[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250613-0619) 國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤均走強表現(xiàn)，其中煤制、焦爐氣制盈利空間維持上周走擴節(jié)奏；氣制項目虧損空間收窄明顯。

利潤

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)噴吹煤市場運行情況

但隨著2月份俄鐵運力逐漸恢復，加之部分俄礦山發(fā)運港口由西轉(zhuǎn)東，船期大幅縮減，2月份進口到港數(shù)量恐將明顯增量，進口供應相對寬松，進口與國內(nèi)價差將會擴大，且隨著國際局勢變化，美元或?qū)⒗^續(xù)走強，利空噴吹煤美金價格國內(nèi)噴吹預計將會持穩(wěn)，進口噴吹價格難以支撐，進口與國內(nèi)價差擴大，低價競爭市場 整體來看，春節(jié)假期期間全國噴吹煤價格基本平穩(wěn)，近期需關注晉城市場地方煤礦復產(chǎn)情況以及動力煤價格走弱對噴吹煤價格的影響。

煤焦熱點

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

但進口噴吹卻能夠獨善其身，表現(xiàn)出逆勢生長，價格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進口關稅恢復及俄羅斯出口關稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，供給缺口撬動價格上揚月底伴隨著動力煤價格的弱勢以及即將7月份進口噴吹煤供應將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場對噴吹煤價格預期轉(zhuǎn)弱，致使價格小幅回落 8月國內(nèi)噴吹煤價格下跌帶動進口噴吹煤價格跟跌，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤較上月環(huán)比下跌14美元/噸。

煤焦熱點

Mysteel月報：7月噴吹煤漲跌空間有限

盡管國內(nèi)煤焦基本面偏差，受成材持續(xù)走弱影響，整體市場情緒不高但進口噴吹卻能夠獨善其身，表現(xiàn)出逆勢生長，價格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進口關稅恢復及俄羅斯出口關稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，供給缺口撬動價格上揚月底伴隨著動力煤價格的弱勢以及即將7月份進口噴吹煤供應將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場對噴吹煤價格預期轉(zhuǎn)弱，致使價格小幅回落。

月評

Mysteel：進口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國0.525億噸 澳洲煤田集中在澳洲東部沿海的新南威爾士州(紐卡斯爾港所在地)與昆士蘭州(焦煤主產(chǎn)地)2022年澳大利亞證券交易所股價表現(xiàn)最好的四家都是生產(chǎn)動力煤的煤炭公司，前十中有五家是煤炭生產(chǎn)商兩個產(chǎn)煤州互相參照，逐漸加大對煤企的稅負 2022年7月起，昆士蘭州對煤炭實行累進稅率，不同的煤炭價格適用不同稅率，因此，澳洲的高卡煤價格往往按卡數(shù)折算，越低越有性價比。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20231229-20240104）

本周國內(nèi)甲醇市場窄幅下跌為主本周甲醇主要邏輯在供需面，內(nèi)地市場，國內(nèi)供應增加，且春節(jié)前存繼續(xù)恢復預期，市場心態(tài)偏空，部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)價格讓利出貨，但游庫存偏高，拿貨情緒一般，采購價格偏弱運行；港口地區(qū)，浙江某MTO裝置近期存停車計劃，但本周港口到港量偏低，庫存表現(xiàn)去庫，對港口市場價格存一定支撐，但在1月進口仍處高位的影響下，支撐力度有限，港口價格也偏弱運行為主 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 備注：焦爐氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實際調(diào)研，公式應由河北 甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

Mysteel解讀： 7月中國進口動力煤3091.3萬噸 同比增長96%

澳煤Q5500離岸價保持在85-88美元/噸區(qū)間，運至華南港口到岸價成本價約在800-830元/噸；相較于港口同熱值約900元/噸的現(xiàn)貨相比，市場可貿(mào)易空間充足，同時也深受非電終端用戶的歡迎，為截至當前年內(nèi)最高單月最高水平 而作為中國最大進口動力煤來源國-印度尼西亞，自3月份進口量呈逐月下滑趨勢，7月份進口量為1561.3萬噸，環(huán)比上月減量56.2萬噸，為截至目前年內(nèi)單月進口量最低水平。

煤焦熱點

Mysteel月報：12月動力煤市場煤價或仍將震蕩運行

鑒于前期市場煤價觸底，坑口到港煤炭價格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動力煤價上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進口煤的補充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補庫，預計煤市寬幅震蕩運行 進口方面，11月中國進口動力煤價格呈“V”型走勢，中旬達到價格低谷，而后開始回調(diào)。

月評

Mysteel：寒潮來臨需求提升 港口動力煤庫存周度減少

上周主產(chǎn)區(qū)煤礦疫情管控放松，運力有所提升，港口受寒潮來臨影響，詢貨采購增加，但近期價格堅挺，近期采購山西低硫煤的下游較多，其他實際成交不多，港口調(diào)入略不及調(diào)出 截至12月9日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為5190.1萬噸，周環(huán)比減97.9萬噸各區(qū)域詳細情況見下文： 東北區(qū)域：港口庫存254.7萬噸，周環(huán)比減22.3萬噸目前北方傳統(tǒng)供暖季補庫正值后期，近期到港以長協(xié)保供的電廠資源為主，調(diào)入調(diào)出基本平衡，但由于近期進口煤利潤不佳，貿(mào)易商發(fā)運減少；疊加近期港口到船多為2-3萬噸小船，貨物周轉(zhuǎn)效率提升。

煤焦熱點

Mysteel：疫情疊加華北氣溫驟降 北港動力煤價有所回暖

中低卡（Q5000及Q4500）一度跌至限價范圍內(nèi)鑒于前期市場煤價觸底，坑口到港煤炭價格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動力煤價上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進口煤的補充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補庫，預計煤市寬幅震蕩運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel：東北區(qū)域動力煤港口庫存變化簡析

港口D：該港口庫存較上周降1.5萬噸，場地資源煤種較多，但動力煤占比較少，約為20%，周邊化工廠前期由于疫情發(fā)運滯緩，恢復正常后補庫需求釋放，港口庫存略有減少 港口E：該港口庫存較上周降9萬噸，受主產(chǎn)地降雨因素影響，拉運受阻，貿(mào)易商發(fā)運的貿(mào)易煤減少，庫存下降較快 綜上所述，目前區(qū)域內(nèi)港口庫存整體變動不大，進口煤到港量持續(xù)增加，但主產(chǎn)區(qū)降雨導致部分港口到港量減少。

日評

Mysteel：產(chǎn)區(qū)降雨運力滯緩 港口動力煤周度庫存減少

目前華南電廠日耗處于中高位，終端保持剛需拉運，進口煤基本以直達電廠為主，且受利潤倒掛影響，調(diào)入減少上周北港市場平穩(wěn)，下游非電終端采購放緩，華南貿(mào)易商受下游需求及利潤因素制約，發(fā)運積極較弱，部分港口到港船只持續(xù)減少因此，區(qū)域內(nèi)整體庫存減少 綜上，上周全國港口動力煤庫存整體減少，各區(qū)域均下降，按占比來看，仍是江內(nèi)華南區(qū)域下降幅度明顯，當前高溫天氣下，沿海電廠日耗再次推高，電廠拉運積極，長協(xié)煤調(diào)出增加。

煤焦熱點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有漲

進口方面，受國內(nèi)市場情緒不佳，進口煤市場詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進口印尼煤當?shù)厥苓B續(xù)強降雨影響，生產(chǎn)和裝運都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預計后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價報70美元/噸 綜上，近期國內(nèi)動力煤主產(chǎn)地市場銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預計后續(xù)市場仍弱穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 到港數(shù)量下降

進口方面，受國內(nèi)市場情緒不佳，進口煤市場詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進口印尼煤當?shù)厥苓B續(xù)強降雨影響，生產(chǎn)和裝運都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預計后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價報70美元/噸 綜上，近期國內(nèi)動力煤主產(chǎn)地市場銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預計后續(xù)市場仍弱穩(wěn)運行。

盤點

10月份南非動力煤出口環(huán)比增長31%

據(jù)CoalMint船運和港口數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份，南非動力煤出口約600萬噸，環(huán)比9月份上升31%10月份南非動力煤出口增長趨勢，一方面受中國、印度、巴基斯坦、韓國等國煤炭進口需求的驅(qū)動，另一方面也受到了價格大幅波動的限制，10月份南非動力煤RB2（5500大卡 NAR）價格比前期出現(xiàn)的峰值下降了25%，降至143美元/噸 10月份，南非煤炭出口到所有目的地國的數(shù)量都出現(xiàn)大幅增加。

統(tǒng)計

淡季不淡再度上演？動力煤期貨封漲停

而進口到港量減少，也導致終端去庫速度較快目前終端的高需求、低庫存已經(jīng)倒逼終端增加補庫力度淡季不淡的現(xiàn)象明顯，價格得到較大支撐同時目前港口庫存一部分被期現(xiàn)套利鎖定，一部分捂貨惜售，再加上港口庫存有一定問題，5500大卡占比本身比平時要少，多種情況疊加，導致近期動力煤大漲 據(jù)悉，目前主產(chǎn)地受安監(jiān)環(huán)保檢查影響，部分礦生產(chǎn)受到干擾，臨近月底內(nèi)蒙煤管票緊缺情況有所體現(xiàn)，部分礦出現(xiàn)減產(chǎn)，供應端整體偏緊，坑口價格持續(xù)上漲。

爐料

告別半年的低庫存 秦港存煤緩慢回升

秦皇島港存煤數(shù)量從去年8月25日的503萬噸，到今年2月10日的506萬噸，將近半年的時間，秦港存煤一直保持低位徘徊從今年二月中旬開始，受大風封航以及到港拉煤船舶減少影響，港口煤炭調(diào)進高于調(diào)出，秦港存煤進入回升通道 今年春節(jié)期間放假，為確保供應，大部分主力礦搞年產(chǎn)，生產(chǎn)的煤礦數(shù)量高于往年春節(jié)期間主要產(chǎn)地的煤炭產(chǎn)量保持較高水平，動力煤供應充足與此同時，產(chǎn)地拉煤車減少，周邊電力、化工用煤量減少，供應下水煤資源增多；各大運煤鐵路開足馬力，加快外運，環(huán)渤海港口到港煤車有所增多，庫存逐漸回升。

爐料

22日全球煤炭快訊：波蘭進口繼續(xù)承壓 印度煤炭產(chǎn)量脫離負增長

波蘭進口繼續(xù)承壓 最近幾個月，盡管波蘭煤炭進口有復蘇跡象，但年初至今的進口量同比有所下降 波蘭三個港口--格但斯克（Gdansk）、格丁尼亞（Gdynia）和什切青港（Szczecin）希維諾烏伊希切港（Swinoujscie）綜合港--的進口量同比均下降，動力煤和焦煤的吞吐量下降了約三分之一，為490萬噸，其中包括一些將被重新出口到斯洛伐克和捷克共和國的煤炭。

快訊

19日全球煤炭快訊：South32發(fā)布2020年第三季度生產(chǎn)報告 印度港口4-9月煤炭進口下降25%

此外，South32表示公司在南非動力煤資產(chǎn)的銷售上取得新進展，該公司的CEO曾表示，退出這些業(yè)務將幫助公司更加專注于剩余的投資組合，并提高利潤率和投資資本回報率 信息來源：www.south32.com 印度港口4-9月煤炭進口下降25% 印度港口協(xié)會（IPA）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于疫情影響港口到貨情況，4-9月印度12個主要港口動力煤和煉焦煤進口規(guī)模同比下降25.13%，總量降至5541萬噸。

日評

用煤高峰到來 煤市反彈在即

沿海煤炭市場供需格局偏向?qū)捤?，市場看跌情緒蔓延，環(huán)渤海地區(qū)動力煤現(xiàn)貨價格在臨近紅色區(qū)間試探后，承壓進入下行通道盼望已久的八月份就要來了，出梅后的華東地區(qū)煤炭需求將迅速轉(zhuǎn)好，華南地區(qū)發(fā)電量和用電量也連創(chuàng)新高，電煤需求或?qū)⒓眲∩郎仡A計沿海煤炭運輸將更加繁忙，煤市交易再現(xiàn)火爆景象，毫無疑問，港口煤價將回到上漲軌道 本周，受長三角地區(qū)梅雨以及部分耗能企業(yè)錯峰生產(chǎn)等因素影響，終端電煤消費未能跟上，環(huán)渤海港口到港下錨船數(shù)量減少，港口下水煤減少，庫存繼續(xù)向上累積。

煤焦