Mysteel盤點(diǎn)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

北港方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行14日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)近期港口煤炭結(jié)構(gòu)性缺貨問題仍存，加之天氣持續(xù)高溫，貿(mào)易商看漲情緒升溫，中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移，上周周內(nèi)漲幅為9元/噸目前各環(huán)節(jié)動(dòng)力煤仍處寬松結(jié)構(gòu)，下游需求有限，預(yù)計(jì)后期價(jià)格漲幅有限需持續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存及實(shí)際成交情況截至7月13日環(huán)渤海八港庫(kù)存2490萬(wàn)噸，日環(huán)比增加15萬(wàn)噸 下游方面，近期，我國(guó)大部地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，居民用電需求顯著提升，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負(fù)荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，庫(kù)存略有去化，但存煤水平仍處于偏好區(qū)間，整體補(bǔ)庫(kù)壓力相對(duì)緩和，終端在市場(chǎng)煤價(jià)格持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)下接受程度有限，僅剛需采購(gòu)保持穩(wěn)中有增。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

北港方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行14日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)近期港口煤炭結(jié)構(gòu)性缺貨問題仍存，加之天氣持續(xù)高溫，貿(mào)易商看漲情緒升溫，中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移，上周周內(nèi)漲幅為9元/噸目前各環(huán)節(jié)動(dòng)力煤仍處寬松結(jié)構(gòu)，下游需求有限，預(yù)計(jì)后期價(jià)格漲幅有限需持續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存及實(shí)際成交情況截至7月13日環(huán)渤海八港庫(kù)存2490萬(wàn)噸，日環(huán)比增加15萬(wàn)噸 下游方面，近期，我國(guó)大部地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，居民用電需求顯著提升，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負(fù)荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，庫(kù)存略有去化，但存煤水平仍處于偏好區(qū)間，整體補(bǔ)庫(kù)壓力相對(duì)緩和，終端在市場(chǎng)煤價(jià)格持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)下接受程度有限，僅剛需采購(gòu)保持穩(wěn)中有增。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定，周內(nèi)產(chǎn)地多數(shù)煤礦價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行為主，僅有個(gè)別煤礦根據(jù)自身銷售情況窄幅調(diào)整煤價(jià)，周邊煤廠和貿(mào)易商仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，囤貨意愿不強(qiáng)下游方面，近期我國(guó)大部分地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，居民用電需求顯著推升，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負(fù)荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，庫(kù)存略有去化，但存煤水平仍處于偏好區(qū)間，整體補(bǔ)庫(kù)壓力相對(duì)緩和，終端在市場(chǎng)煤價(jià)格持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)下接受程度有限，僅剛需采購(gòu)保持穩(wěn)中有增。

周評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.7.8）

大型生產(chǎn)商和貿(mào)易商因物流與商業(yè)關(guān)系受阻導(dǎo)致庫(kù)存激增 為釋放倉(cāng)儲(chǔ)能力，煤炭出口價(jià)格需回升至盈利水平而當(dāng)前港口煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，海運(yùn)出口同步萎縮，2024年5月俄動(dòng)力煤出口量較年初腰斬（區(qū)域差異顯著），且自今年1月起持續(xù)下行 此外，俄羅斯煤炭行業(yè)虧損同步惡化：2025年第一季度創(chuàng)799億盧布?xì)v史虧損峰值，折合日均虧損9億盧布（超1100萬(wàn)美元）據(jù)先前發(fā)布的官方數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯煤炭出口量連續(xù)三年下滑，2023年出口1.95億噸（較2022年減1750萬(wàn)噸，較2021年降2620萬(wàn)噸）。

日評(píng)

Mysteel早讀：7家鋼廠降價(jià)，焦炭開啟第二輪提降

◎ 5月26日，全球動(dòng)力煤價(jià)格跌至四年半以來的新低，且僅有2022年全球能源危機(jī)創(chuàng)下的峰值水平的四分之一這一斷崖式下跌主要源于產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)和庫(kù)存的激增 ◎ 5月26日，河北、天津地區(qū)主流鋼廠提出焦炭第二輪降價(jià)，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，5月28日零點(diǎn)執(zhí)行。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求面臨較大考驗(yàn) 唐山管帶價(jià)格或弱勢(shì)運(yùn)行

一、市場(chǎng)總結(jié) 今日期貨盤面震蕩走弱，355系列帶鋼市場(chǎng)價(jià)格降20元/噸，報(bào)3100元/噸，瑞豐帶鋼出廠價(jià)格下調(diào)30-40元/噸唐山焊管、鍍鋅管價(jià)格降20元/噸市場(chǎng)方面，期貨市場(chǎng)持綠走弱，市場(chǎng)情緒歸于謹(jǐn)慎，今日整體市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)欠佳 【宏觀消息面】 5月26日，全球動(dòng)力煤價(jià)格跌至四年半以來的新低，且僅有2022年全球能源危機(jī)創(chuàng)下的峰值水平的四分之一。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：高鐵水與弱行情背離 煉焦煤延續(xù)價(jià)格坍塌

國(guó)內(nèi)煤礦生產(chǎn)維持高水平，而終端電廠日耗未有明顯增加，疊加水電等清潔能源開始增量，動(dòng)力煤過剩矛盾同樣尖銳據(jù)我網(wǎng)調(diào)研環(huán)渤海動(dòng)力煤庫(kù)存目前已高達(dá)3400萬(wàn)噸，達(dá)到歷時(shí)峰值較大的庫(kù)存壓力導(dǎo)致煤價(jià)承壓下行，陜北、晉北等地優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤更多流向煉焦市場(chǎng)，煉焦煤供給端的隱形增量激增，導(dǎo)致弱粘精煤、氣精煤資源庫(kù)存壓力激增，價(jià)格坍塌，煉焦煤價(jià)格失去底部支撐目前榆林雙四弱粘精煤含稅價(jià)550元/噸，同品質(zhì)榆林6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格約530元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材主要市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、5月27日唐山鋼 坯指數(shù)2954.0，唐山遷安普方 坯結(jié)算價(jià)2920，周均價(jià)2931.43，月均價(jià)2946，貿(mào)易商現(xiàn)貨價(jià)2990左右（元/噸） 2、5月26日，全球動(dòng)力煤價(jià)格跌至四年半以來的新低，且僅有2022年全球能源危機(jī)創(chuàng)下的峰值水平的四分之一這一斷崖式下跌主要源于產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)和庫(kù)存的激增 3、5月26日，河北、天津地區(qū)主流鋼廠提出焦炭第二輪降價(jià)，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，5月28日零點(diǎn)執(zhí)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：11月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得156.31點(diǎn)，環(huán)比上升1.88%

綜合來看，11月動(dòng)力煤價(jià)格震蕩下行鋼材方面，11月鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行從運(yùn)行邏輯來看，一是增量政策跟進(jìn)不足，市場(chǎng)預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱11月8日，全國(guó)人大會(huì)議落幕，會(huì)議圍繞地方政府化債出臺(tái)“10萬(wàn)億”政策，化債較難形成大規(guī)模實(shí)物工作量，同時(shí)地產(chǎn)、消費(fèi)支持力度不足，支撐鋼價(jià)最核心的政策因素延續(xù)弱化二是淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，鋼材庫(kù)存去化放緩截止11月29日，五大品種鋼材周表需878萬(wàn)噸，較10月峰值下降33萬(wàn)噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：節(jié)前動(dòng)力煤市場(chǎng)漲勢(shì)再現(xiàn) 電廠采購(gòu)需求有所顯現(xiàn)

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定多數(shù)煤礦價(jià)格持穩(wěn)，個(gè)別銷售良好的煤礦價(jià)格小幅上漲，坑口整體拉運(yùn)情況良好，暫無庫(kù)存壓力；雙節(jié)將至，大部分電廠有補(bǔ)庫(kù)訴求，市場(chǎng)需求略有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)易漲難跌 需求方面，目前，南方整體高溫范圍較廣，且西南地區(qū)水電出力不足，與往年相比，電煤消耗仍處于峰值區(qū)間，終端電廠庫(kù)存仍以小幅去庫(kù)為主，雖然整體需求弱于去年，但預(yù)期會(huì)出現(xiàn)環(huán)比改善，特別是在國(guó)慶節(jié)前，部分終端可能會(huì)加大采購(gòu)力度；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采購(gòu)需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補(bǔ)庫(kù)后又進(jìn)入觀望狀態(tài)，市場(chǎng)以僵持為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：2023年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)3.53億噸 同比增長(zhǎng)62%

而進(jìn)口印尼動(dòng)力煤方面同比增速相對(duì)緩慢，由于去年海外動(dòng)力煤需求見頂，印尼煤價(jià)格持續(xù)下跌，且跌至生產(chǎn)成本線，由于利潤(rùn)空間收窄，礦山有停產(chǎn)減產(chǎn)動(dòng)作，進(jìn)口量增長(zhǎng)空間有限 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、煤炭關(guān)稅恢復(fù)后，預(yù)計(jì)2024全年進(jìn)口動(dòng)力煤增長(zhǎng)空間有限 進(jìn)口量方面，2023年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量達(dá)歷史峰值，同比增長(zhǎng)超60%，但預(yù)計(jì)難以繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為146.40點(diǎn)，環(huán)比上升1.09%【2023年12月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

在高庫(kù)存制約下，終端仍以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，終端需求整體依舊偏弱，動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行鋼材方面，12月鋼材價(jià)格震蕩偏強(qiáng)1）國(guó)內(nèi)政策預(yù)期較強(qiáng)，加之美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，大宗商品價(jià)格得到明顯提振；2）截止12月末，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量221萬(wàn)噸，較9月峰值下降近28萬(wàn)噸，供應(yīng)壓力已較大程度上緩解，加之原料持續(xù)上漲，成本支撐明顯，12月價(jià)格鋼材震蕩偏強(qiáng) 需求方面，1-12月房地產(chǎn)新開工面積95376萬(wàn)平方米，同比下降20.4%，較1-11月收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)；12月汽車產(chǎn)銷量分別為307.9萬(wàn)輛和315.6萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比下降0.5%，銷量環(huán)比增長(zhǎng)6.3%；12月挖掘機(jī)銷量同比下降1.01%，裝載機(jī)銷量同比上升11.9%；家電方面，12月空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)產(chǎn)量同比分別上升26.9%、14.6%和11.9%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2023年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧與2024年展望

三、2024年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)展望 綜上所述，2023年在地緣沖突效應(yīng)減弱，能源價(jià)格回歸合理區(qū)間，且國(guó)際煤價(jià)回落速度大于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量達(dá)近幾年來的峰值但在海外煤炭產(chǎn)量增速放緩，及礦山利潤(rùn)不足下，繼續(xù)維持進(jìn)口量高位的可能性不大另關(guān)稅恢復(fù)將影響約四分之一的進(jìn)口量，成本的增加將抑制下游采購(gòu)興趣，因此預(yù)計(jì)明年中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量將不及2023年。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：鹽城區(qū)域電廠調(diào)研

26日，動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)方面，煤礦基本維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定，下游主要以長(zhǎng)協(xié)保供拉運(yùn)為主，終端僅保持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)低迷，觀望情緒濃厚，煤炭價(jià)格重心整體下行 港口方面，市場(chǎng)情緒不佳，貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏弱運(yùn)行，中低卡煤種價(jià)格下行速度加快，終端需求增加有限，而進(jìn)口煤和長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)的增量遠(yuǎn)超過下游實(shí)際需求的增量，用戶用煤采購(gòu)需求持續(xù)偏弱，港口煤炭庫(kù)存再度積累至高位水平 下游方面，迎峰度夏即將到來，電廠日耗開始攀升，但庫(kù)存仍在絕對(duì)高位，在長(zhǎng)協(xié)及進(jìn)口煤雙向補(bǔ)充下，電廠庫(kù)存已接近歷史峰值水平。

日評(píng)

煤企業(yè)績(jī)“喜報(bào)”不斷，煤礦智能化建設(shè)提速

盤江股份預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12億元至14億元，同比增長(zhǎng)159.74%至203.03% 數(shù)據(jù)顯示，7月初，秦皇島港Q5500動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)在1245元/噸左右，雖較2021年10月的峰值2500元/噸下降明顯，但相比2020年的整體水平，目前價(jià)格仍處高位 中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)分析稱，伴隨煤炭消費(fèi)旺季到來，短期內(nèi)煤價(jià)仍將維持高位震蕩態(tài)勢(shì)夏季耗煤高峰過后，市場(chǎng)逐步寬松，電廠通常會(huì)進(jìn)行機(jī)組檢修，煤炭消費(fèi)需求會(huì)階段性走低。

爐料

[隆眾聚焦]：煤制PP利潤(rùn)水平低位徘徊 未來路在何方？

一、動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 由上圖可見，動(dòng)力煤坑口價(jià)格在2021年10月21日達(dá)到峰值，最高點(diǎn)鄂爾多斯5500坑口價(jià)在1610元/噸，鄂爾多斯5500坑口價(jià)在1460元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

動(dòng)力煤一季度再度承壓

印尼是我國(guó)最大的進(jìn)口來源國(guó)，長(zhǎng)期來看，經(jīng)過此次風(fēng)波，印尼礦方未來可能更加重視履行DMO國(guó)內(nèi)保供義務(wù)由于國(guó)內(nèi)煤炭保供能力強(qiáng)于國(guó)際市場(chǎng)，加之國(guó)內(nèi)長(zhǎng)協(xié)履約率約束對(duì)進(jìn)口的擠占，以及2021年進(jìn)口高基數(shù)影響，預(yù)計(jì)2022年動(dòng)力煤進(jìn)口量或平穩(wěn)略有下降進(jìn)口煤價(jià)格受境外需求支撐，走勢(shì)可能強(qiáng)于國(guó)內(nèi)不過,整體上，印尼煤炭1月斷供對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的影響有限 去年四季度保供穩(wěn)價(jià)政策快速扭轉(zhuǎn)了動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面，隨著12月國(guó)內(nèi)安全政策趨嚴(yán)，煤炭企業(yè)為保安全，產(chǎn)量較峰值有所回落。

爐料

Mysteel：電解鋁市場(chǎng)2021年回顧及2022年展望

2021年上半年，隨著鋁價(jià)一路高歌，電解鋁利潤(rùn)也一度達(dá)到了5000元/噸的峰值但三季度動(dòng)力煤、氧化鋁發(fā)力，使得利潤(rùn)重新匹配電解鋁行業(yè)利潤(rùn)在9月份達(dá)到最高點(diǎn)6604元/噸，隨著原材料價(jià)格的劇烈波動(dòng)以及鋁價(jià)的沖高回落，10月行業(yè)加權(quán)平均利潤(rùn)腰斬，而11月則降至盈虧平衡點(diǎn)附近若忽略2020年初因突發(fā)疫情導(dǎo)致的極端市場(chǎng)情況，目前的行業(yè)利潤(rùn)回到2019年中的位置，相當(dāng)于電解鋁行業(yè)本輪利潤(rùn)重回的起點(diǎn)水平 圖5：2021年10月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2021年11月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本18817元/噸，較10月下降222元/噸。

熱點(diǎn)分析

10月份南非動(dòng)力煤出口環(huán)比增長(zhǎng)31%

據(jù)CoalMint船運(yùn)和港口數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份，南非動(dòng)力煤出口約600萬(wàn)噸，環(huán)比9月份上升31%10月份南非動(dòng)力煤出口增長(zhǎng)趨勢(shì)，一方面受中國(guó)、印度、巴基斯坦、韓國(guó)等國(guó)煤炭進(jìn)口需求的驅(qū)動(dòng)，另一方面也受到了價(jià)格大幅波動(dòng)的限制，10月份南非動(dòng)力煤RB2（5500大卡 NAR）價(jià)格比前期出現(xiàn)的峰值下降了25%，降至143美元/噸 10月份，南非煤炭出口到所有目的地國(guó)的數(shù)量都出現(xiàn)大幅增加。

統(tǒng)計(jì)

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行 口岸蒙煤通關(guān)超500車

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：受寒潮降雪影響，區(qū)域性能源需求集中釋放，然而冰雪導(dǎo)致特高壓覆冰，且水電乏力，電煤需求再度凸顯加之“雙拉尼娜”冷冬預(yù)期，后續(xù)降溫幅度和范圍將繼續(xù)擴(kuò)大，目前動(dòng)力煤價(jià)格已較年內(nèi)峰值回落超一倍，終端及時(shí)鎖定優(yōu)質(zhì)貨源，補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程加快，進(jìn)口印尼煤3800大卡FOB報(bào)價(jià)83美元/噸，澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB165美元/噸

盤點(diǎn)