Mysteel 煤礦數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局產(chǎn)量數(shù)據(jù)的一致性與協(xié)整關系研究 —— 以陜西與山西為例

摘要： Mysteel 基于全國462家重點動力煤煤礦樣本和523家重點煉焦煤煤礦樣本構(gòu)建的調(diào)研數(shù)據(jù)庫，在時效性與代表性方面具備天然優(yōu)勢，已成為煤炭供給監(jiān)測的重要數(shù)據(jù)源為驗證其在數(shù)據(jù)一致性與趨勢判斷方面的可靠性，本文以國家統(tǒng)計局官方原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)為參照，通過皮爾遜相關性檢驗、Bland-Altman 圖分析與 Johansen 協(xié)整檢驗，對 Mysteel 在陜西與山西兩大煤炭主產(chǎn)區(qū)的數(shù)據(jù)進行了系統(tǒng)評估。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel動力煤礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

四、結(jié)論： 本報告基于Mysteel調(diào)研的462家動力煤礦山樣本數(shù)據(jù)，系統(tǒng)對比了國家統(tǒng)計局公布的官方原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)，通過相關性分析、均值差異檢驗及誤差評估，全面評估了樣本數(shù)據(jù)的代表性與擬合精度。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel煤炭礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

從絕對誤差和相對誤差水平來看，該擬合精度較高，表明Mysteel樣本數(shù)據(jù)不僅在趨勢上與官方數(shù)據(jù)保持同步（相關性顯著），且在總量水平上具有較好的近似性，可以為行業(yè)供需監(jiān)測與短期市場研判提供可靠參考依據(jù) 四、結(jié)論： 本報告基于Mysteel調(diào)研的462家動力煤礦山樣本與523家煉焦煤礦山樣本數(shù)據(jù)，與國家統(tǒng)計局公布的原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)進行了系統(tǒng)性對比分析。

調(diào)研數(shù)據(jù)

國元期貨：PVC短期不具備反彈動能

成本支撐力度有限 當前，我國PVC供應仍以電石法為主，占比在七成以上，乙烯法占據(jù)其余份額從成本端來看，春節(jié)后至今煤炭板塊整體表現(xiàn)較差，和動力煤相關性較高的焦煤和焦炭價格在2月17日創(chuàng)下近期新低雖然18日焦煤和焦炭價格有所反彈，但今年春節(jié)多數(shù)煤礦放假時間較短，目前大部分煤礦已經(jīng)陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，煤炭供應小幅增長，供應寬松的格局將延續(xù)，因此反彈的持續(xù)性和高度有待觀察，短期對電石法PVC的成本支撐力度有限。

市場播報

國元期貨：尿素能否繼續(xù)上攻突破？

作為尿素的主要生產(chǎn)原料，煤炭板塊近期的走勢可謂節(jié)節(jié)攀升據(jù)統(tǒng)計，截至上周五收盤，動力煤現(xiàn)貨價格回升，與動力煤價格相關性較強的焦煤和焦炭盤面價格也出現(xiàn)上漲在近期美聯(lián)儲降息時點延后以及美國通脹預期下，疊加煤炭產(chǎn)能儲備制度實施，煤炭價格上漲此外，上下游階段性補庫需求釋放，部分化工、冶金終端及貿(mào)易商需求有所好轉(zhuǎn)，導致坑口煤礦去庫增加，價格探漲，進一步帶動尿素成本重心上移因此，煤炭價格短期呈現(xiàn)階段性反彈，本周或?qū)⒀永m(xù)強勢。

市場播報

Mysteel：穩(wěn)企安農(nóng) 護航實體——期貨期權(quán)助力鐵合金產(chǎn)業(yè)風險管理培訓會圓滿落幕

永安期貨研究中心黑色高級分析師段冶先生 段冶先生首先介紹了鐵合金與宏觀黑色產(chǎn)業(yè)鏈的獨立性及相關性，大趨勢相關性較強，根本取決于其自身基本面,長期觀察下來，鐵合金除關注自身基本面情況外，相關性重點關注雙焦及動力煤，電的屬性與成本端C元素的基本面是鐵合金價格波動的重要組成因素。

日評

[隆眾聚焦]：生產(chǎn)工藝多元化下，聚丙烯與原油相關性趨弱

原油是多個能化品種的基礎原料，產(chǎn)業(yè)聯(lián)系最為緊密，對能化價格的影響也最大，其上漲和下跌關系著化工品價格的運行區(qū)間由于各品種中間原料的不同、生產(chǎn)工藝的差異及各自的供需情況等因素，原油與各化工品的相關強弱程度有所差異。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：上半年甲醇市場重心快速走跌 下半年或向好運行

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點聚焦

新湖期貨：雙焦底部恐繼續(xù)下移

中期看，三季度蒙方勢必下調(diào)長協(xié)價格，下調(diào)幅度與終端需求將決定蒙煤進口量，如果終端需求超預期，進口或高位持穩(wěn)，若終端需求平穩(wěn)，進口量將取決于蒙方的調(diào)價幅度 動力煤供需格局未變 對于動力煤與焦煤的相關性市場上存在分歧，筆者認為，需要考慮的是主焦煤是否過剩，比如2015年煤炭系商品過剩，主焦煤甚至略低于高卡動力煤價格，背后邏輯在于電廠只考慮卡數(shù)，主焦煤的強度與黏性不利于電廠排放爐渣。

爐料

[隆眾聚焦]：甲醇微觀邏輯回歸

后期看，原油與甲醇相關性表現(xiàn)或減弱 圖2 中國甲醇與動力煤價格對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 進入4月以來，中國甲醇價格與煤炭價格相關性進一步降低，截至目前僅在0.02附近，環(huán)比上月下滑0.30個基點，煤炭價格對甲醇市場影響減小明顯。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：甲醇行情反彈or反轉(zhuǎn)？

圖1 中國甲醇價格與動力煤價格對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2020年之前，中國甲醇價格與動力煤價格相關性并不強，多數(shù)處于弱相關或不相關范圍，但2021年起，隨著動力煤價格的不斷攀升，動力煤價格在甲醇生產(chǎn)企業(yè)成本中所占比例大幅提升至60%-90%，較往年增加10-20百分點，兩者相關性也達到了高度相關性，即0.8上方。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：烏勢撐油價 政策壓煤價 誰來引甲醇？

【導語】：進入2月下旬以來，烏克蘭緊張局勢逐步加劇，國際油價不斷攀升，一度漲超105美元/桶而中國對煤價繼續(xù)實施政策干預，2月25日，動力煤期貨主力合約跌超9%，此前一度觸及跌停板，焦炭跌超6%，焦煤、玻璃跌超4%，當日下午開盤后30分鐘內(nèi)，甲醇暴跌至2709元/噸，跌幅高達128元/噸。

熱點聚焦

Mysteel熱點觀察：拉尼娜對碳元素價格的影響

2021-22年的冬春季節(jié)，動力煤、天然氣和石油等化石能源的價格大幅波動，甚至影響到個別國家的社會穩(wěn)定。其中影響價格的重要因素之一就是對冬季氣溫的預判，尤其是2020和2021連續(xù)兩年的拉尼娜現(xiàn)象導致市場對冷冬預期進行了期貨價格博弈。

觀點

2022年動力煤平衡表推演 — 火電需求

煤焦熱點

成本端有支撐，乙二醇走勢偏強

此外，由于乙二醇既有油制工藝又有煤制工藝，所以煤炭的價格也會對乙二醇的成本產(chǎn)生明顯影響，從而影響乙二醇的價格，乙二醇與煤炭價格的相關性也較以前有了明顯提升近幾日在印度尼西亞1月禁止動力煤出口消息影響下，煤炭價格重心得以提升，但整體來看提升幅度有限，預計后期缺乏持續(xù)上行的動力 據(jù)了解，截至2021年12月底，乙二醇年產(chǎn)能基數(shù)為2081.1萬噸，其中煤制乙二醇產(chǎn)能基數(shù)約757萬噸；非煤制乙二醇產(chǎn)能基數(shù)約1324.1萬噸。

市場播報

Mysteel：河南廢鋁2021年市場回顧與2022年展望

之后，電解鋁成本端動力煤及氧化鋁的大跌難以支撐過高鋁價，鋁價出現(xiàn)斷崖式下跌，廢鋁再次隨原鋁大幅回調(diào)至17000-18000元/噸之間 第四季度，由于市場流通貨源緊張，廢鋁回收商補庫較難，對于廢鋁價格有一定支撐，震蕩偏強運行 二、2021年河南廢鋁價格相關性分析 圖2-1：Mysteel華東A00鋁錠—光亮鋁線精廢差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 如圖所示，河南市場廢鋁價格緊跟原鋁價格波動，今年精廢差基本維持低位運行。

年報

甲醇跨品種套利窗口開啟

國內(nèi)市場上，煤制甲醇工藝路徑的產(chǎn)能占比在70%以上，一直以來，煤炭價格與甲醇價格的聯(lián)動性較強近年來，甲醇下游烯烴消費占比逐漸超過50%，聚丙烯價格與甲醇價格的聯(lián)動性也在不斷增強根據(jù)統(tǒng)計學，如果兩組數(shù)據(jù)的相關系數(shù)在80%—100%，那么證明二者具有很強的內(nèi)在聯(lián)系，相關性很強；如果兩組數(shù)據(jù)的相關系數(shù)在50%—80%，那么證明二者具有較強的內(nèi)在聯(lián)系，相關性較強據(jù)統(tǒng)計，過去7年時間里，動力煤主力合約價格與甲醇主力合約價格的相關度為57.81%，聚丙烯主力合約價格與甲醇主力合約價格的相關度為79.81%。

市場播報

公告：關于11月2日SG廢鋼下調(diào)50-80元/噸傳言

重要通知：關于昨至今日有些信息網(wǎng)站和個人在朋友圈瘋傳沙鋼11月2日廢鋼采購價格下調(diào)50-80的傳言（如下圖所示），上海鋼聯(lián)-我的鋼鐵網(wǎng)友情提醒各位廢鋼人士，請勿輕信傳言，目前沙鋼經(jīng)我的鋼鐵網(wǎng)進一步核實暫無調(diào)價訊息，跌價信息證實為假，建議大家不信謠，不傳謠； 目前沙鋼到貨執(zhí)行價仍為：重一3710重二3680重三3650高爐廢鋼一3960純凈廢鋼二3810純凈廢鋼一3810爐一3730爐二3700剪中3620粉碎料一3620粉碎料二3580中一3590中二3550小一3460小二3410小廢三3350統(tǒng)廢3180壓塊一3400壓塊二3350原料壓塊一3350原料壓塊二3300切碎原一3440切碎原二3390含稅，具體價格仍以2021-F34價格為準； 【Mysteel廢鋼相關性分析】SG成品上旬下調(diào)600，動力煤跌停。

每日分析

Mysteel：10月15日硅錳期貨收盤評述

期貨評述

動力煤期權(quán)運行現(xiàn)狀及策略展望

2020年6月30日—2021年6月下旬，近1年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，動力煤期權(quán)成交量PCR指標均值為1.02，持倉量PCR指標均值為1.33其中，成交量PCR與動力煤價格指數(shù)相關性為0.63，持倉量PCR與動力煤價格指數(shù)相關性為0.78從持倉量PCR指標與動力煤價格指數(shù)的走勢不難看出，二者具有較強的正相關性這進一步說明，投資者可將持倉量的PCR指標作為動力煤價格方向判斷的參考指標。

爐料