Mysteel：蘭炭出口價格陰跌 跌幅受成本制約

下游方面，近期印尼市場對蘭炭需求減少印尼鎳鐵成交不斷突破新低，利潤虧損下，印尼鐵廠開始出現(xiàn)不同幅度的降產(chǎn)，此前由冰鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)鎳鐵的產(chǎn)線，再度回歸冰鎳生產(chǎn)，個別企業(yè)不銹鋼、鎳鐵產(chǎn)業(yè)鏈同步減產(chǎn)，印尼市場整體對炭質(zhì)產(chǎn)品需求收縮 再者，6月中下旬相較于無煙煤，采購蘭炭成本較高，部分下游企業(yè)降低蘭炭采購比例，增加無煙煤采購量，蘭炭出口量減少以目前價格來測算，沁水MT≤5，8-15mm無煙洗粒煤出廠740元/噸，連云港平倉出口成本約950元/噸，蘭炭小料若以5個水核算，天津港平倉成本約950元/噸，蘭炭與無煙煤采購成本基本一致，印尼鎳鐵企業(yè)更偏向于采購無煙煤，對蘭炭采買需求難以提振。

主編視角

Mysteel月報：硅鐵擇機反彈 7月市場供需矛盾增加

鋼招或呈現(xiàn)小幅減少態(tài)勢 原料：塊煤市場預(yù)計7月供應(yīng)充足，價格或存一定讓利空間，一定程度上或也影響了蘭炭成本結(jié)構(gòu)和蘭炭市場價格7月蘭炭市場壓力重重，在高供應(yīng)韌性、弱需求現(xiàn)實與成本邊際支撐的博弈中，不論疆內(nèi)還是疆外，蘭炭7月價格或弱穩(wěn)震蕩運行 電價方面6月寧夏結(jié)算電價繼續(xù)下移1-2分，電價圍繞在0.36-0.4元/千瓦時，下降幅度低于市場前期猜測，理論成本下移80-160元/噸。

研究報告

[隆眾聚焦]：宏觀情緒帶動 PVC跌后上行

綜述 本周國內(nèi)政策端乏力，帶動PVC盤面上漲。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：大宗商品共振，PVC周內(nèi)波動增強

綜述 本周國內(nèi)PVC市場跌后反彈，周內(nèi)價格震蕩80元/噸，周初與周末價格變動不大。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)硅鐵市場仍有階段性反彈

蘭炭市場延續(xù)下跌運行，前期蘭炭市場受原料端價格回落影響，蘭炭價格整體走低；后期市場在低成本和低需求推動下，價格再次回落，回落至近3年內(nèi)最低點，神木蘭炭小料價格上半年均值在641元/噸，值得關(guān)注的是，2025年上半年雖蘭炭原料端價格相對低位，但蘭炭企業(yè)利潤相比2024年是比較可觀，主要原因則是原料煤炭不斷讓利主產(chǎn)區(qū)電價區(qū)別較大，其中內(nèi)蒙古及寧夏上半年價格優(yōu)勢較為明顯，青海企業(yè)雖多為避峰生產(chǎn)，但電價仍然帶來較大開工壓力，陜西及甘肅電價整體波動不大，5月結(jié)算電價：寧夏0.38-0.41元/千瓦時；內(nèi)蒙古0.4-0.415元/千瓦時，大廠自備電成本更低；青海0.38-0.41元/千瓦時不避峰；陜西0.41-0.43元/千瓦時（自備電廠+避峰生產(chǎn)）；甘肅0.41元/千瓦時避峰，0.43元/千瓦時正常生產(chǎn)。

研究報告

Mysteel日報：硅鐵盤面震蕩 需求未有明顯釋放

現(xiàn)貨端：硅鐵市場情緒一般，市場暫穩(wěn)運行，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5050-5150元/噸，75硅鐵價格報5600-5750元/噸 供應(yīng)方面：硅鐵期貨盤面震蕩，現(xiàn)貨市場跟漲乏力，高價成交受阻廠家目前持續(xù)排單，6月結(jié)算電價個別產(chǎn)區(qū)存在下調(diào)，成本得以修復(fù)，但多數(shù)廠家利潤仍然存在虧損蘭炭市場受制于下游表現(xiàn)偏弱，價格仍存持穩(wěn)預(yù)期，現(xiàn)在小料出廠價現(xiàn)金含稅報590-700元/噸。

日評

[隆眾聚焦]：檢修降產(chǎn)VS淡季需求 PVC震蕩尋方向

本周大宗商品成本壓力緩解，但PVC現(xiàn)貨基本面未有改善，國內(nèi)供需雙弱，外貿(mào)出口多維持觀望，亞洲地區(qū)7月價格漲跌均有，印度方向多等待下月公布的反傾銷政策；產(chǎn)品成本方面，乙烯法支撐增強，電石法近期偏弱，市場現(xiàn)貨價格重心維持偏弱走勢，宏觀支撐欠佳。

熱點聚焦

Mysteel：硅鐵觸底反彈 供需錯配下長期趨勢能否反轉(zhuǎn)

成本：6月蘭炭市場延續(xù)“上有成本支撐、下有需求壓制”的博弈狀況，原料端紅柳林煤礦礦區(qū)近期減產(chǎn)明顯，自6月以來塊煤競拍價及成交價均維持上漲，但蘭炭價格上漲難被下游支撐同時6月結(jié)算電價存在下移預(yù)期，但整體波動或維持在1-2分左右 整體來看，硅鐵市場供應(yīng)將得到一定增長，下游鋼廠利潤近期一直尚可，因此鋼廠系統(tǒng)性削減鐵水的可能性偏低，金屬鎂市場趨向穩(wěn)挺，陜西部分硅鐵廠主要依靠鎂廠進行利潤修復(fù)，隨著供需關(guān)系的平衡硅鐵市場或逐步保持穩(wěn)中向下運行。

研究報告

永安期貨：硅鐵向上驅(qū)動不足

從盤面來看，我們認為，在熊市格局下，硅鐵期貨主力2509合約難以持續(xù)獲得升水機會目前，高成本地區(qū)的硅鐵倉單價格在5400元/噸左右，可能構(gòu)成上方壓力 蘭炭價格下跌及電價階段性下調(diào)，帶動硅鐵成本中樞下移 一方面，煤炭需求疲軟，但供應(yīng)維持高位，塊煤市場基本面偏寬松陜西蘭炭小料價格從655元/噸下跌至600元/噸，累計下跌55元/噸 另一方面，寧夏產(chǎn)區(qū)4月結(jié)算電價下調(diào)0.02～0.06元/千瓦時，對硅鐵成本影響較大。

原料

Mysteel指數(shù)評述：5月鐵合金價格指數(shù)運行情況

5月硅鐵產(chǎn)量在市場低迷的情況下整體降低，雖然在5月下旬前期檢修企業(yè)有復(fù)產(chǎn)跡象，但在價格不斷下探，虧損持續(xù)擴大的狀態(tài)下增產(chǎn)積極性有限庫存雖然較上月高位小幅去化，但依舊處于年內(nèi)偏高位置電價當(dāng)面，各主產(chǎn)區(qū)在5月中旬發(fā)電成本逐步降低，結(jié)算電價下調(diào)減少成本 5月神木蘭炭價格指數(shù)均值590.17元/噸，環(huán)比下降0.25%，同比下降32.10%。

指數(shù)分析

Mysteel日報：硅鐵市場持穩(wěn)運行 采購情緒不佳

現(xiàn)貨端：硅鐵市場情緒不佳，呈弱勢運行狀態(tài)硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5100-5200元/噸，75硅鐵價格報5700-5850元/噸 供應(yīng)方面：今日盤面小幅區(qū)間震蕩運行，上升略顯乏力，市場持續(xù)低迷青海結(jié)算電價跟上個月持平，各產(chǎn)區(qū)成本波動不大目前廠家出貨速度放緩，部分市場價格已跌至年內(nèi)新低水平，廠家虧損嚴重廠家對原料蘭炭的采購維持剛需，蘭炭市場持穩(wěn)運行，蘭炭小料價格至575-610元/噸。

日評

Mysteel月報：硅鐵部分企業(yè)復(fù)產(chǎn) 6月供需仍存挑戰(zhàn)

6月蘭炭市場暫穩(wěn)運行，煤價小漲蘭炭成本支撐走強，蘭炭市場依托低庫存以及低開工，使得短期內(nèi)蘭炭價格仍以穩(wěn)定續(xù)市，現(xiàn)小料廠價現(xiàn)金含稅價格報590-640元/噸 5月主產(chǎn)區(qū)電價差距拉大，內(nèi)蒙古及寧夏產(chǎn)區(qū)成本優(yōu)勢相對較好寧夏地區(qū)結(jié)算電價集中在0.37-0.41元/千瓦時，內(nèi)蒙古電費在0.4-0.41元/千瓦時；青海避峰電費在0.36-0.38元千瓦時，不避峰0.41元/千瓦時；陜西網(wǎng)電價格在0.45-0.46元/千瓦時；甘肅電費在0.45元/千瓦時，避峰電費在0.41元千瓦時。

研究報告

Mysteel日報：硅鐵市場按需采購 投機不活躍

硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5400-5500元/噸，75硅鐵價格報5900-5950元/噸 供應(yīng)方面：硅鐵期貨盤面震蕩持穩(wěn)運行，受結(jié)算電價影響，廠家成本波動較大，個別廠家報價小幅下降前期個別停爐檢修廠家檢修完畢后進行復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)小幅回升，目前來看，大幅減產(chǎn)預(yù)期不高，關(guān)注供需情況原料端，蘭炭生產(chǎn)企業(yè)低庫存運行，市場交投氛圍良好，現(xiàn)府谷市場中小料報605-720元/噸，以上均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel月報：硅鐵集中減產(chǎn) 5月市場靜待利好刺激

但在價格上波動有限目前蘭炭小料價格在605元/噸 主產(chǎn)區(qū)電價差距拉大，成本優(yōu)勢相對較好的內(nèi)蒙古及寧夏產(chǎn)區(qū)，3月結(jié)算電價再次下調(diào)，寧夏地區(qū)結(jié)算電價集中在0.39-0.43元/千瓦時，3月企業(yè)生產(chǎn)避峰現(xiàn)象較為一般，進入4月廠家為降低成本多數(shù)維持避峰生產(chǎn)或出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)；內(nèi)蒙古結(jié)算電價下調(diào)1分來到0.41-0.42元/千瓦時，其他產(chǎn)區(qū)電價暫無明顯變動，青?？申P(guān)注后期豐水期電價是否存在下調(diào)預(yù)期 二、硅鐵價格持續(xù)走弱 Mysteel硅鐵價格指數(shù)月度數(shù)據(jù)顯示，72硅鐵4月價格在5686.71元/噸，環(huán)比下降2.29%，75硅鐵4月價格在6117元/噸，環(huán)比下跌0.12%。

研究報告

2025年華東鐵合金產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇暨張家港保稅區(qū)供需資源對接會議圓滿結(jié)束

上海鋼聯(lián)硅鐵分析師鄭艷姚 鄭艷姚表示，近期硅鐵市場跌勢難止的主要原因表現(xiàn)為：蘭炭方面2月累計下跌5輪，在廠家減產(chǎn)的情況下迎來兩輪反彈，但原煤端跌勢仍在繼續(xù)；2月結(jié)算電價均上漲明顯，硅鐵利潤不斷壓縮至跌破成本；硅鐵產(chǎn)量維持高位，但需求方面恢復(fù)不及預(yù)期。

會議報道

鄭艷姚：硅鐵基本面情況及二季度市場展望

并對市場未來走勢做出了精準(zhǔn)預(yù)測，同時對原料供應(yīng)和需求端的潛在變化進行了詳細解讀 首先，鄭艷姚女士回顧了近期硅鐵市場的價格波動、成本結(jié)構(gòu)、開工率變化情況，她認為近期硅鐵市場跌勢難止的主要原因表現(xiàn)為：蘭炭方面2月累計下跌5輪，在廠家減產(chǎn)的情況下迎來兩輪反彈，但原煤端跌勢仍在繼續(xù)；2月結(jié)算電價均上漲明顯，硅鐵利潤不斷壓縮至跌破成本；硅鐵產(chǎn)量維持高位，但需求方面恢復(fù)不及預(yù)期。

會議報道

Mysteel：硅鐵主流鋼招定價破6000，下方是否仍有空間？

據(jù)Mysteel了解，3月寧夏地區(qū)結(jié)算電價下降2分左右，主要集中在0.39-0.43元/千瓦時，其中多數(shù)企業(yè)不避峰生產(chǎn)內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)結(jié)算電價下調(diào)1分左右，集中在0.41-0.42元/千瓦時其他產(chǎn)區(qū)由于電價較高，成本普遍進入虧損，陜西廠家雖有自備電廠優(yōu)勢，但考慮到蘭炭-金屬鎂-硅鐵循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟整體不佳，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)不同程度減產(chǎn) 2025年4月1日起，寧夏發(fā)改委通知，將外送電價結(jié)余資金（4.79億元）納入系統(tǒng)運行費普降區(qū)內(nèi)所有工商業(yè)用戶到戶電價，標(biāo)準(zhǔn)為 0.011元/千瓦時/月，期限約6個月，最后一個月剩余資金按全月電量均分。

研究報告

[隆眾聚焦]：發(fā)運增加，PVC基本面數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)

本周國內(nèi)PVC市場價格先漲后跌，周內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)因復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能大于檢修產(chǎn)能，供應(yīng)端出現(xiàn)增量；需求上因發(fā)運增加，內(nèi)需、外貿(mào)的集中提貨形成行業(yè)庫存去化。

熱點聚焦

Mysteel調(diào)研：消息面頻繁擾動鎂價 市場走勢將如何？

五、原料市場走弱成本支撐不足 硅鐵：一季度硅鐵近期硅鐵市場跌勢難止，雖出現(xiàn)局部反彈情況，但市場整體心態(tài)仍較為悲觀主要原因表現(xiàn)為：蘭炭方面2月累計下跌5輪，在廠家減產(chǎn)的情況下迎來兩輪反彈，但原煤端跌勢仍在繼續(xù)；電價方面青海及內(nèi)蒙古利潤較好產(chǎn)區(qū)，2月結(jié)算電價均上漲明顯，利潤不斷壓縮至跌破成本；供給方面產(chǎn)量維持高位，2-3月日均產(chǎn)量16000噸，處于較高水平；需求方面鋼廠鐵水產(chǎn)量恢復(fù)增加，但鋼招價格下跌300元/噸，非鋼方面較去年同期相比金屬鎂市場2月累計下跌5000元/噸，且進入3月市場仍在底部下探。

研究報告

[隆眾聚焦]：期現(xiàn)均弱，PVC基本面不敵宏觀利空

本周國內(nèi)PVC市場跌后略有反彈，周內(nèi)“對等關(guān)稅”對大宗商品以及市場參與者心態(tài)形成明顯利空，期現(xiàn)貨創(chuàng)出2015年以來新低。

熱點聚焦