服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價，鄭商所修訂動力煤期貨相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則

12月3日，鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）發(fā)布通知，為更好服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價，結(jié)合煤炭現(xiàn)貨市場最新變化，修訂動力煤期貨相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則，自新掛牌合約（2212合約）開始實施 鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次修訂通過調(diào)整交割指標(biāo)、完善發(fā)熱量指標(biāo)升貼水計算方式，推動業(yè)務(wù)規(guī)則更加貼合現(xiàn)貨實際，更好滿足煤炭產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險管理需求 一是修訂動力煤期貨交割指標(biāo)一方面，將替代交割品發(fā)熱量下限降低至4300大卡；另一方面，調(diào)整全硫等指標(biāo)容許度，將基準(zhǔn)交割品全硫、全水含量分別調(diào)整至不高于0.8%、不高于25%，將替代交割品全硫指標(biāo)調(diào)整至不高于1.5%。

聚焦

廣發(fā)期貨：動力煤增產(chǎn)政策短期或難見成效，短期保持觀望

期現(xiàn)：截止4月16日，CCI5500指數(shù)報757元/噸，環(huán)比上漲了17元/噸，CCI5000指數(shù)報670元/噸，環(huán)比上漲了14元/噸CCI進(jìn)口3800報61.3美元，周環(huán)比增1.3美元4月16日動力煤2105合約收盤價761.2元/噸，交割品倉單成本762元/噸，期貨貼水0.8元/噸，貼水比例0.11%受國內(nèi)市場看漲情緒升溫以及國際需求強(qiáng)勁影響，終端對于進(jìn)口煤招標(biāo)較多，目前低卡煤一貨難求，價格漲幅較大，相比之下，中高卡貨源略微寬松。

機(jī)構(gòu)

動力煤期貨去年總交割量創(chuàng)新高達(dá)618萬噸

“這一變化給我們提供了參與偶數(shù)月交割的良好契機(jī)2020年9月，港口5500大卡的動力煤銷售緊俏，考慮到10月份進(jìn)入需求旺季，下游訂單較多，期貨市場進(jìn)行買入保值的需求較大等情況后，公司決定參與動力煤期貨偶數(shù)月合約的交易交割繼2010合約取得良好的保值效果后，我們又主動參與了2012合約的交割”朱天南說 一位電力企業(yè)人士告訴記者，交割制度更加合理使得2020年動力煤期貨的總交割量再創(chuàng)新高，達(dá)到618萬噸，同時單月合約最大交割量再次創(chuàng)出160萬噸的新高。

爐料

Mysteel：年末動力煤價格維持高位運(yùn)行

而當(dāng)前北港煤市現(xiàn)貨資源供不應(yīng)求，多以長協(xié)剛需調(diào)運(yùn)為主，現(xiàn)貨交投異常謹(jǐn)慎，疊加期貨盤面不斷沖高和供應(yīng)缺口頗大，中高卡低硫煤價漫天漲價，現(xiàn)5500大卡主流成交價680-695元/噸，5000大卡600-615元/噸，總體處于供不應(yīng)求和有價無市狀態(tài)，價格虛高之下終端接受度不高，實際成交稀少 因此，在整體內(nèi)緊外不足供需格局無明顯改善下，近期國內(nèi)煤價維持易漲難跌但從中后期而言，由于國內(nèi)動力煤產(chǎn)業(yè)政策是“自上而下”，而當(dāng)前供需嚴(yán)重失衡導(dǎo)致北港煤價過高過熱，使得其保供限價政策調(diào)控趨向尤為敏感，加之明年進(jìn)口煤新額度釋放，有望緩解中下游供應(yīng)偏緊局面，另外隨著近月期貨合約交割鎖定貨源放量，預(yù)計歲末年初期間煤價將高位震蕩后窄幅回落，且偏弱調(diào)整空間有限，價格區(qū)間660-720元/噸，仍需持續(xù)關(guān)注上下游供需情況以及內(nèi)外政策變化。

日評

動力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

煤企利用期貨工具靈活調(diào)節(jié)庫存，在保障煤炭供應(yīng)的同時，為企業(yè)經(jīng)營保駕護(hù)航2019年春節(jié)期間，為了保障煤炭供應(yīng)，伊泰集團(tuán)在加大現(xiàn)貨調(diào)運(yùn)力度的同時，擇機(jī)通過動力煤期貨1901合約建立虛擬庫存當(dāng)年1月臨近春節(jié)，產(chǎn)地煤礦陸續(xù)放假停產(chǎn)，坑口供應(yīng)階段性緊張，下游電廠現(xiàn)貨采購困難在此背景下，該公司選擇在期貨市場交割接貨，并將熱值近5500大卡、硫分低于0.5%的高卡低硫優(yōu)質(zhì)動力煤交割品全部直供下游電廠客戶，不僅實現(xiàn)庫存輪動，高效完成了冬季保供工作，還幫助下游客戶解決了燃“煤”之急。

爐料

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.27）

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交和整體拉運(yùn)較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價551-556元/噸左右，5000大卡平倉價490-495元/噸左右截止26日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2077.4（-12.5）萬噸，秦皇島庫存471萬噸，錨地41船，預(yù)到15船；曹妃甸港區(qū)庫存999.4萬噸，錨地21船，預(yù)到12船；京唐港區(qū)庫存607萬噸，錨地17船，預(yù)到8船。

日評

Mysteel動力煤重點(diǎn)關(guān)注：27日北港庫存雖降尤高 港口煤價繼續(xù)較弱

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交和整體拉運(yùn)較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價551-556元/噸左右，5000大卡平倉價490-495元/噸左右截止26日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2077.4（-12.5）萬噸，秦皇島庫存471萬噸，錨地41船，預(yù)到15船；曹妃甸港區(qū)庫存999.4萬噸，錨地21船，預(yù)到12船；京唐港區(qū)庫存607萬噸，錨地17船，預(yù)到8船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.25）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩，各港口碼頭調(diào)度無明顯變化，港口連續(xù)暴雨開始出現(xiàn)塌垛現(xiàn)象，泡水煤增多，出貨較難鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價穩(wěn)中走弱1-3元/噸，實際成交冷清，繼續(xù)觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外據(jù)悉大秦線涿鹿站內(nèi)下行2萬噸列車脫線，后續(xù)情況和影響仍待跟進(jìn)現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右。

日評

Mysteel動力煤重點(diǎn)關(guān)注：26日北港庫存震蕩回落 月末成交和拉運(yùn)略增

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價552-557元/噸左右，5000大卡平倉價494-499元/噸左右截止25日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2134.8（-60.8）萬噸，秦皇島庫存497萬噸，錨地32船，預(yù)到26船；曹妃甸港區(qū)庫存1011.9萬噸，錨地7船，預(yù)到23船；京唐港區(qū)庫存625.9萬噸，錨地10船，預(yù)到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.26）

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價552-557元/噸左右，5000大卡平倉價494-499元/噸左右截止25日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2134.8（-60.8）萬噸，秦皇島庫存497萬噸，錨地32船，預(yù)到26船；曹妃甸港區(qū)庫存1011.9萬噸，錨地7船，預(yù)到23船；京唐港區(qū)庫存625.9萬噸，錨地10船，預(yù)到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.24）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩，各港口碼頭調(diào)度變化不大，目前雨水天氣對裝船有一定影響，市場情緒偏多空分化鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價穩(wěn)中走弱1-3元/噸，實際成交不多，繼續(xù)觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外據(jù)悉大秦線涿鹿站內(nèi)下行2萬噸列車脫線，后續(xù)情況和影響仍待跟進(jìn)現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右。

日評

Mysteel動力煤重點(diǎn)關(guān)注：25日產(chǎn)地煤市基本平穩(wěn) 港口煤價弱勢下行

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價穩(wěn)中走弱1-3元/噸，實際成交冷清，繼續(xù)觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外據(jù)悉大秦線涿鹿站內(nèi)下行2萬噸列車脫線，后續(xù)情況和影響仍待跟進(jìn)現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右截止24日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2195.6（+28.7）萬噸，秦皇島庫存524萬噸，錨地35船，預(yù)到27船；曹妃甸港區(qū)庫存1030.7萬噸，錨地11船，預(yù)到17船；京唐港區(qū)庫存640.9萬噸，錨地15船，預(yù)到9船。

日評

Mysteel動力煤重點(diǎn)關(guān)注：24日產(chǎn)地煤市趨穩(wěn) 大秦線再出脫線風(fēng)波

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價穩(wěn)中走弱1-3元/噸，實際成交不多，繼續(xù)觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外據(jù)悉大秦線涿鹿站內(nèi)下行2萬噸列車脫線，后續(xù)情況和影響仍待跟進(jìn)現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右截止23日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2166.9（+1.9）萬噸，秦皇島庫存518萬噸，錨地23船，預(yù)到37船；曹妃甸港區(qū)庫存1018.4萬噸，錨地13船，預(yù)到14船；京唐港區(qū)庫存630.5萬噸，錨地16船，預(yù)到11船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.19）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩，各港口調(diào)度船只較前期增加，主要受期貨盤面上行和市場供需缺口預(yù)期等影響，賣方挺價意愿仍在，但終端需求支撐稍顯不足，實際成交不多，另外大秦線下莊站脫軌事故已經(jīng)恢復(fù)線路通行，預(yù)計影響當(dāng)日調(diào)入運(yùn)力70-100萬噸左右，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價557-562元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.21）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩回落，各港口裝運(yùn)船只較前期增加，賣方挺價意愿仍在，但終端需求支撐不足，實際成交不多，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外大秦線下莊站脫軌事故雖已恢復(fù)線路通行，但近兩日發(fā)運(yùn)量依然較低位現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價557-562元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止20日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2158.9（+4.8）萬噸，秦皇島庫存502.5萬噸；曹妃甸港區(qū)庫存1008.4萬噸；京唐港區(qū)庫存648萬噸。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.20）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩回落，各港口裝運(yùn)船只較前期增加，賣方挺價意愿仍在，但終端需求支撐不足，實際成交不多，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外大秦線下莊站脫軌事故雖已恢復(fù)線路通行，但近兩日發(fā)運(yùn)量依然較低位現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價557-562元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止19日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2154.1（-73.4）萬噸，秦皇島庫存518萬噸，錨地22船，預(yù)到32船；曹妃甸港區(qū)庫存1005萬噸，錨地12船，預(yù)到12船；京唐港區(qū)庫存631.1萬噸，錨地13船，預(yù)到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.18）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩偏上行，各港口調(diào)度船只較前期增加，另外受期貨盤面強(qiáng)勢上行和市場供需缺口預(yù)期等影響，貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)，但終端需求支撐稍顯不足，實際成交提升不大，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止17日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2279.2（+8.3）萬噸，秦皇島庫存586.5萬噸，錨地23船，預(yù)到33船；曹妃甸港區(qū)庫存1028.1萬噸，錨地7船，預(yù)到19船；京唐港區(qū)庫存664.6萬噸，錨地16船，預(yù)到8船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.17）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩，市場交投活躍度大幅提升，優(yōu)質(zhì)低硫煤報價較堅挺，加之受期貨盤面強(qiáng)勢上行和市場供需缺口預(yù)期等影響，下游詢價較前期略增，貿(mào)易商挺價意愿偏強(qiáng)，但實際成交變化不明顯，繼續(xù)觀察后續(xù)階段性需求恢復(fù)以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價557-562元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止16日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2268.3（+8.3）萬噸，秦皇島庫存584萬噸，錨地20船，預(yù)到39船；曹妃甸港區(qū)庫存1020.1萬噸，錨地5船，預(yù)到18船；京唐港區(qū)庫存664.2萬噸，錨地13船，預(yù)到15船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.13）

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩，市場交投情緒稍有波動，加之受期貨盤面強(qiáng)勢上行和市場供需缺口預(yù)期等影響，下游詢價較前期略增，貿(mào)易商挺價意愿增強(qiáng)，但實際成交無明顯提升，繼續(xù)觀察后續(xù)階段性需求恢復(fù)以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止12日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2233.4（-13.8）萬噸，秦皇島庫存592萬噸，錨地13船，預(yù)到27船；曹妃甸港區(qū)庫存993萬噸，錨地4船，預(yù)到16船；京唐港區(qū)庫存648.4萬噸，錨地14船，預(yù)到10船。

日評

Mysteel動力煤重點(diǎn)關(guān)注：13日煤市供應(yīng)風(fēng)云擾動 期現(xiàn)聯(lián)動有所加劇

港口方面，當(dāng)前北港庫存中高位震蕩，市場交投情緒稍有波動，加之受期貨盤面強(qiáng)勢上行和市場供需缺口預(yù)期等影響，下游詢價較前期略增，貿(mào)易商挺價意愿增強(qiáng)，但實際成交無明顯提升，繼續(xù)觀察后續(xù)階段性需求恢復(fù)以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止12日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2233.4（-13.8）萬噸，秦皇島庫存592萬噸，錨地13船，預(yù)到27船；曹妃甸港區(qū)庫存993萬噸，錨地4船，預(yù)到16船；京唐港區(qū)庫存648.4萬噸，錨地14船，預(yù)到10船。

日評