【中鋼期貨 程鵬】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石現(xiàn)貨市場區(qū)間震蕩為主

受訪人信息：中鋼期貨有限公司黑色金屬原材料 高級分析師程鵬 客戶觀點(diǎn)：當(dāng)前下游成材冬儲積極性較低，疫情影響返鄉(xiāng)提前，終端需求下降超預(yù)期，成材價格及成本無法有效向終端傳導(dǎo)，成材庫存進(jìn)入累庫階段，黑色系估值水平均有下降當(dāng)前成材端利潤微薄甚至虧損，鋼廠對成本繼續(xù)上漲接受度較低，鐵礦石上行空間遇到較大阻礙，華北部分鋼廠因此主動加大檢修力度，同時鋼廠為響應(yīng)碳減排政策號召錯峰生產(chǎn)導(dǎo)致對鐵礦石需求減弱，鐵水產(chǎn)量降速擴(kuò)大，一季度主流礦山季節(jié)性回落但同比仍將有增量，節(jié)后港口庫存或小幅累積，鋼廠低利潤水平下偏向于采購中低品粉礦，盤面標(biāo)的將以超特粉為主，節(jié)后偏向于區(qū)間震蕩為主，價格區(qū)間估計(jì)在900~1000元/噸。

鐵礦石

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

天津及邯邢地區(qū)：港口方面，節(jié)中港口到貨小幅增長，卸貨效率維持正常水平，庫存延續(xù)累庫趨勢鋼廠方面，節(jié)中鋼廠高爐基本無檢修，正常生產(chǎn)為主，節(jié)中基本無采購現(xiàn)貨情況，庫存下降明顯，節(jié)后按需補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)節(jié)后兩周內(nèi)補(bǔ)庫完成貿(mào)易商方面，節(jié)中暫無成交情況，且?guī)齑媪凯h(huán)比節(jié)前微量增加，部分鋼企和貿(mào)易商對節(jié)后市場短期內(nèi)持偏強(qiáng)的態(tài)度 沿江及以南地區(qū)：港口方面，春節(jié)期間南方沿江港口整體呈現(xiàn)小幅累庫態(tài)勢，海港鐵礦石船期相對增加，到港有一定增量，港口總體卸貨效率未受節(jié)假日影響，港口作業(yè)均正常運(yùn)行。

主編視角

Mysteel：需求轉(zhuǎn)弱市場博弈冬儲，鋼廠唯有減產(chǎn)控產(chǎn)才能支撐鋼價

但下半年以來，隨著價格的緩慢反彈，鋼企復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)的動作增多不過中鋼協(xié)高層領(lǐng)導(dǎo)在多次會議中便呼吁鋼企在下半年需要加強(qiáng)區(qū)域協(xié)同，積極探索產(chǎn)量自律以及協(xié)同控產(chǎn)機(jī)制，共克時艱因此在供需基本面尚未出現(xiàn)明顯惡化的背景下，我們呼吁更多的鋼廠在需求淡季下主動性控產(chǎn)限產(chǎn)，以達(dá)到消費(fèi)淡季下的供需緊平衡，進(jìn)而抑制鋼價持續(xù)下行 另外，從原料價格來看，近期焦炭現(xiàn)貨價格向下調(diào)整的壓力還未釋放完畢，焦炭仍有提降空間；與此同時，近期鐵礦石供應(yīng)保持平穩(wěn)增長，且港口庫存仍處于高位且持續(xù)累庫。

主編視角

北鐵中心與德龍鋼鐵集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

位列世界鋼鐵企業(yè)50強(qiáng)第12位德龍鋼鐵集團(tuán)聚焦鋼鐵主業(yè)，緊緊圍繞國家戰(zhàn)略規(guī)劃，積極響應(yīng)“一帶一路”倡議，融入“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，以“發(fā)展綠色鋼鐵，做好環(huán)保企業(yè)”為發(fā)展方向，尋求海外增量市場，采用低碳綠色冶煉技術(shù)，擁抱碳減排驅(qū)動綠色鋼鐵變革潮流，依靠先進(jìn)技術(shù)，推動世界鋼鐵向綠而行 北鐵中心由中鋼協(xié)和鐵礦石行業(yè)上下游重要礦山、鋼廠、貿(mào)易企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，是中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺（簡稱“平臺”）的運(yùn)營機(jī)構(gòu)。

投資合作

中州期貨：中鋼協(xié)呼吁自律控產(chǎn)，鐵礦震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉872（-1），金步巴粉825（0），超特粉720（-1）五一節(jié)日期間，進(jìn)口礦市場處于較為冷清的狀態(tài)，海外鐵礦石掉期出現(xiàn)了一定水平的上漲，其中6月掉期截止到5月3日較節(jié)前(4月30日)上漲1.25美元/噸港口現(xiàn)貨市場基本隨著國內(nèi)的假期處于休假的狀態(tài)，同時遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場的流動性也幾乎歸零 ②中鋼協(xié)召開一季度信息發(fā)布會，呼吁加強(qiáng)自律控產(chǎn)，努力提升經(jīng)濟(jì)效益；適應(yīng)需求變化，調(diào)整優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)；轉(zhuǎn)變出口模式，加強(qiáng)國際交流合作；深化對標(biāo)挖潛，維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

中鋼協(xié)建議取消鋼鐵期貨夜盤交易，業(yè)內(nèi)人士：有夜盤傷身，沒夜盤傷神

該交易員表示，“尤其是在11點(diǎn)整或1點(diǎn)整幾個重要收盤關(guān)口行情會突然出現(xiàn)漲?；虻５漠悇樱瑢?dǎo)致交易者夜晚盯盤總是身心疲憊” 據(jù)了解，早在2023年，中鋼協(xié)就表示，根據(jù)2023年初會長辦公會決定，鋼協(xié)組織國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心、冶金經(jīng)研中心及9家鋼鐵企業(yè)對已上市的鐵礦石、螺紋鋼等9個期貨品種進(jìn)行分析，形成《期貨對鋼鐵行業(yè)運(yùn)行影響的評估報告》，提出進(jìn)一步優(yōu)化已有期貨品種制度、審慎推進(jìn)相關(guān)新品種上市、取消夜盤交易、加強(qiáng)期現(xiàn)貨跨部門聯(lián)合監(jiān)管、鋼鐵企業(yè)加強(qiáng)相關(guān)體系建設(shè)等建議。

鋼材

Mysteel：2024年全球鐵礦石市場春節(jié)期間運(yùn)行情況

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2024年春節(jié)專題

瑞達(dá)期貨：鐵礦石維持震蕩偏多交易

隔夜I2405合約增倉上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量均出現(xiàn)下滑，將減少鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)增加，提升鐵礦石現(xiàn)貨需求，另外央行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，增加市場流動性，提振市場信心技術(shù)上，I2405合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高操作上建議，維持震蕩偏多交易，注意風(fēng)險控制

機(jī)構(gòu)

Mysteel：暴雪過后的湖南廢鋼市場走勢如何？

其主要原因在于鐵礦發(fā)運(yùn)量的下滑，且中鋼協(xié)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)增加，鐵礦供需明顯錯配，在資本炒作下鐵礦石整體維持震蕩偏多交易，帶動現(xiàn)貨礦價走勢強(qiáng)勁，鋼企鐵水成本抬升，同時湖南地區(qū)地處內(nèi)陸，運(yùn)輸相對不具優(yōu)勢，鋼企坯料成本過高，生產(chǎn)意愿同步下滑，成品材訂單簽署相對謹(jǐn)慎但相反，由于鐵礦價格受發(fā)運(yùn)影響偏強(qiáng)無法管控，而廢鋼價格相對來說可控性更強(qiáng)，相較鐵水而言即期生產(chǎn)更具性價比，因此，短期內(nèi)鋼企對廢鋼仍存在一定依賴性，但同時考慮成品材需求無法有效改善，且長流程而言煉鐵工序無法完全摒棄，鋼企整體仍舊成本過高，抬高廢鋼原料采購價格吸貨對鋼企而言無異于進(jìn)一步虧空，具體操作仍需斟酌。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報：2023年國內(nèi)軸承鋼市場回顧與2024年展望

截至目前，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)143美元/干噸，較年初117.35美元/干噸上漲25.7美元/干噸，漲幅為21.9%鐵礦石期現(xiàn)價差明顯收窄，預(yù)計(jì)后期中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強(qiáng)的格局，1月鐵礦石到港總量相較12月預(yù)計(jì)會有所增加，鐵礦石價格走勢維持高位震蕩，其中鋼廠冬儲補(bǔ)庫時間將會是影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)；MySSpic廢鋼絕對價格為3070.8元/噸，年同比下降80.7元/噸，跌幅為2.56%。

軸承鋼

Mysteel月報：一月鐵礦石價格重點(diǎn)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及補(bǔ)庫執(zhí)行情況

最終需求端表現(xiàn)或不及供應(yīng)端，港口庫存延續(xù)累庫趨勢 價格走勢方面，預(yù)計(jì)1月鐵礦石價格走勢維持高位震蕩，其中鋼廠冬儲補(bǔ)庫時間將會是影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)支撐礦價偏強(qiáng)運(yùn)行的驅(qū)動力主要來自三方面：其一，成材端庫存目前整體矛盾并不大，并且開春后市場對于需求的預(yù)期仍舊存在，對于上游原料端需求將形成支撐；其二，目前港口端現(xiàn)貨庫存雖然近期表現(xiàn)累庫，但與往年同期水平相比仍舊處于低位；其三，市場對于鋼廠原料端的補(bǔ)庫預(yù)期依舊存在，雖然從部分鋼廠了解下來對于鐵礦冬儲意愿并不急迫，但是補(bǔ)庫遲早會推進(jìn)，使得市場預(yù)期能夠持續(xù)維持。

月報

Mysteel月報：1月生鐵市場或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

預(yù)計(jì)1月焦炭在供需雙弱下，月初焦炭提降1-2輪，月中下旬需觀察鋼廠復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫需求和冬儲補(bǔ)庫節(jié)奏以及原料成本端支撐若補(bǔ)庫需求超預(yù)期焦炭或有小幅反彈可能，若下游需求補(bǔ)庫不及預(yù)期，焦炭回落兩輪后將保持震蕩運(yùn)行 鐵礦方面：預(yù)計(jì)1月鐵礦石價格走勢維持高位震蕩，其中鋼廠冬儲補(bǔ)庫時間將會是影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)支撐礦價偏強(qiáng)運(yùn)行的驅(qū)動力主要來自三方面：其一，成材端庫存目前整體矛盾并不大，并且開春后市場對于需求的預(yù)期仍舊存在，對于上游原料端需求將形成支撐；其二，目前港口端現(xiàn)貨庫存雖然近期表現(xiàn)累庫，但與往年同期水平相比仍舊處于低位；其三，市場對于鋼廠原料端的補(bǔ)庫預(yù)期依舊存在，雖然從部分鋼廠了解下來對于鐵礦冬儲意愿并不急迫，但是補(bǔ)庫遲早會推進(jìn)，使得市場預(yù)期能夠持續(xù)維持。

研究報告

Mysteel周報：上海建筑鋼材偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周趨勢不改

”國家發(fā)改委人士表示 在這些分析會上，機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為，近期鐵礦石市場供需基本面沒有發(fā)生大的變化，價格上漲主要受市場預(yù)期等多重因素影響；隨著全球鐵礦石供應(yīng)逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，后期鐵礦石市場供需趨于寬松，價格可能總體趨于回落來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，3月份鐵礦石價格上漲，達(dá)到117.7美元/噸，比去年年末上漲27.8% 針對鐵礦石價格明顯上漲的情況，今年以來，國家發(fā)改委會同有關(guān)部門持續(xù)加大對鐵礦石現(xiàn)貨期貨聯(lián)動監(jiān)管力度，多次開展約談提醒，引導(dǎo)企業(yè)全面客觀看待市場供需形勢，嚴(yán)厲打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、過度投機(jī)炒作等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決維護(hù)市場正常秩序。

市場分析

9月13日鐵礦石早評：部分鋼材品種陷入虧損，關(guān)注自發(fā)減產(chǎn)可能

9月12日鐵礦石價格上漲，其中62%指數(shù)漲1.8至122.05美元/噸，PB粉漲7至927元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交156.2萬噸，較上周日均增加40.2萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交102萬噸，較上周日均增加10.9萬噸部分鋼廠因?yàn)榍捌谂_風(fēng)導(dǎo)致長協(xié)積壓在錨地，臨時增加了港口現(xiàn)貨采購政策面，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，加快推進(jìn)行業(yè)綠色低碳改造中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)9月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼和生鐵日均產(chǎn)量分別為215.88萬噸、198.4萬噸。

主編視角

9月6日鐵礦石早評：價格分化，維持震蕩

9月5日鐵礦石價格出現(xiàn)分化其中62%指數(shù)漲0.45至118.35美元/噸，PB粉跌3至910元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交118.3萬噸，較上周日均增加18.6萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交117.1萬噸，較上周日均增加66.7萬噸需求端，鋼廠在港口采購以剛需為主；中鋼協(xié)8月下旬?dāng)?shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)企業(yè)生鐵日產(chǎn)187.62萬噸，環(huán)比下降6.05%供給端，高鐵水產(chǎn)量下，港口庫存繼續(xù)去化，Mysteel統(tǒng)計(jì)中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量12019.67萬噸，環(huán)比上周一減少81萬噸。

主編視角

鋼“財”說：鋼材去庫維持，成本推動鋼價偏強(qiáng)運(yùn)行

庫存方面，本周整體庫存延續(xù)去化，建材去庫表現(xiàn)優(yōu)于板材，廠庫去化幅度高于社庫 本周各品種鋼材現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)運(yùn)行，主要受鐵礦石、焦煤等原材料價格上漲推動，市場交易情緒一般目前“粗鋼平控”落實(shí)情況較差，需求亦未出現(xiàn)明顯放量，市場關(guān)注的核心已轉(zhuǎn)為“金九銀十”的鋼材需求變化的預(yù)期，預(yù)計(jì)鋼價短期仍將以震蕩為主 （備注：本文中鋼材社會庫存總量=35城市螺紋庫存+35城市線材庫存+33城市熱軋庫存+26城市冷軋庫存+31城市中厚板庫存） 。

鋼材

黑色期貨早報：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石偏弱震蕩

截至8月3日9點(diǎn)40分，黑色期貨市場各品種下跌，焦炭跌超3%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦煤、硅鐵跌超1%，錳硅下跌 熱點(diǎn)：中鋼協(xié)表示，已形成《期貨對鋼鐵行業(yè)運(yùn)行影響的評估報告》，提出進(jìn)一步優(yōu)化已有期貨品種制度、審慎推進(jìn)相關(guān)新品種上市、取消夜盤交易、加強(qiáng)期現(xiàn)貨跨部門聯(lián)合監(jiān)管等建議。

期評

中鋼協(xié)：研究期貨對鋼鐵市場影響，改善市場價格形成機(jī)制

根據(jù)2023年初會長辦公會決定，中鋼協(xié)組織國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心、冶金經(jīng)研中心及9家鋼鐵企業(yè)對已上市的鐵礦石、螺紋鋼等9個期貨品種進(jìn)行分析，形成《期貨對鋼鐵行業(yè)運(yùn)行影響的評估報告》，提出進(jìn)一步優(yōu)化已有期貨品種制度、審慎推進(jìn)相關(guān)新品種上市、取消夜盤交易、加強(qiáng)期現(xiàn)貨跨部門聯(lián)合監(jiān)管、鋼鐵企業(yè)加強(qiáng)相關(guān)體系建設(shè)等建議今天上午報告已通過常務(wù)理事會審議，下一步將征求多方意見，并形成專報報送國家有關(guān)部門。

鋼材

創(chuàng)元期貨：復(fù)盤2007—2011年鋼材行情

鐵礦石價格談判機(jī)制顛覆5月日本鋼廠和力拓達(dá)成協(xié)議，2009年長協(xié)定價下跌32.95%，中國拒絕接受該價格，堅(jiān)持要求降幅40%，但由于礦山與中國方面長期談判無果，中國鋼廠按照臨時價格繼續(xù)執(zhí)行長協(xié)同時，由于越來越多的中國企業(yè)放棄長協(xié)年度定價機(jī)制，現(xiàn)貨貿(mào)易方式進(jìn)口到中國的鐵礦石占比提升至總進(jìn)口量的一半以上，加之長協(xié)礦和現(xiàn)貨礦的價差逐步凸顯，2009年8月17日，中鋼協(xié)宣布與澳大利亞第三大礦石企業(yè)FMG公司簽訂為期半年的長期協(xié)議價，降幅高于力拓此前公布的與日本鋼廠達(dá)成的首發(fā)價，“首發(fā)-跟風(fēng)”模式被打破，年度長協(xié)機(jī)制至此瓦解。

鋼材

弘業(yè)期貨：原料調(diào)控，成材沖高回落

鋼銀統(tǒng)計(jì)的本周建材庫存大幅增加10.9%，熱卷庫存大幅增加 17.29%，中鋼協(xié)1月上旬鋼廠內(nèi)庫存旬環(huán)比大增14%至1488.67 萬噸，庫存增幅進(jìn)一步加快國務(wù)院近日印發(fā)《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)強(qiáng)能力若干措施》，做好大宗原材料保供穩(wěn)價方面提出，強(qiáng)化大宗商品期現(xiàn)貨市場監(jiān)管，堅(jiān)決遏制過度投機(jī)炒作受此影響，鐵礦石盤面今日大幅下跌，鋼材盤面也大幅減倉回落但由于鋼廠挺價，盤面整體回落空間有限，成材也會繼續(xù)維持區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)