Mysteel：迎峰度夏需求釋放有限 動力煤市場表現(xiàn)平平

7月4日世界氣象組織宣布太平洋7年來首次出現(xiàn)形成厄爾尼諾現(xiàn)象的條件而在最新通報中預測，厄爾尼諾現(xiàn)象在今年下半年持續(xù)的可能性達到了90%，預計此次事件至少為中等強度，從亞洲到歐美等北半球多地已經(jīng)受到明顯影響目前受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，我國氣候也出現(xiàn)異常現(xiàn)象：北方地區(qū)極端高溫、南方地區(qū)干旱等特征那么在此背景下，迎峰度夏期間動力煤市場將如何演繹？本文將對此展開敘述 一、內(nèi)貿(mào)需求階段性釋放，煤價小幅抬升 自兩周前開始，華北平原出現(xiàn)大幅度高溫天氣，除北京、天津外，河北、山東等地也出現(xiàn)40度天氣。

煤焦熱點

Mysteel：7月10日西北市場動力煤價格行情

10日西北市場動力煤暫穩(wěn)運行“迎峰度夏”周期全面開啟，煤炭市場供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整隨著氣溫逐漸升高，居民制冷需求不斷增加，下游電廠日耗呈季節(jié)性攀升，但清潔能源擠占替代效應依然顯著，電廠日耗較常年同期難有超預期表現(xiàn) 。

日評

Mysteel：7月8日西北市場動力煤價格行情

8日西北市場動力煤暫穩(wěn)運行進入7月，終端電廠入夏前的階段性補庫已進入后半程，部分電廠依靠長協(xié)和進口煤，僅少量采購市場煤；但是“迎峰度夏”才剛剛開始，電廠日耗仍有拉高可能，后續(xù)終端存煤消耗加快，仍有少量采購和補庫機會 。

日評

Mysteel：7月2日西北市場動力煤價格行情

2日西北市場動力煤暫穩(wěn)運行， “迎峰度夏”高峰期臨近，全國多地氣溫升高，民用電負荷拉起，帶動日耗小幅提升；但電廠庫存仍處于高位，進口煤持續(xù)補充，疊加長協(xié)煤兌現(xiàn)穩(wěn)定，終端對市場煤需求仍不能大規(guī)模釋放。

日評

Mysteel：6月大宗商品價格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

隨著夏季用電高峰臨近，下游拉運逐漸積極，港口庫存持續(xù)去化，貿(mào)易商基于發(fā)運成本及旺季預期，挺價意愿明顯，但下游對上漲煤價接受度欠佳，煤價以結(jié)構(gòu)性小幅上漲為主展望7月，國內(nèi)煤礦開工預計恢復至高位，進入迎峰度夏階段，下游電廠采購積極性預期增強，但長協(xié)煤及進口煤共同補充，動力煤供需格局相對寬松，對后續(xù)煤價漲勢或持續(xù)性形成壓制。

指數(shù)分析

Mysteel盤點：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整

下游方面，“迎峰度夏”周期全面開啟，煤炭市場供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整隨著氣溫逐漸升高，居民制冷需求不斷增加，下游電廠日耗呈季節(jié)性攀升，但清潔能源擠占替代效應依然顯著，電廠日耗較常年同期難有超預期表現(xiàn) 進口方面，市場暫穩(wěn)運行10日進口動力煤與內(nèi)貿(mào)價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為389元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約451元/噸；進口Q4500電廠最低投標價為488元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約528元/噸。

盤點

Mysteel日評：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整

下游方面，“迎峰度夏”周期全面開啟，煤炭市場供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整隨著氣溫逐漸升高，居民制冷需求不斷增加，下游電廠日耗呈季節(jié)性攀升，但清潔能源擠占替代效應依然顯著，電廠日耗較常年同期難有超預期表現(xiàn) 進口方面，市場暫穩(wěn)運行10日進口動力煤與內(nèi)貿(mào)價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為389元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約451元/噸；進口Q4500電廠最低投標價為488元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約528元/噸。

日評

Mysteel月報：7月動力煤供需雙增 煤價上行幅度有限

整體來看，7月動力煤市場呈現(xiàn)供需兩旺格局，但基于當前中下游庫存較高水平，且水電的影響依然存在不確定性，終端在迎峰度夏期間補庫需求難有大規(guī)模集中釋放，對于市場煤價拉漲力度支撐不足，因此7月動力煤價雖有上漲預期，但上漲幅度有限，后期需重點關注終端存耗情況及港口庫存變化

月評

Mysteel盤點：8日動力煤市場暫穩(wěn)運行 貿(mào)易商觀望情緒仍存

整體市場觀望情緒為主，成交有限，預計短期內(nèi)價格或?qū)⑵€(wěn)運行截至7月7日環(huán)渤海八港庫存2554萬噸，日環(huán)比減少11萬噸 下游方面，進入7月，終端電廠入夏前的階段性補庫已進入后半程，部分電廠依靠長協(xié)和進口煤，僅少量采購市場煤；但是“迎峰度夏”才剛剛開始，電廠日耗仍有拉高可能，后續(xù)終端存煤消耗加快，仍有少量采購和補庫機會 進口方面，市場暫穩(wěn)運行8日進口動力煤與內(nèi)貿(mào)價差：印尼Q3800到岸價約為390元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約446元/噸；澳煤Q5500到岸價約為651元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約656元/噸。

盤點

Mysteel日評：8日動力煤市場暫穩(wěn)運行 貿(mào)易商觀望情緒仍存

整體市場觀望情緒為主，成交有限，預計短期內(nèi)價格或?qū)⑵€(wěn)運行截至7月7日環(huán)渤海八港庫存2554萬噸，日環(huán)比減少11萬噸 下游方面，進入7月，終端電廠入夏前的階段性補庫已進入后半程，部分電廠依靠長協(xié)和進口煤，僅少量采購市場煤；但是“迎峰度夏”才剛剛開始，電廠日耗仍有拉高可能，后續(xù)終端存煤消耗加快，仍有少量采購和補庫機會 進口方面，市場暫穩(wěn)運行8日進口動力煤與內(nèi)貿(mào)價差：印尼Q3800到岸價約為390元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約446元/噸；澳煤Q5500到岸價約為651元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約656元/噸。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

受高庫存和進口煤沖擊影響，4 月起產(chǎn)地動力煤價格加速下行內(nèi)蒙古鄂爾多斯 Q5500坑口價從4月初的453元/噸跌至5月底的423元/噸，環(huán)比下跌 6.6%；陜西榆林Q5800坑口價從510元/噸跌至477元/噸，跌幅6.5%進入6月，隨著“迎峰度夏”備煤需求釋放，疊加政策引導和庫存去化，價格逐步企穩(wěn)。

月評

Mysteel月報：7月廠家?guī)齑娴臀幌?鎂價窄幅空間震蕩

煤炭： 展望7月，國內(nèi)煤礦開工預計恢復至高位，進入迎峰度夏階段，下游電廠采購積極性預期增強，但長協(xié)煤及進口煤共同補充，動力煤供需格局相對寬松，對后續(xù)煤價漲勢或持續(xù)性形成壓制 下游：隨著需求端維持弱勢，終端未完全打開，個別合金廠有減產(chǎn)情況，同時鎂粉方面在受下游應用以及環(huán)保檢查等方面影響，有部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)，此方面對鎂市場支撐較弱 整體來說，目前金屬鎂市場整體維持在庫存低、需求弱的僵持情況下，價格波動主要隨市場成交帶動，市場缺乏利好消息的支撐下，鎂價上浮空間有限，但當前由于國外夏休將至，部分交單或提前備貨，疊加廠家?guī)齑娴臀?，預計短期金屬鎂市場或?qū)⒍嗑S持平穩(wěn)運行。

研究報告

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（6.30-7.4）

隨傳統(tǒng)旺季來臨，部分市場參與者仍對"迎峰度夏”存有期待，捂貨惜售意愿偏強，加之現(xiàn)貨可售資源較少，煤價短期內(nèi)得到支撐而下游壓價依舊嚴重，市場交投僵持氛圍不改，整體成交表現(xiàn)較少預計短期內(nèi)無利好政策刺激下港口動力煤價延續(xù)持穩(wěn)運行，后市需持續(xù)關注終端日耗及港口實際成交情況截止7月3日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計庫存2553萬噸（-12），調(diào)入102萬噸，調(diào)出114萬噸，其中秦皇島庫存573萬噸，錨地19船，預到20船；曹妃甸港區(qū)庫存1258萬噸，錨地15船，預到9船；京唐港區(qū)庫存722萬噸，錨地5船，預到5船。

周評

Mysteel：6月16日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：16日鄂爾多斯市場動力煤平穩(wěn)運行煤礦安全檢查趨嚴，部分民營煤礦因設備檢修或隱患整改臨時減產(chǎn)，地區(qū)整體供應水平略有下降下游電廠響應迎峰度夏保供要求，鐵路裝車量環(huán)比上升，但市場煤采購仍以剛需為主價格方面，低卡煤逆勢上漲，高卡煤承壓下行隨著迎峰度夏備貨啟動和安監(jiān)持續(xù)加碼，預計短期內(nèi)煤價震蕩偏強 。

日評

Mysteel：6月16日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：16日鄂爾多斯市場動力煤平穩(wěn)運行煤礦安全檢查趨嚴，部分民營煤礦因設備檢修或隱患整改臨時減產(chǎn)，地區(qū)整體供應水平略有下降下游電廠響應迎峰度夏保供要求，鐵路裝車量環(huán)比上升，但市場煤采購仍以剛需為主價格方面，低卡煤逆勢上漲，高卡煤承壓下行隨著迎峰度夏備貨啟動和安監(jiān)持續(xù)加碼，預計短期內(nèi)煤價震蕩偏強 。

日評

Mysteel：5月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得151.77點，環(huán)比下降0.75%

動力煤方面，5月動力煤價格持續(xù)陰跌，終端日耗處于低位，即使進入迎峰度夏階段，但在新能源不斷增長的背景下，需求側(cè)增量有限，電廠耗煤難有超預期表現(xiàn)，加之非電需求持續(xù)疲軟，供需偏寬松格局加劇，同時國內(nèi)煤供應充足，動力煤價格持續(xù)下跌 5月汽車產(chǎn)銷環(huán)比、同比均增長5月汽車供給指數(shù)為142.01，同比上升8.26%，環(huán)比下降0.13%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：動力煤礦山月末開工繼續(xù)收緊 產(chǎn)地煤價漲勢放緩

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產(chǎn)能利用率92.9%，環(huán)比降1.6個百分點；存煤總計332.1噸，環(huán)比降16.5萬噸產(chǎn)地供給月底小幅收緊，疊加迎峰度夏將至，終端采購需求有所釋放，低卡貨源階段性供需結(jié)構(gòu)失衡，帶動產(chǎn)地、港口煤炭價格出現(xiàn)試探性反彈，但由于下游整體庫存仍處于相對高位，且水電出力影響依然存在不確定性，煤炭價格上漲持續(xù)性有限具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率96.7%，周環(huán)比降0.4%，大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因檢修、倒工作面停產(chǎn)，市場煤供應小幅收縮。

煤焦熱點

Mysteel：市場成交僵持 動力煤暫穩(wěn)運行

政策方面要求電廠提升長協(xié)履約率，增加庫存儲備，減少進口煤方面的依賴隨著迎峰度夏即將來臨，用電負荷有望攀升，但在庫存高位及水電出力補充下，補庫需求難以釋放 綜上，動力煤整體供應仍偏寬松，雖高溫天氣來臨，但在電廠庫存充足及水電補充條件下市場形成反彈阻力較大，短期來看煤價以穩(wěn)運行為主。

日評

Mysteel：6月18日(17:30)進口動力煤價格行情

18日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行電廠招投標方面，今日廣東地區(qū)某電廠Q3800最低投標價為372元/噸；迎峰度夏臨近，下游新增采購需求主要聚焦于7-8月交付的中低卡印尼煤貨盤，且投標價持續(xù)下探，高卡需求相比則較為平淡國內(nèi)市場方面，當前貿(mào)易商普遍采取低價競標策略以緩解出庫壓力，但下游實際拿貨量未顯著增多，導致市場成交稍顯僵持預計短期內(nèi)進口煤價格或持續(xù)弱穩(wěn)運行，后續(xù)需關注外礦最新報價及電廠實際拿貨情況。

日評

Mysteel：6月13日(17:50)陜北市場動力煤價格行情

13日陜北市場動力煤暫穩(wěn)運行陜北地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場煤供應基本穩(wěn)定近幾日榆林市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，大部分煤礦產(chǎn)銷平衡，庫存壓力較小，神府區(qū)域民營礦根據(jù)自身銷售情況上下調(diào)整煤價，幅度5-10元/噸當前市場參與者對迎峰度夏仍有較強預期，但下游需求釋放有限，預計短期內(nèi)煤價將暫穩(wěn)運行 。

日評