Mysteel：淺析氣閥鋼價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

近一年，常規(guī)牌號(hào)（如4Cr9Si2等）價(jià)格無(wú)明顯漲跌變動(dòng)，鋼廠報(bào)價(jià)連續(xù)多周報(bào)價(jià)持平且生產(chǎn)減少其余牌號(hào)氣閥鋼，一年期波動(dòng)約在500-2000元/噸左右，大多情況為下跌高端耐熱合金鋼多為含鈮、鎢型號(hào)，價(jià)格顯著高于普通鉻硅鋼，個(gè)別價(jià)差可達(dá)4倍及其以上 三、供應(yīng)情況 近期受鐵礦石、焦炭等原料走弱影響，氣閥鋼成本支撐減弱，但氣閥鋼因合金鎳、鉻、鎢等元素占比高，又受鐵礦石原料影響減弱，但實(shí)際市場(chǎng)需求量持續(xù)下跌，鋼廠減產(chǎn)分化。

研究報(bào)告

12日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格或者維持震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 現(xiàn)貨價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng) 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-8元/濕噸；買盤方面，鋼廠詢盤積極性較低，按需采購(gòu) 【成交情況】 截止發(fā)稿，唐山地區(qū)暫無(wú)了解到成交： 【明日預(yù)測(cè)】 唐山區(qū)域品種方面，目前卡粉可貿(mào)易資源尚可，但后期卡粉可貿(mào)易資源到港較少，價(jià)格有所支撐，PB粉與卡粉價(jià)差小幅收縮到90-95元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年偏低水平。

成交報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月3日-3月7日）

擬發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債1.3萬(wàn)億元、比上一年增加3000億元 預(yù)計(jì)近期鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤(rùn)尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價(jià)格下行空間有限截止到3月7日，247家鐵水產(chǎn)量為230.51萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.57萬(wàn)噸247家鋼廠盈利率周環(huán)比增加3.03%至53.25%螺紋鋼、熱卷即時(shí)利潤(rùn)在100-200元/噸左右，鋼廠利潤(rùn)情況尚可鐵礦石，本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3395.4萬(wàn)噸，環(huán)比增幅10.7%，同比增幅10.4%，澳巴發(fā)運(yùn)量為2737.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.3%，同比增加9.6%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（3.3-3.7）

目前鋼鐵行業(yè)仍有較強(qiáng)的減產(chǎn)預(yù)期，對(duì)原料價(jià)格走勢(shì)形成利空影響本周鐵礦石，雙焦期貨價(jià)格大幅下跌，弱現(xiàn)實(shí)壓制下，鋼價(jià)跟隨走弱2）政府工作報(bào)告內(nèi)容基本符合市場(chǎng)預(yù)期政府工作報(bào)告指出今年發(fā)展目標(biāo)是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右，今年赤字率擬按4%左右安排、比上年提高1個(gè)百分點(diǎn)擬發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債1.3萬(wàn)億元、比上一年增加3000億元 預(yù)計(jì)近期鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤(rùn)尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價(jià)格下行空間有限。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——中美貿(mào)易博弈 節(jié)后廢鋼或先揚(yáng)后抑

從往年節(jié)后庫(kù)存走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)節(jié)后兩周庫(kù)存仍有一定下降空間，元宵節(jié)前后隨著電爐廠集中復(fù)產(chǎn)、場(chǎng)地全面復(fù)工或?qū)⒂瓉?lái)一波補(bǔ)庫(kù)上漲行情 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或偏弱運(yùn)行 5日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情上漲3元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)超特粉可貿(mào)易庫(kù)存相對(duì)較少，超特粉與PB粉價(jià)差小幅擴(kuò)大，目前擴(kuò)大到140-145元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏高水平，且后期超特粉可貿(mào)易資源有少量到港，超特粉價(jià)格支撐或有所減弱。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

海南國(guó)際清算所股份有限公司向上海鋼聯(lián)發(fā)來(lái)感謝信

近日，海南國(guó)際清算所股份有限公司向上海鋼聯(lián)發(fā)來(lái)感謝信，對(duì)上海鋼聯(lián)在價(jià)格指數(shù)采集、市場(chǎng)調(diào)研、活動(dòng)組織等多個(gè)環(huán)節(jié)給予的大力支持與協(xié)助表示衷心的感謝！ 過(guò)去的一年中上海鋼聯(lián)高速地提供了鋼材、鐵礦石等各項(xiàng)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，雙方多次聯(lián)合舉辦鋼材、鐵礦石等市場(chǎng)培育活動(dòng)，聯(lián)袂訪問(wèn)鋼材、鐵礦石企業(yè)，深化了市場(chǎng)各方對(duì)掉期業(yè)務(wù)的理解，并攜手研發(fā)信息管理系統(tǒng)，有效促進(jìn)了衍生品生態(tài)圈的建設(shè)與發(fā)展 2025年，上海鋼聯(lián)將繼續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)，充分發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，攜手并進(jìn)，共同推動(dòng)大宗商品相關(guān)衍生品行業(yè)的建設(shè)與發(fā)展。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼基地多數(shù)放假 供應(yīng)量大幅下降

春節(jié)假期臨近，鋼廠廢鋼到貨量收縮明顯，周內(nèi)多數(shù)基地暫停收貨，市場(chǎng)交投陷入僵持，部分基地少量?jī)?chǔ)備庫(kù)存等待節(jié)后合適價(jià)格出貨 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或偏弱運(yùn)行 22日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情上漲3-5元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)混合粉可貿(mào)易庫(kù)存相對(duì)較少，超特粉與混合粉價(jià)差小幅擴(kuò)大，目前擴(kuò)大到60元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏高水平，且后期超特粉可貿(mào)易資源到港比混合粉到港較多，超特粉價(jià)格支撐或有所減弱。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel月報(bào)：1月軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)運(yùn)行

從宏觀來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，隨著逐漸接近利率穩(wěn)定水平，降息步伐可能會(huì)放緩，未來(lái)一年內(nèi)，利率將會(huì)“大幅降低”市場(chǎng)對(duì)重要會(huì)議存政策預(yù)期，重燃樂(lè)觀情緒市場(chǎng)方面，臨近月底交貨，貿(mào)易商采購(gòu)仍以PB粉為主鋼廠仍維持廠內(nèi)低庫(kù)存運(yùn)行，剛需補(bǔ)庫(kù)為主綜上所述，短期鐵礦石價(jià)格仍有支撐 當(dāng)前高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格7500元/噸，較月初下跌500元/噸，跌幅為6.25%。

軸承鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 現(xiàn)貨價(jià)格較前一工作日偏弱運(yùn)行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)情緒較低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情下跌4-7元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，采購(gòu)謹(jǐn)慎 【成交情況】 成交價(jià)格整體較上一工作日下跌10-21元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 品種方面，截止目前唐山區(qū)域紐曼塊可貿(mào)易資源較少，PB粉與紐曼塊價(jià)差小幅收縮到115元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年偏低水平，且后期紐曼塊資源到港偏少，塊礦現(xiàn)貨價(jià)格或有一定的支撐性，但區(qū)域內(nèi)鋼廠對(duì)于紐曼塊需求較低，因此結(jié)合現(xiàn)有庫(kù)存和需求來(lái)看，預(yù)計(jì)下周PB粉與紐曼塊的價(jià)差或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——政策托底帶動(dòng)反彈 廢鋼續(xù)漲或存阻力

外圍利好拉動(dòng)難以持續(xù)，政策面拉漲后市場(chǎng)回歸基本面，當(dāng)下鋼廠用廢意愿不強(qiáng)，且冬儲(chǔ)遲緩整體庫(kù)存增速緩慢，廢鋼整體流通量維持偏低水平市場(chǎng)上貨量逐步收縮，基地多根據(jù)各自庫(kù)存隨進(jìn)隨出操作為主 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或持穩(wěn)運(yùn)行 11日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商交投情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情下跌2-10元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，采購(gòu)謹(jǐn)慎唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)卡粉可貿(mào)易庫(kù)存一般，PB粉與卡粉價(jià)差持續(xù)收縮到100元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年偏低水平，但后期卡粉可貿(mào)易資源到港較少，現(xiàn)貨價(jià)格或有一定的支撐性。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel月報(bào)：12月軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

從宏觀來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，隨著逐漸接近利率穩(wěn)定水平，降息步伐可能會(huì)放緩，未來(lái)一年內(nèi)，利率將會(huì)“大幅降低”市場(chǎng)對(duì)重要會(huì)議存政策預(yù)期，重燃樂(lè)觀情緒市場(chǎng)方面，臨近月底交貨，貿(mào)易商采購(gòu)仍以PB粉為主鋼廠仍維持廠內(nèi)低庫(kù)存運(yùn)行，剛需補(bǔ)庫(kù)為主綜上所述，短期鐵礦石價(jià)格仍有支撐 當(dāng)前高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格7500元/噸，較月初下跌500元/噸，跌幅為6.25%。

軸承鋼

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼上下承壓 震蕩中靜待驅(qū)動(dòng)

【進(jìn)口礦】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成交較少唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)紐曼塊可貿(mào)易庫(kù)存較尚可，PB粉與紐曼塊價(jià)差小幅收縮到120元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等水平，且后紐曼塊可貿(mào)易資源尚有到港，隨著紐曼塊現(xiàn)貨的增多，現(xiàn)貨價(jià)格支撐性或?qū)⒆內(nèi)跬瑫r(shí)區(qū)域內(nèi)鋼廠對(duì)于紐曼塊需求較弱結(jié)合紐曼塊的現(xiàn)有庫(kù)存和需求來(lái)看，短期內(nèi)PB粉與紐曼塊的價(jià)差或?qū)⒊掷m(xù)收縮。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel早報(bào)：福建建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行

（元/噸） 11月21日，全國(guó)主港鐵礦石成交124.61萬(wàn)噸，環(huán)比增39.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.36萬(wàn)噸，環(huán)比增14.4%美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，隨著逐漸接近利率穩(wěn)定水平，降息步伐可能會(huì)放緩，未來(lái)一年內(nèi)，利率將會(huì)“大幅降低”勞動(dòng)力市場(chǎng)已降溫，接近充分就業(yè)狀態(tài) 期螺夜盤上漲0.15%，早盤震蕩，預(yù)計(jì)今日福建市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格或繼續(xù)弱穩(wěn)為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 現(xiàn)貨價(jià)格較上一工作日震蕩下行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行，成交一般賣盤方面，貿(mào)易商交投情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情下跌1-4元/濕噸；買盤方面，鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，按需補(bǔ)庫(kù) 【成交情況】 成交價(jià)格整體較上一工作日震蕩下行，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)卡粉可貿(mào)易庫(kù)存尚可，PB粉與卡粉價(jià)差小幅收縮到115-120元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏低水平，但后期卡粉可貿(mào)易資源幾無(wú)到港，卡粉價(jià)格在一定程度上有所支撐。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel季報(bào)：四季度鐵礦石價(jià)格或強(qiáng)于三季度

從（1）近幾年季節(jié)性走勢(shì)和（2）礦山新增項(xiàng)目來(lái)看，進(jìn)口礦四季度到港量相較三季度會(huì)有提升可能性較大；需求方面來(lái)看，路徑1，市場(chǎng)預(yù)期的寬松財(cái)政政策落地，四季度鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)有回升趨勢(shì)，甚至加速恢復(fù)到前期高位路徑2，財(cái)政政策沒(méi)有落地，鋼廠近期的復(fù)產(chǎn)將導(dǎo)致噸鋼利潤(rùn)再度收縮，從而鐵水產(chǎn)量經(jīng)歷一個(gè)新高后低的過(guò)程在供需雙方影響下，預(yù)計(jì)45港鐵礦石庫(kù)存前期仍以累庫(kù)為主 價(jià)格走勢(shì)方面，季節(jié)性角度看，選取近十一年（2013年-2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，四季度價(jià)格均值高于三季度的比例達(dá)到45%，考慮當(dāng)前宏觀利好政策持續(xù)發(fā)力，大概率四季度價(jià)格整體要強(qiáng)于三季度。

月報(bào)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求稍增 廢鋼或存階段反彈

廢鋼到貨減少，消耗稍增，庫(kù)存下降黑色期貨止跌反彈，市場(chǎng)盼漲情緒升溫，出現(xiàn)捂貨惜售的心理，廢鋼有效流通資源偏緊，鋼廠到貨減少，支撐廢鋼價(jià)格，短期鋼廠采廢情緒整體偏好 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或窄幅盤整運(yùn)行 11日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成交較少唐山地區(qū)品種方面，目前唐山區(qū)域內(nèi)卡粉庫(kù)存尚可，PB粉與卡粉價(jià)差小幅收縮到125-130元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏低水平，但后期卡粉可貿(mào)易資源到港較少，PB粉到港較多，所以現(xiàn)貨卡粉價(jià)格的支撐性要強(qiáng)于PB粉。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel鐵礦石季報(bào)：二季度鐵礦石價(jià)格或維持低位震蕩

從近幾年季節(jié)性走勢(shì)來(lái)看，進(jìn)口礦二季度到港量相較一季度會(huì)有回落的可能性在；需求方面來(lái)看，雖然二季度鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)有回升趨勢(shì)，但是考慮當(dāng)下終端需求難有明顯改觀，預(yù)計(jì)二季度鐵水產(chǎn)量將會(huì)維持弱復(fù)蘇的節(jié)奏在供需雙方影響下，預(yù)計(jì)45港鐵礦石庫(kù)存前期仍以累庫(kù)為主，中后期或許會(huì)有去庫(kù)的可能性 價(jià)格走勢(shì)方面，選取近十一年（2013年-2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，二季度價(jià)格均值高于一季度的比例僅有36%，大概率二季度價(jià)格整體要弱于一季度；而從具體的月份歷年價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看并沒(méi)有明顯的歷史規(guī)律。

月報(bào)

必和必拓經(jīng)濟(jì)和大宗商品市場(chǎng)展望（2024年2月）

其它主要鐵礦石產(chǎn)地可能也會(huì)增加產(chǎn)量，其中也包括必和必拓的相關(guān)供應(yīng)規(guī)劃我們還注意到，中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石行業(yè)大幅增產(chǎn)，且廢鋼供給也將持續(xù)增加這意味著，通過(guò)推動(dòng)卓越運(yùn)營(yíng)來(lái)打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增加價(jià)值變得更加重要 對(duì)于冶金煤市場(chǎng)，經(jīng)歷近幾年的起落去年的煉焦煤價(jià)格則相對(duì)平穩(wěn) 在冶金煤海運(yùn)需求方面，2023年歐洲生鐵市場(chǎng)又經(jīng)歷了艱難的一年，2020年代初至今歐洲生鐵產(chǎn)量已下降19%在亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家，2023年日本生鐵產(chǎn)量縮減2%。

爐料

Mysteel解讀：歷年成材冬儲(chǔ)與春節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)

鐵水產(chǎn)量回升緩慢，疊加貿(mào)易商冬儲(chǔ)放量，導(dǎo)致螺紋社庫(kù)創(chuàng)下了供給側(cè)改革以來(lái)的新高，成材與鐵礦石價(jià)格在春節(jié)后都先經(jīng)歷了一輪下跌行情才開始反彈 （3）礦山發(fā)運(yùn)在1季度環(huán)比季節(jié)性大幅下滑 以最近幾年全球礦山季度發(fā)運(yùn)量看，1季度比前一年的4季度普遍下降2700-4800萬(wàn)噸。

主編視角

黑色系突然拉漲，發(fā)生了什么

”寶城期貨黑色系研究員涂偉華說(shuō) 國(guó)投安信黑色系分析師李嘯塵認(rèn)為，從主力合約來(lái)看，鐵礦石等原材料均為尾盤增倉(cāng)上行由于鐵礦石期價(jià)貼水仍接近百元左右，因此向上價(jià)格彈性更大一些 據(jù)悉，從2019年開始，財(cái)政部均提前下達(dá)下一年度新增地方債額度，并且除2021年和2022年地方債提前批規(guī)模占上一年額度的52%、40%之外，其余年份均按60%的上限頂格下達(dá)以在次年盡早發(fā)揮地方債拉動(dòng)投資的作用。

鋼材