Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.5.29）

2024年該公司煉焦煤銷量累計404.5萬噸，同比增長29.77%；無煙煤銷量累計105.2萬噸，同比下降1.96%；動力煤銷量累計297.2萬噸，同比增長28.05% 同時，該公司CEO奧列格-科爾若夫（Oleg Korzhov）在報告中指出，在2025年一季度，全球煤炭市場對煉焦煤的需求有所下降這一趨勢對俄羅斯國內市場的價格造成了巨大壓力，價格已接近多年來的最低點為了應對市場環(huán)境的變化，該公司優(yōu)化了生產計劃，并制定了一系列措施來降低煤礦資產的成本。

日評

Mysteel月報：5月動力煤弱勢震蕩 靜待電煤需求改善

一季度由于國內動力煤需求疲軟，淡季特征十分顯著，導致港口庫存高企，部分電力集團宣傳暫停進口煤市場采購，以消耗國內庫存為主；疊加內貿煤價連續(xù)下跌，內外價差持續(xù)收窄，整體減量顯著預計國內二季度進口量在日耗增長預期下，或環(huán)比有所增長，但又因終端高庫限制以及進口煤成本增加，部分電力集團暫停進口煤采購，同比將繼續(xù)微降 六、總結 綜上所述，進入5月，主產地煤礦生產計劃變化不大，且大秦線春季檢修結束后，港口調入量或將增加，煤炭供應預計保持高位。

月評

Mysteel節(jié)后預測：動力煤市場節(jié)后或繼續(xù)承壓運行

關于春節(jié)后的動力煤市場，是延續(xù)節(jié)前的平穩(wěn)走勢還是能有偏強或偏弱的預期，接下來將從春節(jié)前后供需兩端的變化上進行簡要分析 2024年四季度以來，國內動力煤主產區(qū)的市場價格長期維持小幅震蕩的狀態(tài)，即使是在市場各環(huán)節(jié)翹首期盼的“迎峰度冬”階段，也沒能等來一波明顯的上行節(jié)奏，充分體現(xiàn)了旺季不旺的特點。

煤焦熱點

Mysteel年報：2025年國內動力煤價格重心或略有上移

前三季度，各省份全社會用電量均實現(xiàn)正增長，有13個省份全社會用電量增速超過全國平均水平有8個省份增速超過10% 四、2024年動力煤市場價格情況變化 2024年產地動力煤市場價格呈現(xiàn)平穩(wěn)波動格局，回顧不同時期動力煤走勢，大致可以分為四個階段： 第一階段：1月-4月上旬，供應修復，市場煤剛需采購需求支撐有限，震蕩偏弱。

煤焦熱點

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結與展望

動力煤： 2024年動力煤價格整體震蕩下行供給方面，目前保供增產已經不再是煤炭行業(yè)的工作核心，但新增產能批復和投產的慣性仍在，煤炭產量穩(wěn)步增長，一季度因安全形勢而大幅影響產量的山西近期產量已經回復正常增長，同時由于進口煤炭在結算上仍較內貿煤有優(yōu)勢，進口煤炭數(shù)量持續(xù)高位需求方面，氣候處于厄爾尼諾逐漸向拉尼娜變化的階段，夏季高溫雖然明顯，但上半年降水同樣大幅偏多，火電需求被分擔較多，且冬季氣溫較常年同期偏暖，火電需求增幅總體上小于用電需求增幅，另外受地產端拖累黑色、建材等傳統(tǒng)行業(yè)需求較弱，不過化工、有色和高技術裝備及其制造業(yè)、汽車制造、充換電業(yè)務等需求增長迅速，需求整體不溫不火，供需形勢趨于寬松。

觀點

【華夏時報】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

潞安環(huán)能也指出，營收下降主要系本期商品煤價格降低、銷量下降，商品煤收入減少所致 煤炭市場“量價齊跌” 煤價方面，據(jù)了解，2024年上半年，國內動力煤市場整體經歷先跌后反彈、進而又偏弱調整的過程，煤價較2023年提前觸底 煤炭分析師趙麗對《華夏時報》記者表示，“就2020年四季度后煤炭價格變化情況來看，當前國內煤價整體處于較低水平，主要是國內煤炭供應量穩(wěn)步增加、進口量也保持在較高水平，國內煤炭供應比較充足。

媒體報道

Mysteel：硅鐵基本面持續(xù)走弱 “金九銀十”市場預期如何

二季度蘭炭小料價格持續(xù)上漲5輪，內蒙古主流電石企業(yè)蘭炭小料采購價格由3月底的720元/噸上漲至6月的960元/噸，累計漲幅240元/噸進入7月后，蘭炭價格受動力煤、硅鐵價格走低影響回落，相較6月初府谷蘭炭小料下跌80元／噸左右現(xiàn)階段蘭炭市場持穩(wěn)運行，多數(shù)焦企維持前期狀態(tài)，生產積極性無明顯變化 電價 進入7月，寧夏、青海產區(qū)電價小幅下降，寧夏結算電價自0.46-0.48元／度下調至0.44-0.465元／度，青海結算電價下調至0.39元／度，內蒙古地區(qū)電費小幅上漲，上漲至0.43元／度，其余產區(qū)相對持穩(wěn)，硅鐵成本支撐減弱。

研究報告

Mysteel解讀：圖說——夏季降至，煤價承壓

今年夏季，受制于煤炭供應充足和水電出力增加，動力煤價格上漲乏力 二季度末，隨氣溫升高，用電旺季也即將到來，但煤價卻出現(xiàn)不漲反跌的異?，F(xiàn)象我們此前在《碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”》（5月28發(fā)布）一文中闡述過今年碳元素供給充足的預期，我們試圖用以下圖表來解釋當前市場發(fā)生的邊際變化。

觀點

成本支撐作用較強 鐵合金價格以震蕩為主

　　展望2024年第2季度，硅鐵的需求預計將出現(xiàn)季節(jié)性好轉硅鐵的國內需求依賴粗鋼增產，但房地產投資低迷拖累鋼材產量的局面預計不會很快得到扭轉，預計2024年鋼材產量也難有較大增幅而硅鐵的出口需求依賴國際能源價格的變化，伴隨動力煤價格出現(xiàn)季節(jié)性回落，市場存有對能源價格回落的預期但在復雜多變的國際形勢影響下，原油供需雙增，且需求增速快于供給增速，動力煤的海外需求同樣也有所回暖雖然硅鐵產能過剩嚴重，但目前硅鐵產量已不過剩，硅鐵價格下方支撐作用較強。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel參考丨2023年北方地區(qū)混凝土市場回顧和2024展望

2023年以來北方多地原材水泥價格亦是一路走跌，部分水泥廠雖發(fā)動幾輪價格推漲，但落實較難，水泥出廠價格普遍在260-270元/噸，礦渣粉價格亦是一度跌至低位但由于目前多數(shù)混凝土企業(yè)陷入資金難題，部分國央企項目回款難、回款慢在成本控制無力的情況下，攪拌站利潤空間不斷壓縮，混凝土價格難有漲勢展望2024年河北混凝土市場或將呈現(xiàn)量增價穩(wěn)的局面 1.2024年北方地區(qū)混凝土成本和利潤展望 2023年四季度開始，需求開始下行，氣溫驟降，雨雪天氣夾雜，北方混凝土市場需求逐步下降，水泥、砂石、粉煤灰、礦渣粉主原材料價格變化趨勢如何？北方保供，動力煤價格從第四季度開始一直推漲，水泥也有漲價的起色；砂石需求尚可，部分基建項目需求相對穩(wěn)定，價格也一直平穩(wěn)運行；粉煤灰需求一般，價格平穩(wěn)運行為主，由此看出混凝土成本增加，價格也將小幅提升，但由于北方市場真正的施工期比較短暫，加上需求短缺，預計2024年混凝土將不會有很大的利潤空間。

Mysteel參考

Mysteel：暖冬來臨 動力煤價格承壓

根據(jù)ONI數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，今年冬季厄爾尼諾已經形成，世界氣象組織與中國國家氣候中心預測今年冬季氣溫將高于往年：從北京和上海冬季（11月后）氣溫觀測表明平均氣溫比過去兩年高1-3攝氏度左右在今年暖冬來臨的情況下，我們根據(jù)動力煤需求與供給的結構變化推斷今冬動力煤價格將邊際下滑： 1. 從供給側看，由于進口和本土煤產量較高，以及四季度以來煤礦增產保供政策帶來的影響，導致電廠和港口動力煤存煤量處于歷年同期高位。

觀點

【證券日報】雙焦價格止跌回升迎拐點？專家：基本面不支持，回升或是曇花一現(xiàn)

價格變動會給公司利潤帶來一定影響，預計后續(xù)焦煤、焦炭價格走向應該會逐漸平穩(wěn)” 上海能源生產的煤炭主要是1/3焦煤、氣煤和肥煤，都是優(yōu)質煉焦煤和動力煤同時，上海能源也是極少數(shù)2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入和歸母凈利潤雙增長的公司公司相關業(yè)務負責人表示，“中長期來看，焦炭、焦煤價格變化對配焦煤的價格走勢有一定影響，但目前影響不是很大，配焦煤的價格仍處于高位” 山西焦化的業(yè)務為焦炭及相關化工產品的生產和銷售，2022年實現(xiàn)焦炭產量354.69萬噸。

媒體報道

上海能源業(yè)績暴增三倍，焦煤行業(yè)高景氣度仍在延續(xù)|

根據(jù)公告，2022年公司原煤產量818.59萬噸，商品煤產量661.64萬噸，其中江蘇徐州生產基地核定產能729萬噸/年，新疆基地產能180萬噸/年公司煤礦核定總產能為909萬噸/年公司人士告訴財聯(lián)社記者：“去年下半年新疆基地礦漿從120萬噸核增到了180萬噸，預期今年新疆基地產量較去年將有所增加” 公司人士表示，今年動力煤長協(xié)價格與去年價格基本保持一致，對公司影響不大，而今年一季度焦煤市場延續(xù)高景氣度，市場價格與去年同期變化不大。

爐料

Mysteel：2023新春團拜會——動力煤鄂爾多斯站

演講指出預計一季度動力煤呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢，由于增產保供政策持續(xù)推進，港口高位累庫，而年后季節(jié)性需求持弱，需求端缺乏實質性支撐，預計上半年動力煤供需寬松，價格弱勢下行為主，但受兩會期間煤礦以安全生產為主以及非電企業(yè)階段性補庫，價格或有上行波動 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤部分析師韓雅娟 其次由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤部分析師韓雅娟進行了《節(jié)后化工企業(yè)采購節(jié)奏變化及利潤情況解析》的主題演講。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團拜會

Mysteel：2023新春團拜會——動力煤忻州站

總體來看，由于增產保供持續(xù)累積，年后季節(jié)性需求持弱，港口高位累庫，上半年供需寬松，價格弱勢下行為主，一季度尋底預計2-4月動力煤市場將區(qū)間震蕩運行，上半年港口價格運行區(qū)間850-1200元/噸后續(xù)市場需重點關注需求端變化，1、2月下旬水泥化工等非電補庫，水泥需求低位恢復；2、2月中下旬港口或有高位去庫，因發(fā)運倒掛和迫于疏港而有所去庫；3、3月中下旬電廠去庫完畢且進入夏季補庫階段 然后由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤分析師雷曉雪進行了《動力煤上下游市場解析》的主題演講。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團拜會

【界面】碳酸鋰價格跌至55萬元大關，還有多大下降空間？

“M-3”浮動定價，是指價格按照發(fā)貨月前的三個月均價確定 隨著鋰價下跌，碳酸鋰冶煉端利潤正在承壓 碳酸鋰生產的主要原材料為鋰輝石、硫酸、純堿和動力煤以Pilbara最新一次拍賣價看，折算后電池級碳酸鋰成本約為54.98萬元/噸，預計2023年一季度偏后月份進入市場流通這一折算后的價格，和以目前的現(xiàn)貨價格基本持平 “目前鋰價格變化最主要的影響因素仍是供需，”曲音飛說，上游鋰礦拍賣價對碳酸鋰成本有所支撐，但冶煉端可以采取別的方式來平衡高出的成本，所以光靠成本無法支撐碳酸鋰價格。

媒體報道

Mysteel：東勝市場動力煤震蕩偏穩(wěn)運行

國慶當天暫停銷售生產，之后恢復正常產銷 電廠：主供南方用電，四季度南方水電替代作用減弱，今冬火電保供難度較大，廠內還是要抓緊提高庫存 貿易商：大秦線開始為期25天的秋季檢修，市場煤鐵路計劃緊張，當前拿貨成本較高，疊加國慶小長假臨近，為規(guī)避風險節(jié)前觀望為主 綜上東勝區(qū)域動力煤市場供應穩(wěn)定，區(qū)內煤炭市場平穩(wěn)運行后續(xù)還需持續(xù)關注政策端調控、港口庫存和終端存耗變化。

日評

Mysteel: 2022年9-12月份電力供應結構波動對動力煤需求影響

導言： 在即將到來的四季度，長江中下游干旱或將進一步發(fā)展，部分地區(qū)已出現(xiàn)夏秋連旱，疊加季節(jié)性枯水期到來，水力發(fā)電量或進一步延續(xù)下滑趨勢；在經濟穩(wěn)增長預期與迎峰度冬等因素的推動下，四季度火力發(fā)電或有增長預期，受此影響9-12月動力煤需求或將有所增加 本文根據(jù)中電聯(lián)所公布2022年下半年全社會用電增量推算2022年9-12月總發(fā)電量，并根據(jù)統(tǒng)計局公布水力與新能源（風、光和核能）發(fā)電量在過去三年里9-12月份月均環(huán)比變化預測今年9-12月份發(fā)電量，最終用全社會總發(fā)電量減去水力與新能源發(fā)電量粗略推算9-12月火力發(fā)電理論發(fā)電量。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤2022上半年市場回顧及下半年展望

第二章 2022年上半年動力煤市場供需格局回顧 一、2022年上半年產地供應情況變化 受2021年四季度以來煤礦產能核增等保供政策影響，2022年中國原煤產量明顯上升，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年1-5月全國原煤產量18.14億噸，相比于2021年同期的16.21億噸，增加1.93億噸，同比增長10.4%，其中5月全國原煤產量為36783.3萬噸，同比增長10.3%。

月評

Mysteel：進口受制和疫情影響下的煤電市場壓力不減——回顧與展望

回顧2022年一季度我國煤炭及電力供需形勢發(fā)現(xiàn)，國內能源生產保障能力大幅增強：一季度全國原煤產量累計生產10.8億噸，同比增長10.3% 在供給端保障能力加強下，二季度煤電市場核心驅動逐漸轉為進出口增量變化、政策引導力度強弱以及疫情發(fā)展對電力需求影響 國際能源形勢依然緊張，全國一季度動力煤進口數(shù)量同比下降32%，但在國內補充煤炭保供、引導煤價合理區(qū)間運行等政策下，二季度局部地區(qū)煤炭供應短缺以及煤價非合理上漲等現(xiàn)象有所緩解。

觀點