Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月8日-9月12日）

最新一期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)周環(huán)比大幅回落22.5%，其中，巴西發(fā)運(yùn)量下降49.7%，主要是港口泊位計(jì)劃內(nèi)檢修影響此外，幾內(nèi)亞政府要求力拓、寶武等開(kāi)發(fā)商在西芒杜當(dāng)?shù)嘏涮捉ㄔO(shè)加工冶煉廠信息發(fā)酵，未來(lái)鐵礦石發(fā)運(yùn)增量或受限上述消息刺激下，鐵礦石主力期貨價(jià)格再度上漲至814元/噸的高位2）板強(qiáng)長(zhǎng)弱基本面延續(xù)，價(jià)格表現(xiàn)分化本周螺紋鋼庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，樣本建筑工地資金到位率周環(huán)比降0.15個(gè)百分點(diǎn)，側(cè)面印證弱需求熱卷供需雙增，下游采購(gòu)情緒回暖，庫(kù)存重新轉(zhuǎn)為去庫(kù)；冷軋需求回升，庫(kù)存去化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量明顯回升，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩（9.5-9.12）

庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)30.4萬(wàn)噸，目前處于1.45億噸本周五大材供給超預(yù)期回落，需求環(huán)比回升但不及環(huán)保限產(chǎn)前水平，累庫(kù)速度有所放緩，整體表現(xiàn)中性，但內(nèi)部卷螺分化明顯，螺紋表現(xiàn)較差而熱卷表現(xiàn)明顯好于預(yù)期 其他層面，9月10日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)最新報(bào)告表示，做好下半年經(jīng)濟(jì)工作，不斷釋放內(nèi)需潛力，進(jìn)一步推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，堅(jiān)定不移深化改革擴(kuò)大開(kāi)放。

進(jìn)口礦周評(píng)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2601合約橫盤(pán)整理宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒最新表示，該行應(yīng)當(dāng)在本月開(kāi)始降低利率，并且要在接下來(lái)的幾個(gè)月進(jìn)行多次降息供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量雙增，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下滑；鋼廠高爐開(kāi)工率、鐵水產(chǎn)量小幅下調(diào)，但鐵水日均產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，現(xiàn)貨堅(jiān)挺，貿(mào)易商出貨積極性尚可，買家詢貨情緒一般，期貨盤(pán)面多空博弈較為劇烈，短線行情仍有反復(fù)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈至0軸附近。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——底部較強(qiáng)但向上驅(qū)動(dòng)不足 廢鋼難尋明確方向

供應(yīng)端，港口現(xiàn)貨資源充足，最新一期澳洲礦山發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，主流澳粉資源供應(yīng)穩(wěn)定，但貿(mào)易商報(bào)價(jià)意愿一般，多挺價(jià)惜售，實(shí)單議價(jià)空間有限，市場(chǎng)觀望情緒濃厚需求端，未來(lái)一周唐山部分鋼廠有不同程度的限產(chǎn)，鋼廠高爐開(kāi)工率預(yù)計(jì)下降，鋼廠整體以按需采購(gòu)為主，多維持低庫(kù)存生產(chǎn)，采購(gòu)意愿偏弱綜合來(lái)看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)或?qū)⒕S持價(jià)格窄幅震蕩格局。

鋼鐵要聞

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——底部較強(qiáng)但向上驅(qū)動(dòng)不足 廢鋼難尋明確方向

鋼廠廢鋼到貨維持較低水平，市場(chǎng)流通資源量收縮，且鋼廠用廢積極性不強(qiáng)，當(dāng)下供需基本維持緊平衡，短時(shí)鋼廠多維持按需采購(gòu)，個(gè)別地區(qū)鋼廠到貨偏少導(dǎo)致庫(kù)存窄幅下降 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或窄幅震蕩運(yùn)行 27日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投氛圍一般供應(yīng)端，港口現(xiàn)貨資源充足，最新一期澳洲礦山發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，主流澳粉資源供應(yīng)穩(wěn)定，但貿(mào)易商報(bào)價(jià)意愿一般，多挺價(jià)惜售，實(shí)單議價(jià)空間有限，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交少 價(jià)格偏弱運(yùn)行

具體來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性較低，個(gè)別工廠有采購(gòu)計(jì)劃，報(bào)價(jià)較上一工作日行情上漲0-4元/濕噸 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 成交量較上一工作日減少，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌0-2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，最新一期全球礦山發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，47港口到港量同步增加，唐山區(qū)域港口現(xiàn)貨庫(kù)存較為充裕，個(gè)別品種如紐曼粉、金布巴粉及超特粉資源偏緊張，多數(shù)仍以挺價(jià)觀望為主，市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

20日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性較低，個(gè)別工廠有采購(gòu)計(jì)劃，報(bào)價(jià)較上一工作日行情上漲0-4元/濕噸 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 成交量較上一工作日減少，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌0-2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，最新一期全球礦山發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，47港口到港量同步增加，唐山區(qū)域港口現(xiàn)貨庫(kù)存較為充裕，個(gè)別品種如紐曼粉、金布巴粉及超特粉資源偏緊張，多數(shù)仍以挺價(jià)觀望為主，市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。

成交報(bào)告

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——供需緊平衡 廢鋼價(jià)格或下行有限

供應(yīng)端，最新一期全球礦山發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，47港口到港量同步增加，唐山區(qū)域港口現(xiàn)貨庫(kù)存較為充裕，個(gè)別品種如紐曼粉、金布巴粉及超特粉資源偏緊張，多數(shù)仍以挺價(jià)觀望為主，市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺需求端，當(dāng)前鋼廠盈利率下降，鋼廠整體仍以按需采購(gòu)為主但由于限產(chǎn)政策的預(yù)期，鋼廠對(duì)原料采購(gòu)心態(tài)更趨謹(jǐn)慎，多數(shù)維持按需補(bǔ)庫(kù)策略，批量采購(gòu)意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)成交多以小單、急單為主綜合來(lái)看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)或?qū)⒕S持價(jià)格窄幅震蕩格局，主流成交品種仍以PB粉、麥克等中低品資源為主。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約減倉(cāng)回調(diào)宏觀方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡利最新表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩，可能使得短期內(nèi)降息成為合適的政策選擇，再等關(guān)稅明朗不現(xiàn)實(shí)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量增加，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下滑；鐵水產(chǎn)量下降，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)下滑整體上，短期市場(chǎng)多空交織，800附近存技術(shù)性壓力技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

光大期貨：供需雙弱局面下螺紋短期窄幅整理運(yùn)行

7月17日螺紋鋼在鐵礦石支撐下表現(xiàn)較強(qiáng)，但午后最新一期國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量庫(kù)存數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)表示，目前螺紋現(xiàn)貨處于供需雙弱局面，庫(kù)存略有累積但仍處于低位，市場(chǎng)矛盾和驅(qū)動(dòng)都不足預(yù)計(jì)短期螺紋盤(pán)面或?qū)⒄磉\(yùn)行 具體來(lái)看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日當(dāng)周，全國(guó)螺紋產(chǎn)量環(huán)比回落7.6萬(wàn)噸至209.06萬(wàn)噸，同比減少14.41萬(wàn)噸；社庫(kù)環(huán)比回升10.67萬(wàn)噸至370.16萬(wàn)噸，同比減少208.41萬(wàn)噸；廠庫(kù)環(huán)比回落7.78萬(wàn)噸至173.1萬(wàn)噸，同比減少18.9萬(wàn)噸；螺紋表需回落15.33萬(wàn)噸至206.17萬(wàn)噸，同比減少25.27萬(wàn)噸。

鋼材

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼偏多交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約增倉(cāng)上行宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新6月會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們對(duì)利率前景的分歧日益顯現(xiàn)，主要源于他們對(duì)關(guān)稅可能如何影響通脹的預(yù)期不同供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少到港量增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)小幅提升；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，鐵水需求支撐依存目前，黑色系整體表現(xiàn)堅(jiān)挺，鋼廠普遍上調(diào)出廠價(jià)，利好爐料技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱放大。

機(jī)構(gòu)

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

得益于鋼廠增庫(kù)，鐵礦石港口庫(kù)存增幅相對(duì)有限鋼聯(lián)15港庫(kù)存最新值為1.108億噸，雖連續(xù)三周累積，但累計(jì)增幅僅54.01萬(wàn)噸，延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)不過(guò)，考慮到鋼廠沿用低廠庫(kù)生產(chǎn)策略，繼續(xù)增庫(kù)動(dòng)能不足，且7月港口到貨量維持高位，港口庫(kù)存后續(xù)增加幅度將擴(kuò)大，礦石基本面并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn) 綜上所述，需求韌性尚可，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐然而當(dāng)前供應(yīng)居高不下，基本面并未實(shí)質(zhì)性改善，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)承壓運(yùn)行，后續(xù)破局需依賴鋼材市場(chǎng)的良好表現(xiàn)。

原料

瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線交易

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏弱宏觀方面，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克重申，他仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)下調(diào)一次利率，同時(shí)指出美聯(lián)儲(chǔ)在決定采取行動(dòng)之前還有時(shí)間考慮最新的數(shù)據(jù)，關(guān)稅如何影響物價(jià)也存在很多不確定性供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量減少，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存小幅上調(diào)；鋼廠高爐產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)，鐵礦需求支撐依存整體上，鐵礦石基本面多空交織，行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

山東信發(fā)液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+100元出廠；山東月底省內(nèi)檢修企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)陸續(xù)增加另下周需求端暫無(wú)明顯增量，但企業(yè)庫(kù)存整體不高，市場(chǎng)短期預(yù)計(jì)持穩(wěn)，供應(yīng)回歸后依然有降價(jià)可能 中國(guó)臺(tái)灣臺(tái)塑7月船期預(yù)售報(bào)價(jià)最新調(diào)整，市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)20美元/噸 　國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲多跌少焦煤漲超3%，純堿漲超2%，焦炭、鐵礦石漲近2%，20號(hào)膠、燒堿、聚氯乙烯（PVC）漲超1%；跌幅方面，豆粕跌0.37%。

早間提示

Mysteel半年報(bào)：2025下半年華北區(qū)域焊管價(jià)格或?qū)⒋嬖谵D(zhuǎn)機(jī)

銷量下滑導(dǎo)致庫(kù)存消化緩慢，商家采購(gòu)難度加大截至6月27日，天津地區(qū)4寸*3.75mm焊管報(bào)3340元/噸，同規(guī)格鍍鋅管報(bào)3920元/噸鍍鋅管價(jià)格已低于2024年9月低點(diǎn)，處于近7年最低水平由圖一可見(jiàn)，2017年天津鍍鋅管最低價(jià)為3760元/噸，2025年最新價(jià)格與之相比僅低160元/噸然而，8年間原料、用工等成本已顯著上升僅以鐵礦石為例，2017年進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)最低為435元/濕噸，而2025年6月27日為722元/濕噸，原料價(jià)格跌幅遠(yuǎn)小于成材，在原料成本高企的背景下，成材價(jià)格進(jìn)一步下跌空間有限。

熱點(diǎn)資訊

4日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石市場(chǎng)將震蕩偏弱運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅上漲 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，整體市場(chǎng)交投氛圍尚可具體來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性尚可，個(gè)別工廠有采購(gòu)計(jì)劃，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲7-11元/濕噸 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 據(jù)最新到港數(shù)據(jù)，47港口庫(kù)存到港周環(huán)比增量250多萬(wàn)噸，其中唐山兩港增量160多萬(wàn)噸，港口庫(kù)存水平中等；需求來(lái)看，工廠利潤(rùn)尚存，高爐開(kāi)工較高，鐵水產(chǎn)量也處于高位，目前整體供需矛盾不大。

成交報(bào)告

寶城期貨：鐵礦石中期承壓

而鐵礦石的供需格局相對(duì)良好，這直接體現(xiàn)在庫(kù)存的持續(xù)去化上，國(guó)內(nèi)15港的庫(kù)存量周度再降278.52萬(wàn)噸，且全產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存也是連續(xù)三周下降，均已降至去年同期水平之下 從目前的情況來(lái)看，鐵礦石良好的基本面主要得益于需求強(qiáng)勁旺季期間，鋼廠生產(chǎn)積極，礦石終端的需求持續(xù)回升根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，247家樣本鋼廠的日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗的最新值分別為240.22萬(wàn)噸和298.01萬(wàn)噸，3月以來(lái)不斷上行并刷新年內(nèi)新高，低位累計(jì)增幅分別為12.71萬(wàn)噸和14.84萬(wàn)噸，且明顯高于去年同期水平。

原料

廣發(fā)期貨：鐵礦寬幅震蕩為主

鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+61.27至9171.72萬(wàn)噸，鋼材以遠(yuǎn)期礦補(bǔ)庫(kù)為主 【觀點(diǎn)】昨日市場(chǎng)受中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的影響普跌，鐵礦石低開(kāi)高走，主力合約切換至095-9正套低開(kāi)修復(fù)前期跌幅，整體市場(chǎng)情緒沖擊較大最新消息，針對(duì)我國(guó)對(duì)美國(guó)加征反制關(guān)稅的政策，特朗普回應(yīng)表示對(duì)中國(guó)再加征50%關(guān)稅針對(duì)中美貿(mào)易沖突升級(jí)事件本身來(lái)看，鐵礦面臨的風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)為全球煉鋼需求的回落目前市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)對(duì)沖政策存在一定預(yù)期，但政策實(shí)際兌現(xiàn)及落地情況存在不確定性。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：福建型材市場(chǎng)弱勢(shì)局面難改 四月或?qū)⑼稒C(jī)釋放

三、原料端，支撐不足 鐵礦石方面：基本面或?qū)⑦呺H好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量有一定上升空間，短期日均鐵水高點(diǎn)在240萬(wàn)噸左右，但目前鐵礦的價(jià)格仍將繼續(xù)圍繞傳統(tǒng)旺季需求的高度以及粗鋼限產(chǎn)間的博弈，短期鐵礦石市場(chǎng)或維持震蕩偏弱走勢(shì) 焦煤方面:國(guó)內(nèi)雙焦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行局面得到改善，產(chǎn)地?zé)捊姑壕古亩嗝悍N出現(xiàn)溢價(jià)成交，流拍率小幅下跌口岸監(jiān)管區(qū)庫(kù)存壓力同樣有所好轉(zhuǎn)，3月底最新數(shù)據(jù)降至430萬(wàn)噸左右。

主編視角

Mysteel月報(bào)：4月安徽建筑鋼材價(jià)格或震蕩稍強(qiáng)運(yùn)行

當(dāng)然也與整體需求回升有一定關(guān)聯(lián)從最新一期數(shù)據(jù)來(lái)看，本周安徽7個(gè)主要城市建筑鋼材樣本庫(kù)總庫(kù)存20.15萬(wàn)噸，較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少7.57%較去年同期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少71.77%；其中螺紋鋼較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少9.06%；線盤(pán)較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)增加0.22% 4月展望： 從市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，前期較為擔(dān)憂的鐵礦石大跌趨勢(shì)已階段性企穩(wěn)。

市場(chǎng)月報(bào)