Mysteel月報(bào)：河北鋼鐵PMI2024年4月為60.3% 突破榮枯線(xiàn)以上

從海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼鐵出口單月量都在1000萬(wàn)噸以上，單純的因?yàn)閲?guó)內(nèi)價(jià)格較低，一季度中國(guó)鋼材價(jià)格單邊下跌，競(jìng)爭(zhēng)力急劇提升，前期積壓的出口訂單翹尾所致 4月份，成品材出廠(chǎng)價(jià)指數(shù)為73.8%，環(huán)比上升45.2個(gè)百分點(diǎn)清明節(jié)后，作為產(chǎn)鋼大省的河北區(qū)域，供給下降的速度大于需求下降的速度，外區(qū)域資源對(duì)于京津冀區(qū)域投放量暫時(shí)未放量，主要走兩個(gè)邏輯，第一個(gè)原燃料價(jià)格輪番上漲，鐵礦石價(jià)格低位反彈百元，焦炭累漲4輪4000-440元/噸，成本支撐強(qiáng)烈；第二個(gè)國(guó)內(nèi)3月CPI0.1%,明顯偏低，M2超過(guò)304.8萬(wàn)億，市場(chǎng)在交易通脹邏輯，推動(dòng)鋼材價(jià)格上行。

鋼鐵PMI調(diào)查

提高鐵礦石資源保障能力：增儲(chǔ)上產(chǎn)應(yīng)“向內(nèi)挖潛”與“向外求索”雙向發(fā)力

同時(shí)，我國(guó)現(xiàn)有鐵礦資源有限，且褐鐵礦、菱鐵礦、鏡鐵礦等難處理和復(fù)雜共生鐵礦較多有專(zhuān)家表示，我國(guó)當(dāng)前查明的鐵礦石資源量有850億噸，復(fù)雜難選鐵礦石資源就超過(guò)200億噸 第二，存在思維定勢(shì)，警惕“產(chǎn)品”積壓“所謂礦石，就是開(kāi)采后能產(chǎn)生利潤(rùn)的石頭低品位的有時(shí)是可以開(kāi)采的，高品位的有時(shí)是不可以開(kāi)采的”據(jù)中國(guó)冶金地質(zhì)總局首席地質(zhì)專(zhuān)家周尚國(guó)觀察，近年來(lái)，業(yè)內(nèi)產(chǎn)生了礦床“資源/儲(chǔ)量越多越好”的思維定勢(shì)，探獲超大型、大型礦產(chǎn)地的利益和榮譽(yù)的誘導(dǎo)，導(dǎo)致礦產(chǎn)勘查企業(yè)無(wú)視市場(chǎng)需求與容量，出現(xiàn)“產(chǎn)品”積壓，尤其是一些具有長(zhǎng)線(xiàn)優(yōu)勢(shì)的礦產(chǎn)品積壓。

聚焦

Mysteel周報(bào)：供強(qiáng)需弱下 鐵礦石價(jià)格重心下移（4.24-4.28）

鐵礦石供應(yīng)端方面，隨著颶風(fēng)影響的消退全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量周環(huán)比大幅回升至中等偏高水平；鐵礦石需求端自上周鐵水產(chǎn)量首次回落后延續(xù)降勢(shì)，鋼廠(chǎng)由于成材利潤(rùn)虧損和庫(kù)存積壓驅(qū)動(dòng)繼續(xù)減產(chǎn)，尤其是周內(nèi)西北聯(lián)合鋼鐵再發(fā)會(huì)議決定開(kāi)始自發(fā)自主減產(chǎn)這一動(dòng)作也影響到了其他區(qū)域，后續(xù)鐵礦石仍舊是有較大的下行空間市場(chǎng)行為方面，節(jié)前最后一周鋼廠(chǎng)現(xiàn)貨采購(gòu)量大幅度增加，疏港積極性也明顯增加，鋼廠(chǎng)庫(kù)存在集中被庫(kù)影響下小幅度累庫(kù)短期來(lái)看，由于颶風(fēng)影響的原因，下期中國(guó)鐵礦石到港預(yù)計(jì)會(huì)有大幅的回落，在鋼廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)大背景下鐵礦石需求及疏港也將同步回落，不過(guò)當(dāng)下在港船只偏低，卸貨入庫(kù)能力偏弱，綜合來(lái)看預(yù)計(jì)港口庫(kù)存仍舊會(huì)是有去庫(kù)趨勢(shì)，但是降幅環(huán)比收窄。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：11月棉花產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口數(shù)據(jù)解析

2022年1-11月，中國(guó)紡織品累計(jì)出口金額為1368.70億美元，同比增長(zhǎng)4.53%；服裝及衣著附件累計(jì)出口金額為1605.27億美元，同比增加4.00%隨著銷(xiāo)售市場(chǎng)商品庫(kù)存積壓，我國(guó)紡織品服裝出口壓力逐漸增加 整體而言，11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)反映了國(guó)內(nèi)棉紡織市場(chǎng)疲弱形勢(shì)，各地防疫政策優(yōu)化，市場(chǎng)恢復(fù)正常仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)12月數(shù)據(jù)或難有較大改觀 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：補(bǔ)庫(kù)需求帶動(dòng)市場(chǎng)情緒緩和，鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)（4.23-4.29）

該公司表示，其第一季度業(yè)績(jī)遠(yuǎn)高于去年同期主要是由于原料價(jià)格上漲導(dǎo)致的鋼材價(jià)格上漲以及石油和天然氣井管材需求增加 Part 5.下周市場(chǎng)預(yù)判 下周來(lái)看，供應(yīng)端，巴西天氣好轉(zhuǎn)，鐵礦石發(fā)運(yùn)將迎來(lái)第四周連續(xù)增量，澳洲港口庫(kù)存積壓有待釋放，澳巴發(fā)運(yùn)量具備上行動(dòng)量，但根據(jù)船期推算，中國(guó)到港量將再度下行。

進(jìn)口礦周評(píng)

匯豐報(bào)告：中國(guó)缺電尚未對(duì)航運(yùn)業(yè)產(chǎn)生影響

中國(guó)港口持續(xù)堵塞及工廠(chǎng)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存積壓，很可能使未來(lái)幾周的集裝箱船維持滿(mǎn)載狀態(tài)，若缺電問(wèn)題持續(xù)存在，供應(yīng)鏈預(yù)計(jì)將從中國(guó)轉(zhuǎn)移至越南或其他國(guó)家 匯豐報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)、歐洲及印度的能源短缺，將推動(dòng)對(duì)煤炭的大量補(bǔ)貨，在鐵礦石交易方面，盡管減排措施限制了鋼鐵生產(chǎn)，但在價(jià)格急劇下跌后，中國(guó)很可能會(huì)繼續(xù)補(bǔ)貨值得注意的是，中國(guó)進(jìn)口雖占全球干散貨交易的40%，但今年全球其他地區(qū)的干散貨交易年增4%，而中國(guó)干散貨進(jìn)口僅增長(zhǎng)1%。

船舶

【國(guó)際-錳】阿斯芒（Assmang）稱(chēng)其南非錳合金廠(chǎng)遭遇不可抗力

分析人士上周五說(shuō)，國(guó)有港口、貨運(yùn)鐵路和物流運(yùn)營(yíng)商(Transnet)都對(duì)外稱(chēng)碼頭的裝卸正逐步恢復(fù)正常，但這仍需兩周去平息這次抗議活動(dòng)，這將影響到錳礦到中國(guó)的出口 他還表示:“局勢(shì)尚未穩(wěn)定，或許仍需更多時(shí)日去恢復(fù)常態(tài)，并且在港口還有大量積壓的工作要處理” 另外他說(shuō):“Assmang的錳錳礦和鐵礦石開(kāi)采業(yè)務(wù)會(huì)持續(xù)正常運(yùn)營(yíng)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel：7月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格將企穩(wěn)反彈

近期海運(yùn)運(yùn)力緊張情況仍然未突破瓶頸，部分貨物積壓港口無(wú)法發(fā)出，短期內(nèi)出口仍然受阻同時(shí)伴隨退稅、關(guān)稅調(diào)整預(yù)期，預(yù)計(jì)7月份中國(guó)鋼材出口或?qū)⒂行》芈?六、鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本居高不下 建筑鋼材利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù) 圖7：螺紋鋼生產(chǎn)成本及利潤(rùn) 受季節(jié)性因素影響，建筑鋼材價(jià)格弱勢(shì)下跌，而鐵礦石、焦炭等高爐用原材料基本面尚可，價(jià)格依舊居高不下，導(dǎo)致高爐鋼廠(chǎng)生產(chǎn)建筑鋼材利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。

品種月報(bào)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色集體走高，鐵礦漲逾7%

背景4：6月1日，2021年5月份中國(guó)鋼鐵行業(yè)PMI為47.8%，環(huán)比回落5.1個(gè)百分點(diǎn)分指標(biāo)來(lái)看，出廠(chǎng)價(jià)格、原料采購(gòu)價(jià)、新訂單和積壓訂單指數(shù)明顯回落，而成品材庫(kù)存指數(shù)大幅回升，表明5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需形勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，整體有所趨弱 ◎鐵礦石漲7.29% 國(guó)信期貨：目前鐵礦期貨貼水偏大，補(bǔ)漲為主。

期評(píng)

Mysteel：十月全球鐵礦石供應(yīng)量進(jìn)一步改善 需求表現(xiàn)外增內(nèi)減

需求方面，海外高爐生產(chǎn)恢復(fù)仍在進(jìn)行，不過(guò)疫情的二次爆發(fā)可能影響到原有的復(fù)產(chǎn)節(jié)奏;而國(guó)內(nèi)十月份雖還是生產(chǎn)旺季，但由于環(huán)保限產(chǎn)、鋼廠(chǎng)利潤(rùn)偏低以及鋼材庫(kù)存積壓，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)面臨著減產(chǎn)預(yù)期，需求或?qū)⒂兴鶞p量根據(jù)Mysteel平衡表顯示，九月份中國(guó)鐵礦石供需雙降，但需求環(huán)比減量超過(guò)供應(yīng)減量，月度供需差為正，港口得以累庫(kù)；十月份來(lái)看，月度供應(yīng)下降、日均鐵水產(chǎn)量下降而月度需求有增量，供需差將有所收窄 整體來(lái)看，全球鐵礦石供應(yīng)量仍在進(jìn)一步改善，但是需求卻存在外增內(nèi)減風(fēng)險(xiǎn)。

研究報(bào)告