瑞達期貨：鐵礦石減倉回落，短線操作

盤面情況：周二I2105合約減倉回落，最高價1118，最低價1073.5，收盤價1098.5，較上一交易日收盤價跌2.18%；持倉量301781，-40517；基差為131，+32；I2109-I2105合約價差-131.5，+16 消息：Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運總量2807.6萬噸，環(huán)比增加513.7萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量2158.4萬噸，環(huán)比增加494.5萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1725.7萬噸，環(huán)比增加379.2萬噸；巴西發(fā)貨總量649.2萬噸，環(huán)比增加19.2萬噸。

機構

鐵礦石減倉回落 偏空操作

總結：周四I2009合約減倉回落，進口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)回調，市場活躍度一般，貿易商早間報盤積極性較高，部分鋼廠按需采購雖然也有個別貿易商挺價惜售，一單一議鋼廠方面認為當前礦價較高，存恐高心理，有部分鋼廠有主動降庫趨勢技術上，I2009合約測試MA5日均線支撐，日線MACD指標顯示DIFF與DEA方向向上，紅柱漲勢放緩操作上建議，短線以850為止損偏空交易。

機構

鐵礦石沖高回落 短線操作

盤面情況：周三I2009合約沖高回落，最高價861.5，最低價836.5，收盤價841.5，較上一交易日收盤價漲0.06%；持倉量651046，-28768；基差為87，+10；I2101-I2009合約價差-79.5，+3 消息：據Mysteel了解，本周（7月20日-7月26日）澳洲、巴西有部分鐵礦石發(fā)運泊位進行檢修維護。

機構

“2025鋼鐵原材料高質量發(fā)展論壇”圓滿結束！

最活躍的品種是PB粉，超特粉、卡粉、PB塊也有少量參與，接下來介紹了含權貿易模式的運用與操作案例 方同舟控股國貿公司交易金融部總經理靳猛指出，2025年以來黑色系價格整體回落，螺紋波動率、鋼材總庫存低位運行，分析了鋼材五大品種的供需，鋼廠利潤處于近年中等水平，新交所鐵礦石期貨持倉情況，鐵礦內外價差，鐵礦基差，品種價差，新交所鐵礦石期貨月差，新交所鐵礦石期權以及焦煤成本，同時對下半年市場進行展望。

會議報道

廣發(fā)期貨黑色觀點7月8日

鐵礦石：黑色情緒好轉，反內卷利多估值提升現(xiàn)貨方面，主流礦粉現(xiàn)貨價格日照港PB粉-4.0至723元/噸，卡粉-4.0至818元/噸期貨方面，鐵礦主力2509合約-1.5（-0.20%），收于731.0元/噸需求方面，日均鐵水產量240.85萬噸，環(huán)比-1.44萬噸供給方面，本周全球發(fā)運環(huán)比回落，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量減少庫存方面，45港庫存13878.40萬噸，環(huán)比-51.83萬噸操作建議，短期鐵礦震蕩運行，單邊建議逢低做多操作，套利建議9-1正套操作，區(qū)間參考700-750。

機構

瑞達期貨：熱卷偏多交易，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2509合約保持強勢宏觀方面，美商務部長稱可能于8月初與中方談判代表會面，商務部回應：目前，雙方在多個層級就經貿領域各自關切保持密切溝通供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運減少到港量增加，同時國內港口庫存繼續(xù)小幅提升；鋼廠高爐開工率和鐵水產量高位回落，但鐵水需求支撐依存目前，黑色系整體表現(xiàn)堅挺，鋼廠普遍上調出廠價，利好爐料技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高操作上，震蕩偏多，注意節(jié)奏和風險控制。

機構

廣發(fā)期貨黑色觀點7月1日

鋼材：焦煤供應干擾結束，黑色金屬價格或再次回落產量高位回落，需求高位見頂回落，庫存臨近累庫拐點操作建議是熱卷和螺紋3150和3050壓力依然存在，當前位置可試空操作，也可賣虛值看漲期權操作 鐵礦石：鐵水維持高位，終端需求韌性維持全球發(fā)運量環(huán)比回升，需求端鐵水產量維持偏高水平，庫存方面港口庫存累庫操作建議是單邊建議逢低做多操作，區(qū)間參考690-740 焦煤：市場競拍流拍率下降，煤礦開工高位回落，現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行，成交有所回暖。

機構

廣發(fā)期貨黑色觀點6月6日

鋼材：表需見頂回落，成本下移，鋼材偏弱震蕩現(xiàn)實需求下滑開始兌現(xiàn)，操作上建議關注反彈布局空單機會 鐵礦石：鐵水高位回落，關注終端需求邊際變化短期鐵礦上方存在壓制，但基于終端需求韌性維持鐵礦累庫風險有限，預期價格震蕩運行 焦炭：主流鋼廠第三輪提降開啟，期貨提前走反彈預期但煤焦基本面仍然偏空，追漲空間不足，建議暫時觀望，待盤面反彈行情結束后再擇機做空 焦煤：市場競拍流拍率下降，煤礦開工高位回落，現(xiàn)貨仍有下跌可能，但預期有改善。

機構

瑞達期貨：熱卷日內短線交易，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2509合約減倉回落宏觀方面，特朗普呼吁美聯(lián)儲將利率下調一個百分點供需情況，本期澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存環(huán)比下降55.9萬噸，絕對量小幅略低于二季度以來的平均水平，同時近期國內港口庫存延續(xù)下降；鋼廠高爐開工率和日均鐵水產量下調，但仍處240萬噸高位整體上，多空因素交織，礦價或陷入區(qū)間寬幅波動技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸附近操作上，日內短線交易，注意節(jié)奏和風險控制。

機構

中州期貨：鐵水產量大幅增加，礦價震蕩運行

③綜合來看，鐵礦石供弱需強，全球發(fā)運量回升，近端到港量回落鐵水產量止增轉降，港口庫存微增，鋼廠庫存止降轉升海外宏觀擾動減弱，礦價震蕩運行 操作建議：觀望

機構

中州期貨：鐵礦石震蕩運行

③綜合來看，鐵礦石供弱需強，全球發(fā)運量回升，近端到港量回落鐵水產量止增轉降，港口庫存微增，鋼廠庫存小幅下降海外宏觀擾動減弱，礦價震蕩運行 操作建議：觀望

機構

Mysteel金雄林：5月廢鋼需求難有起色 價格弱勢下行

步入四月，受到宏觀因素擾動，鋼廠生產積極性有所增加，廢鋼需求量有所增加，廢鋼市場價格先抑后揚，廢鋼加工準入企業(yè)庫存微降考慮到五一盼漲心態(tài)濃厚，且五月初廢鋼市場支撐因素較多，節(jié)前有備庫操作，節(jié)后也有集中補庫的需求，預計五月廢鋼加工準入企業(yè)庫存或有小幅增加 圖表2：300家鋼廠廢鋼總庫存情況（單位：萬噸） 數據來源：Mysteel鋼聯(lián)數據 圖表3：584家準入企業(yè)社會庫存（單位：萬噸） 數據來源：Mysteel鋼聯(lián)數據 5月廢鋼市場或延續(xù)“需求不足、成本壓制、庫存支撐”的博弈格局，一方面，電弧爐鋼廠已陷入虧損，加之廢鋼性價比偏低，廢鋼需求難有起色；另一方面，鐵水見頂預期增強，鐵礦石有回落風險，鐵水成本下降拖累廢鋼。

熱點聚焦

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

③綜合來看，鐵礦石供弱需強，全球發(fā)運量回落，近端到港量回升鐵水產量持續(xù)回升，港口庫存下降，鋼廠庫存小幅下降鋼價大幅下降導致鋼廠盈利率下降，鋼廠持續(xù)減產；疊加美國關稅政策持續(xù)加碼，悲觀情緒蔓延 操作建議：逢高做空

機構

Mysteel：2025年第一季度臺州優(yōu)特鋼市場回顧與展望

這里以淮鋼45#為例，臺州地區(qū)2023年全年均價4217元/噸，2024年全年均價3930元/噸，2025年第一季度均價3806元/噸原料對成材的支撐減弱，焦炭自去年下半年開啟提降至三月份完成十一輪提降，鐵礦石1月至2月中旬，價格震蕩偏強運行，季度末由于多方消息擾動，鐵礦石價格高位回落但需求表現(xiàn)對價格形成支撐，據中國汽車工業(yè)協(xié)會與中國工程機械工業(yè)協(xié)會數據披露顯示，產銷均呈現(xiàn)兩位數增長 二、庫存維持低位 從庫存方面來看，今年第一季度臺州地區(qū)樣本貿易企業(yè)庫存月均維持9.4萬噸，相對保持較低水平，春節(jié)前后主動補庫操作少，計劃外鎖單以補充規(guī)格為主，年后多為被動累庫與去年同期相比市場流通資源增加了六安、東海、新鋼等。

結構鋼

中州期貨：鐵水產量持續(xù)上升，礦價震蕩運行

鐵水日均產量240.22萬噸，周環(huán)比上漲1.49萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供弱需強，全球發(fā)運量回落，近端到港量持續(xù)下降鐵水產量持續(xù)回升，港口庫存下降，鋼廠庫存小幅下降特朗普關稅政策引發(fā)全球不確定性增強，市場波動加劇 操作建議：觀望

機構

中州期貨：全球發(fā)運量下降，礦價震蕩運行

澳洲發(fā)運量1659.2萬噸，環(huán)比減少327.2萬噸；巴西發(fā)運量733.9萬噸，環(huán)比增加72.5萬噸中國47港進口鐵礦石庫存總量14905.39萬噸，較上周一下降97.98萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供弱需強，全球發(fā)運量回落，近端到港量持續(xù)下降鐵水產量持續(xù)回升，港口庫存下降，鋼廠庫存小幅下降特朗普關稅政策引發(fā)全球不確定性增強，市場波動加劇 操作建議：觀望

機構

中州期貨：美國關稅擾動市場，鐵礦石震蕩運行

③綜合來看，鐵礦石供需雙強，全球發(fā)運量回升，近端到港量回落但仍在高位鐵水產量持續(xù)回升，港口庫存持續(xù)累積，鋼廠庫存小幅下降特朗普關稅政策引發(fā)全球恐慌，市場波動加劇 操作建議：觀望

機構

中州期貨：全球發(fā)運量上升，鐵礦石震蕩運行

全球鐵礦石發(fā)運3187.8萬噸，環(huán)比增加3.3%；澳洲發(fā)運量1986.4萬噸，環(huán)比增加107.8萬噸；巴西發(fā)運量661.4萬噸，環(huán)比增加24.9萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強，全球發(fā)運量回升，近端到港量回落但仍在高位鐵水產量持續(xù)回升，港口庫存止降轉升，鋼廠庫存小幅下降 操作建議：觀望

機構

中州期貨：鐵礦石短期震蕩運行

另據兩位消息人士稱，為聚焦鉀肥和銅等未來大宗商品，必和必拓曾評估過分拆上述業(yè)務的可能性，其分拆方式可能與2015年剝離South32的案例類似，其中在澳大利亞單獨上市的可能性較大 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強，全球發(fā)運量回升，近端到港量回落但仍在高位鐵水產量持續(xù)回升，港口庫存持續(xù)累積，鋼廠庫存小幅下降特朗普將落實關稅政策，避險情緒加重 操作建議：觀望

機構

中州期貨：鐵礦石震蕩運行

據Mysteel不完全整理，截至3月31日，29城出臺33條樓市松綁政策，其中多地取消住房限制性措施，支持現(xiàn)房銷售，組織住房促銷活動，推出“好房子”政策等 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強，全球發(fā)運量回升，近端到港量回落但仍在高位鐵水產量持續(xù)回升，港口庫存持續(xù)累積，鋼廠庫存小幅下降特朗普將落實關稅政策，市場波動加劇 操作建議：觀望

機構