Mysteel早讀：伊官員稱(chēng)伊朗接受?；鸱桨?，黑色期貨夜盤(pán)上漲

◎ 6月16日-22日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2772.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加255.4萬(wàn)噸 ◎ 6月16日-22日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量3060.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加218.8萬(wàn)噸 ◎ 6月23日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，第四輪降價(jià)落地。

資訊

Mysteel：華北優(yōu)特鋼市場(chǎng)格局 鋼廠(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（2）供應(yīng)端，競(jìng)爭(zhēng)激烈，成本支撐弱化華北鋼廠(chǎng)產(chǎn)能充足：承德建龍、榮鋼、邯鋼、澳森、敬業(yè)、宣鋼、新興、天鋼、東海、石鋼及山東資源持續(xù)輸入，LG需維持價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力原料成本低位，鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)收窄，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)空間穩(wěn)定，降價(jià)壓力較小 三、 價(jià)格與物流成本 價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力：LG優(yōu)特鋼出廠(chǎng)價(jià)通常低于河鋼等大廠(chǎng)，但需疊加從遼寧到華北的運(yùn)費(fèi)（約120-300元/噸），到貨價(jià)優(yōu)勢(shì)可能削弱。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel：鋼鐵行業(yè)虧損面擴(kuò)大 鋼材供需格局淺析

雖然降價(jià)一輪，焦企利潤(rùn)小幅收縮，不過(guò)原料端焦煤價(jià)格也有同步下調(diào)，焦企仍有小幅盈利，本周鋼廠(chǎng)利潤(rùn)明顯下滑，隨著8月部分鋼廠(chǎng)開(kāi)始停產(chǎn)檢修，且煉焦煤礦山產(chǎn)量緩慢恢復(fù)中，價(jià)格處于回調(diào)階段，煤炭并仍有繼續(xù)下跌的可能，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 五、短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格或趨弱運(yùn)行 7月第五周鐵礦石價(jià)格小幅下跌，截止7月30日，鐵礦石62%澳粉指數(shù)98.25美元/干噸，月環(huán)比跌幅7.36%。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：東北地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量增加4.7萬(wàn)噸，市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)

上周鐵礦發(fā)運(yùn)回落，主要是澳洲三大礦減量，但礦價(jià)跌至100美元/噸后非主流礦發(fā)運(yùn)不降反增，后續(xù)鐵礦石供應(yīng)寬松預(yù)期不減；3月20日，河北、山東等地主流鋼廠(chǎng)下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，幅度100-110元/噸，第六輪輪焦炭降價(jià)基本落地執(zhí)行。

建筑鋼材

黑色期貨飄紅，鋼價(jià)普遍上漲

宏觀(guān)面：3月LPR報(bào)價(jià)出爐，1年期和5年期利率均維持不變； 第七輪中澳外交與戰(zhàn)略對(duì)話(huà)在堪培拉舉行；1月中國(guó)減持186億美元美債；國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)11.0% 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，3月19日，全國(guó)主港鐵礦石成交127.40萬(wàn)噸，環(huán)比增20.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交18.75萬(wàn)噸，環(huán)比增17.3%；河北、天津部分鋼廠(chǎng)對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格提出第六輪降價(jià)。

期評(píng)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼反彈步調(diào)回穩(wěn) “曇花一現(xiàn)”還是“逆勢(shì)前進(jìn)”？

供應(yīng)端澳巴發(fā)運(yùn)預(yù)計(jì)維持高位波動(dòng)，需求端鋼廠(chǎng)高爐減產(chǎn)仍表現(xiàn)為區(qū)域性，而不是全國(guó)范圍，短期鐵水下降速度可能難以進(jìn)一步擴(kuò)大；庫(kù)存端港口庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，但去庫(kù)幅度收窄價(jià)格趨勢(shì)短期反彈基本面支撐不足，高爐減產(chǎn)仍然會(huì)是鐵礦石價(jià)格運(yùn)行的主要邏輯預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格短期震蕩后繼續(xù)偏弱運(yùn)行 【焦炭】短期或偏弱運(yùn)行 10日焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)方面，近期鋼材價(jià)格同比降幅大于原燃料價(jià)格降幅，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率處于低水平狀態(tài)，近期陸續(xù)有鋼廠(chǎng)發(fā)布檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)焦炭第七輪降價(jià)將于今日全面落地，距離上一輪降價(jià)僅過(guò)去4天，累計(jì)降幅600-700元/噸。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況尚可 價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較前一工作日漲3-6元/噸，市場(chǎng)整體交投情況一般具體來(lái)看，今日盤(pán)面弱勢(shì)運(yùn)行，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般，出貨積極性較前一工作日無(wú)較大變化鋼廠(chǎng)方面，部分鋼廠(chǎng)有采購(gòu)需求，采購(gòu)品種多以PB粉，紐曼粉、卡粉為主 【成交情況】 成交筆數(shù)較上一工作日持平，成交價(jià)格整體較前一工作日價(jià)格跌4-12元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 本期澳巴發(fā)運(yùn)以及到港量小幅增加，加之周初焦炭降價(jià)，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)虧損稍有恢復(fù)，部分有陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)操作，但詢(xún)貨謹(jǐn)慎，給價(jià)偏低。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤(pán)飄紅，駱鐵軍談“基石計(jì)劃”

而印度最大的礦業(yè)公司NMDC則在兩周多時(shí)間內(nèi)降價(jià)近25% ◎ 5月30日-6月5日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1250.40萬(wàn)噸，周環(huán)比增加75.6萬(wàn)噸，處于今年的中等偏高水平 ◎ 目前我國(guó)熱軋板卷出口可成交價(jià)格在730-750美元/噸左右浮動(dòng)，從目前海內(nèi)外價(jià)差情況來(lái)看，我國(guó)熱軋板卷出口已經(jīng)喪失競(jìng)爭(zhēng)力，出口訂單開(kāi)始急劇萎靡。

資訊

Mysteel早讀：寶鋼鞍鋼下調(diào)6月產(chǎn)品價(jià)格，黑色期貨夜盤(pán)翻紅

◎ 5月10日焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，部分鋼廠(chǎng)開(kāi)啟第二輪降價(jià)，降幅為200元/噸，主流鋼廠(chǎng)暫觀(guān)望為主焦炭開(kāi)工小幅微增，場(chǎng)內(nèi)基本零庫(kù)存運(yùn)行，即產(chǎn)即銷(xiāo)，多以積極出貨為主 ◎ 5月2日-5月8日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1082.8萬(wàn)噸，環(huán)比上周基本持穩(wěn)運(yùn)行，庫(kù)存總量處于今年以來(lái)的平均水平 ◎ 5月10日，Mysteel統(tǒng)計(jì)47港鐵礦石庫(kù)存總量14775.6萬(wàn)噸；45港14192.6萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel：預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)生鐵市場(chǎng)或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

目前來(lái)看，焦炭現(xiàn)階段價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)價(jià)格走向需主要關(guān)注冬奧會(huì)限產(chǎn)情況若冬奧會(huì)限產(chǎn)力度較大，京津冀地區(qū)甚至包括其他華北、華東地區(qū)的鋼廠(chǎng)現(xiàn)有庫(kù)存無(wú)需增加，需求顯著減少，焦炭面臨降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；若限產(chǎn)力度較小，鑒于近期焦煤仍有小幅上調(diào)，那么焦炭以穩(wěn)為主，成本端對(duì)焦炭的支撐仍然存在短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行而鐵礦石方面，近期巴西受雨季影響仍有余下影響，疊加澳洲季節(jié)性低水平發(fā)運(yùn)，澳、巴發(fā)運(yùn)量仍有百萬(wàn)噸的減量，而船期推算，澳巴非到港減量明顯，但預(yù)計(jì)總量仍在平均水平附近，疏港因個(gè)別港口問(wèn)題有所回落但仍在高位，港口庫(kù)存去庫(kù)可能性較大；需求端，高爐仍有新增復(fù)產(chǎn)，加上本周周末復(fù)產(chǎn)高爐恢復(fù)的鐵水量，需求仍保持一定增速。

市場(chǎng)研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌 成交較少

唐山鐵礦石：今日唐山地區(qū)進(jìn)口礦市場(chǎng)大幅下跌，市場(chǎng)交投情緒較差，整體成交欠佳 連鐵今日走勢(shì)持續(xù)下跌，貿(mào)易商出貨心態(tài)尚可今日進(jìn)口礦報(bào)價(jià)較上一工作日結(jié)算價(jià)下跌25-30元/噸，唐山港口PB粉報(bào)價(jià)640元/噸，紐曼粉報(bào)價(jià)655元/噸，紐曼塊報(bào)價(jià)750元/噸 貿(mào)易商方面，出貨積極性尚可，據(jù)了解多數(shù)貿(mào)易商隨行就市，無(wú)意主動(dòng)降價(jià)，其中持有低品粉礦得貿(mào)易商挺價(jià)情緒相對(duì)較濃，而中品澳粉議價(jià)能力相對(duì)偏弱；鋼廠(chǎng)方面，封港疊加臨近周末，鋼廠(chǎng)采購(gòu)意愿較低，整體詢(xún)盤(pán)情況較差。

區(qū)域日評(píng)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議以MA5日均線(xiàn)為多空分水嶺

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格重心繼續(xù)下移，由于澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量增加對(duì)礦價(jià)極成壓力，隨著期價(jià)持續(xù)走弱部分貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)預(yù)期信心不足，降價(jià)銷(xiāo)售增加；鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)仍較寬松，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存連續(xù)六周增加，目前提升至14703萬(wàn)噸，高于去年同期1892萬(wàn)噸當(dāng)前華北地區(qū)在限運(yùn)、限產(chǎn)影響下鋼廠(chǎng)采貨謹(jǐn)慎，近期空氣質(zhì)量較差，唐山二級(jí)響應(yīng)解除時(shí)間可能會(huì)延長(zhǎng)，只是美眾院通過(guò)規(guī)模1.2萬(wàn)億美元基建法案或階段性對(duì)礦價(jià)極成支撐。

機(jī)構(gòu)

本周（5月28日-6月4日）成本端消費(fèi)上移，預(yù)計(jì)短期成本或震蕩運(yùn)行

疊加鋼價(jià)繼續(xù)上漲以及期貨盤(pán)面的回漲，對(duì)鐵礦石有一定支撐，同時(shí)，焦炭首輪降價(jià)開(kāi)始落地不過(guò)，由于成材利潤(rùn)逐步收縮，導(dǎo)致鋼廠(chǎng)對(duì)礦價(jià)上漲的接受度在下降，礦價(jià)上漲速度放緩 短期鐵礦石需求增速放緩，價(jià)格上漲有限限產(chǎn)仍未放松，高爐生產(chǎn)緩慢攀升，對(duì)鐵礦石需求仍有增加預(yù)期，而澳巴主流礦山發(fā)貨至我國(guó)的鐵礦石數(shù)量有所回落，后期或會(huì)影響我國(guó)中高品礦石到港情況，品種結(jié)構(gòu)矛盾加劇，進(jìn)而對(duì)礦價(jià)有一定上漲支撐。

原料指數(shù)評(píng)述

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線(xiàn)行情或維持震蕩偏空運(yùn)行

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格先揚(yáng)后抑，周初叐澳巴鐵礦石収運(yùn)總量及國(guó)內(nèi)到港量減少支撐，期價(jià)一度漲幅超5%，指數(shù)則再次突破220美元/噸，但隨著収改委表示將加快推進(jìn)國(guó)內(nèi)鐵礦新項(xiàng)目和在產(chǎn)資源接續(xù)項(xiàng)目建設(shè)，國(guó)常會(huì)要求保障大宗商品供給及大商所下調(diào)鐵礦石交割標(biāo)準(zhǔn)，礦價(jià)承壓下行，并擴(kuò)大跌幅整體上鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落，貿(mào)易商心態(tài)軒弱，降價(jià)銷(xiāo)售增多，但鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收縮，疊加市場(chǎng)波勱較大，鋼廠(chǎng)詢(xún)盤(pán)一般，按需采購(gòu)為主，短線(xiàn)行情或維持震蕩偏空運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：中低品價(jià)差歷史高位回落，鐵礦石結(jié)構(gòu)性矛盾有望緩解

根據(jù)Mysteel鐵礦石港口庫(kù)存明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，楊迪粉港口庫(kù)存已經(jīng)開(kāi)始高位回落（圖4）港口上貿(mào)易商開(kāi)始降價(jià)去庫(kù)，楊迪粉在諸多主流低品澳粉中的性?xún)r(jià)比更加明顯 結(jié)論： 截止到5月24日，根據(jù)Mysteel螺紋利潤(rùn)模型測(cè)得河北噸鋼毛利已經(jīng)下降至463元/噸。

聚焦

4月9日鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)

受近期市場(chǎng)大漲后成交減量、疊加熱卷價(jià)格快速下挫影響，部分地區(qū)中板商戶(hù)降價(jià)保成交，市場(chǎng)情緒偏空；午后期市回調(diào)，市場(chǎng)情緒回暖本周全國(guó)中板產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)均有所下滑，市場(chǎng)供需均保持相對(duì)低位水平，預(yù)計(jì)9日國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格將繼續(xù)以穩(wěn)為主 進(jìn)口礦：4月8日，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行8日青島港61.5%澳洲PB粉礦報(bào)1133元/噸，較上個(gè)交易日跌2元/噸；62.5%PB塊礦報(bào)1552元/噸，較上個(gè)交易日跌3元/噸。

市場(chǎng)評(píng)述

3月31日鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)

從南北價(jià)差來(lái)看，北方資源暫時(shí)無(wú)南下的條件，只能靠?jī)?nèi)部消化為主但是由于今年需求的啟動(dòng)較早，整體去庫(kù)周期縮短，去庫(kù)速率較快，供需雙端都利好鋼價(jià)，漲勢(shì)不減也是情理之中鋼企出臺(tái)的鎖價(jià)政策普遍偏高，鋼企利潤(rùn)可觀(guān)，無(wú)降價(jià)的可能，這也是支撐市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺的強(qiáng)有力因素綜上所述，預(yù)計(jì)短期中厚板市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行 進(jìn)口礦：3月30日，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)穩(wěn)中有跌30日青島港61.5%澳洲PB粉礦報(bào)1120元/噸，較上個(gè)交易日跌9元/噸；62.5%PB塊礦報(bào)1540元/噸，較上個(gè)交易日持平。

市場(chǎng)評(píng)述

黑色期貨全線(xiàn)下跌，鋼價(jià)震蕩偏弱

宏觀(guān)面：中國(guó)內(nèi)地已有3個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)，91個(gè)中風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)；2020年地方國(guó)資國(guó)企凈利潤(rùn)1.2萬(wàn)億元；巴西宣布正式開(kāi)始新冠疫苗接種 產(chǎn)業(yè)面：上周（1月11日-1月17日），中國(guó)45港鐵礦石到港總量2736.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加415.3萬(wàn)噸；澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2134.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少150.0萬(wàn)噸 當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)糾結(jié)一方面，礦價(jià)居高難下，鋼廠(chǎng)逼近成本線(xiàn)，部分企業(yè)已經(jīng)虧損，繼續(xù)降價(jià)意愿較低。

期評(píng)

8月5日鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)

進(jìn)口礦：4日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅走強(qiáng)青島港61.5%澳洲PB粉礦報(bào)890元/噸，較上個(gè)交易日上漲13元/噸；62%PB塊礦報(bào)895元/噸，較上個(gè)交易日上漲6元/噸 焦炭：4日焦炭現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，目前焦化廠(chǎng)多處滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，出貨、訂單良好，第四輪降價(jià)未果焦企心態(tài)平緩；下游方面鋼廠(chǎng)多維持按需采購(gòu)狀態(tài)，庫(kù)存處中高水平，打壓意向下滑，暫持觀(guān)望態(tài)度；貿(mào)易商采購(gòu)意向明顯提升，近期港口集港量上升，庫(kù)存亦小幅增加。

市場(chǎng)評(píng)述

8月4日鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)

進(jìn)口礦：8月3日，進(jìn)口礦鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)青島港61.5%澳洲PB粉礦報(bào)877元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；62.5%PB塊礦報(bào)889元/噸，較上一交易日上漲13元/噸貿(mào)易商積極拉漲，鋼廠(chǎng)按需采購(gòu)，全天成交表現(xiàn)一般 焦炭：8月3日，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，焦、鋼情緒暫緩供應(yīng)方面，目前焦企開(kāi)工高位，焦企出貨、訂單良好，第四輪降價(jià)未果焦企心態(tài)平緩；下游方面鋼廠(chǎng)多維持按需采購(gòu)狀態(tài)，庫(kù)存處中高水平，打壓意向下滑，暫持觀(guān)望態(tài)度；貿(mào)易商采購(gòu)意向明顯提升，近期港口集港量高位，庫(kù)存出現(xiàn)小幅上升。

市場(chǎng)評(píng)述