【華夏時(shí)報(bào)】創(chuàng)新低！國(guó)內(nèi)煤價(jià)跌至618元／噸，國(guó)際煤價(jià)全線下挫

南非理查茲港5500大卡動(dòng)力煤離岸均價(jià)報(bào)收于73.1美元/噸，同比下降20美元/噸，降幅為21.5%歐洲三港6000大卡動(dòng)力煤到岸均價(jià)報(bào)收于94.4美元/噸，同比下降11.6美元/噸，降幅為11%另外，受中日韓等主要進(jìn)口市場(chǎng)需求低迷影響，澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格月環(huán)比持續(xù)下行 據(jù)業(yè)內(nèi)分析，隨著可再生能源發(fā)電量增加，今年以來(lái)，日本和韓國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量相比去年均有所減少而由于中國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足，加之澳煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)收窄，中國(guó)終端用戶采購(gòu)積極性也偏低。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀： 2024年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)依次為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國(guó)，除俄羅斯同比減量14%外，其余國(guó)家增量顯著首先，進(jìn)口印尼動(dòng)力煤達(dá)2.38億噸，占比58.7%；印尼方面在本國(guó)煤炭產(chǎn)量不斷提升背景下，出口亦明顯增量；中國(guó)沿海電廠青睞使用低卡印尼煤，在供應(yīng)充足及需求刺激下進(jìn)口量新高其次，全年進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤7287.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48%，占比17.9%；澳煤重回中國(guó)市場(chǎng)后，對(duì)華南區(qū)域非電用戶來(lái)說(shuō)是較高性價(jià)比的選擇；且在歐洲市場(chǎng)逐步擺脫煤炭依賴(lài)后，對(duì)澳煤需求下降，因此流向中國(guó)市場(chǎng)煤炭增加，進(jìn)口量已超過(guò)禁運(yùn)前水平。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)順暢 聚丙烯行情走勢(shì)重回基本面

美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施新的制裁，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，且美國(guó)和歐洲部分地區(qū)的嚴(yán)寒天氣持續(xù)，提振燃油消費(fèi)需求，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)八周下降，本周?chē)?guó)際油價(jià)上漲，且均價(jià)也上漲，油制PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，進(jìn)入新年度，煤炭上下游產(chǎn)運(yùn)需各方有序安排生產(chǎn)作業(yè)，供給端修復(fù)好于需求端，下游需求延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，站臺(tái)及貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)整體拉運(yùn)情況未有明顯起色，產(chǎn)地煤價(jià)上漲支撐不足，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)為主，煤制PP利潤(rùn)窄幅下滑。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250110-0116）

美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施新的制裁，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，且美國(guó)和歐洲部分地區(qū)的嚴(yán)寒天氣持續(xù)，提振燃油消費(fèi)需求，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)八周下降，本周?chē)?guó)際油價(jià)上漲，且均價(jià)也上漲，油制PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，進(jìn)入新年度，煤炭上下游產(chǎn)運(yùn)需各方有序安排生產(chǎn)作業(yè)，供給端修復(fù)好于需求端，下游需求延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，站臺(tái)及貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)整體拉運(yùn)情況未有明顯起色，產(chǎn)地煤價(jià)上漲支撐不足，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)為主，煤制PP利潤(rùn)窄幅下滑。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20241025-1031）

市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，且以色列空襲伊朗迅速收?qǐng)?，地緣趨緊預(yù)期落空，中東局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，本周?chē)?guó)際油價(jià)下跌走勢(shì)，且均價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，臨近月底，內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)部分民營(yíng)煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)、減產(chǎn)，其余在產(chǎn)煤礦以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體供應(yīng)稍有收緊隨著北方各地陸續(xù)開(kāi)始供暖，取暖用煤需求有所支撐，煤制成本小幅上漲，煤制PP利潤(rùn)有所下滑。

利潤(rùn)分析

[聚乙烯]：原油回吐前期漲幅 油制LLDPE利潤(rùn)繼續(xù)回升

北方臨近供暖季，原料動(dòng)力煤價(jià)格上升，考慮煤制聚乙烯成本小幅上漲，線型產(chǎn)品回落幅度較小 一、原油回吐前期漲幅 油制LLDPE利潤(rùn)回升 市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，且以色列空襲伊朗迅速收?qǐng)?，地緣趨緊預(yù)期落空，中東局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本需求雙走弱 宏觀利好難挽聚丙烯頹勢(shì)

綜述 本月聚丙烯漲后快速回落，國(guó)慶節(jié)前炒作國(guó)內(nèi)房產(chǎn)政策，商品交投氣氛走強(qiáng)，節(jié)后歸來(lái)現(xiàn)貨漲勢(shì)明顯同時(shí)節(jié)日期間中東地緣沖突升級(jí)，導(dǎo)致原油價(jià)格大幅反彈，支撐下游產(chǎn)品跟隨反彈，聚丙烯節(jié)后開(kāi)盤(pán)快速走高，第一個(gè)交易日出現(xiàn)150-200元/噸補(bǔ)漲，高價(jià)觸及7850元/噸上方。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格或震蕩運(yùn)行

盡管俄羅斯煤炭出口受物流和制裁影響，出口量有一定減少，但印尼和澳大利亞等主要動(dòng)力煤出口國(guó)供應(yīng)持續(xù)增加所以目前國(guó)際市場(chǎng)上動(dòng)力煤供應(yīng)較為充足然而，今年歐洲和日韓地區(qū)對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)需求較為有限，中國(guó)作為進(jìn)口煤炭大國(guó)，在有充足價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，下游傾向于使用性價(jià)比更高的進(jìn)口煤，進(jìn)口量相比去年大幅增長(zhǎng) 六、總結(jié) 展望后市，進(jìn)口方面，進(jìn)口煤相比內(nèi)貿(mào)煤具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)終端對(duì)進(jìn)口煤的詢貨熱度仍然不減，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口量將繼續(xù)維持高位；庫(kù)存方面，火電廠庫(kù)存維持高位，短期內(nèi)不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無(wú)法拉動(dòng)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，而電廠也不具備大量需求釋放的可能。

月評(píng)

Mysteel：市場(chǎng)情緒向好 甲醇企業(yè)釋放部分補(bǔ)庫(kù)需求

國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出供大于求的狀態(tài)盡管俄羅斯煤炭出口受多重因素影響，出口量有一定減少，但印尼和澳大利亞等主要動(dòng)力煤出口國(guó)供應(yīng)持續(xù)增加，所以目前國(guó)際市場(chǎng)上動(dòng)力煤供應(yīng)較為充足然而，今年歐洲和日韓地區(qū)對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)需求較為有限，中國(guó)作為進(jìn)口煤炭大國(guó)，在有充足價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，下游傾向于使用性價(jià)比更高的進(jìn)口煤，進(jìn)口量相比去年大幅增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2024首屆新疆地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

然而，今年歐洲和日韓地區(qū)對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)需求較為有限，中國(guó)作為進(jìn)口煤炭大國(guó)，在有充足價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，下游傾向于使用性價(jià)比更高的進(jìn)口煤，進(jìn)口量相比去年大幅增長(zhǎng)最后對(duì)國(guó)慶節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)進(jìn)行展望，認(rèn)為節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)將小幅探漲后回歸弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)口量：國(guó)內(nèi)終端對(duì)進(jìn)口煤的詢貨熱度仍然不減，主要原因還是在于進(jìn)口煤相比內(nèi)貿(mào)煤具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)社會(huì)庫(kù)存：從社會(huì)各環(huán)節(jié)庫(kù)存來(lái)看，火電廠庫(kù)存維持高位，短期內(nèi)不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無(wú)法拉動(dòng)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，而電廠也不具備大量需求釋放的可能；即使受需求拉動(dòng)，煤價(jià)上漲持續(xù)時(shí)間也非常短，漲幅也不會(huì)太大，屬于波動(dòng)式反彈。

主編視角

Mysteel：進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季 國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓

回顧8月全球動(dòng)力煤市場(chǎng)，月初受地緣沖突，歐洲能源市場(chǎng)供應(yīng)受阻，推動(dòng)高卡動(dòng)力煤價(jià)格大幅上漲亞洲地區(qū)雖有夏季高溫炎熱天氣的加持，日韓兩國(guó)進(jìn)口量增長(zhǎng)顯著；而中、印兩國(guó)基于庫(kù)存高位，整體采買(mǎi)積極性不高，低卡煤價(jià)格承壓整體來(lái)看，歐洲、亞洲需求具有差異性，高低卡煤走勢(shì)各異 國(guó)際市場(chǎng)，受地緣沖突帶來(lái)的油氣供應(yīng)不穩(wěn)定影響，歐洲能源市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，作為替代能源的動(dòng)力煤價(jià)格開(kāi)始上漲，尤其是高卡煤尤為顯著。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑周報(bào)：杭州建筑材料價(jià)格一覽（8.30-9.6）

【動(dòng)力煤】：月初受地緣沖突，歐洲能源市場(chǎng)供應(yīng)受阻，推動(dòng)高卡動(dòng)力煤價(jià)格大幅上漲 【水泥】：杭州水泥價(jià)格通知上漲30元/噸，實(shí)際落實(shí)有差異，具體情況持續(xù)跟進(jìn) 【砂石】：源頭部分廠家存在漲庫(kù)現(xiàn)象，砂石難銷(xiāo)，受沿江大礦沖擊較大，競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 【混凝土】：混凝土產(chǎn)能過(guò)剩，為搶占方量，跌跌不休，杭州商混站甚至有下幅25個(gè)點(diǎn)，30個(gè)點(diǎn)，價(jià)格偏弱走勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

五一過(guò)后，隨著傳統(tǒng)旺季臨近，煤價(jià)也開(kāi)始加速的上漲，秦皇島港 Q5500 動(dòng)力煤價(jià)格上漲至880元/噸左右，而后煤價(jià)開(kāi)始進(jìn)入窄幅震蕩階段，上下調(diào)整5-10元/噸不等 1.3進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 進(jìn)口方面，外貿(mào)煤價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)于國(guó)產(chǎn)煤價(jià)，進(jìn)口煤價(jià)在1-2月份走勢(shì)強(qiáng)勁，受俄羅斯新一輪制裁影響，個(gè)別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場(chǎng)參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動(dòng)澳洲、歐洲高卡煤價(jià)快速上行，但隨著內(nèi)貿(mào)價(jià)格持續(xù)加速下跌，且進(jìn)口貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期整體看空，投標(biāo)價(jià)隨之下調(diào)，至3月上旬階段性見(jiàn)頂。

月評(píng)

Mysteel：俄羅斯受到新一輪不可抗力因素影響 動(dòng)力煤出口量對(duì)比同期下降25.4%

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、俄羅斯煤炭出口各國(guó)均有縮減，出口量比去年同期減少25.4% 此前在對(duì)俄的針對(duì)開(kāi)始后，俄羅斯就失去了一部分的歐洲煤炭市場(chǎng)，在此后俄羅斯在中國(guó)，土耳其，印度市場(chǎng)的出口動(dòng)力煤數(shù)量顯著增多，但在2024年俄羅斯動(dòng)力煤對(duì)所有主要目的地（包括土耳其、中國(guó)、韓國(guó)和印度）的出口也均呈下降趨勢(shì)，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年截止至6月份，俄羅斯煤炭出口量同比減少750萬(wàn)噸，比去年減少11.4%，其中以動(dòng)力煤的出口量來(lái)統(tǒng)計(jì)，比同期減少了450萬(wàn)噸，降至1770萬(wàn)噸。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⑷鮿?shì)震蕩運(yùn)行

回顧1-2月份，在春節(jié)前后市場(chǎng)煤價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，下游用戶補(bǔ)庫(kù)需求釋放對(duì)煤價(jià)形成有力支撐；然正月十五過(guò)后，需求端開(kāi)工率恢復(fù)緩慢，且由于利潤(rùn)空間擠占，生產(chǎn)積極性下降，故煤價(jià)延續(xù)下跌國(guó)際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個(gè)別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場(chǎng)參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動(dòng)澳洲、歐洲高卡煤價(jià)快速上行，但在實(shí)際采購(gòu)需求疲軟下，煤價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌因此在進(jìn)口煤價(jià)格空間優(yōu)勢(shì)存在下，終端電廠采購(gòu)量保持增長(zhǎng)在進(jìn)口低卡煤價(jià)有一定價(jià)差下，終端用戶或?qū)⒗^續(xù)采購(gòu)進(jìn)口煤，因此預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口動(dòng)力煤量或呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

月評(píng)

Mysteel解讀：2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬(wàn)噸 同比增長(zhǎng)23.3%

一、進(jìn)口動(dòng)力煤高性價(jià)比，促使進(jìn)口量繼續(xù)增長(zhǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.35%；回顧1-2月份，在春節(jié)前后市場(chǎng)煤價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，下游用戶補(bǔ)庫(kù)需求釋放對(duì)煤價(jià)形成有力支撐；然正月十五過(guò)后，需求端開(kāi)工率恢復(fù)緩慢，且由于利潤(rùn)空間擠占，生產(chǎn)積極性下降，故煤價(jià)延續(xù)下跌國(guó)際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個(gè)別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場(chǎng)參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動(dòng)澳洲、歐洲高卡煤價(jià)快速上行，但在實(shí)際采購(gòu)需求疲軟下，煤價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)際動(dòng)力煤供應(yīng)受限 煤價(jià)快速上漲

由于以上兩方面原因，帶動(dòng)國(guó)際高卡煤市場(chǎng)快速上漲，澳洲動(dòng)力煤Q6000FOB報(bào)價(jià)127美元/噸，周環(huán)比上漲4美元/噸；歐洲動(dòng)力煤Q6000CIF報(bào)價(jià)104美元/噸，周環(huán)比上漲9美元/噸 印尼煤方面，由于齋月及降水影響，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通依然有限；且中國(guó)沿海電廠采購(gòu)熱情不減，集中對(duì)低卡煤詢貨，外礦報(bào)價(jià)繼續(xù)高位現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)60-61美元/噸，折算到岸價(jià)格為576元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2023年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧與2024年展望

此階段印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)維持在71-80美元/噸；澳大利亞Q5500FOB報(bào)價(jià)104-130美元/噸 第三階段，5月下旬-9月初煤價(jià)繼續(xù)下跌，接近生產(chǎn)成本線由于中國(guó)市場(chǎng)需求不斷下滑，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走低；而部分歐洲市場(chǎng)煤炭低價(jià)轉(zhuǎn)運(yùn)中國(guó)港口，更加速?lài)?guó)內(nèi)外煤價(jià)下跌至年內(nèi)地位印尼礦方由于市場(chǎng)價(jià)格不斷下跌，部分接近于生產(chǎn)成本，部分煤炭生產(chǎn)商以調(diào)整產(chǎn)量來(lái)保持煤價(jià)穩(wěn)定，但效果相對(duì)有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中小幅偏強(qiáng)運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20%，同比增長(zhǎng)23.5%分國(guó)別來(lái)看，11月份除俄羅斯由于季節(jié)性影響進(jìn)口環(huán)比減量外，其余國(guó)家均有不同程度增長(zhǎng)一方面歐洲天然氣價(jià)格穩(wěn)定庫(kù)存充足，煤價(jià)需求減進(jìn)而抑制進(jìn)口量，海運(yùn)煤炭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向亞洲需求國(guó)另一方面中國(guó)市場(chǎng)煤價(jià)低位徘徊，疊加終端庫(kù)存高企，進(jìn)口煤價(jià)具有高性價(jià)比，吸引中國(guó)買(mǎi)家采購(gòu)，進(jìn)口量月環(huán)比增長(zhǎng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀： 11月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬(wàn)噸 環(huán)比增長(zhǎng)20%

一、進(jìn)口煤高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，環(huán)比增長(zhǎng)20% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20%，同比增長(zhǎng)23.5%分國(guó)別來(lái)看，11月份除俄羅斯由于季節(jié)性影響進(jìn)口環(huán)比減量外，其余國(guó)家均有不同程度增長(zhǎng)一方面歐洲天然氣價(jià)格穩(wěn)定庫(kù)存充足，煤價(jià)需求減進(jìn)而抑制進(jìn)口量，海運(yùn)煤炭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向亞洲需求國(guó)另一方面中國(guó)市場(chǎng)煤價(jià)低位徘徊，疊加終端庫(kù)存高企，進(jìn)口煤價(jià)具有高性價(jià)比，吸引中國(guó)買(mǎi)家采購(gòu)，進(jìn)口量月環(huán)比增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)