Mysteel月報(bào)：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

放假煤廠基本全部復(fù)工帶動(dòng)供應(yīng)整體提升，截止2月28日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，全國462家煤礦動(dòng)力煤日均產(chǎn)量574.10萬噸，較1月24日日均產(chǎn)量增加5.20%需求方面，下游復(fù)工較為緩慢，采買多持觀望態(tài)度，用電增量有限，供需偏寬格局加劇，疊加累庫趨于明顯化，動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，截止2月28日，秦皇島動(dòng)力煤絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為700.00元/噸，較上月同期下降8.50% 3.噴吹煤：噴吹煤價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

指數(shù)分析

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進(jìn)入降息周期，國內(nèi)將出臺(tái)一攬子增量政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關(guān)稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對(duì)房地產(chǎn)的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進(jìn)口增量延續(xù)，基本面走弱進(jìn)一步遏制煤炭反彈動(dòng)能，全年主要品種煤炭?jī)r(jià)格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動(dòng)力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價(jià)格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點(diǎn)，增幅為13.04%。

指數(shù)分析

Mysteel：晉中市場(chǎng)噴吹煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

12日晉中市場(chǎng)噴吹煤偏強(qiáng)運(yùn)行因個(gè)別大礦停產(chǎn)及安全檢查檢高壓政策影響，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)偏緊導(dǎo)致坑口原煤競(jìng)拍價(jià)格偏強(qiáng)上漲，交投氛圍較好今日個(gè)別煤礦價(jià)格上調(diào)30元/噸噴吹原煤Q5300-5500，A34，S2，V11，MT7報(bào)730元/噸 下游鋼廠方面，鋼材價(jià)格微漲，秦皇島鋼坯上調(diào)20，螺紋與熱卷部分城市報(bào)價(jià)上調(diào)10-20元/噸，但實(shí)際整體成交一般，終端仍以按需采購為主。

日評(píng)

[隆眾聚焦]:合成氨市場(chǎng)理性回歸—震蕩運(yùn)行

合成氨市場(chǎng)自3月份受進(jìn)口貨源沖擊及國內(nèi)市場(chǎng)供需明顯轉(zhuǎn)弱以來，市場(chǎng)交投重心一路走低，直至4月中旬國內(nèi)、國際氨價(jià)掉至無價(jià)差，甚至國內(nèi)氨價(jià)一度倒掛于進(jìn)口氨價(jià)，市場(chǎng)出貨壓力明顯緩解，有止跌反彈之勢(shì)自此以后合成氨價(jià)格多圍繞2500-3000元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行為主，相對(duì)來講回歸至3年以前相對(duì)合理價(jià)位水平運(yùn)行 來源：隆眾資訊 那么接下來市場(chǎng)會(huì)維持？還是會(huì)有新低？或者是有逆市行情的出現(xiàn)？總體來看，市場(chǎng)氛圍多空因素居多。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

22日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫存持續(xù)回升國內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)下行鐵合金方面：錳礦市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，挺價(jià)情緒顯露；硅錳盤整運(yùn)行，期貨波動(dòng)較大特種合金方面，周初歸來，鉬鐵價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行；特種合金方面，周初歸來，鉬鐵價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行 【鋼坯】22日唐山鋼坯出廠價(jià)格上調(diào)20元/噸，現(xiàn)唐山遷安普方坯出廠報(bào)3520元/噸，秦皇島盧龍普方坯出廠報(bào)3520元/噸鋼坯直發(fā)資源成交一般尚可，部分加價(jià)20元/噸左右，鋼坯倉儲(chǔ)現(xiàn)貨全天較昨上調(diào)10元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

全國生鐵價(jià)格穩(wěn)中上行，成交一般動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行下游觀望情緒濃厚國內(nèi)噴吹煤暫穩(wěn)運(yùn)行，海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)稍顯分化鐵合金方面：錳礦節(jié)后市場(chǎng)觀望為主，硅鐵價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)觀望為主，特種合金方面，鉬鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行 【鋼坯】8日唐山鋼坯出廠價(jià)格下調(diào)10-20元/噸，較節(jié)前上調(diào)30元/噸，現(xiàn)唐山遷安普方坯出廠下調(diào)20元/噸報(bào)3710元/噸，秦皇島盧龍普方坯出廠下調(diào)10元/噸報(bào)3710元/噸，165矩形坯3740元/噸，20MnSi坯3810-3830元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行,

唐山鋼坯出廠價(jià)格報(bào)穩(wěn);生鐵市場(chǎng)價(jià)格個(gè)別上調(diào)，成交一般國內(nèi)噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行鐵合金方面：錳礦市場(chǎng)交投氛圍偏弱，成交松動(dòng)；硅錳盤整，成交一般，成本走高，市場(chǎng)庫存消耗暫慢；特種合金方面，國內(nèi)鉬市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，隨著鋼招價(jià)格的下移，鉬鐵報(bào)價(jià)也有所下滑 【鋼坯】11日唐山鋼坯出廠價(jià)格報(bào)穩(wěn)，現(xiàn)遷安普方坯出廠報(bào)3730元/噸，秦皇島盧龍普方坯出廠報(bào)3730元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

唐山鋼坯出廠價(jià)格穩(wěn)，生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中向好，成交有好轉(zhuǎn)動(dòng)力煤市場(chǎng)較為冷清，港口報(bào)價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)稍顯分化，國內(nèi)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行鐵合金方面：錳礦走跌趨勢(shì)放緩，有零散成交，觀望氛圍濃；電解錳市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行；特種合金方面，國內(nèi)鉬市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，鉬鐵價(jià)格繼續(xù)下移，市場(chǎng)整體成交清淡 【鋼坯】1日唐山鋼坯出廠價(jià)格穩(wěn)，現(xiàn)遷安普方坯出廠報(bào)3760元/噸，秦皇島盧龍普方坯出廠報(bào)3760元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：接連“保供”政策下 煉焦煤供應(yīng)何時(shí)緩解？

從我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，低硫主焦煤漲幅最大，然后是動(dòng)力煤、噴吹煤安澤低硫主焦同比漲幅123%，延安氣煤同比漲幅107%，進(jìn)口加拿大主焦煤同比漲幅199%，進(jìn)口蒙5#主焦煤同比漲幅119%，無煙噴吹煤同比漲幅86%，動(dòng)力煤秦皇島Q55500港口平倉價(jià)同比漲幅91%，進(jìn)口動(dòng)力煤印尼Q5000（FOB）同比漲幅160%截止8月10日Mysteel調(diào)研的煉焦煤社會(huì)庫存2893.86萬噸，較1月1日3787.23萬噸相比，下降893.87萬噸，降幅為24%。

煤焦熱點(diǎn)

一周爐料概覽（06.07-06.11）

另外秦皇島地區(qū)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)，但就目前秦皇島地區(qū)鋼坯外銷情況來看，對(duì)唐山鋼坯基本面影響甚微，情緒上的影響存在但大概率無法持久，綜合預(yù)計(jì)短期鋼坯價(jià)格或呈現(xiàn)窄幅調(diào)整局面，謹(jǐn)防回落風(fēng)險(xiǎn) 【噴吹煤】本周國內(nèi)噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中有漲，主流地區(qū)大礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)格基本穩(wěn)定，總體出貨情況較好；下游鋼廠高爐產(chǎn)能利用率小幅波動(dòng)，鋼廠原料采購一般，部分鋼廠招標(biāo)價(jià)格小幅上調(diào)港口方面，日照港噴吹煤價(jià)格較上周上調(diào)30元/噸；進(jìn)口噴吹煤價(jià)格小幅上調(diào)，俄羅斯噴吹煤報(bào)價(jià)上調(diào)5美元/噸，澳大利亞無煙噴吹煤價(jià)格上調(diào)10美元/噸，成交情況一般。

周評(píng)