廣發(fā)期貨：鐵礦累庫風險有限，關注670-680左右支撐力度

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-5至735元/噸，巴混粉-5至755元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-0%（-），收于698.5元/噸 【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和巴混粉倉單成本分別為778元和770元09合約PB粉基差73元/噸 【需求】日均鐵水產量243.6萬噸，環(huán)比-1.17萬噸；高爐開工率83.69%，環(huán)比-0.46%；高爐煉鐵產能利用率91.32%，環(huán)比-0.44個百分點；鋼廠盈利率59.74%，環(huán)比+0.43個百分點。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石關注670-680左右支撐力度

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-5至735元/噸，巴混粉-5至755元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-1.13%（-8），收于698.5元/噸 【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和巴混粉倉單成本分別為778元和770元09合約PB粉基差73元/噸 【需求】日均鐵水產量243.6萬噸，環(huán)比-1.17萬噸；高爐開工率83.69%，環(huán)比-0.46%；高爐煉鐵產能利用率91.32%，環(huán)比-0.44個百分點；鋼廠盈利率59.74%，環(huán)比+0.43個百分點。

機構

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

自2月下旬以來，國內黑色系期貨品種整體出現(xiàn)回調，前期表現(xiàn)最為堅挺的鐵礦石期貨價格迎來一輪較大幅度的下跌自2月21日高點算起，鐵礦石主力合約的最大跌幅達到81.5元/噸然而，隨著上周成材需求持續(xù)回暖以及眾多利好傳聞的發(fā)酵，鋼價得到了一定的托底支撐，鐵礦石期貨價格也隨之止跌并小幅反彈展望后市，筆者認為鐵礦石期貨價格短期內有一定支撐，但中長期可能面臨下行壓力以下從宏觀層面、基本面及技術面多角度展開分析。

原料

Mysteel周報：短期鐵礦石價格有所支撐（3.10-3.14）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計繼續(xù)回落；需求方面，預計下周日均鐵水產量增量明顯；庫存方面，整體卸貨入庫量高于出庫量，下期47港港口庫存止降轉增，重新累庫綜合預計，短期鐵礦石價格有所支撐

進口礦周評

廣發(fā)期貨：鐵礦石下方支撐暫參考760左右

【現(xiàn)貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-0.32%（-2.5），收于774.5元/噸主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-5至771元/噸，巴混粉-5至781元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為817元和800元PB粉基差48元/噸左右 【需求】本期日均鐵水產量230.51萬噸，環(huán)比+2.57萬噸；高爐開工率79.51%，環(huán)比+1.22%；高爐煉鐵產能利用率86.54%，環(huán)比+0.96個百分點；鋼廠盈利率53.25%，環(huán)比+3.03百分點。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石下方支撐參考760左右

【現(xiàn)貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-1.35%（-10.5），收于771元/噸主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-8至774元/噸，巴混粉-8至786元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為820.5元和805元PB粉基差49.5元/噸左右 【需求】本期日均鐵水產量227.94萬噸，環(huán)比+0.43萬噸；高爐開工率78.29%，環(huán)比+0.61%；高爐煉鐵產能利用率85.58%，環(huán)比+0.16個百分點；鋼廠盈利率50.22%，環(huán)比+0.44百分點。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石下方支撐參考800左右，上方壓力參考850左右

【現(xiàn)貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-0.98%（-8），收于813元/噸主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-1至809元/噸，巴混粉-1至823元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為859元和843元PB粉基差47元/噸左右 【需求】本期日均鐵水產量227.99萬噸，環(huán)比-0.45萬噸；日均鐵水產量227.51萬噸，環(huán)比-0.48萬噸；高爐開工率77.68%，環(huán)比-0.3%；高爐煉鐵產能利用率85.4%，環(huán)比-0.18個百分點；鋼廠盈利率49.78%，環(huán)比-0.87百分點。

機構

Mysteel解讀：節(jié)前補庫或支撐鐵礦石即期進口利潤反彈

四、未來展望：春節(jié)前即期進口利潤或將小幅走擴 總的來看，今年鐵礦即期進口利潤持續(xù)低迷主要是由于人民幣貶值以及港口市場供強需弱導致季節(jié)性走勢來看，歷年12月都難以出現(xiàn)即期進口利潤，農歷春節(jié)時間不同，部分年份在1月進口利潤有所恢復 我們認為今年春節(jié)前補庫或支撐鐵礦石即期進口利潤反彈，但難以持續(xù)有利潤。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約關注750附近支撐

【現(xiàn)貨】 主流礦粉現(xiàn)貨價格持平日照港PB粉755元/噸，巴混粉777元/噸 【基差】 PB粉和巴混粉倉單成本分別為799.7元和796.5元PB粉夜盤基差46.7元/噸左右 【需求】 鐵水產量維持季節(jié)性下降趨勢，環(huán)比-2.7至225.2萬噸，高爐產能利用率-1至84.55% 【供給】 據統(tǒng)計局數(shù)據披露，1-11月鐵礦石進口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬噸）。

機構

Mysteel月報：一月春節(jié)補庫弱支撐，進口鐵礦石價格或先揚后抑

概述 12月鐵礦石價格整體呈現(xiàn)震蕩偏弱運行，遠期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)弱于港口現(xiàn)貨截至12月30日，62%澳粉指數(shù)為100.70美元/干噸，月環(huán)比降幅4.14%，青島港PB粉價格為772元/噸，月環(huán)比降幅1.66%，鐵礦石期現(xiàn)基差小幅波動為主，月內各品種即期進口利潤小幅走擴 本月鐵礦石價格震蕩偏弱運行上旬，市場多空因素交織下，鐵礦石價格維持高位震蕩。

月報

廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約關注750附近支撐

【現(xiàn)貨】 中低品礦現(xiàn)貨價格小幅上漲日照港PB粉+6至774元/噸，巴混粉+8至793元/噸 【基差】 PB粉和巴混粉倉單成本分別為820元和813.7元PB粉夜盤基差46.5元/噸左右 【需求】 本周鐵水產量小幅下降，環(huán)比-3.06至229.4萬噸，高爐產能利用率-1.15至86.13%未來兩周鐵水產量有下降預期。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約關注750附近支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價格下跌日照港PB粉-14至775元/噸，巴混粉-14至793元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為821.6元和813.7元PB粉夜盤基差41.4元/噸左右 【需求】本周鐵水產量小幅下降，環(huán)比-0.14至232.5萬噸，高爐產能利用率-0.05至87.28%未來幾周鐵水產量有持平預期，后市持續(xù)關注實際復產高度 【供給】據統(tǒng)計局數(shù)據披露，1-10月鐵礦石進口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬噸）。

機構

Mysteel周報：港口庫存小幅去庫，鐵礦石價格仍有支撐（10.21-10.25）

綜上所述，短期鐵礦石價格仍有支撐

進口礦周評

瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏多為主，支撐關注760-780

夜盤鐵礦2501合約收盤792.5，下跌0.13%，昨日青島港PB粉礦61.5%報772元/噸，下跌7元/噸宏觀面，俄羅斯將在金磚國家峰會上推動創(chuàng)建替代支付平臺以結束美元主導地位基本面，本期鐵礦石到港量大幅增加，環(huán)比增幅44.9%，本期鐵水產量233.08萬噸，環(huán)比增5.06萬噸，個別鋼廠通過富氧的方式進行提產驅動方面，焦炭第6輪提漲，鋼材成本支撐預期加強操作上，震蕩偏多為主，支撐關注760-780，請投資者注意風險控制。

機構

瑞達期貨：鐵礦石日內短線操作為主，支撐關注737.5

夜盤鐵礦2501合約收盤754，下跌2.39%，昨日日照港PB粉報741元/噸，下跌31元/噸宏觀面，歐洲央行將指標利率下調25個基點至3.25%，為今年第三次降息，且是13年來首次連續(xù)降息，標志著歐洲央行的工作重心從降低通脹轉向保護經濟增長基本面，本期鐵礦石到港量大幅增加，環(huán)比增幅44.9%，本期鐵水產量234.36萬噸，環(huán)比增1.28萬噸，年同比降8.09萬噸，本期產量增幅低于預期操作上，近期行情波動較大，日內短線操作為主，支撐關注737.5，請投資者注意風險控制。

機構

Mysteel周報：宏觀與產業(yè)共振 鐵礦石價格仍有支撐（9.27-10.12）

綜上所述，短期鐵礦石價格或有支撐

進口礦周評

瑞達期貨：鐵礦石建議日內區(qū)間短線交易，支撐關注732

夜盤鐵礦2501合約收盤749.5，下跌0.99%，昨日青島港PB粉報740元/噸，下跌13元/噸宏觀面，加拿大央行將關鍵利率下調50基點至3.75%，符合市場預期，為連續(xù)第四次降息基本面，供應維持寬松，本期鐵水產量234.36萬噸，環(huán)比增1.28萬噸，年同比降8.09萬噸，本期鐵水產量增幅低于預期市場方面，邢臺市場主流焦企計劃于10月29日起濕焦下調50元/噸、干熄焦下調55元/噸操作上，日內區(qū)間短線交易，支撐關注732，請投資者注意風險控制。

機構

Mysteel解讀：2025年鐵礦石冬儲對價格支撐力度如何

引言 受到節(jié)假日導致的物流變化等影響，鋼鐵行業(yè)原料和成材端歷來都有“冬儲”的炒作概念。

主編視角

瑞達期貨：鐵礦石日內區(qū)間運行對待，支撐關注746

夜盤鐵礦2501合約收盤761.5，上漲0.40%，上周五日照港PB粉報753元/噸，上漲12元/噸宏觀面，聯(lián)儲進入寬松周期降低美國政府的債務利息成本截至9月底，未償還美國聯(lián)邦債務的加權平均利率為3.32%基本面，供應維持寬松，本期鐵水產量234.36萬噸，環(huán)比增1.28萬噸，年同比降8.09萬噸，本期鐵水產量增幅低于預期操作上，日內區(qū)間運行對待，支撐關注746，請投資者注意風險控制 。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石關注620-640區(qū)間支撐

【觀點】鐵水產量有見底跡象，但鋼廠補庫意愿弱，后續(xù)持續(xù)關注復產高度基本面上，供增需減，庫存年內新高周環(huán)比來看，供需雙增，庫存小幅累庫展望后市，海外礦山發(fā)運穩(wěn)定，鋼廠超量補庫意愿不大，鐵礦石高庫存格局不改；但短期來看，鋼廠有復產預期，按需補庫下港口庫存或階段性去庫，盤面持續(xù)反彈需要鋼廠復產與鋼材需求改善配合，后續(xù)持續(xù)關注鋼廠復產高度與補庫情況操作上，技術上關注620-640區(qū)間支撐，可嘗試少量賣出01合約虛5%左右看漲期權，投資者注意風險管理。

機構