Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量下滑，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩（8.22-8.29）

本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供應(yīng)降幅大于需求供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比小幅減少至3315.8萬(wàn)噸，仍處于較高水平，今年累計(jì)同比增加792萬(wàn)噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比減少240.7萬(wàn)噸至2462.3萬(wàn)噸需求端，本期日均鐵水240.13萬(wàn)噸，環(huán)比降0.62萬(wàn)噸；隨著成材價(jià)格的下跌而原材料價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠盈利率繼續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至65.64%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，帶動(dòng)全國(guó)鐵水產(chǎn)量同步減少。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量大幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩（8.29-9.5）

需求端，本期日均鐵水228.84萬(wàn)噸，環(huán)比降11.29萬(wàn)噸；隨著成材價(jià)格的下跌而原材料價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠盈利率連續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至61%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量回升，帶動(dòng)全國(guó)鐵水產(chǎn)量同步明顯回升庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)37.7萬(wàn)噸，目前處于1.44億噸本周五大材產(chǎn)量受限產(chǎn)影響環(huán)比回落，需求也環(huán)比下降，累庫(kù)斜率有所增加，庫(kù)銷比明顯轉(zhuǎn)弱 其他層面，本周五公布美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)估為增加7.5萬(wàn)，前值為增加7.3萬(wàn)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩（7.18-7.25）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量或環(huán)比繼續(xù)回升需求端，鐵水產(chǎn)量高位小幅下滑庫(kù)存端，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或低于出庫(kù)量，47港港口鐵礦石庫(kù)存或?qū)⑿》?kù)綜上所述， 下周鐵礦石價(jià)格上漲動(dòng)能減弱，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，寬幅震蕩尚未結(jié)束 下周關(guān)注點(diǎn)提示：中美第三輪商談 美聯(lián)儲(chǔ)議息 。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（8.1-8.8）

引言 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格窄幅波動(dòng)，總體環(huán)比上漲，Mysteel62%指數(shù)周內(nèi)在100-101美元/干噸區(qū)間波動(dòng)，目前8月均值環(huán)比回升至100美元/干噸 本周價(jià)格波動(dòng)一方面受限產(chǎn)傳聞?dòng)绊?，市?chǎng)情緒偏向于成材帶漲原料，隨著本周產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)更新，顯示成材供增需降且累庫(kù)加速，疊加鐵水復(fù)產(chǎn)動(dòng)能較弱，鐵礦因沿江臺(tái)風(fēng)天氣結(jié)束到港延后轉(zhuǎn)化為庫(kù)存大幅累庫(kù)，市場(chǎng)情緒快速轉(zhuǎn)弱，黑色價(jià)格整體表現(xiàn)為對(duì)鋼廠利潤(rùn)的施壓。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（7.25-8.1）

引言 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)，總體環(huán)比下跌，Mysteel62%指數(shù)周內(nèi)在98-102美元/干噸區(qū)間波動(dòng)，7月均值環(huán)比回升至98.7美元/干噸 本周三大重要宏觀會(huì)議落地，中美第三次貿(mào)易會(huì)談的結(jié)果是推動(dòng)美方對(duì)等關(guān)稅和中方反制90天，預(yù)期之內(nèi)；政治局會(huì)議未推出新增量政策，反內(nèi)卷相關(guān)內(nèi)容描述中去除了“低價(jià)”、此前“推動(dòng)落后產(chǎn)能退出”的說(shuō)法改成了“落后產(chǎn)能治理”，資金炒作情緒消退；美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議沒(méi)有傾向于9月降息，預(yù)期落空。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（7.4-7.11）

引言 本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)98.5美元/噸，周環(huán)比上漲3.3美元/噸，漲幅3.47%青島港PB粉價(jià)格752元/噸，周環(huán)比上漲27元/噸，漲幅3.72% 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行，“反內(nèi)卷”情緒推動(dòng)商品市場(chǎng)繼續(xù)反彈，疊加雙焦消息面影響，帶動(dòng)黑色系連續(xù)拉漲，鐵礦石價(jià)格重回98美元鐵礦貿(mào)易商情緒有所改善，周中部分港口現(xiàn)貨貿(mào)易商投機(jī)需求回暖，美元成交活躍度較高，主要集中在中品粉礦。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（6.6-6.13）

引言 本周鐵礦石價(jià)格持跌運(yùn)行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)93.8美元/噸，周環(huán)比下跌2美元/噸，跌幅2.09%青島港PB粉價(jià)格719元/噸，周環(huán)比下跌11元/噸,跌幅1.51% 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格窄幅波動(dòng)宏觀層面，中美倫敦會(huì)談，并無(wú)明顯利好信號(hào)釋放，并不足以調(diào)動(dòng)市場(chǎng)情緒，從中美雙方表態(tài)來(lái)看，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（5.19-5.23）

引言 本周鐵礦石價(jià)格持跌運(yùn)行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)98.85美元/噸，周環(huán)比下跌2.05美元/噸,跌幅2.03%青島港PB粉價(jià)格753元/噸，周環(huán)比下跌12元/噸,跌幅1.57% 從宏觀來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克預(yù)計(jì)今年將降息一次，若貿(mào)易談判進(jìn)展順利，可能采取進(jìn)一步行動(dòng)美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為22.7萬(wàn)人，為4月19日當(dāng)周以來(lái)新低，預(yù)估為23萬(wàn)人，前值為22.9萬(wàn)人。

進(jìn)口礦周評(píng)

10月23日鐵礦石早評(píng)：成材出口訂單下滑，鐵礦石價(jià)格偏弱走勢(shì)

10月20日鐵礦石價(jià)格下跌，其中62%指數(shù)跌4.55至115.3美元/噸，PB粉跌29至909元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交47.1萬(wàn)噸，較上周日均下降29.07萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交87.3萬(wàn)噸，較上周日均增加10.62萬(wàn)噸利多因素看，外圍環(huán)境主要是地緣沖突，原油抬高大宗商品成本的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)層面，成材端的總庫(kù)存與去年同期持平；而鐵礦石庫(kù)存上周雖然有累庫(kù)，但整體仍在近幾年同期最低位置利空因素看，外圍的碧桂園上周四有一筆美元債違約，浙江國(guó)祥最終仍將上市或?qū)⒃诤暧^層面打擊市場(chǎng)信心；成材端的出口從船期看，熱卷11、12月船期出口接單整體或弱于10月；在此背景下，鋼廠盈利率下降，鐵水進(jìn)一步減產(chǎn)的概率增加；寧夏發(fā)布2023-2024年冬春季部分重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)開(kāi)展錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知；但具體內(nèi)容由各市結(jié)合實(shí)際確定，實(shí)際鐵水產(chǎn)量變化或主要由市場(chǎng)層面確定。

主編視角

三大礦業(yè)巨頭齊稱鐵礦石出貨量下滑，鐵礦價(jià)格又要漲了？

世界最大的綜合礦業(yè)公司必和必拓（BHP）于周四（4月21日）公布其財(cái)年第三季度（2022年1月至3月）業(yè)務(wù)報(bào)告，由于其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到疫情相關(guān)的人力不足和設(shè)備維護(hù)影響，這一季度鐵礦石出貨量比前三個(gè)月下降了8% 在必和必拓之前，力拓、淡水河谷都報(bào)告了一季度鐵礦石產(chǎn)量、銷量同比皆下滑的情況，“四大礦山”只剩下福蒂斯丘（FMG）還在猶抱琵琶半遮面，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)尚未披露。

爐料

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑，抑制鐵礦價(jià)格

【現(xiàn)貨】成交放量，現(xiàn)貨上漲日照港口PB粉-9至835元每噸，超特粉-14至529元每噸 【基差】當(dāng)前港口pb粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為900元和730元每噸 【需求】14日周度鐵水+5至213.7萬(wàn)噸，7號(hào)疏港量317.65萬(wàn)噸，環(huán)比+23.6萬(wàn)噸 【供給】到港環(huán)比回升，發(fā)貨環(huán)比下降1月3日-1月9日本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2235.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少560.5萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1714.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少407.0萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1400.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少364.6萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量520.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少153.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉-36至815元，超特粉-30至488元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本730元每噸，PB粉倉(cāng)單900元每噸 【需求】本周鐵水維持下降，但疏港環(huán)比上升，可能是鋼廠低庫(kù)存下，價(jià)格低位有補(bǔ)庫(kù)跡象 【供給】上周發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉-6至851元，超特粉維穩(wěn)至518元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本769元每噸，PB粉倉(cāng)單941元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對(duì)鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，漲跌不一日照港口PB粉+17至857元，超特粉+23元至518元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本769元每噸，PB粉倉(cāng)單941元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對(duì)鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，漲跌不一日照港口PB粉維穩(wěn)至840元，超特粉-2元至495元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本740元每噸，PB粉倉(cāng)單920元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對(duì)鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】周五現(xiàn)貨跟隨盤面走強(qiáng)日照港口PB粉+20至840元，超特粉+14元至497元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本740元每噸，PB粉倉(cāng)單920元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸近期關(guān)注煤炭緩解，限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)對(duì)鐵礦需求增加預(yù)期 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

周報(bào)回顧

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨下跌日照港口PB粉-45至820元，超特粉-43元至485元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本733元每噸，PB粉倉(cāng)單920元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比增加。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨維穩(wěn)日照港口PB粉865元，超特粉528元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本785元每噸，PB粉倉(cāng)單970元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比增加一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉866元，超特粉527元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本785元每噸，PB粉倉(cāng)單970元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比增加一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨趨弱，跌幅10-20元每噸日照港口PB粉866元，超特粉532元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本785元每噸，PB粉基差970元每噸，超特1月基差74元每噸，PB基差259元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸。

策略研究