Mysteel：供給缺口撬動價格上漲 俄羅斯噴吹煤逆勢生長之路

2.俄羅斯夏季鐵路常規(guī)性檢修俄羅斯由于超長的鐵路線路，每年5-6月份會開啟鐵路檢修，一般從遠東開始，對俄煤發(fā)往遠東的發(fā)運量有直接的影響 200萬的噴吹煤供給缺口，撬動了在逆勢黑色板塊的噴吹煤價格上漲，Mysteel俄羅斯噴吹煤價格指數(shù)從4月份128.5開始穩(wěn)步向上，最高漲到了152.5但最近出現(xiàn)小幅回落，跌到了151，價格的回落主要源于動力煤價格弱勢以及即將7月份進口噴吹煤供應將回升，鋼材傳統(tǒng)淡季，需求偏弱，市場對噴吹煤價格預期轉弱。

煤焦熱點

Mysteel：山西市場動力煤價格弱穩(wěn)運行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止6月9日，全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1264.4萬噸，環(huán)比下降10.7萬噸；日耗42.25萬噸，環(huán)比下降1.0萬噸；可用天數(shù)29天 綜上，在需求不佳背景下，動力煤價格繼續(xù)承壓，但有觀點表示，基于動力煤價格跌到較低位，煤價或有希望企穩(wěn)運行，后續(xù)應持續(xù)關注動力煤供應量及下游需求變化情況

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(5.29 - 6.4)

而6000卡紐卡斯爾港動力煤環(huán)比降35美元每噸，為125美元/噸，目前紐卡斯爾動力煤期貨價格下跌到140美元上下，為近兩年新低值在過去煤炭價格上漲的這段周期內，相關煤炭上市公司得益于超預期的運營現(xiàn)金流，創(chuàng)造了史上罕見的每股收益并推出豐厚的分紅方案，債務杠桿大幅下降，甚至將企業(yè)債務提前大部分或全部償還完畢但一個普遍的情況是，過去兩年來煤企現(xiàn)金流收入大增的同時，多數(shù)澳洲煤炭開采企業(yè)的噸綜合成本價格也在大幅提升。

澳洲發(fā)運

2022年初鐵礦石價格或將震蕩下行

鐵礦石現(xiàn)貨價格在80美元/噸~100美元/噸區(qū)間，則相對是合理的；超過100美元/噸，基本面、需求面并不支持；跌到80美元/噸以下，可能又有一些高成本的礦山會退出市場，使市場供應趨于平衡 不過，一些業(yè)內人士認為，預測2022年初鐵礦石市場行情走勢，還需關注成品油、燃料油、動力煤市場、海運市場行情變化對鐵礦石市場價格的影響2021年，全球石油、天然氣、成品油、煤炭、電力等能源供應緊張，庫存低位，價格普遍大幅上漲，平均同比漲幅超過30%，有些能源產(chǎn)品價格成倍或數(shù)倍上漲，致使從海運到陸運所有運輸成本大幅提高。

爐料

年關將至，內蒙古熱軋板卷該如何發(fā)展？

從6670元/噸的高點跌到5230元/噸只用了短短不到兩個星期的時間，囤貨居奇者、下游生產(chǎn)者無一例外全都哀嚎一片，跌宕的市場逐漸讓人失去了信心后半年相對堅挺的雙焦價格對熱軋板卷的原料成本端提供了一定成本支撐但從7月份開始，電力資源緊缺讓工業(yè)生產(chǎn)成了無水之源電力資源的緊缺進一步加速了5500大卡動力煤的資源消耗，讓熱軋板卷的價格在7-10月份朝著向上震蕩運行的態(tài)勢10月份受到國家對煤炭資源的管控影響，熱軋板卷價格沒了之前的原料成本支撐價格也隨之回落，最低達到4750元/噸，價格下行的沖擊讓上下游企業(yè)措手不及。

北京鋼聯(lián)聚焦

煤炭、鋼材等板塊階段性見頂

隨即動力煤期貨開啟一波下跌行情：從10月19日的1982元/噸，跌到11月2日的841元/噸，11個交易日下跌1100多點 動力煤價格大跌，雙焦自然也撐不住加上房地產(chǎn)相關調控政策影響，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等進一步跟著大跌整個黑色板塊全線坍塌甚至與煤炭相關的產(chǎn)品也開始大跌，比如建筑玻璃、PVC等 那么，多頭在邏輯上犯了什么錯？在供給側結構性改革推進下，鋼鐵、煤炭價格呈周期性上漲態(tài)勢。

鋼材

汪建華：11月鋼價在震蕩筑底后仍有反彈空間

最近已進口的澳煤開始通關，據(jù)調查，這些焦煤大概有700萬噸左右鲅魚圈放行的部分澳洲焦煤已逐步投放市場，部分準一線焦煤（S0.3 A8.5 G75）平倉含稅報3600元/噸左右，而其中山西地區(qū)類似低硫低灰骨架焦煤品種出廠含稅在3950-4000元/噸，澳洲焦煤價格優(yōu)勢明顯，將會對坑口煤價形成明顯沖擊 三是雙焦期貨盤面已兌現(xiàn)了不少利空預期，但現(xiàn)貨回調空間或有限動力煤指數(shù)從最高1820.2跌到888.4，焦煤指數(shù)從最高3788.5跌到2101.6，焦炭指數(shù)從最高4466.8跌到2816.3。

市場評述

動力煤下跌行情結束了嗎？

而春節(jié)之后，電廠補庫力度遠超預期，以至于到正月十五，六大電廠動力煤庫存就站上1300萬噸的關口，甚至超出2017年備貨旺季的全年最高值自此，六大電廠庫存就維持在1300萬噸以上 春節(jié)后，需求和日耗恢復不及預期，港口庫存持續(xù)攀升，動力煤現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌長江港口的貿(mào)易商春節(jié)前后與電廠一道補庫，過完節(jié)就被套牢，發(fā)貨全部處于虧損狀態(tài)動力煤現(xiàn)貨價格一直跌到4月中旬，才在570元/噸見底回升。

爐料

煤價下跌有點控制不住了！

去年11月份至今年一月上半月，煤價飆漲的原因主要有三：一是經(jīng)濟快速恢復，二是低溫寒潮，三是煤炭產(chǎn)能釋放不足而一月份下半月，煤價出現(xiàn)掉頭下跌，主要原因還是有三：一是臨近春節(jié)長假，二是華東、華中等地氣溫回升，三是新的進口煤額度獲批截止目前，環(huán)渤海港口5500大卡市場動力煤實際交易價格較一月中旬高位時下降了400元/噸目前，尚未看到止跌企穩(wěn)跡象；預計還將下跌50-100元/噸，跌至650-700元/噸，一直跌到春節(jié)前。

爐料

眺望2021 丨 沿海煤炭市場回顧及新一年煤市展望

在保供政策的指導下，產(chǎn)地復產(chǎn)加速，供應逐漸恢復，港口卸車增加，場存回升；但此時，受疫情影響更大的是東南沿海地區(qū)，工業(yè)企業(yè)復產(chǎn)但未達產(chǎn)，沿海電廠日耗處于40-50萬噸低位水平，加之進口煤大量涌入，造成市場供大于求環(huán)渤海港口和下游電廠庫存高企，秦港存煤升至650萬噸，而沿海電廠存煤可用天數(shù)升至32天動力煤價格從春節(jié)過后開始下跌，一直下跌到5月8日的469元/噸持續(xù)下跌了兩個半月，現(xiàn)貨5500大卡價格從576元/噸跌到了469元/噸，跌幅達107元/噸。

爐料

1-7月份港口煤價走勢分析

屋漏偏逢連夜雨，此時，進口煤卻大量涌入，增幅高達26%，造成市場供大于求壓力加大動力煤價格從春節(jié)過后開始下跌，持續(xù)下跌了兩個半月，從576元/噸跌到了469元/噸，跌幅達107元/噸 進入5月份，隨著復產(chǎn)復工的加快，工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回暖而水力發(fā)電減弱，再加上江浙地區(qū)特高壓檢修，外來電減少，促使沿海煤炭需求突然轉好，港口的調入數(shù)量卻受大秦線檢修以及內蒙古煤管票管控嚴格等影響出現(xiàn)了回落。

煤焦