Mysteel：冷軋淡季沖高 高端市場(chǎng)或成新突圍

成本驅(qū)動(dòng)成為首要因素，7月中旬，國(guó)內(nèi)焦企首輪提漲50-55元/噸順利落地，鐵礦石市場(chǎng)也因供應(yīng)緊張持續(xù)走強(qiáng)，原料端強(qiáng)勢(shì)上漲使鋼廠生產(chǎn)成本驟增政策面同時(shí)發(fā)力，7月初唐山地區(qū)啟動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)，隨后國(guó)家相關(guān)部門(mén)即將出臺(tái)涵蓋鋼鐵等十大重點(diǎn)行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案的消息提振市場(chǎng)預(yù)期7月15日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在成都召開(kāi)鋼鐵工業(yè)規(guī)劃部長(zhǎng)會(huì)，圍繞“十五五”規(guī)劃提出嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量等五大核心建議在這些利好消息的推動(dòng)下，鋼廠率先開(kāi)啟上調(diào)冷軋價(jià)格，市場(chǎng)開(kāi)啟了普漲的行情，從低位3595.71元/噸漲到近日高位3962.18元/噸，漲幅達(dá)366.47元/噸。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)交投氛圍不佳

2、外交部：中國(guó)將繼續(xù)以睦鄰、安鄰、富鄰、親誠(chéng)惠容、命運(yùn)與共為理念方針，深化同柬埔寨等周邊國(guó)家友好合作，讓中國(guó)式現(xiàn)代化成果更好地惠及周邊，推動(dòng)構(gòu)建周邊命運(yùn)共同體，攜手推進(jìn)亞洲現(xiàn)代化進(jìn)程 3、美國(guó)總統(tǒng)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日表示，中美相互加征關(guān)稅的局面有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)不希望關(guān)稅繼續(xù)上調(diào)，因?yàn)楫?dāng)價(jià)格漲到某個(gè)程度，人們就不會(huì)再購(gòu)買(mǎi)了 4、本周，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9052.92萬(wàn)噸，環(huán)比減24.21萬(wàn)噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為298.1萬(wàn)噸，環(huán)比增0.09萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比30.37天，環(huán)比減0.09天。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)探漲

但鐵礦石庫(kù)高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開(kāi)始走入下行通道，但降速差強(qiáng)人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂(lè)觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫(kù)存低位運(yùn)行 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價(jià)格持續(xù)走跌 社會(huì)庫(kù)存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬?gòu)U鋼公司后，未加工原料及成品庫(kù)存量合計(jì)135.86萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存總量增4.03%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)回升

但鐵礦石庫(kù)高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開(kāi)始走入下行通道，但降速差強(qiáng)人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂(lè)觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫(kù)存低位運(yùn)行 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價(jià)格持續(xù)走跌 社會(huì)庫(kù)存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬?gòu)U鋼公司后，未加工原料及成品庫(kù)存量合計(jì)135.86萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存總量增4.03%。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel解讀：補(bǔ)庫(kù)周期對(duì)鐵礦石成色幾何

這個(gè)階段我們確實(shí)看到以澳粉62%指數(shù)計(jì)的鐵礦石價(jià)格從100美元/噸最高上漲到了122.45美元/噸眾所周知，商品的庫(kù)存分為“主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)、被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)、主動(dòng)去庫(kù)、被動(dòng)去庫(kù)”四個(gè)周期，對(duì)應(yīng)期間包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格往往也有較為明顯的趨勢(shì)性規(guī)律，如下圖所示 備注：產(chǎn)成品存貨同比前置6個(gè)月 弱補(bǔ)庫(kù)對(duì)價(jià)格的支撐有限 一直收看我們鐵礦石月度電話會(huì)議的應(yīng)該還有印象，我們對(duì)5月的鐵礦石市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為是高位回落，其中提到的一個(gè)比較重要的理由就是市場(chǎng)所講述的補(bǔ)庫(kù)周期是站不住腳的。

主編視角

Mysteel解讀：走向新世界，鐵礦石分析體系進(jìn)化中

2023年10月到12月這段時(shí)間，期間鐵水從最高的247萬(wàn)噸/日逐漸下降到230萬(wàn)噸/日以下，但鐵礦石澳粉62%指數(shù)卻從118美元附近上漲到140美元以上，尤其大商所2501合約，整個(gè)四季度的價(jià)格幾乎表現(xiàn)為單邊上漲的狀態(tài) 具體來(lái)說(shuō)，上述時(shí)間段內(nèi)（2023年10月到12月）價(jià)格變化會(huì)與鐵水產(chǎn)量未在數(shù)據(jù)層面體現(xiàn)出正相關(guān)，那大概率是有其他因素更具備主導(dǎo)的力量。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東建筑鋼材價(jià)格整體趨強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

三、區(qū)域價(jià)差 今日南北地區(qū)各主要市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行具體來(lái)看，上海市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格比濟(jì)南高70元/噸；杭州市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格比濟(jì)南高50元/噸；雄安市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格低于濟(jì)南市場(chǎng)10元/噸；沈陽(yáng)市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格低于濟(jì)南市場(chǎng)120元/噸 四、大戶觀點(diǎn) A貿(mào)易商：近期由于青島庫(kù)區(qū)資源少，中規(guī)格短缺，庫(kù)區(qū)資源部分代理商中規(guī)格存在額外加價(jià)銷(xiāo)售現(xiàn)象；目前青島的主流成交是以鋼廠直發(fā)為主，鋼廠直發(fā)資源多數(shù)仍按照鋼廠規(guī)格加價(jià)銷(xiāo)售；北材已大量在途，下周青島庫(kù)區(qū)資源短缺現(xiàn)象將明顯改善，庫(kù)區(qū)資源規(guī)格加價(jià)也將趨于正常； B貿(mào)易商：今天主流價(jià)錢(qián)3820，但是根據(jù)配比的量，出貨的價(jià)錢(qián)也不一樣，今天下午鐵礦石價(jià)錢(qián)回落，鋼廠本來(lái)想二次漲價(jià)只能作罷，整體成交不好，但是預(yù)計(jì)周末可能價(jià)錢(qián)還會(huì)上漲； C貿(mào)易商：下午主流價(jià)格3830-3850，現(xiàn)貨成交今天比較一般，價(jià)格漲到這個(gè)位置，全靠原料和期貨吊著一口氣，所以這兩天還是以出貨為主，補(bǔ)庫(kù)也是適當(dāng)?shù)难a(bǔ)，后續(xù)等回調(diào)以后再看看。

日?qǐng)?bào)

巴西6月制造業(yè)情緒由悲觀轉(zhuǎn)樂(lè)觀

根據(jù)巴西工業(yè)協(xié)會(huì)CNI的調(diào)查，2023年6月，巴西29個(gè)工業(yè)部門(mén)中有22個(gè)部門(mén)對(duì)巴西經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心增強(qiáng)，6個(gè)部門(mén)由悲觀情緒轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，無(wú)部門(mén)由樂(lè)觀轉(zhuǎn)悲觀 情緒面的調(diào)查范圍包含了巴西所有規(guī)模的企業(yè)（小型、中型和大型），反應(yīng)了巴西各地區(qū)對(duì)巴西當(dāng)下和未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的樂(lè)觀情緒 包括鐵礦石開(kāi)采在內(nèi)的采礦業(yè)活動(dòng)指數(shù)由5月的52.2增漲到6月的55.2，民用建筑業(yè)活動(dòng)指數(shù)由51.9增漲到52.2，雖然包括鋼鐵生產(chǎn)在內(nèi)的冶金業(yè)由52.1下跌至51.1，但仍高于50.0，表明冶金業(yè)情緒仍樂(lè)觀。

海外鋼管

Mysteel周報(bào)：江蘇普碳廢鋼一周評(píng)述（2023.6.9-6.16）

隨著淡季逐步加深，產(chǎn)廢端資源依舊偏緊，后期廢鋼增量或有限，疊加當(dāng)前鐵礦石價(jià)格反彈強(qiáng)勁，對(duì)廢鋼價(jià)格尚有支撐，短期常州廢鋼市場(chǎng)或延續(xù)穩(wěn)中小漲行情，基地操作仍會(huì)以快進(jìn)快出為主，避免累庫(kù) 南京市場(chǎng)：本周南京市場(chǎng)廢鋼價(jià)格整體上行，主要原因是受期貨盤(pán)面利好支撐，主流鋼廠領(lǐng)漲本周南鋼上漲30元/噸，日到貨在4500噸左右，庫(kù)存尚可相比江蘇其他主流鋼廠上調(diào)50，南京鋼廠漲幅較小，考慮鋼廠下屬供貨渠道比較穩(wěn)定，小幅拉漲到貨略微增加。

每周評(píng)述

【唐山港陸鋼鐵有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)以上漲為主

綜合以上方面分析：總體認(rèn)為節(jié)后鐵礦石價(jià)格會(huì)上漲為主預(yù)計(jì)到2月中旬價(jià)格會(huì)漲到870元，到3月中旬會(huì)漲到925元（PB粉價(jià)格為例） 徐文利：現(xiàn)任唐山港陸鋼鐵有限公司綜合信息部信息科長(zhǎng)一職八年鋼廠一線生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，五年黑色產(chǎn)業(yè)鏈分析工作，擁有一套成熟的期貨漲跌判斷技巧，深耕黑色產(chǎn)業(yè)鏈邏輯分析，能夠?qū)ΜF(xiàn)貨采購(gòu)銷(xiāo)售提出準(zhǔn)確的操作建議，對(duì)期貨盤(pán)面的底部做出精準(zhǔn)判斷 。

鐵礦石

【張毅】預(yù)計(jì)節(jié)后礦價(jià)會(huì)以偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

4、對(duì)鋼廠來(lái)說(shuō)，要的是利潤(rùn)，并不是絕對(duì)價(jià)格即使鋼材漲到5000元/噸，如果鐵礦漲到非常高的位置，導(dǎo)致鋼廠沒(méi)有利潤(rùn)，也沒(méi)有任何意義所以明年一旦需求下降，或者利潤(rùn)難以維持，鋼廠還是會(huì)考慮主動(dòng)減產(chǎn) 總結(jié)：如果全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始恢復(fù)的話，對(duì)于過(guò)高的鐵礦石價(jià)格是抑制過(guò)完年后，如果鋼材需求好，鐵礦會(huì)跟著鋼材同步上漲，但是今年市場(chǎng)矛盾的焦點(diǎn)不是原料，而是鋼材后期推薦做原料正套的策略，建議9-1正套，此時(shí)單獨(dú)做多鐵礦石不合適，必須等材的利潤(rùn)修復(fù)完，再回到原料端上漲。

鐵礦石