動力煤期貨再度跳水，供應大增疊加市場流動性較弱，行情或弱勢震蕩

動力煤期貨盤面流動性較差 周三鄭商所公告稱，自11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計算的某月份動力煤期權合約投機持倉限額調整為2,000手，適用于標的月份為2202及后續(xù)的動力煤期權合約 市場人士表示，近期交易所頻繁調整動力煤期貨的保證金、漲跌停板幅度和限倉標準等，導致動力煤期貨盤面流動性較差。

爐料

Mysteel月報：6月噴吹煤價格延續(xù)跌勢

目前噴吹煤市場整體的供需關系依舊不均衡，且短時間難以改善，在于高供給低需求的的環(huán)境下，動力煤價格支撐不足，噴吹煤價格承壓下行，且美元匯率水平高位，港口庫存高位，期現價差較小，期貨性價比優(yōu)勢較差，進口煤流動性較差，6月進口噴吹煤跌勢或將繼續(xù)延續(xù) 3.陜西市場煙煤噴吹煤價格 5月煤炭市場供應整體偏寬松，受市場表現疲軟影響，煤價以下跌為主，煤礦出貨普遍不暢，多調降以適當減少庫存壓力，淡季之下，下游需求整體平淡，各環(huán)節(jié)庫存高企，用戶端采購乏力，對市場支撐不強；進入6月，價格運行或繼續(xù)維持震蕩偏弱態(tài)勢。

月評

浙商期貨：螺紋1-5正套繼續(xù)持有

鐵礦：01合約逢低做多，參考點位710 螺紋：1-5正套繼續(xù)持有 焦煤焦炭：若節(jié)后成材需求環(huán)比明顯回升，則雙焦仍有進一步上漲空間，短期建議暫觀望，關注節(jié)后成材需求情況 動力煤：動力煤期貨流動性差，建議暫觀望 鐵合金：鐵合金利潤受產量調節(jié)的影響維持低位，鐵合金的價格以跟隨黑色為主建議暫觀望

機構

Mysteel早報：安徽建筑鋼材早盤價格預計平穩(wěn)運行

【昨日市場回顧】 回顧昨日，安徽建筑鋼材市場價格暫穩(wěn)觀望，市場整體成交明顯放量昨日受期貨拉漲影響，市場整體情緒有所恢復，商家出貨積極性較強，但還是以投機客為主，現貨資源真正流入到下游工地量相對較少，另外近期由于疫情原因，物流運輸依舊不通暢，導致市場流動性偏弱 【市場成交變化】 【現貨市場情緒預期】 【今日市場預期】 今日早盤受宏觀消息影響，鐵礦石、動力煤期貨大幅下跌，今日市場活躍度或有所下降，預計今日安徽建筑鋼材價格平穩(wěn)運行。

盤前預測

市場人士：以區(qū)間交易應對近期尿素價格波動

同時，2月28日之前又是夏管肥的儲備時間，企業(yè)對夏管肥的儲備進一步減少了尿素市場的流動性，多重利好集中出現使得春節(jié)后尿素價格大幅上行”海通期貨能化分析師魏亞如說 此外，她還提到，春節(jié)后動力煤價格走高也從成本端支撐了尿素價格不過，2月9日，國家發(fā)改委開始管控煤炭市場，煤炭期貨反應迅速，價格大幅下跌作為煤化工的尿素期貨也開始轉弱，后期走勢或將弱于現貨 魏亞如認為當前尿素現貨市場需求較旺，冬奧會結束前價格易漲難跌，但不排除煤炭價格迅速走低后，拉動尿素價格下行。

資訊

鄭州商品交易所2021年自律管理工作報告

2021年，鄭商所修訂完善玻璃、硅鐵、動力煤、菜粕等品種合約規(guī)則，調整動力煤品種限倉標準增加銀行承兌匯票作為廠庫倉單擔保方式，降低廠庫倉單注冊成本優(yōu)化國債作為保證金管理方式，提升擔保品管理水平新增玻璃、動力煤、純堿、菜粕、甲醇、棉紗、短纖7個倉單交易品種推廣做市商分級管理，實施做市商動態(tài)進出方案豐富期權做市商類型，增加做市商數量，期權市場流動性水平明顯提升深化連續(xù)活躍方案，新增短纖、尿素2個期貨做市品種，將期貨做市商制度擴展至14個期貨品種，滿足實體企業(yè)的連續(xù)套保需求。

鄭州

黑色系商品為何紛紛漲停？

新華財經北京5月11日電 國內商品期貨10日多數上漲，黑色系工業(yè)品紛紛漲停截至當日下午收盤，鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板、線材、焦煤、玻璃共6個品種封漲停板，滬銅、焦炭、動力煤等5個品種收漲逾4% 經濟復蘇疊加流動性充裕是大宗商品普漲的主要原因一方面，各國疫苗接種順利，全球制造業(yè)PMI持續(xù)擴張，主要經濟體需求回升，對工業(yè)品價格形成支撐另一方面，海外央行寬松政策不變，市場通脹預期仍然強烈。

鋼材

動力煤期貨創(chuàng)上市以來新高

國家發(fā)展改革委昨天上午召開4月份新聞發(fā)布會，新聞發(fā)言人孟瑋表示，大宗商品價格上漲包括流動性寬裕和投資炒作等多因素，價格不具備長期上漲的基礎今后一個時期物價將保持在合理區(qū)間內，CPI能夠保持在全年調控的目標之內 昨日，國內商品期貨市場整體振蕩走強截至下午收盤，日內活躍商品漲多跌少，其中，純堿、EB主力合約期價均漲超3%，另有包括菜粕、銅等在內的9個品種收漲超1%動力煤合約大幅拉漲，最高升至794.8元/噸，刷新上市以來歷史高位，最終收漲3.52%于788元/噸。

聚焦

大宗商品迎來“開門紅”！有色黑色齊飛，化工品多頭狂歡，三品種漲停

從機構分析來看，宏觀面流動性收緊的擔憂緩解之后，國內外的低庫存、春節(jié)后國內需求快速復蘇的預期，使得金屬市場出現宏觀面和供需面共振利多，市場情緒樂觀 其他品種方面，黑色系商品節(jié)后也大幅走高，其中螺紋鋼期現同漲，價格站上4500元關口，鐵礦則大漲逾7%，直逼前高；焦炭也收高逾6%再上2700元關口 基本面弱勢，動力煤持續(xù)回落，滬金重挫2.79% 2月18日，春節(jié)假期后首個交易日，黑色系期貨多數品種大漲，唯獨動力煤期價持續(xù)回落，盤中一度跌破600元整數關口，創(chuàng)下去年12月以來的新低，雖然收盤重返600元關口上方，但仍收跌3.22%。

市場播報

動力煤期貨去年總交割量創(chuàng)新高達618萬噸

為解決包括動力煤在內的多數期貨品種僅1、5、9月份合約活躍的問題，2017年，鄭商所率先在動力煤等期貨品種的非活躍合約上引入做市商，偶數月合約流動性、合約連續(xù)性有了明顯提高 朱天南認為，交易合約連續(xù)活躍，代表著動力煤期貨市場的成熟度進一步提高，對實體企業(yè)意義重大實體企業(yè)可以更加靈活、準確地制訂套期保值計劃，降低保值時間不匹配導致的基差風險，產生更加深度利用期貨工具、參與期貨市場的正向激勵。

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