新規(guī)則亮了，鐵礦石2205合約滾動(dòng)交割占比超九成

隨著5月23日最后一筆交割順暢完成，鐵礦石期貨在去年調(diào)整合約、實(shí)施滾動(dòng)交割后的首個(gè)合約I2205圓滿收官該合約累計(jì)交割22萬噸，其中滾動(dòng)交割20萬噸，新合約規(guī)則的有效性、合理性得到了市場(chǎng)檢驗(yàn)參與此次交割的企業(yè)表示，新合約規(guī)則貼近現(xiàn)貨貿(mào)易，有效擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)交割品范圍，促進(jìn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)更緊密結(jié)合，而倉(cāng)單免檢入庫(kù)和滾動(dòng)交割則進(jìn)一步提高了交割便利性，有助于企業(yè)降本增效和大宗商品保供穩(wěn)價(jià) 去年5月19日，在廣泛征求并聽取市場(chǎng)意見后，大商所以“為市場(chǎng)辦實(shí)事”為出發(fā)點(diǎn)，發(fā)布了鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則修改方案，自I2205合約起調(diào)整鐵礦石交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)并實(shí)施滾動(dòng)交割等措施。

聚焦

Mysteel簡(jiǎn)報(bào)：宏觀驅(qū)動(dòng)減弱 鋼價(jià)回歸現(xiàn)實(shí)主導(dǎo)

一、市場(chǎng)概述： 期貨市場(chǎng)： 7月31日，國(guó)內(nèi)黑色系期貨全線大幅下挫，焦煤主力合約（2601）跌停報(bào)收于1135元/噸（跌幅7.99%），其余品種普遍下跌具體來看：螺紋鋼主力合約（2510）收3205元/噸（跌4.19%）；熱卷主力合約（2510）收3390元/噸（跌3.56%）；鐵礦石主力合約（2509）收779.0元/噸（跌2.38%）。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：云貴建筑鋼材價(jià)格下跌運(yùn)行

【市場(chǎng)回顧】今日期貨盤面震蕩運(yùn)行，最終鐵礦石2509合約收盤779.0元/噸，跌2.38%，螺紋鋼2510合約收盤3205元/噸，跌4.19% 全國(guó)主要城市均價(jià)3407元/噸，較上個(gè)工作日跌56元/噸，國(guó)內(nèi)主導(dǎo)城市價(jià)格大多下跌，華東區(qū)域上海 、杭州市場(chǎng)價(jià)格跌70-100元/噸，華中區(qū)域長(zhǎng)沙，武漢市場(chǎng)價(jià)格跌50-60元/噸，華南區(qū)域南寧、廣州市場(chǎng)價(jià)格跌50元/噸 周邊關(guān)聯(lián)區(qū)域成都 、重慶市場(chǎng)價(jià)格跌70元/噸，昆明市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格跌50元/噸 ，貴陽(yáng)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格跌50元/噸。

日?qǐng)?bào)

澳洲礦企Fenix Resources正式啟動(dòng)Beebyn-W11鐵礦開采

該項(xiàng)目目前已探明資源量約2050萬噸，平均鐵品位達(dá)61.3%，項(xiàng)目C1現(xiàn)金成本預(yù)計(jì)為77.5澳元/濕噸（折合約50.4美元/濕噸） 2023年10月，F(xiàn)enix與中鋼集團(tuán)子公司Sinosteel Midwest Corporation達(dá)成協(xié)議，獲得Beebyn-W11項(xiàng)目1000萬噸鐵礦石開采及出口權(quán)，并于2024年7月完成該項(xiàng)目最終可行性研究2025年3月份，F(xiàn)enix與礦業(yè)服務(wù)承包商MACA（Thiess集團(tuán)旗下）簽署了一份總值約2.36億澳元（約合1.55億美元）的采礦與加工服務(wù)合同，加速推進(jìn)Beebyn W11鐵礦項(xiàng)目的建設(shè)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：云貴建筑鋼材價(jià)格小幅下跌

【市場(chǎng)回顧】今日期貨盤面震蕩運(yùn)行，最終鐵礦石2509合約收盤708.5元/噸，跌1.32%，螺紋鋼2510合約收盤3003元/噸，跌0.20% 全國(guó)主要城市均價(jià)3205元/噸，較上個(gè)工作日跌6元/噸，國(guó)內(nèi)主導(dǎo)城市價(jià)格大多下跌，華東區(qū)域上海市場(chǎng)價(jià)格、杭州市場(chǎng)價(jià)格跌10-20元/噸，華中區(qū)域長(zhǎng)沙市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)格跌10元/噸、武漢市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)，華南區(qū)域南寧、廣州市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)周邊關(guān)聯(lián)區(qū)域成都 、重慶市場(chǎng)價(jià)格跌20元/噸，昆明市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格小幅下跌，貴陽(yáng)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格跌20元/噸 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：云貴市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

【市場(chǎng)回顧】今日盤面弱勢(shì)運(yùn)行，最終鐵礦石2505合約收盤754.5元/噸，漲0.53% ，螺紋鋼2505合約收盤3205元/噸，跌0.65% 。

日?qǐng)?bào)

期鋼震蕩飄紅，鋼價(jià)跌勢(shì)放緩

1月10日，期螺2505合約早盤震蕩偏強(qiáng)，午收3205漲0.12%；期卷2505合約早盤震蕩偏強(qiáng)，午收3314漲0.15% 1月10日，鐵礦石2505合約早盤沖高回落，午收752漲0.20% 1月10日，焦炭2505合約早盤震蕩偏弱，午收1682跌0.59%；焦煤2505合約早盤震蕩偏弱，午收1085跌1.05% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3205元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水95元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市中，上海市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格下跌10元/噸，合肥市場(chǎng)上漲10元/噸，其他市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。

期評(píng)

黑色期貨大漲，鋼價(jià)普遍走強(qiáng)

9月27日，期螺2501合約早盤強(qiáng)勢(shì)上漲，午收3345漲2.70%；期卷2501合約早盤強(qiáng)勢(shì)上漲，午收3433漲3.03% 9月27日，鐵礦石2501合約早盤強(qiáng)勢(shì)上漲，午收753.5漲4.87% 9月27日，焦炭2501合約早盤強(qiáng)勢(shì)上漲，午收2057.5漲4.15%；焦煤2501合約早盤強(qiáng)勢(shì)上漲，午收1407漲5.24% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3345元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水25元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市，上海、杭州、濟(jì)南、福州、長(zhǎng)沙、北京、沈陽(yáng)、重慶、昆明、西安等市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格普遍上漲30-100元/噸。

期評(píng)

螺紋鋼期貨跌超2%，鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

9月6日，期螺2501合約早盤弱勢(shì)下跌，午收3025跌2.67%；期卷2501合約早盤弱勢(shì)下跌，午收3071跌2.79% 9月6日，鐵礦石2501合約早盤弱勢(shì)下跌，午收671.5跌1.90% 9月6日，焦炭2501合約早盤弱勢(shì)下跌，午收1776跌2.98%；焦煤2501合約早盤弱勢(shì)下跌，午收1219.5跌2.71% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3025元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水205元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市，杭州、南京、合肥、南昌、長(zhǎng)沙、太原等市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格下跌10-20元/噸。

期評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨價(jià)格加速上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀4月12日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>鐵礦石>熱軋>螺紋 【螺紋鋼】主力合約上漲15元/噸，盤面利潤(rùn)-8.2元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-73，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約上漲18元/噸，盤面利潤(rùn)205.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水51，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約上漲17.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水32.3，基差收窄。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：成本推動(dòng)作用下熱卷價(jià)格震蕩走強(qiáng)

從盤面利潤(rùn)來看，螺紋利潤(rùn)一季度基本維持在0-100元/噸左右，熱卷利潤(rùn)則維持在130-300之間，尤其在進(jìn)入3月份中下旬后，利潤(rùn)空間進(jìn)一步打開，反映此階段熱卷盤面價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)隨著價(jià)格探底反彈，鋼廠利潤(rùn)維持高位，目前熱卷利潤(rùn)依然大于螺紋截至4月17日黑色系商品全線上漲，鐵礦石漲逾4%，焦炭漲近2%；相比之下，成材表現(xiàn)弱勢(shì)不少，熱卷漲1.29%，螺紋漲1.79%；按照收盤價(jià)計(jì)算，螺紋2410合約盤面利潤(rùn)79.7（4月16日利潤(rùn)136），熱卷2410合約盤面利潤(rùn)130.7（4月16日利潤(rùn)205） 三、宏觀預(yù)期拉動(dòng)市場(chǎng)情緒 從工業(yè)用鋼熱卷的基本面來看，一季度熱卷產(chǎn)量同比增加3%，需求同比持平，去庫(kù)速度略有放緩。

北京鋼聯(lián)聚焦

螺紋鋼期貨飄綠，鋼價(jià)弱勢(shì)下跌

3月28日，期螺2405合約早盤震蕩偏弱，午收3482跌0.57%；期卷2405合約早盤震蕩偏弱，午收3731跌0.32% 3月28日，鐵礦石2409合約早盤探底回升，午收765漲0.07% 3月28日，焦炭2405合約早盤弱勢(shì)下跌，午收2058跌1.15%；焦煤2405合約早盤弱勢(shì)下跌 ，午收1573.5跌2.48% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3482元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水8元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市，上海、杭州、南京、合肥、福州、長(zhǎng)沙、北京、石家莊、重慶、昆明、蘭州等多數(shù)市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格下跌10-40元/噸。

期評(píng)

國(guó)產(chǎn)混礦首次完成鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期貨交割

目前，已納入可交割品牌的國(guó)產(chǎn)礦品牌約占國(guó)產(chǎn)精粉年產(chǎn)量的57%，鞍鋼精粉、本鋼精粉等國(guó)產(chǎn)礦具有較好的交割經(jīng)濟(jì)性，在期貨市場(chǎng)逐步發(fā)揮著重要作用 自鐵礦石期貨新合約從I2205實(shí)施以來，期貨經(jīng)濟(jì)交割品數(shù)量明顯增加，2023年以來7個(gè)主流礦種交割成本平均相差20元/噸以內(nèi)，全年共有10個(gè)品牌參與了交割，交割基本盤大幅夯實(shí)，各合約具有交割經(jīng)濟(jì)性的礦種長(zhǎng)期保持在5個(gè)左右，而五礦標(biāo)準(zhǔn)粉逐步參與交割后將進(jìn)一步擴(kuò)充可交割資源。

爐料

鐵礦石期貨完成首筆國(guó)產(chǎn)混礦交割

交易所將五礦標(biāo)準(zhǔn)粉納入期貨交割品牌對(duì)國(guó)產(chǎn)混礦發(fā)展起到了積極推動(dòng)作用，五礦曹妃甸不久便與多家鋼廠簽訂了170萬噸供應(yīng)長(zhǎng)協(xié)”五礦曹妃甸總經(jīng)理梁寧介紹 滄州中鐵近年來積極支持國(guó)家基石計(jì)劃，是最早使用五礦標(biāo)準(zhǔn)粉的鋼廠之一滄州中鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次五礦標(biāo)準(zhǔn)粉順利完成交割，有效提高了企業(yè)資金利用率，為未來進(jìn)一步樹立品牌形象、更好參與期貨市場(chǎng)打開了空間 大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，自鐵礦石期貨新的合約規(guī)則在I2205起實(shí)施以后，鐵礦石期貨的經(jīng)濟(jì)交割品數(shù)量有明顯增加，各合約具有交割經(jīng)濟(jì)性的礦種長(zhǎng)期保持在5個(gè)左右，而五礦標(biāo)準(zhǔn)粉逐步參與交割后將進(jìn)一步擴(kuò)充可交割資源。

爐料

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持偏強(qiáng)震蕩

上周外礦發(fā)運(yùn)繼續(xù)回升，到港量則大幅回落，天氣影響預(yù)計(jì)逐步趨弱 需求方面，日均鐵水產(chǎn)量245.62萬噸，環(huán)比上周增加2.02萬噸目前鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量相對(duì)較高，減產(chǎn)預(yù)期落空，礦石需求強(qiáng)勁，鐵礦石價(jià)格有所支撐庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存12050.99萬噸，環(huán)比增105.08萬噸日均疏港量326.72萬噸，環(huán)比增9.87萬噸盤面上看，主力01合約昨日回踩5日線附近后反彈，夜盤沖高回落，短期內(nèi)維持偏強(qiáng)震蕩。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，上周外礦發(fā)運(yùn)小幅回升，到港量大幅回升，整體供應(yīng)維持常態(tài)化運(yùn)行需求方面，日均鐵水產(chǎn)量245.62萬噸，環(huán)比上周增加2.02萬噸當(dāng)前鐵水維持高產(chǎn)量，支撐著鐵礦石價(jià)格但鋼廠利潤(rùn)虧損，增產(chǎn)意愿并不強(qiáng)，多按需采購(gòu)，市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)仍存 庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存12050.99萬噸，環(huán)比增105.08萬噸日均疏港量326.72萬噸，環(huán)比增9.87萬噸盤面上看，主力01合約昨日高位震蕩，夜盤有所回調(diào)，短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩偏弱

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀7月24日】研究員：黃三元 今日黑色系期貨震蕩偏弱價(jià)格表現(xiàn)熱軋>鐵礦石>螺紋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌30元/噸，盤面利潤(rùn)205元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-48，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌15元/噸，盤面利潤(rùn)308元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水52，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌3.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水77.7，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

期鋼高開低走，鋼價(jià)漲幅或有限

6月28日，期螺2310合約早盤高開低走，午收3699跌0.11%；期卷2310合約早盤高開低走，午收3804持平 6月28日，鐵礦石2309合約早盤高開震蕩，午收821漲1.30% 6月28日，焦煤2309合約早盤高開低走，午收1303跌0.87%；焦炭2309合約早盤高開低走，午收2058跌0.24% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3699元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水61元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市中，上海、杭州、南京、濟(jì)南、合肥、長(zhǎng)沙、太原、重慶、昆明、西安等市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格上漲10-30元/噸。

期評(píng)

黑色期貨上漲，鋼價(jià)跟隨走強(qiáng)

6月9日，期螺2310合約早盤高開震蕩，午收3691漲1.07%；期卷2310合約早盤高開震蕩，午收3794漲1.17% 6月9日，鐵礦石2309合約早盤高開震蕩，午收800.5漲1.97% 6月9日，焦煤2309合約早盤高開低走，午收1271.5跌0.12%；焦炭2309合約早盤高開震蕩，午收2054.5漲1.23% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3691元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水29元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市中，上海、杭州、南京、濟(jì)南、合肥、福州、武漢、鄭州、重慶、西安等多數(shù)市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格上漲10-40元/噸。

期評(píng)

大商所舉行煤焦礦指定交割倉(cāng)庫(kù)會(huì)議

全年煤焦礦期貨交割量339萬噸，同比增長(zhǎng)71%煤焦礦期現(xiàn)價(jià)格有效回歸，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性指標(biāo)均在0.9以上 在此基礎(chǔ)上，大商所堅(jiān)持“為群眾辦實(shí)事”，圍繞市場(chǎng)需求推動(dòng)合約規(guī)則以及交割等基礎(chǔ)制度完善，優(yōu)化交割布局，2022年在煤焦礦品種上增設(shè)6家交割庫(kù)后，煤焦礦品種交割庫(kù)總量達(dá)61家（法人口徑），覆蓋國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)，為企業(yè)提供充足的交割資源和便利的交割服務(wù)鐵礦石品種上，一是自2205合約起引入滾動(dòng)交割，全年鐵礦石滾動(dòng)交割占比57%，進(jìn)一步延長(zhǎng)了交割窗口期。

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