黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

截至4月30日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部下跌，硅鐵、錳硅跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、不銹鋼下跌 熱點(diǎn)：印尼政府在上周末宣布，提高對(duì)鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費(fèi)稅率。

期評(píng)

Mysteel解讀：迎風(fēng)換擋——2025年宏觀經(jīng)濟(jì)展望系列（一）

在全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇、不確定性增加及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)的背景下，黃金價(jià)格創(chuàng)下近年新高，成為市場(chǎng)避險(xiǎn)需求的主要載體這表明，在宏觀波動(dòng)加劇的環(huán)境中，投資者對(duì)資產(chǎn)保值的需求明顯上升 1、黑色系探底：地產(chǎn)拖累，基建支撐有限 由于2024年房地產(chǎn)市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，黑色系商品如鋼材、鐵礦石、煤焦等價(jià)格跌至近年來(lái)新低。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國(guó)內(nèi)黑色系期貨夜盤漲跌不一，鐵礦石漲0.87%，螺紋鋼漲0.15%，熱卷漲0.06%，焦炭跌1.31%，焦煤跌1.67% 中信證券：四行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)聲呼吁芯片國(guó)產(chǎn)化 風(fēng)向引領(lǐng)作用顯著 中信證券：出口管制禁止對(duì)美出口 戰(zhàn)略金屬地位提升 多地回應(yīng)生育力保護(hù)問(wèn)題：從青春期宣講做起 避免重復(fù)流產(chǎn)是關(guān)鍵 伊朗限氣與甲醇供應(yīng)聯(lián)系緊密 但仍需警惕下游利潤(rùn)惡化的影響 黃奇帆：若能新增4億農(nóng)民進(jìn)城 城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)將發(fā)生質(zhì)變 美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)與伊朗有關(guān)的35個(gè)實(shí)體和船只實(shí)施制裁 十年期國(guó)債利率進(jìn)入“1字頭” 基金經(jīng)理：10萬(wàn)億資金或重新配置 。

早間提示

黑色期貨早報(bào)：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏多

截至9月13日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種上漲，鐵礦石、焦炭漲超2%，螺紋鋼、熱卷、焦煤、錳硅漲超1%，硅鐵上漲 熱點(diǎn)：中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平12日下午在甘肅省蘭州市主持召開(kāi)全面推動(dòng)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)并發(fā)表重要講話。

期評(píng)

Mysteel解讀：鐵礦石“王者歸來(lái)”？

鐵礦石作為資金屬性較高的品種，價(jià)格波動(dòng)幅度要大于其他黑色系品種，成材需求的好轉(zhuǎn)帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲，并且鐵礦石價(jià)格漲幅大于成材 三、宏觀（宏觀環(huán)境改善 市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好） 另外主導(dǎo)黑色系價(jià)格大幅上漲的原因即為宏觀向好，并且在黃金、白銀和原油的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，價(jià)格漲幅明顯。

主編視角

連續(xù)拉漲，黑色系反轉(zhuǎn)了？

“供給端，海外礦山發(fā)運(yùn)受天氣影響程度較一季度有所加深，西澳海面颶風(fēng)擾動(dòng)或影響海上運(yùn)輸，以及伴隨的大風(fēng)天氣影響港口作業(yè)，巴西北部礦區(qū)也存在降雨影響，進(jìn)口礦供給下降預(yù)期偏強(qiáng)結(jié)合宏觀層面來(lái)看，通脹預(yù)期成為主流交易點(diǎn)，黃金、原油、有色等大宗商品表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，黑色相對(duì)來(lái)說(shuō)估值偏低，尤其是美元定價(jià)的鐵礦石受到匯率波動(dòng)提振因此，綜合多方因素影響，鐵礦石反彈力度尤為顯著”余典說(shuō)。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀3月14日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>焦炭>熱軋>螺紋>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌77元/噸，盤面利潤(rùn)51.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水19，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌68元/噸，盤面利潤(rùn)224.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水49，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌9.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水57，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀3月1日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩下行價(jià)格表現(xiàn)焦煤>螺紋>熱軋>焦炭>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌25元/噸，盤面利潤(rùn)81.1元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水32，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌26元/噸，盤面利潤(rùn)181元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水55，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌20.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水95.2，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩走弱

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月22日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩走弱價(jià)格表現(xiàn)焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌13元/噸，盤面利潤(rùn)54.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水3，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌3元/噸，盤面利潤(rùn)159.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水11，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水121.3，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月19日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>焦煤>螺紋>熱軋>焦炭 【螺紋鋼】主力合約上漲2元/噸，盤面利潤(rùn)62.2元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-20，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲2元/噸，盤面利潤(rùn)157.2元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-2，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲8.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水108.1，基差收窄。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩走強(qiáng)

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月18日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩走強(qiáng)價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>焦煤>焦炭>螺紋>熱軋【螺紋鋼】主力合約上漲55元/噸，盤面利潤(rùn)73.8元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-18，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲37元/噸，盤面利潤(rùn)168.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-10，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲22.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水107.4，基差收窄。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月17日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)焦炭>熱軋>螺紋>焦煤>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌41元/噸，盤面利潤(rùn)68.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水37，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌36元/噸，盤面利潤(rùn)181.6元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水47，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌12.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水141.2，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩上行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月16日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩上行價(jià)格表現(xiàn)焦炭>鐵礦石>熱軋>焦煤>螺紋 【螺紋鋼】主力合約上漲3元/噸，盤面利潤(rùn)87.1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水6，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲12元/噸，盤面利潤(rùn)195.1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水1，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲5.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水120.5，基差收窄。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩走弱

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月15日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩走弱價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>螺紋>熱軋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌6元/噸，盤面利潤(rùn)101.3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水29，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌9元/噸，盤面利潤(rùn)200.2元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水13，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌15.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水144.4，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月12日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)熱軋>螺紋>焦炭>焦煤>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌24元/噸，盤面利潤(rùn)88.1元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水23，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌15元/噸，盤面利潤(rùn)190元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水4，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌28元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水135.1，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月11日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦煤>鐵礦石>焦炭>螺紋>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲39元/噸，盤面利潤(rùn)57.9元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-1，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲37元/噸，盤面利潤(rùn)150.9元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-11，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲14.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水109.1，基差收窄。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月10日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩下行價(jià)格表現(xiàn)焦炭>熱軋>螺紋>焦煤>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌56元/噸，盤面利潤(rùn)46.9元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水38，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌45元/噸，盤面利潤(rùn)141.9元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水26，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌32元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水125.7，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月9日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩運(yùn)行價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>熱軋>螺紋>焦炭>焦炭 【螺紋鋼】主力合約下跌7元/噸，盤面利潤(rùn)39.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水2，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌2元/噸，盤面利潤(rùn)123.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水1，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約上漲1.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水109.1，基差收窄。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩走弱

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月8日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩走弱價(jià)格表現(xiàn)熱軋>螺紋>鐵礦石>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌29元/噸，盤面利潤(rùn)38.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水5，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌28元/噸，盤面利潤(rùn)117.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-1，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌7.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水113.7，基差收窄。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨延續(xù)下跌

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀1月5日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨延續(xù)下跌價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>熱軋>螺紋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌67元/噸，盤面利潤(rùn)37.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-14，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌68元/噸，盤面利潤(rùn)115.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-9，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌16元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水118.5，基差走擴(kuò)。

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