Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價格博弈將更為激烈

而需求側(cè)鋼廠由于盈利狀況尚可，短期高爐減產(chǎn)力度不大，但隨著成材消費(fèi)下滑以及出口壓力加大，下半年鐵水產(chǎn)量環(huán)比下滑仍是大概率事件因此下半年煉焦煤市場基本面仍將維持寬松格局，但由于煤價下行已逼近煤礦生產(chǎn)成本，高成本煉焦煤資源已被擠出，煉焦煤價格底部顯現(xiàn)，煤礦讓利空間有限，預(yù)計行情降幅將小于上半年，煤價加速下跌的時期已經(jīng)過去，后續(xù)價格博弈將更為激烈，不排除階段性供需錯配引發(fā)行情短期波動 一、煉焦煤價格 1.1國產(chǎn)煉焦煤價格 上半年國產(chǎn)煉焦行情順暢下跌，無論配焦煤種還是骨架煤種，整體跌幅基本相當(dāng)，各煤種上半年下跌300元/噸左右，煤價已經(jīng)降至8年以來新低。

月評

Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)煉焦煤延續(xù)弱勢運(yùn)行，原料煤持續(xù)供強(qiáng)需弱

市場參與者觀望心態(tài)濃厚，多數(shù)洗煤廠出現(xiàn)停工停洗現(xiàn)象，以清現(xiàn)有庫存為主需求方面，焦鋼企業(yè)對原料煤采購消極，補(bǔ)庫意愿一般，以按需采購為主鋼材成交一般，鋼價反復(fù)震蕩今日唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)10，報2940元/噸目前終端鐵水產(chǎn)量已然見頂，后期預(yù)計將逐步下滑，原料煤供強(qiáng)需弱狀況下仍將承壓下行為主整體來看，國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)弱勢運(yùn)行 呂梁市場煉焦煤偏弱運(yùn)行，低硫主焦煤 A≤12，S≤1.0，V≤25，G≥83成交價920元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：4月7日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

7日臨汾市場煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行近期在鐵水產(chǎn)量上行、下游階段性補(bǔ)庫以及期貨和市場情緒多方推動下，今日焦炭開啟第一輪提漲，預(yù)計9號落地執(zhí)行；但日前鐵水產(chǎn)量已接近階段性高點(diǎn)，邊際增量空間有限，且近期宏觀方面不利因素對市場影響巨大，未來終端鋼材價格及需求量也將面臨下行壓力，今日午后唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源下調(diào)50執(zhí)行2980含稅出廠，鋼坯價格跌破3000，故市場總體后續(xù)走向應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度產(chǎn)地端，區(qū)域內(nèi)近期雖部分礦上出現(xiàn)貨源緊張狀況，但整體煉焦煤市場存量仍處于寬松格局；中間環(huán)節(jié)，洗煤廠及貿(mào)易商部分出貨略有好轉(zhuǎn)，情緒有所上漲。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場終端多壓價詢貨

【進(jìn)口煤炭】10日煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏弱運(yùn)行澳洲遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR194.5美金/噸，日環(huán)比下降1.5美金/噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤貢耶拉（GYC）準(zhǔn)一線煉焦煤資源成交價FOB180美金/噸，裝船期2024.10.11-2024.10.20，成交噸數(shù)75000噸俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，下游需求有限，焦鋼利潤博弈狀況持續(xù)，遠(yuǎn)期拿貨意愿一般 進(jìn)口港口方面，10日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（9.9-9.14）

本周國內(nèi)市場煉焦煤大體持穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種小幅回升本周焦炭8輪落地執(zhí)行，焦炭累計降幅400-440元/噸，但本周開始鋼材市場小幅回彈，疊加期貨盤面拉動，市場情緒得到提振，昨日多地焦企提漲焦炭首輪，目前鋼廠暫未回應(yīng)，但落地預(yù)期較強(qiáng)本周部分線上競拍煤種還有小幅上漲表現(xiàn)，坑口煤價基本持穩(wěn)需求方面，本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅回升，鋼廠盈利也有一定好轉(zhuǎn)，但焦鋼企業(yè)多處于虧損狀態(tài)，對高價資源接受度有限，補(bǔ)庫節(jié)奏緩慢，預(yù)計短期內(nèi)煉焦煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期需關(guān)注鋼材復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及下游企業(yè)盈利狀況。

周評

Mysteel：9月10日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：華東市場煉焦煤價格預(yù)計暫穩(wěn)運(yùn)行

8月需求走弱帶動焦炭價格連續(xù)六輪下降，原料煤價格承壓下行，九月初主流大礦長協(xié)價格下調(diào)50-200元/噸不等，而后華東地區(qū)煤價進(jìn)入短暫的穩(wěn)定期但市場對于終端需求預(yù)期偏悲觀，鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，鋼坯價格加速下跌，再度突破今年鋼坯價格最低點(diǎn)，焦炭迎來新一輪提降，個別礦煤價承壓下行本周鋼材價格觸底反彈，期貨盤面稍有好轉(zhuǎn)，主流焦化集中對焦炭價格進(jìn)行首輪提漲，漲幅50-55元/噸，市場情緒受到提振，煉焦煤價格止跌，部分線上競拍煤種小幅探漲，但下游仍在虧損狀態(tài)，對高價資源接受度有限，補(bǔ)庫節(jié)奏緩慢，預(yù)計短期內(nèi)華東市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期需關(guān)注鋼材復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及下游企業(yè)盈利狀況。

日評

Mysteel：9月10日(09:00)煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

10日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行庫存端，當(dāng)前仍以主動去庫為主，但是庫存壓力仍未明顯好轉(zhuǎn)；需求端，焦鋼利潤博弈狀況持續(xù)，限制需求上限，鑒于港口煉焦煤庫存高企，資源充足，仍以每日剛需補(bǔ)庫，且多壓價詢貨；情緒端，盤面價格重心下移，貿(mào)易環(huán)節(jié)難掩悲觀，出貨價格仍有向下松動空間現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口1300元/噸，山東港口1320元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1300元/噸，山東港口1380元/噸；Elga肥煤河北港口1220元/噸，山東港口1230元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1210元/噸，伊娜琳肥煤山東港口1230元/噸，K10瘦煤河北港口1400元/噸，山東港口1420元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1200元/噸，山東港口1250元/噸，以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

日評

Mysteel：9月3日(09:00)臨汾市場煉焦煤價格行情

3日臨汾市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行昨日唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20，報2910元/噸煉焦煤方面，近日臨汾競拍市場以漲為主，線下成交也有所好轉(zhuǎn)，礦方訂單增多，市場詢價拿貨較多，整體價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行；下游方面，鐵水產(chǎn)量仍在低位，原料需求暫未完全釋放，焦鋼企業(yè)短期內(nèi)采購仍以謹(jǐn)慎為主總體來看，本輪價格上漲更多來自情緒面的提振，預(yù)計漲幅有限，后續(xù)仍需關(guān)注終端需求修復(fù)狀況價格方面，鄉(xiāng)寧瘦煤執(zhí)行1410元/噸，蒲縣中硫1/3焦煤1327元/噸，堯都區(qū)高硫主焦執(zhí)行1253元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：09月02日東北市場焦炭價格行情

2日東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行隨著焦炭連續(xù)7輪降價，焦企利潤情況不佳，大多焦企加大限產(chǎn)幅度，生產(chǎn)積極性大大降低，個別焦化產(chǎn)能利用率不到30%供應(yīng)方面，復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收程序在有序推進(jìn)中，但總體進(jìn)度較為緩慢，國有煤礦生產(chǎn)也以穩(wěn)為主，整體來看東北地區(qū)煉焦煤供應(yīng)增量有限；但本月市場對民營煤礦有集中復(fù)產(chǎn)預(yù)期，后續(xù)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快或會緩解供應(yīng)緊張的狀況，焦企生產(chǎn)成本受供需關(guān)系或會降低下游方面，今日唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源下調(diào)20，執(zhí)行2920元/噸含稅出廠，鋼坯并沒有持續(xù)回暖，市場信心再度開始走弱，前期鋼材的小幅上漲，雖一定程度修復(fù)鋼廠利潤，但受前期鋼材大跌影響，虧損程度依然較大，區(qū)域內(nèi)部分鋼廠加大限產(chǎn)幅度，檢修計劃增多，鐵水產(chǎn)量難升，對焦炭需求依然較低，后續(xù)焦炭去庫速度預(yù)計放緩，預(yù)計東北地區(qū)焦炭仍有走弱風(fēng)險，焦化虧損將會加劇，部分焦企日產(chǎn)進(jìn)一步壓縮。

日評

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（7.15-7.19）

【焦炭概覽】本周焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行近日成材價格震蕩偏弱，7月19日調(diào)價：午后唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)10，報3270，鋼廠仍舊處于虧損狀況開工方面，本周Mysteel統(tǒng)計獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為74.53%增0.19%；焦炭日均產(chǎn)量68.69減0.24，焦炭庫存59.41減0.88，煉焦煤總庫存941.60減5.42，焦煤可用天數(shù)10.3天減0.02天焦炭產(chǎn)量微降，整體生產(chǎn)狀況較穩(wěn)，鐵水高位，鋼廠采購積極性不減。

周評

Mysteel：5月28日東北市場煉焦煤價格行情

28日東北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行昨日國內(nèi)鋼材市場價格弱勢下跌，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20報3540元/噸黑龍江民營煤礦復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收程序推進(jìn)緩慢，雞西、雙鴨山等地暫無復(fù)產(chǎn)煤礦吉林、遼寧地區(qū)煤礦生產(chǎn)以穩(wěn)為主，產(chǎn)量穩(wěn)定，但受黑龍江民營煤礦停產(chǎn)影響，部分下游企業(yè)同樣面對缺煤狀況需求方面，黑龍江地區(qū)焦企因煉焦煤供應(yīng)緊缺，開工率仍保持低位運(yùn)行整體來看，東北地區(qū)煉焦煤暫時維持供需緊平衡狀態(tài)，價格將暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)煉焦煤穩(wěn)中偏弱，市場情緒有所轉(zhuǎn)變

【煉焦煤】22日國內(nèi)市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱，情緒有所轉(zhuǎn)變供應(yīng)方面，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量釋放有限，個別煤礦停產(chǎn)時間持續(xù)到五月底，預(yù)計山西原煤產(chǎn)量低水平狀態(tài)仍持續(xù)較長時間本周成材需求有明顯好轉(zhuǎn)，庫存拐點(diǎn)也已出現(xiàn)，鋼還價格連續(xù)多日上漲，鐵水產(chǎn)量也有小幅回升終端回暖對煉焦煤市場情緒帶來提振，部分貿(mào)易商開始詢價拿貨，抄底意愿明顯，少數(shù)底價資源成交回暖但焦企限產(chǎn)狀況，多維持按需采購，小單成交，補(bǔ)庫意愿不佳，部分焦企對下周焦炭預(yù)期悲觀，剛需暫未有明顯回升。

盤點(diǎn)

Mysteel：3月1日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

1日臨汾市場煉焦煤價格偏弱昨日國內(nèi)鋼材市場價格弱勢下跌，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20報3530元/噸29日螺紋鋼期貨飄綠，市場商戶心態(tài)轉(zhuǎn)差，鋼材現(xiàn)貨價格跟跌成交方面來看，受工地復(fù)工進(jìn)度較慢和北方區(qū)域天氣狀況不佳影響，下游工地需求釋放緩慢，成交依舊偏弱。

日評

Mysteel：3月1日(09:00)臨汾市場煉焦煤價格行情

1日臨汾市場煉焦煤價格偏弱昨日國內(nèi)鋼材市場價格弱勢下跌，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20報3530元/噸29日螺紋鋼期貨飄綠，市場商戶心態(tài)轉(zhuǎn)差，鋼材現(xiàn)貨價格跟跌成交方面來看，受工地復(fù)工進(jìn)度較慢和北方區(qū)域天氣狀況不佳影響，下游工地需求釋放緩慢，成交依舊偏弱。

日評

Mysteel：俄羅斯個別礦山發(fā)貨量下行，終端鋼廠采購意愿仍存

近期終端鋼廠盈利狀況基于平衡點(diǎn)，開工率尚可，正相關(guān)拉動焦煤需求量，疊加原料庫存仍在低位運(yùn)行，仍有一定的采購意愿終端需求帶動國內(nèi)貿(mào)易商，對高價焦煤接受度有一定上升 最后，進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場部分煤種可售資源較少，終端鋼焦企業(yè)對焦煤原料仍有一定需求，貿(mào)易商雖對高價焦煤資源接受度上升，但接貨仍相對謹(jǐn)慎，對后市價格走勢判斷仍不明朗。

日評

Mysteel：10月13日(09:00)呂梁市場煉焦煤價格行情

13日呂梁市場煉焦煤整體持穩(wěn)運(yùn)行，部分煤價表現(xiàn)小幅震蕩產(chǎn)地端，柳林地區(qū)個別煤礦井下生產(chǎn)面問題，處于停產(chǎn)狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)事故煤礦目前仍處于安全監(jiān)察過程中，產(chǎn)量較小，煤礦端庫存水平不高，報價相對堅挺高價資源成交稍顯乏力，價格小幅回落，部分偏緊資源成交尚好，線上競拍價格小幅上漲主流焦化企業(yè)對焦炭價格提漲第三輪，向下游企業(yè)尋求利潤但鋼坯價格近期弱跌，成交不佳，鋼廠盈利狀況不佳，對本輪提漲未作出回應(yīng)，市場進(jìn)入博弈階段，觀望情緒不減，整體上看，呂梁市場煉焦煤價格震蕩運(yùn)行。

日評

Mysteel：10月9日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

9日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)廠礦方面，煤炭產(chǎn)量受多重因素擾動，可售資源仍偏緊張今日山西煉焦煤競拍市場，成交氛圍較好，價格普遍小幅上漲但市場情緒方面，煤礦挺價意愿強(qiáng)烈，但下游盈利狀況不佳，對煤價上漲接受度不佳，貿(mào)易商普遍反饋現(xiàn)在煉焦煤有價無市，下游拿貨意愿不足現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價2350元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報價1900元/噸 。

日評

Mysteel：10月9日(17:30)山西市場冶金焦價格行情

今日山西市場冶金焦價格暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)焦炭出貨狀況良好，庫存以低位運(yùn)行為主由于焦企利潤水平較差，整體生產(chǎn)積極性一般，提漲意向有所增強(qiáng)；原料端煉焦煤市場繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢，焦企對高價煤種接受度有限，部分高價資源有所回調(diào)，原料補(bǔ)庫較為謹(jǐn)慎；下游鋼廠鋼價走弱，成材成交一般，利潤待修復(fù)，然當(dāng)前鐵水量仍處于高位，對焦炭有一定需求 價格方面： 現(xiàn)長治市場準(zhǔn)一濕熄焦報2140元/噸，準(zhǔn)一干熄焦報2420-2430元/噸，一級濕熄焦報2270元/噸，一級干熄焦報2465-2630元/噸，均為出廠價現(xiàn)金含稅； 現(xiàn)呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦報2100-2140元/噸，準(zhǔn)一級干熄冶金焦報2390-2400元/噸，一級濕熄冶金焦報2250-2280元/噸，均出廠含稅價； 現(xiàn)晉中市場準(zhǔn)一級濕熄冶金焦報2110-2150元/噸，一級濕熄冶金焦2200元/噸，一級干熄冶金焦2620元/噸，均為出廠含稅價； 現(xiàn)運(yùn)城市場準(zhǔn)一濕熄冶金焦報2100-2200元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報2430-2520元/噸，均為出廠含稅價； 現(xiàn)臨汾準(zhǔn)一級干熄冶金焦報2400-2530元/噸，一級干熄2630元/噸，均為出廠含稅價； 現(xiàn)太原市場一級干熄焦報2630元/噸，均為出廠含稅價； 現(xiàn)忻州市場三級焦報1900-1960元/噸，均為出廠含稅價。

日評

Mysteel：港口煉焦煤現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，短期內(nèi)上漲空間收窄

供應(yīng)方面，本周港口煉焦煤庫存以去庫為主，但后續(xù)伊娜琳、K4、GJ、GZH等資源陸續(xù)到港，也將緩解港口庫存緊張狀況。

煤焦熱點(diǎn)