(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)上漲，平均漲幅達(dá)到60元/噸，線下坑口價(jià)格報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，價(jià)格易漲難跌，部分資源偏緊張，最新價(jià)格成交后仍有向上探漲預(yù)期入爐煤即期成本增加，周邊主流入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)上漲至1150元/噸，另外根據(jù)煤質(zhì)不一入爐煤價(jià)格略有差異下游方面，主流焦企提漲焦炭價(jià)格，目前鋼廠仍未回應(yīng)，焦鋼博弈仍在進(jìn)行，對(duì)高價(jià)資源以及入爐煤的采購(gòu)維持剛需整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月21日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

21日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格有漲原料端，線上煉焦煤價(jià)格出現(xiàn)上漲，平均漲幅達(dá)到40-50元/噸，線下坑口價(jià)格報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，價(jià)格易漲難跌，部分資源偏緊張，最新價(jià)格成交后仍有向上探漲預(yù)期入爐煤即期成本增加，周邊主流入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)上漲，漲幅為20-30元/噸，另外根據(jù)煤質(zhì)不一，入爐煤價(jià)格略有差異下游方面，主流焦企提漲焦炭價(jià)格，目前鋼廠仍未回應(yīng)，焦鋼博弈仍在進(jìn)行，對(duì)高價(jià)資源以及入爐煤的采購(gòu)維持剛需整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月17日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

17日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行原料端，昨日煉焦煤競(jìng)拍成交漲多跌少，部分主流煤種出現(xiàn)上漲，臨汾鄉(xiāng)寧市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格上漲30-60元/噸入爐煤即期成本穩(wěn)中有增，供應(yīng)商報(bào)價(jià)維穩(wěn)不變另外考慮各家?guī)齑嬉约芭涿航Y(jié)構(gòu)不同，當(dāng)?shù)厝霠t煤在價(jià)格上仍有差異下游方面，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，因鋼廠盈利空間收窄，鋼價(jià)上漲乏力，焦炭繼續(xù)上漲仍有壓力，入爐煤采購(gòu)仍維持剛需限采整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)介休準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1130元/噸漲10元/噸。

日評(píng)

Mysteel：10月17日(09:00)晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

17日晉中市場(chǎng)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，晉中區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦生產(chǎn)基本平穩(wěn)，焦煤日產(chǎn)維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，整體供應(yīng)水平穩(wěn)定靈石肥煤資源受到庫(kù)存不一，指標(biāo)略有差異，各家報(bào)價(jià)不同，另外介休瘦煤價(jià)格成交950-1050元/噸不等今日線上競(jìng)拍保利鐵新高硫主焦煤本月首次競(jìng)拍0.1萬(wàn)噸，平遙煤化精煤掛牌0.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)成交煤價(jià)小幅震蕩下游方面，焦鋼企業(yè)對(duì)原料端多采取剛需采購(gòu)，庫(kù)存維持在安全庫(kù)存線附近，市場(chǎng)成交情緒較為平淡，后續(xù)仍需關(guān)注煤礦生產(chǎn)節(jié)奏以及下游補(bǔ)庫(kù)程度。

日評(píng)

Mysteel：10月20日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

20日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行原料端，周末煉焦煤競(jìng)拍成交有漲，入爐煤即期成本穩(wěn)中有增，供應(yīng)商報(bào)價(jià)目前維穩(wěn)不變，但隨著成本增加，后續(xù)仍有漲價(jià)打算，另外考慮各家?guī)齑嬉约芭涿航Y(jié)構(gòu)不同，當(dāng)?shù)厝霠t煤在價(jià)格上仍有差異下游方面，主流焦企周五提漲焦炭價(jià)格，目前鋼廠暫未答應(yīng)，因鋼廠盈利空間收窄，鋼價(jià)上漲乏力，焦炭落地情況仍需關(guān)注，入爐煤采購(gòu)仍維持剛需限采整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)介休準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1130元/噸。

日評(píng)

Mysteel：10月13日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

13日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行原料端，煉焦煤競(jìng)拍成交漲跌互現(xiàn)，部分競(jìng)拍煤種假期中間已有下跌，安澤低硫主焦煤跌至1530元/噸入爐煤成本當(dāng)前穩(wěn)定，各供應(yīng)商考慮實(shí)際成交情況報(bào)價(jià)另外考慮各家?guī)齑嬉约芭涿航Y(jié)構(gòu)不同，當(dāng)?shù)厝霠t煤在價(jià)格上仍有差異下游方面，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，下游焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫(kù)基本完畢，采購(gòu)情緒較弱，市場(chǎng)整體觀望為主，焦企對(duì)入爐煤的采購(gòu)以及成本控制謹(jǐn)慎整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月11日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

11日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行原料端，煉焦煤競(jìng)拍成交跌多漲少，部分競(jìng)拍煤種假期中間已有下跌，安澤低硫主焦煤跌至1530元/噸入爐煤成本當(dāng)前穩(wěn)定，各供應(yīng)商考慮實(shí)際成交情況，報(bào)價(jià)以及成交有小幅下跌另外考慮各家?guī)齑嬉约芭涿航Y(jié)構(gòu)不同，當(dāng)?shù)厝霠t煤在價(jià)格上仍有差異下游方面，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠節(jié)日期間采購(gòu)偏少，采購(gòu)情緒偏低，市場(chǎng)整體觀望為主，焦企對(duì)入爐煤的采購(gòu)以及成本控制謹(jǐn)慎整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：10月10日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

10日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格穩(wěn)中有降原料端，煉焦煤競(jìng)拍成交跌多漲少，部分競(jìng)拍煤種假期中間已有下跌，安澤低硫主焦煤跌至1530元/噸入爐煤成本當(dāng)前穩(wěn)定，各供應(yīng)商考慮實(shí)際成交情況，報(bào)價(jià)以及成交有小幅下跌10元/噸另外考慮各家?guī)齑嬉约芭涿航Y(jié)構(gòu)不同，當(dāng)?shù)厝霠t煤在價(jià)格上仍有差異下游方面，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠節(jié)日期間采購(gòu)偏少，采購(gòu)情緒偏低，市場(chǎng)整體觀望為主，焦企對(duì)入爐煤的采購(gòu)以及成本控制謹(jǐn)慎整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：9月26日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

26日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格漲后持穩(wěn)原料端，煉焦煤競(jìng)拍成交多數(shù)上漲，低硫主焦煤1580-1600，另外煤礦端庫(kù)存逐步去化，銷售情況良好，下游為節(jié)假日補(bǔ)庫(kù)做準(zhǔn)備，部分煤種延續(xù)上漲入爐煤即期成本穩(wěn)中有增，入爐煤供應(yīng)商報(bào)價(jià)暫穩(wěn)考慮各家?guī)齑嬉约芭涿航Y(jié)構(gòu)不同，當(dāng)?shù)厝霠t煤在價(jià)格上仍有差異下游方面，主流焦企開始提漲，預(yù)計(jì)近日落地執(zhí)行，提振市場(chǎng)信心，對(duì)原料端以及入爐煤提供支撐整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)