Mysteel年報(bào)：2025年工業(yè)硅供需寬松格局或?qū)⒀永m(xù) 價(jià)格上行壓力仍存

黃埔港仍是我國(guó)第一大出口港，地理位置臨近西南產(chǎn)區(qū)，運(yùn)費(fèi)上有顯著優(yōu)勢(shì) 2024年工業(yè)硅的出口量穩(wěn)中有增，這主要得益于海外光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及汽車消費(fèi)的增加。

研究報(bào)告

Mysteel：2024年工業(yè)硅行情展望-華南篇

廣東省作為我國(guó)南方的重要經(jīng)濟(jì)重心，天然的地理位置與國(guó)際聯(lián)系更加密切，擁有我國(guó)工業(yè)硅最大的出口港黃埔港，工業(yè)硅期貨的上市也促進(jìn)了當(dāng)?shù)毓璁a(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，廣東省已然成為我國(guó)工業(yè)硅的消費(fèi)大省。

研究報(bào)告

Mysteel：8月1日國(guó)內(nèi)貿(mào)易商鐵合金零售報(bào)價(jià)匯總

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（5月25日）

【工業(yè)硅】 本周工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，今日四川421#硅市場(chǎng)成交價(jià)格在15000元/噸左右，黃埔港553#硅市場(chǎng)成交價(jià)格在13850元/噸左右當(dāng)前西南地區(qū)廠家等待月初豐水期電價(jià)落地，以核算成本利潤(rùn)確定是否開爐長(zhǎng)期跌勢(shì)下，其他各產(chǎn)區(qū)廠家減停產(chǎn)意愿加強(qiáng)，廠家對(duì)后市心態(tài)仍較為悲觀 【工業(yè)硅期貨】 工業(yè)硅主力合約周初價(jià)格延續(xù)前期形成的下行走勢(shì)，繼續(xù)向下創(chuàng)新低，但在周二出現(xiàn)的縮量反彈，說明拋盤在當(dāng)前位置進(jìn)一步做空的意愿不強(qiáng)，前期獲利空單選擇部分平倉(cāng)引起價(jià)格反彈，但反彈力度較弱，價(jià)格后續(xù)有進(jìn)一步下行的跡象。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：工業(yè)硅需求恢復(fù)預(yù)期延后

其中天津港工業(yè)硅庫(kù)存3.9萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；昆明港工業(yè)硅庫(kù)存6.7萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；黃埔港工業(yè)硅庫(kù)存1.9萬噸，環(huán)比減少0.2萬噸此外，部分未被統(tǒng)計(jì)到的隱性庫(kù)存也不少，對(duì)價(jià)格造成壓力近期工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)走低，一是部分持貨商考慮到資金成本等因素，繼續(xù)持貨意愿不強(qiáng)，拋售意愿較高；二是部分期現(xiàn)商在期貨盤面套保后，有一定利潤(rùn)可以較低價(jià)格銷售現(xiàn)貨 期貨市場(chǎng)交易的主力合約為SI2308合約，最終反映的是8月豐水期時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。

市場(chǎng)播報(bào)

廣發(fā)期貨：庫(kù)存高企疊加需求較弱，工業(yè)硅價(jià)格承壓

其中，天津港工業(yè)硅庫(kù)存4.1萬噸，周環(huán)比不變；昆明港工業(yè)硅庫(kù)存6.5萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸；黃埔港工業(yè)硅庫(kù)存2萬噸，周環(huán)比不變據(jù)了解，云南實(shí)際倉(cāng)儲(chǔ)量隨著市場(chǎng)容量的增加而擴(kuò)大，預(yù)計(jì)云南省庫(kù)存超10萬噸，其中9萬噸在倉(cāng)庫(kù)，超1萬噸在廠庫(kù)庫(kù)存較市場(chǎng)預(yù)期偏高，工業(yè)硅的價(jià)格面臨壓力后期若庫(kù)存在消費(fèi)帶動(dòng)下降低，則有利于工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)的活躍以及價(jià)格的回升 綜上，目前庫(kù)存高企且需求較弱導(dǎo)致工業(yè)硅價(jià)格承壓，關(guān)注需求恢復(fù)能否消化高庫(kù)存從而支撐工業(yè)硅價(jià)格。

市場(chǎng)播報(bào)

國(guó)海良時(shí)期貨：工業(yè)硅下游生產(chǎn)積極性提升

截至2月24日，國(guó)內(nèi)工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存為12.3萬噸，環(huán)比減少0.3萬噸，較1月初下降0.2萬噸，同比累庫(kù)3.6萬噸當(dāng)前庫(kù)存量持續(xù)3周減少，分地區(qū)來看，天津港成交較為活躍，出庫(kù)主要流向周邊下游；黃埔港進(jìn)出庫(kù)基本持平；昆明地區(qū)受低開工限制入庫(kù)較少由于西南地區(qū)目前仍處于缺水狀態(tài)，高電價(jià)或抑制硅企開工，而下游生產(chǎn)逐步恢復(fù)，階段性去庫(kù)維持 當(dāng)前云南、四川地區(qū)成本處于高位，下方支撐也較為堅(jiān)固。

市場(chǎng)播報(bào)

國(guó)聯(lián)期貨：工業(yè)硅供強(qiáng)需弱局面不變

部分鋁廠釋放原料補(bǔ)庫(kù)需求，華東鋁合金錠ADC12均價(jià)在19300元/噸附近 從庫(kù)存來看，截至2022年12月30日，工業(yè)硅行業(yè)庫(kù)存為221470噸，同比20.7%，仍處于持續(xù)累庫(kù)階段，去庫(kù)緩慢昆明港、黃埔港、天津港三地庫(kù)存周環(huán)比增加2000噸，總量為118000噸此外，工廠工業(yè)硅庫(kù)存為103470噸，整體庫(kù)存高位運(yùn)行 綜合以上分析，工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格仍在交易宏觀以及下游增產(chǎn)的預(yù)期邏輯。

資訊

“聚焦硅寶”系列報(bào)告（二）—帶您探索“硅”界格局

合盛硅業(yè)作為行業(yè)龍頭產(chǎn)能占比14.4%，產(chǎn)量供應(yīng)占比22.3%，遠(yuǎn)超第二名昌吉吉盛 當(dāng)前新疆、云南等工業(yè)硅主產(chǎn)地均出臺(tái)了明確的限產(chǎn)政策，涉及總產(chǎn)能天花板200萬噸及130萬噸 三、工業(yè)硅下游——硅能源代表 從下游消費(fèi)產(chǎn)業(yè)分布來看， 華東地區(qū)是新疆、云南、四川三大產(chǎn)區(qū)工業(yè)硅主要凈輸入地；華北地區(qū)主要消費(fèi)貢獻(xiàn)來自北方第一大出口港天津以及內(nèi)蒙古、河北等的有機(jī)硅、鋁合金消費(fèi)；華南消費(fèi)主要來自第一大出口港黃埔港以及廣東本省的鋁合金消費(fèi)；近年來西北尤其是新疆的多晶硅、有機(jī)硅消費(fèi)也逐漸增加。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)

廣期所工業(yè)硅期貨及期權(quán)百問百答（二）：工業(yè)硅消費(fèi)與貿(mào)易

由于國(guó)內(nèi)有機(jī)硅、多晶硅需求的快速增長(zhǎng)，出口比例逐年減少 23我國(guó)工業(yè)硅的主要出口海關(guān)有哪些? 答:我國(guó)工業(yè)硅出口量排名前三的海關(guān)分別是黃埔、天津和廈門因靠近西南工業(yè)硅主產(chǎn)區(qū)，廣州黃埔港是我國(guó)第一大工業(yè)硅出口港隨著新疆產(chǎn)能的崛起,天津港發(fā)展為工業(yè)硅的主要出口港之一福建是我國(guó)第四大工業(yè)硅產(chǎn)區(qū)，出口貿(mào)易商集中于廈門地區(qū)，廈門港是我國(guó)工業(yè)硅出口的第三大港口。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)

我國(guó)工業(yè)硅消費(fèi)及進(jìn)出口情況

華南消費(fèi)占比15%，排名第三，主要消費(fèi)貢獻(xiàn)來自第一大出口港黃埔港以及廣東本省的鋁合金消費(fèi)近年來西北地區(qū)尤其是新疆的多晶硅、有機(jī)硅消費(fèi)逐漸增加，2020年西北消費(fèi)占比14%，排名第四 隨著有機(jī)硅、多晶硅的快速發(fā)展，我國(guó)逐漸形成了較多具有明顯區(qū)域特征的小型消費(fèi)市場(chǎng)，如新疆、四川、云南等地區(qū)呈現(xiàn)外銷占比逐年下降，本地消費(fèi)比例逐年增加趨勢(shì) 工業(yè)硅優(yōu)質(zhì)的物理和化學(xué)屬性，使其廣泛應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，下游產(chǎn)業(yè)企業(yè)布局各具特點(diǎn)，其中有機(jī)硅單體生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)11家，主要分布于華東和西北兩大區(qū)域，以國(guó)企和上市公司居多，產(chǎn)能集中度高，且多為經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)廣泛的集團(tuán)公司；多晶硅生產(chǎn)企業(yè)12家，主要分布于西北、西南區(qū)域，頭部均為境內(nèi)外上市民營(yíng)企業(yè)；鋁合金產(chǎn)能則較為分散，企業(yè)數(shù)量龐大，主要分布在華東和華南區(qū)域。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有跌

工業(yè)硅價(jià)基本穩(wěn)定，黃埔港不通氧553#硅在20100-20300元/噸，441#硅在21600-21800元/噸，下游需求分化明顯，硅廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺高碳錳鐵價(jià)格堅(jiān)挺，65高錳現(xiàn)金出廠6800-7000元/噸，中低碳錳鐵較為穩(wěn)定，F(xiàn)eMn75C2.0I現(xiàn)金出廠9500-9700元/噸，低碳錳鐵FeMn800.7現(xiàn)金出廠11000-11300元/噸電解錳市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在15600-15800元/噸，供需博弈，多以剛需為主，待更多需求釋放及鋼招指引。

盤點(diǎn)

Mysteel：走進(jìn)中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)區(qū)系列“綠色硅材，光伏之都”云南下篇

據(jù)mysteel調(diào)研得知，云南目前長(zhǎng)單成交占比六成，散單及貿(mào)易出售占比四成一般主要的支付方式：現(xiàn)金含稅和承兌含稅兩種 由于目前云南對(duì)于工業(yè)硅下游產(chǎn)業(yè)的引進(jìn)，云南產(chǎn)業(yè)一體化進(jìn)程較快，目前已經(jīng)形成了以產(chǎn)業(yè)內(nèi)“自給自足”的局面，其次大部分企業(yè)熟客固定訂單習(xí)慣而散單成交主要交付廣東黃埔港貿(mào)易商出口為主，隨之下游產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張以及全球工業(yè)硅格局變化，疊加未來期貨上市后，品種金融屬性加強(qiáng)，期貨交割等交易方式也會(huì)出現(xiàn)，那么對(duì)于未來工業(yè)硅的交易方式也會(huì)更加豐富，且不拘泥于一種。

研究報(bào)告

Mysteel：硅基產(chǎn)業(yè)鏈源頭-工業(yè)硅詳解（下）

華東地區(qū)是我國(guó)工業(yè)硅最大的消費(fèi)區(qū)域，華北地區(qū)主要來自天津港以及內(nèi)蒙古、河北等地的有機(jī)硅和鋁合金消費(fèi)，華南地區(qū)來自黃埔港以及廣東本省的鋁合金消費(fèi)。

研究報(bào)告

Mysteel：工業(yè)硅市場(chǎng)五一節(jié)后趨勢(shì)預(yù)判

而港口庫(kù)存有部分牌號(hào)提漲，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)影響下，原料價(jià)格出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，市場(chǎng)看跌情緒預(yù)期影響，買賣雙方都稍顯僵持 2.節(jié)后價(jià)格走勢(shì)解析 預(yù)計(jì)節(jié)后工業(yè)硅價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行一周仍會(huì)有一小波提漲機(jī)會(huì)，華東421價(jià)格運(yùn)行在22000元/噸附近、黃埔港通氧553在20300-20400元/噸左右，3303在21800-21900元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)

硅鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游觀望為主，成交情況一般，主流72報(bào)價(jià)9100-9200元/噸，75報(bào)價(jià)9800-10000工業(yè)硅延續(xù)漲勢(shì)，價(jià)格仍不斷攀升，市場(chǎng)情緒抬漲下成交有所跟進(jìn)，今日黃埔港不通氧553工業(yè)硅價(jià)格主要在21800-21900元/噸左右，441工業(yè)硅價(jià)格集中在23800-24000元/噸上下硅錳報(bào)價(jià)高位混亂，低價(jià)惜售，現(xiàn)貨尚可，觀望增，成本繼續(xù)走高，6517寧夏現(xiàn)金出廠8450-8550，貴州8500-8600。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

硅鐵報(bào)價(jià)混亂，廠家跟隨期貨盤面報(bào)價(jià)，主流72合格塊報(bào)價(jià)9400-9500元/噸，自然塊報(bào)9000-9200元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)9800-10000元/噸工業(yè)硅延續(xù)漲勢(shì)，價(jià)格仍不斷攀升，市場(chǎng)情緒抬漲下成交有所跟進(jìn)，今日黃埔港不通氧553工業(yè)硅價(jià)格主要在21800-21900元/噸左右，441工業(yè)硅價(jià)格集中在23800-24000元/噸上下硅錳報(bào)價(jià)混亂走高，廠家端成本高位，低價(jià)惜售，高價(jià)成交尚可，需求略增，6517內(nèi)蒙現(xiàn)金出廠8400-8550，廣西8450-8600。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

【鐵合金】15日港口錳礦報(bào)盤增多，天津港澳塊63元/噸度，加蓬61元/噸度，南非半碳酸42.2元/噸度；欽州港主流澳塊63元/噸度，南非半碳酸43元/噸度，加蓬塊59元/噸度硅鐵報(bào)價(jià)混亂，廠家跟隨期貨盤面報(bào)價(jià)，主流72合格塊報(bào)價(jià)9400-9500元/噸，自然塊報(bào)9000-9200元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)9800-10000元/噸工業(yè)硅延續(xù)漲勢(shì)，價(jià)格仍不斷攀升，市場(chǎng)情緒抬漲下成交有所跟進(jìn)，今日黃埔港不通氧553工業(yè)硅價(jià)格主要在21800-21900元/噸左右，441工業(yè)硅價(jià)格集中在23800-24000元/噸上下。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)

【鐵合金】11日港口氧化錳礦持續(xù)領(lǐng)漲，天津港澳塊61.8元/噸度，加蓬60元/噸度，南非半碳酸40.5元/噸度；欽州港主流澳塊60元/噸度，南非半碳酸42元/噸度，加蓬塊55元/噸度硅鐵報(bào)價(jià)混亂，廠家跟隨期貨盤面報(bào)價(jià)，主流72合格塊報(bào)價(jià)9400-9500元/噸，自然塊報(bào)9000-9200元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)9800-10000元/噸工業(yè)硅延續(xù)漲勢(shì)，價(jià)格仍不斷攀升，市場(chǎng)情緒抬漲下成交有所跟進(jìn)，今日黃埔港不通氧553工業(yè)硅價(jià)格主要在21800-21900元/噸左右，441工業(yè)硅價(jià)格集中在23800-24000元/噸上下。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)

后期重點(diǎn)關(guān)注口岸疫情變化以及政策等 【鐵合金】9日港口氧化錳礦持續(xù)領(lǐng)漲，天津港澳塊60元/噸度，加蓬58元/噸度，南非半碳酸40元/噸度；欽州港主流澳塊56元/噸度，南非半碳酸39元/噸度，加蓬塊54元/噸度硅鐵期貨盤面暴漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望為主，廠家暫不報(bào)價(jià)工業(yè)硅延續(xù)漲勢(shì)，價(jià)格仍不斷攀升，市場(chǎng)情緒抬漲下成交有所跟進(jìn)，今日黃埔港不通氧553工業(yè)硅價(jià)格主要在21800-21900元/噸左右，441工業(yè)硅價(jià)格集中在23800-24000元/噸上下。

盤點(diǎn)