瑞達(dá)期貨：鐵礦石增倉上行，突破均線壓力

盤面情況：周一I2101合約增倉上行，最高價827，最低價790.5，收盤價817.5，較上一交易日收盤價漲3.55%；持倉量610334，+10360；基差為115，-17；I2105-I2101合約價差-71，-8 消息：Mysteel中國鐵礦到港量統(tǒng)計 (11/2-11/8）：中國45港到港總量到港量2382.3萬噸，環(huán)比減少180.6萬噸；北方六港到港總量為1296.7萬噸，環(huán)比減少69.8萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒊址€(wěn)運行

對于后市，因疆內(nèi)銷售時間有限，在生產(chǎn)不變庫存累積的背景下，鋼廠銷售壓力較大，后續(xù)價格或還有調(diào)整空間 【重點回顧】 9月10日鐵礦石i2509午盤收于805.0，較前一個交易日結(jié)算價漲0.25%，成交33萬手，增倉0.3萬手。

早評

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼建議短線交易

夜盤I2509合約減倉下行宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普再次批評鮑威爾降息太遲，稱可能很快宣布美聯(lián)儲新任主席供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鐵水產(chǎn)量下降，但維持240萬噸上方整體上，鐵礦仍有需求支撐，但800附近壓技術(shù)壓力技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA漲勢放緩，紅柱縮小操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制 夜盤RB2510合約減倉回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2509合約減倉回調(diào)宏觀方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利最新表示，美國經(jīng)濟(jì)正在放緩，可能使得短期內(nèi)降息成為合適的政策選擇，再等關(guān)稅明朗不現(xiàn)實供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鐵水產(chǎn)量下降，重點鋼企粗鋼日產(chǎn)下滑整體上，短期市場多空交織，800附近存技術(shù)性壓力技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸附近操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（8.4）

焦炭第三輪提漲消息傳出，疊加鐵礦石價格相對穩(wěn)定，推高了整體生產(chǎn)成本 市場供需分析：鋼絞線產(chǎn)量整體小幅增加，但終端需求不穩(wěn)定，供需矛盾凸顯供應(yīng)端，鋼廠在盈利修復(fù)背景下維持謹(jǐn)慎生產(chǎn)策略，鋼絞線企業(yè)成品庫存持穩(wěn)需求端受季節(jié)性淡季影響顯著，高溫雨水天氣抑制采購，終端項目需求弱于歷史同期水平 下游開工分析：下游開工受季節(jié)性因素和政策影響顯著，需求恢復(fù)緩慢華東地區(qū)極端天氣加劇供應(yīng)壓力，7月臺風(fēng)導(dǎo)致倉庫出入庫停滯，終端采購放緩，南京市場反饋高溫雨水抑制終端采購，廠家靈活調(diào)整生產(chǎn)計劃以控制庫存增速。

每日分析

廣發(fā)期貨：鋼材低庫存+需求有韌性影響價格上漲

近期鋼廠買鐵礦石，影響鐵礦港口庫存持續(xù)下降，疊加鋼材淡季需求有韌性支撐鐵礦石上漲并且在“反內(nèi)卷”供給端收縮預(yù)期下，商品做多情緒較好黑色金屬基本面鋼材淡季未累庫+原料延續(xù)去庫走勢支撐黑色金屬反彈主力合約持倉看，這兩天焦煤空頭增倉再次離場，鋼材多頭增倉上漲，鐵礦多頭有減倉跡象螺紋鋼和熱卷分別在3100和3270元附近的阻力已經(jīng)消除，下一個壓力位置關(guān)注3250和34000元

機(jī)構(gòu)

Mysteel：雅江工程或激活新疆鋼市

工程開工與以上方案及近期反內(nèi)卷政策形成共振，強(qiáng)化看漲預(yù)期期貨引領(lǐng)現(xiàn)貨：工程開工釋放“大基建重啟”信號，黑色系期貨全線飄紅，鐵礦石、焦煤主力合約領(lǐng)漲，鋼材原材料上漲新疆現(xiàn)貨市場在期貨帶動下交投活躍，商戶報價單周漲幅超100元/噸，部分商戶雖現(xiàn)“恐高情緒”，但整體建倉積極性提升 3、鋼廠保供壓力增大資源供應(yīng)偏緊，區(qū)域價格分化加劇 新疆內(nèi)部供需格局受工程影響呈現(xiàn)顯著區(qū)域分化：南疆資源緊缺凸顯，前期西藏災(zāi)后重建項目較多，而喀什、和田等地因距離西藏更近，因此需求端較北疆及東疆有所增量。

日報

“2025鋼鐵原材料高質(zhì)量發(fā)展論壇”圓滿結(jié)束！

接著對下半年市場進(jìn)行展望，下半年煤焦價格或反復(fù)上下震蕩，壓力或小于上半年，波動幅度有限需關(guān)注階段性供需矛盾變化，以及宏觀預(yù)期帶動市場邊際反彈行情全年煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長基調(diào)不變，增速環(huán)比上半年明顯放緩，供應(yīng)釋放壓力有限，下半年需求端有走弱預(yù)期，高供應(yīng)和弱需求下預(yù)期，中長期價格仍有承壓風(fēng)險 天柱深(北京)國際貿(mào)易有限公司鐵礦期現(xiàn)交易員劉聰指出，由于期貨價格和現(xiàn)貨價格波動率有差異，因此一般來說期貨的波動率、價格彈性高于現(xiàn)貨，這就導(dǎo)致了基差的波動，也給基差交易帶來機(jī)會，目前鐵礦石基差貿(mào)易主要指鐵礦石遠(yuǎn)月基差貿(mào)易，貿(mào)易商通過買賣遠(yuǎn)月基差，賺取中間的波動，并在進(jìn)入交貨期之前“平倉”，實現(xiàn)利潤鎖定。

會議報道

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

值得注意的是，上周價格止跌反彈過程中，主力合約持倉量持續(xù)下降，表明反彈動力主要來自空頭止盈離場，而非多頭主動增倉因此，后期盤面反彈的持續(xù)性存疑 綜合來看，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格在半年線附近仍有支撐宏觀政策的積極信號、鋼材需求旺季的到來以及鋼廠利潤的小幅改善，均為鐵礦石價格提供了托底支撐然而，從中長期來看，鐵礦石價格面臨的下行壓力較為明顯海外供應(yīng)增加、港口庫存累積以及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策的實施，都可能對鐵礦石價格形成壓力。

原料

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行

由于市場庫存累庫較快，疆內(nèi)需求在當(dāng)前處于不平衡狀態(tài)多數(shù)商戶迫于出貨變現(xiàn)壓力，暗降拋售現(xiàn)象開始增多，導(dǎo)致市場價格弱穩(wěn)運行對于后市還需等待烏昌區(qū)域完全開市后鋼廠的具體銷售政策而定 【重點回顧】 3月12日鐵礦石i2505午盤收于769.5，較前一個交易日結(jié)算價跌0.32%，成交46萬手，減倉0.1萬手。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒄鹗?/a>

大商所下調(diào)煤焦礦期貨交割單位

近幾年，國內(nèi)港口鐵礦石的單筆貿(mào)易規(guī)模有縮小趨勢，每單5000噸至10000噸的貿(mào)易數(shù)量有所增加中信金屬股份有限公司套保業(yè)務(wù)經(jīng)理周駿鵬表示，鐵礦石期貨的交割單位從10000噸下調(diào)至5000噸，既符合現(xiàn)貨貿(mào)易實際，同時也減輕了交易者在交割月要對鐵礦石期貨持倉進(jìn)行“湊整”的壓力，為企業(yè)靈活調(diào)整臨近交割的持倉和尋找交割貨源提供了便利 大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，上述交割單位調(diào)整措施自2604合約起實施，在2026年3月底焦炭、焦煤和鐵礦石倉單統(tǒng)一注銷之后，2026年4月開始按照新規(guī)則注冊倉單。

原料

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩對待

夜盤鐵礦石減倉回調(diào)，昨日青島港PB粉報780，上漲3元/噸宏觀面，德國12月制造業(yè)活動加速下滑，產(chǎn)出和新訂單大幅下降基本面，供應(yīng)維持寬松，本期鐵水產(chǎn)量225.20萬噸，環(huán)比降2.67萬噸，年同比增加7.03萬噸，需求端面臨季節(jié)性回落壓力驅(qū)動方面，鐵礦跟隨成材波動為主，成材冬儲價市場預(yù)期目前在3100-3300元/噸市場方面，全國平均噸焦盈利-3元/噸技術(shù)上方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運行，預(yù)計下周鋼價震蕩偏弱運行（12.16-12.20）

2）原料方面，截止到12月19日，鋼廠盈利面為48.48%，約5成鋼廠虧損，且鋼材需求淡季來臨，預(yù)計鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降鐵礦石方面，45港鐵礦石庫存為1.49億噸，同比增3087萬噸，隨著鐵水下降，鐵礦高庫存壓力將更加凸顯雙焦方面，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)強(qiáng)度達(dá)到年內(nèi)最高水平，蒙煤監(jiān)管區(qū)庫存居高不下，口岸庫存量突破440萬噸，部分監(jiān)管場所面臨爆倉風(fēng)險，國內(nèi)煤礦庫存同比增55%，焦煤供應(yīng)寬松局面難解 綜合來看，后續(xù)宏觀處于真空期，黑色系品種逐漸回歸到基本面。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （12月16日-12月20日）

2）原料方面，截止到12月19日，鋼廠盈利面為48.48%，約5成鋼廠虧損，且鋼材需求淡季來臨，預(yù)計鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降鐵礦石方面，45港鐵礦石庫存為1.49億噸，同比增3087萬噸，隨著鐵水下降，鐵礦高庫存壓力將更加凸顯雙焦方面，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)強(qiáng)度達(dá)到年內(nèi)最高水平，蒙煤監(jiān)管區(qū)庫存居高不下，口岸庫存量突破440萬噸，部分監(jiān)管場所面臨爆倉風(fēng)險，國內(nèi)煤礦庫存同比增55%，焦煤供應(yīng)寬松局面難解 綜合來看，后續(xù)宏觀處于真空期，黑色系品種逐漸回歸到基本面。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒊址€(wěn)運行

31日甘青寧藏區(qū)域市場價格小幅走低，伴隨著大環(huán)境價格的走弱，同時區(qū)域內(nèi)市場部分商戶資源成本不高，因此為促成交，市場現(xiàn)貨價格呈小幅松動跡象31日疆內(nèi)各市場建筑鋼材價格延續(xù)弱勢調(diào)整，隨著北疆項目陸續(xù)停工，區(qū)域內(nèi)鋼廠出貨壓力增大，現(xiàn)階段在烏市及南疆區(qū)域競價現(xiàn)象頻出，致使近期市場底部價格不斷下移另外，前期部分鋼廠優(yōu)惠鎖價出貨，本周疆內(nèi)鋼廠庫存小幅下降，較上周減少約0.06萬噸 【重點回顧】10月31日鐵礦石i2501午盤收于781.5，較前一個交易日結(jié)算價跌0.38%，成交35萬手，增倉0.1萬手。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預(yù)計盤整弱勢運行

新疆區(qū)域烏魯木齊市場建筑鋼材價格下跌30元/噸，周末疆內(nèi)建筑鋼材價格整體平穩(wěn)，但由于外圍主要市場建筑鋼材價格下跌明顯，鋼廠存在補(bǔ)降行為，午后烏魯木齊市場建筑鋼材價格下跌較為明顯目前疆內(nèi)建筑鋼材需求整體表現(xiàn)一般，部分鋼廠為搶占有限的市場份額，競價銷售現(xiàn)象較為普遍由于疆內(nèi)主要鋼廠面臨較大幅度虧損，部分鋼廠開始自發(fā)減限產(chǎn)，即便如此，受庫存基數(shù)較大影響，鋼廠出貨壓力依舊存在 【重點回顧】 8月12日鐵礦石i2501午盤收于734.0，較前一個交易日結(jié)算價跌1.08%，成交44萬手，增倉1.5萬手。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中偏弱運行

新疆市場建筑鋼材價格弱勢運行，據(jù)市場商家反饋，目前部分鋼廠已經(jīng)復(fù)產(chǎn)出材，為緩解出貨壓力，鋼廠之間競價現(xiàn)象頻出，對項目直發(fā)也給予更多優(yōu)惠政策，市場商家心態(tài)普遍偏弱，認(rèn)為烏昌區(qū)域需求面遲遲不見明顯改善，對后續(xù)看空偏多另外午后主導(dǎo)鋼廠中旬結(jié)算政策出臺，較上一期上調(diào)20元/噸，多數(shù)代理商表示結(jié)算價較高，下旬或會下調(diào) 【重點回顧】 6月21日鐵礦石i2409午盤收于811.5，較前一個交易日結(jié)算價跌1.7%，成交32萬手，增倉0.5萬手。

早評

瑞達(dá)期貨：鐵礦石期價或保持弱勢

隔夜I2405合約減倉下行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價繼續(xù)下調(diào)國內(nèi)鐵礦石港口庫存持續(xù)增加，港口各品種貿(mào)易資源較為充足，貿(mào)易商報盤積極性一般，價格隨行就市鋼廠方面詢盤少，觀望較多，部分有招標(biāo)采購計劃近期部分地區(qū)鋼廠成材庫存壓力較大，增加了臨時性高爐檢修計劃，短期對鐵礦石現(xiàn)貨構(gòu)成壓力，鐵礦石期價或保持弱勢技術(shù)上，I2405合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運行操作上建議，維持偏空交易，注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預(yù)計偏弱為主

為了出貨順利，減少虧損，商家以價換量，然而收效甚微新疆區(qū)域烏魯木齊市場建筑鋼材價格暫穩(wěn)運行，早間市場多數(shù)商家報價平穩(wěn)，終端開工情況較慢，部分商家或迫于資金壓力以價換量，但成交極少，午后主導(dǎo)鋼廠旬結(jié)算政策出臺，對烏市及部分地州商家來說偏高，故午后部分代理商報價略有上調(diào)，但無實際成交 【重點回顧】 3月13日鐵礦石i2405午盤收于807.5，較前一個交易日結(jié)算價跌2.53%，成交40萬手，增倉0.2萬手。

早評