Mysteel：陜蒙礦山產銷受阻 預計下周跌幅20元/噸

據(jù)調研數(shù)據(jù)顯示，本周內蒙古煤礦樣本庫存48.3萬噸，周環(huán)比降0.6萬噸，受港口市場轉弱和外購價格下跌影響，坑口需求快速轉淡，部分煤礦為刺激銷售連續(xù)降價，但實際效果有限截止8月28日，鄂爾多斯Q5500動力煤坑口報價為489元/噸，周環(huán)比降20元 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 下周隨著降雨結束，以及月初停產煤礦將陸續(xù)恢復生產，煤炭產量將逐步恢復，供應較本周將有所提高。

煤焦熱點

Mysteel解讀： 2025年6月中國進口動力煤同比下降32% 單月進口量為近兩年最低

印度市場，在本土煤炭產量不斷提高，上半年煤炭產量累計5.9億噸，同比增長0.7%，為電廠高庫存提供有效支撐，同時可再生能源裝機容量擴大到50%，清潔能源發(fā)電同比增長，分擔部分火電壓力，與中國市場相似，均處于供需寬松局面 綜上所述，一方面在中國原煤供應持續(xù)增長，下游用戶需求不足，另一方面海外煤炭產量因價格回落而開始減量，導致全球煤炭市場表現(xiàn)低迷不振，海運貿易繼續(xù)縮量預計下半年國內動力煤市場將保持供需寬松格局，疊加海外礦山減產，進口動力煤將繼續(xù)減量，但減量幅度需關注內外貿價差及政策方面變化。

煤焦熱點

必和必拓前三財季鐵礦石銷量微降

2024財年三季度動力煤產銷量 為提高精煤在產品中的銷售占比，必和必拓持續(xù)增加洗煤數(shù)量，減少原煤外銷占比2024財年三季度，受上述策略以及不利天氣條件和卡車運力不足等因素影響，必和必拓旗下新南威爾士州動力煤產量由2024財年二季度的369萬噸環(huán)比小幅減少2.8%至360萬噸，與2023財年三季度的415萬噸相比也大幅下降13.3%；動力煤銷量由2024財年二季度的383萬噸環(huán)比回落6.3%至359萬噸，與2023財年三季度的395萬噸相比也下滑9.2%，這同樣是由于將庫存原煤用于洗煤加工并出售精煤的銷售策略。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel盤點：噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

需求端本周鋼材去庫明顯，產量較上周小幅提高，今日鋼價以上漲為主，終端鋼廠利潤尚可,噴吹煤采購以剛需補庫為主港口動力煤方面，港口市場貿易商為出貨報價下調，下游部分剛需詢貨，報詢盤仍然有較大差距，交投氛圍平平。

盤點

Mysteel盤點：噴吹煤價格偏弱運行

港口市場噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，在國內整體市場需求偏弱的情況下，港口噴吹煤價格短期內持穩(wěn)走勢國內市場方面：國內山西煤礦開工率回升，市場供應較為寬松需求端本周鋼材去庫明顯，產量較上周小幅提高，今日鋼價以上漲為主，終端鋼廠利潤尚可,噴吹煤采購以剛需補庫為主港口動力煤方面，港口市場貿易商為出貨報價下調，下游部分剛需詢貨，報詢盤仍然有較大差距，交投氛圍平平預計短期港口噴吹、燒結價格將持穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel: 3月14日噴吹煤、燒結煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：14日港口市場噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，在國內整體市場需求偏弱的情況下，港口噴吹煤價格短期內持穩(wěn)走勢國內市場方面：國內山西煤礦開工率回升，市場供應較為寬松需求端本周鋼材去庫明顯，產量較上周小幅提高，今日鋼價以上漲為主，終端鋼廠利潤尚可,噴吹煤采購以剛需補庫為主港口動力煤方面，港口市場貿易商為出貨報價下調，下游部分剛需詢貨，報詢盤仍然有較大差距，交投氛圍平平預計短期港口噴吹、燒結價格將持穩(wěn)運行。

日評

Mysteel: 3月13日噴吹煤、燒結煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：13日港口市場噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，在國內整體市場需求偏弱的情況下，港口噴吹煤價格或繼續(xù)探底國內市場方面：國內山西、河北等地煤礦開工率回升，市場供應較為寬松港口動力煤方面，港口市場貿易商為出貨報價下調，下游部分剛需詢貨，報詢盤仍然有較大差距，交投氛圍平平噴吹煤采購以剛需補庫為主，市場交投清淡需求端本周鋼材去庫明顯，產量較上周小幅提高預計短期港口噴吹、燒結價格將持穩(wěn)運行。

日評

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側改革

據(jù)統(tǒng)計，2016年至2020年，煤炭行業(yè)前十大企業(yè)的市場占有率從不足40%提高至超50% 在控制煤炭產量方面，嚴格落實“276政策”，有效約束了煤炭產量、提高了企業(yè)效益2016年，我國煤炭產量為34.1億噸，同比下降9%煤炭價格明顯回升，2016年年末環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格為593元/噸，年內漲幅為60%，煤炭企業(yè)經濟效益改善，行業(yè)虧損局面得到緩解 在提升供給質量方面，煤炭行業(yè)通過技術創(chuàng)新和環(huán)保措施，逐步實現(xiàn)綠色低碳發(fā)展。

原料

必和必拓上半財年鐵礦石產銷量微增

2024財年二季度動力煤產銷量 為提高精煤在產品中的銷售占比，必和必拓持續(xù)增加洗煤數(shù)量，減少原煤外銷占比2024財年二季度，受上述策略以及不利天氣條件和卡車運力不足等因素影響，必和必拓旗下新南威爾士州動力煤產量由2024財年一季度的368萬噸環(huán)比微增0.6%至369萬噸，與2023財年二季度的產量386萬噸相比則小幅減少4.1%；動力煤銷量由2024財年一季度的395萬噸環(huán)比小幅下降3.0%至383萬噸，與2023財年二季度的445萬噸相比也大幅下滑13.8%，這同樣是由于將庫存原煤用于洗煤加工并出售精煤。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel: 2月8日噴吹煤、燒結煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：8日港口市場噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯進口噴吹煤的供應逐步恢復，市場逐步開始活躍，米歇爾噴吹煤招標成交價降至低位，但個別貿易商意向價位仍有繼續(xù)探底的情況國內市場方面，本周礦山陸續(xù)開工，生產產量也逐步提高終端鋼廠方主要也在消耗庫存，個別鋼廠保持剛需補庫需求方面全國鋼價持穩(wěn)，唐山遷安普方坯資源出廠含稅穩(wěn)，報3080元/噸焦炭第八輪提降開啟，預計下周一落地港口動力煤方面，今日大集團外購價更新下調3-9元/噸，現(xiàn)市場發(fā)運倒掛現(xiàn)象仍存，貿易商發(fā)運意愿偏低，終端電廠并未明顯放量，港口動力煤整體供需雙弱，后續(xù)價格走勢并不明朗。

日評

[隆眾聚焦]：供需基本面好轉 乙二醇跌后趨穩(wěn)靜等反彈

熱點聚焦

Mysteel早讀：市場聚焦特朗普政策 有色金屬多數(shù)收跌

BHP1月20日表示，受Escondida銅礦礦石質量提高和加工效率提高的推動，四季度銅產量增長了17%，達到51萬噸 ◎Metso已與阿曼礦產開發(fā)公司（MDO）簽署協(xié)議，為其位于蘇哈爾工業(yè)城附近Yanqul的Mazoon銅礦項目的銅濃縮廠提供關鍵工藝設備 ◎必和必拓集團第二季度可歸屬礦石產出6,622萬噸，銅產量510700噸，冶金煤產量443萬噸，動力煤產量370萬噸。

有色聚焦

Mysteel解讀： 2024年中國進口動力煤累計4.05億噸 四季度增量顯著

其次，進口俄羅斯全年累計5044.6萬噸，同比下降14%，占比約12.4%；在鐵路運力瓶頸及付款限制下，俄煤產量下降明顯；加之中國恢復煤炭進口關稅，打壓中國買家采購積極性，雙重壓力下進口減量顯著最后，蒙古動力煤進口量同比去年翻倍，占比6.3%；中國是蒙古國煤炭最重要的出口目的地，加之口岸通關的建設，提高通關效率，進口增量十分顯著 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、預計2025年進口動力煤同比持平 印尼方面，據(jù)悉由于2024年煤價連續(xù)下跌，印尼能源礦產資源部將嘗試對煤炭生產商的生產配額進行評估調整，并表示2025年印尼煤炭產量的目標是僅達到7.25億噸，同比2024年實際產量將下降12.6%。

煤焦熱點

【銀河期貨】2025年鐵合金市場震蕩休整

成本端方面，South32錳礦預計于2025年二季度重新恢復發(fā)運，整體錳礦進口量預計有所增加疊加動力煤價格持續(xù)疲弱可能拖累電價，成本支撐預計也將有所下移需求方面，在2024年國內粗鋼需求大幅下降之后，我們預計2025年將有修復性增長，預計增加700萬噸，直接凈出口減少約500萬噸，合計粗鋼需求增加200萬噸左右由于鎂合金在新能源汽車應用滲透率進一步提高，預計2025年金屬鎂產量有望維持10%的增速，對硅鐵需求形成一定支撐。

硅鎂

必和必拓第一財季鐵礦石銷量小幅下滑

2024財年煉焦煤產量預測 由于必和必拓已完成出售Blackwater煤礦和Daunia煤礦的股權，這兩座煤礦的產量將不再納入今后的年產量目標，因此必和必拓將其2024財年煉焦煤權益產量目標設定為1650萬-1900萬噸（按100%股權計產量目標為3300萬-3800萬噸） 2024財年一季度動力煤產銷量 為提高精煤在產品中的銷售占比，必和必拓持續(xù)增加洗煤數(shù)量，減少原煤對外銷售占比。

產業(yè)動態(tài)

9月內蒙古能源價格走勢分化

國慶假期之后，煤礦陸續(xù)恢復生產，國內煤炭產量穩(wěn)步增加，進口煤因價格優(yōu)勢供應量將維持高位，隨著南方大部地區(qū)氣溫下降，電廠日耗回落，下游主要電廠可用天數(shù)仍維持偏高水平，預計短期內動力煤價格延續(xù)弱勢走勢 二、焦炭 9月份，內蒙古焦炭月度平均價格為1500.56元/噸，環(huán)比價格下降4.81%，同比價格下降15.82% 9月下旬，隨著下游鋼材市場需求改善，焦炭周平均價格止跌回升，短期內宏觀預期支撐下游鋼材市場向好，鐵水產量提升，焦炭采購積極性提高，預計10月份焦炭價格將有所回升。

原料

Mysteel：7月11日(17:30)進口動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，澳洲高卡煤正常供應，貿易商報價區(qū)間穩(wěn)固印尼部分礦受降雨影響，產量小有縮減，但基本維持正常供應近期海運費逐步回落，或將為進口煤礦方提高報價留出一定空間需求方面，隨著南部地區(qū)氣溫回升，沿海終端日耗提升迅速華南地區(qū)電廠負荷已經達到較高水平，但由于前期持續(xù)累庫，電廠實際采購積極性較為一般非電則繼續(xù)維持以往的剛需采購，整體市場需求未有明顯釋放市場情緒方面，隨著內貿市場止?jié)q企穩(wěn)，進口貿易商亦持有觀望情緒，現(xiàn)市場實際成交情況一般。

日評

Mysteel：2024年1-4月進口俄動力煤同比下降21%

據(jù)俄羅斯庫茲巴斯煤炭工業(yè)部門發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年1至4月，俄羅斯庫茲巴斯盆地煤炭產量累計為7040萬噸，比上年同期減少260萬噸，同比下降3.6%其中動力煤產量4730萬噸，同比減少320萬噸、下降6.3% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、俄羅斯取消煤炭出口關稅，進口成本下移39元/噸 在此前西方對俄的制裁以及鐵路公司提高運費，3月起征收煤炭出口關稅等諸多因素都影響了一季度俄羅斯煤炭的運輸及出口。

日評

[隆眾聚焦]：海運費高企疊加宏觀情緒調動 聚丙烯市場翹首以待

綜述 本周聚丙烯市場調整不大，原料端煤強油弱，成本端缺乏支撐，價格維持7570-7600元/噸區(qū)間震蕩宏觀方面，超長期國債發(fā)行有預期提振，資金入場博弈，聚丙烯自身供需面偏承壓，供應端壓力持續(xù)存在，雖有偏高檢修形成對沖，但中上游庫存去化緩慢抑制市場反彈空間，現(xiàn)貨延續(xù)偏弱震蕩，周內波動區(qū)間在20-50元/噸。

熱點聚焦

Mysteel：新疆能否成為全國煤炭供給發(fā)力點？——基于新疆動力煤產量新高的分析及展望

根據(jù) Mysteel動力煤團隊周度調研數(shù)據(jù)顯示，9月以來，新疆動力煤日均產量在不斷提高，尤其是和其他地區(qū)相比，走出了較為獨立的增產走勢，是近期產地煤價震蕩向下的重要原因，引發(fā)市場熱議我國的動力煤供給不僅是均衡價格機制反饋以及市場預期博弈下的表現(xiàn)，還存在政策層面的指揮引導探究本次新疆日產新高背后的形成機制，做出以下判斷：根本原因是規(guī)劃產能的釋放，直接原因是迎峰度冬時期表外產能釋放的政策許可，以及價格整體回升和供給方式多樣化都給疆煤增產帶來動能。

煤焦熱點