方正證券：日耗抬升煤價企穩(wěn)在即，低利率下煤炭高股息值得關(guān)注

政治局會議指出，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，穩(wěn)住樓市股市，擴大國內(nèi)需求2025年若地產(chǎn)企穩(wěn)、財政支出力度增加，地產(chǎn)基建對煤炭的需求有望提升，煉焦煤、動力煤非電部分均為彈性煤種，對煤炭價格提振將比較明顯，順周期板塊有望受益 此外，低利率環(huán)境下高股息和煤電聯(lián)營板塊依舊值得重視截至12月20日當周國債期貨收益率跌至1.70%，而近12個月煤炭板塊股息率5.6%為全行業(yè)第一，一旦煤價底部繼續(xù)夯實，市場對煤炭企業(yè)利潤確定性更加認可，煤炭板塊的投資價值將進一步顯現(xiàn)，其中能提升經(jīng)營久期、回收讓利，提升經(jīng)營抗風險能力的煤電聯(lián)營模式，有望在2025年成為市場關(guān)注焦點。

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【中國經(jīng)濟報】煤電博弈迎來兩極“反轉(zhuǎn)”

煤電博弈之下，兩者此消彼長從利潤表現(xiàn)來看，今年上半年煤炭、火電的境遇出現(xiàn)了兩極“反轉(zhuǎn)” 在煤炭價格下降、用電需求量增加、上網(wǎng)電價上升等因素共同作用下，上半年火電企業(yè)盈利能力不斷修復和改善與之相反，煤炭企業(yè)的業(yè)績則普遍呈現(xiàn)下滑態(tài)勢 《中國經(jīng)營報》記者注意到，在煤炭、火電企業(yè)利潤再分配之際，煤電矛盾話題引起關(guān)注上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯向記者表示，預計下半年動力煤市場供需寬松格局不變，煤價將區(qū)間震蕩運行。

媒體報道

國家能源集團召開6月份生產(chǎn)運營計劃平衡會

會議強調(diào)，要全面學習貫徹落實習近平總書記近期重要講話精神，深刻領(lǐng)悟現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和國有企業(yè)發(fā)展重大戰(zhàn)略部署，全面把握迎峰度夏能源市場的變化和改革發(fā)展面臨的壓力挑戰(zhàn)，始終堅持目標導向、問題導向和底線思維，努力提高工作標準、執(zhí)行能力、管理水平，奮力開創(chuàng)生產(chǎn)經(jīng)營新局面，確保高質(zhì)量完成“雙過半”任務目標一要在貫徹落實習近平總書記重要講話上下功夫建立完善長效學習貫徹機制，把督辦落實作為重大政治責任，加強調(diào)查研究，改進工作作風，通過學習提高集團公司發(fā)展力、協(xié)同力和競爭力，堅決擔當好“國家能源——不斷前進的動力”，全面打造“煤電運化——世界一流專業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)”。

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貴州公布2023年重點項目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點項目名單。2023年共安排省重大工程和重點項目4158個，年度預期投資8003.86億元，涉及“四化”項目、基礎(chǔ)設(shè)施項目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項目、新建項目、續(xù)建項目、預備項目四個類型。

基建

21家涉煤企業(yè)進入“雙百企業(yè)”名單

國務院國資委日前公布了最新版國企改革“雙百企業(yè)”名單，共有449家企業(yè)進入名單，與煤炭相關(guān)的企業(yè)有21家在與煤炭相關(guān)的入選企業(yè)中，中央企業(yè)有9家，地方企業(yè)有12家 中央企業(yè)名單 國家能源集團： 國能包神鐵路集團有限責任公司 國能龍源環(huán)保有限公司 國電聯(lián)合動力技術(shù)有限公司 中國中煤能源集團： 中國煤礦機械裝備有限責任公司 中煤西安設(shè)計工程有限責任公司 中國煤炭科工集團有限公司： 中煤科工集團西安研究院有限公司 中煤科工集團重慶設(shè)計研究院有限公司 中國煤炭地質(zhì)總局： 中煤長江地質(zhì)集團有限公司 中煤航測遙感集團有限公司 地方企業(yè)名單 山西焦煤集團有限責任公司 華陽新材料科技集團有限公司 晉能清潔能源有限公司 兗州煤業(yè)股份有限公司 鄭州煤礦機械集團股份有限公司 開封平煤新型炭材料科技有限公司 貴州盤江煤電集團有限責任公司 淮北礦業(yè)集團安徽華塑股份有限公司 河南能源三門峽戴卡輪轂制造有限公司 陜煤集團陜西鋼鐵集團有限公司 陜煤集團陜西北元化工集團股份有限公司 陜西延長中煤榆林能源化工有限公司 據(jù)了解，國企改革“雙百行動”是國務院國有企業(yè)改革領(lǐng)導小組組織開展的國企改革專項行動之一，共選取百余戶中央企業(yè)子企業(yè)和百余戶地方國有骨干企業(yè)，全面落實“1+N”系列文件要求，深入推進綜合性改革，在改革重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)率先取得突破，致力打造一批治理結(jié)構(gòu)科學完善、經(jīng)營機制靈活高效、黨的領(lǐng)導堅強有力、創(chuàng)新能力和市場競爭力顯著提升的國企改革尖兵。

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青海省組織召開銀企對接會助力我省煤炭供應保障和綠色轉(zhuǎn)型

人行西寧中心支行負責同志對煤炭清潔高效利用專項再貸款政策進行解讀，省發(fā)展改革委、省能源局相關(guān)負責同志對煤炭安全高效綠色智能開采、煤炭清潔高效加工、煤電清潔高效利用、煤炭資源綜合利用、煤炭儲備能力建設(shè)、煤電企業(yè)電煤保供等支持范圍進行說明，能發(fā)集團、省投集團、遠雄貿(mào)易等企業(yè)提出了各自融資需求，國家開發(fā)銀行等金融機構(gòu)進行了回應交流 會議指出，持續(xù)做好能源安全保供，推動煤炭能源綠色低碳發(fā)展是當前及下一階段的重點任務，各有關(guān)部門要深化思想認識，主動作為擔當，千方百計為企業(yè)做好政策支持服務和要素保障工作，落實好支持煤炭綠色低碳發(fā)展專項再貸款政策效應，為煤炭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供發(fā)展動力。

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甘肅出臺“穩(wěn)經(jīng)濟53條”，全力以赴打好政策組合拳

按照煤電油氣運保障工作聯(lián)合協(xié)調(diào)機制，推進落實《電力電煤保供方案》《電煤保障應急預案》《天然氣分級保供應急預案》等工業(yè)要素應急保供配套方案現(xiàn)有工業(yè)用地在符合規(guī)劃、不改變用途的前提下，通過廠房加層、廠區(qū)改造、內(nèi)部用地整理等途徑提高土地利用率和增加容積率的，不再增收土地價款 17.強化工業(yè)調(diào)度和服務機制堅持省市縣三級調(diào)度落實領(lǐng)導包抓制度，督促省屬企業(yè)扛指標、扛任務、扛責任，提前做好原料及資金、勞動力等生產(chǎn)經(jīng)營要素的調(diào)度保障，確保滿負荷生產(chǎn)。

國內(nèi)

保供穩(wěn)價政策加碼

近期，黑色系商品價格繼續(xù)飆升，焦煤、硅鐵、動力煤再創(chuàng)歷史新高，對煤電、煤炭、鋼鐵、有色金屬等生產(chǎn)型企業(yè)造成較大生產(chǎn)經(jīng)營壓力 銀保監(jiān)會出手，保供應穩(wěn)市場 為維護煤電行業(yè)和商品市場秩序，10月5日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于服務煤電行業(yè)正常生產(chǎn)和商品市場有序流通?保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），嚴防利用銀行保險資金囤積居奇、哄抬價格，指導銀行保險機構(gòu)自覺落實宏觀調(diào)控政策，從貸款審批、資金監(jiān)管等方面加大對能源類大宗商品保供穩(wěn)價的支持力度。

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17家煤企發(fā)布上半年業(yè)績預告逾七成預喜，6家凈利預增10倍以上

7月16日，鄭州煤電發(fā)布公告，預計上半年扭虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.08億元，凈利潤同比增長134.77% 對于業(yè)績扭虧為盈，鄭州煤電表示，受市場供需影響，公司上半年主營業(yè)務產(chǎn)品動力煤銷售價格與上年同期相比有較大幅度提高，產(chǎn)品銷售收入隨之增加；此外，對報告期內(nèi)收回的非經(jīng)營性占用資金，公司按照會計準則相關(guān)規(guī)定沖回已計提信用減值損失，相應增加當期利潤 也有部分煤炭企業(yè)面臨業(yè)績下滑的囧境。

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動力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

期貨加持業(yè)務模式更多元 隨著近年煤電產(chǎn)業(yè)一體化的深入推進，長協(xié)占比快速提高，煤炭貿(mào)易商的生存空間變得比較有限國內(nèi)最大的煤炭貿(mào)易企業(yè)瑞茂通為應對經(jīng)營中的敞口風險，自動力煤期貨上市起便積極參與期貨市場，期貨持倉長期維持在1萬手（折合現(xiàn)貨100萬噸）以上，高峰時達到3萬手（折合現(xiàn)貨300萬噸），累計交割和期轉(zhuǎn)現(xiàn)量近100萬噸 “瑞茂通根據(jù)市場行情和自身情況參與期貨市場，實際操作以套期保值為主，同時也開展套利交易、基差交易和實物交割（包括期轉(zhuǎn)現(xiàn)），幫助自身擺脫困境、穩(wěn)定經(jīng)營、實現(xiàn)利潤，同時還為產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易伙伴提供合作套保交易。

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