新形勢(shì)下我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展格局分析與研究

由于澳大利亞本就是美國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟國(guó)之一，巴西所在的南美洲又素來(lái)被稱(chēng)為“美國(guó)的后花園”，這種格局將很大程度上增加我國(guó)鐵礦石資源穩(wěn)定供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn) 第二，美國(guó)重啟傳統(tǒng)化石能源使用，或?qū)⑹刮覈?guó)鋼鐵行業(yè)面臨一定挑戰(zhàn)2025年1月份，特朗普政府執(zhí)政伊始就宣布再次退出“巴黎協(xié)定”在美國(guó)重啟傳統(tǒng)化石能源使用后，這一決定使得我國(guó)致力于彎道超車(chē)的新能源電池行業(yè)面臨尷尬選擇對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)而言，一方面，歐盟碳關(guān)稅征收已迫在眉睫；另一方面，傳統(tǒng)化石能源影響下的鋼鐵冶金工藝需加速調(diào)整。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊-周五版

PX、PTA等漲超3%，短纖、瓶片等漲逾2%，焦炭、苯乙烯等漲超1%，豆粕、鐵礦石等小幅上漲；燒堿跌超1%，純堿、棉花等小幅下跌 光伏三季度將迎來(lái)更大力度減產(chǎn) 這兩個(gè)環(huán)節(jié)或成行業(yè)優(yōu)化核心抓手 新華每日電訊：汽車(chē)行業(yè)需走出“互懟互黑”的競(jìng)爭(zhēng)誤區(qū) 中信建投：如果6—8月核心商品向服務(wù)通脹傳導(dǎo)并不明顯 美聯(lián)儲(chǔ)有望于10月重啟降息 歐盟正試圖與美國(guó)達(dá)成一份類(lèi)似英美之間的貿(mào)易協(xié)議，即便無(wú)法在7月9日最后期限前就所有關(guān)稅問(wèn)題達(dá)成共識(shí) 。

早間提示

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼日內(nèi)短線(xiàn)交易

周五夜盤(pán)I2509合約低開(kāi)整理宏觀方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，歐盟請(qǐng)求將關(guān)稅談判期限延長(zhǎng)至7月9日，他已同意這一請(qǐng)求特朗普稱(chēng)，本次與歐盟就關(guān)稅問(wèn)題的談話(huà)“非常愉快”供需情況，本期鐵礦石到港量下滑，且國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存連續(xù)三周下降，緩解供應(yīng)壓力；鋼廠高爐開(kāi)工率-0.46%，鐵水產(chǎn)量-1.17萬(wàn)噸，需求支撐減弱整體上，鐵礦石因港口庫(kù)存下滑抗跌，但黑色板塊偏弱，亦將影響鐵礦技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線(xiàn)交易

周五夜盤(pán)I2509合約低開(kāi)整理宏觀方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，歐盟請(qǐng)求將關(guān)稅談判期限延長(zhǎng)至7月9日，他已同意這一請(qǐng)求特朗普稱(chēng)，本次與歐盟就關(guān)稅問(wèn)題的談話(huà)“非常愉快”供需情況，本期鐵礦石到港量下滑，且國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存連續(xù)三周下降，緩解供應(yīng)壓力；鋼廠高爐開(kāi)工率-0.46%，鐵水產(chǎn)量-1.17萬(wàn)噸，需求支撐減弱整體上，鐵礦石因港口庫(kù)存下滑抗跌，但黑色板塊偏弱，亦將影響鐵礦技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：沙鋼中天挺價(jià)，電弧爐鋼廠虧損百元

◎歐盟預(yù)計(jì)向美國(guó)提交修改后的貿(mào)易提案，以期推動(dòng)與特朗普政府的談判新提案包括國(guó)際勞工權(quán)利、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)安全，并逐步將雙方非敏感農(nóng)產(chǎn)品以及工業(yè)品的關(guān)稅降至零 ◎5月21日，全國(guó)主港鐵礦石成交86.10萬(wàn)噸，環(huán)比減15.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.84萬(wàn)噸，環(huán)比減2.6%。

資訊

Mysteel早讀：國(guó)常會(huì)部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)組合拳，財(cái)政寬松再加碼

◎ 德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的研究報(bào)告顯示，未來(lái)四年內(nèi)，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”措施可能令德國(guó)損失2900億歐元、歐盟損失1.1萬(wàn)億歐元 ◎ 4月18日，全國(guó)主港鐵礦石成交103.50萬(wàn)噸，環(huán)比減9.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.48萬(wàn)噸，環(huán)比減9.6%。

資訊

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：全國(guó)工業(yè)線(xiàn)材價(jià)格繼續(xù)窄幅調(diào)整

考慮到歐美對(duì)中國(guó)新能源車(chē)加征關(guān)稅或?qū)嵤┓囱a(bǔ)貼措施，一定程度上壓制出口增長(zhǎng)預(yù)期不過(guò)受益于以舊換新補(bǔ)貼、新能源車(chē)購(gòu)置稅減免延續(xù)等政策刺激，和消費(fèi)回暖，預(yù)計(jì)5月汽車(chē)用鋼量小幅環(huán)比增加，結(jié)構(gòu)高端化趨勢(shì)顯著 3.成本端：原料價(jià)格或?qū)⑵?，做多鋼廠利潤(rùn) 5月份，鐵礦石海外發(fā)運(yùn)量大概率回升，而鐵水產(chǎn)量已然見(jiàn)頂，預(yù)估節(jié)后庫(kù)存或?qū)⒎潘桑瑑r(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)較大；焦炭方面，近期焦化企業(yè)發(fā)起焦炭第二輪提漲，但部分鋼并未同意，焦炭第二輪提漲暫且擱置，預(yù)計(jì)短期落地難度較大，整體焦煤繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行；廢鋼方面，近期電弧爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率維持較高水平，且廢鋼性?xún)r(jià)比逐漸凸顯，鋼廠用廢積極性或有望提高，短期需求預(yù)期較樂(lè)觀。

工業(yè)線(xiàn)材

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場(chǎng)月底結(jié)算價(jià)逐步出臺(tái)，需求補(bǔ)庫(kù)放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動(dòng)作：今日將開(kāi)展6000億元MLF操作！實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元 新“國(guó)九條”發(fā)布一周年 資本市場(chǎng)新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對(duì)通脹的中期影響尚不明確 美國(guó)尋求與日本 韓國(guó)就阿拉斯加液化天然氣項(xiàng)目舉行峰會(huì) 加拿大財(cái)長(zhǎng)：加拿大需要抗擊美國(guó)關(guān)稅 韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：韓美兩國(guó)就多項(xiàng)措施已達(dá)成共識(shí) 白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任：最高級(jí)別的稅收談判代表下周將舉行會(huì)議 美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息？理事沃勒已寫(xiě)好劇本：失業(yè)率飆升就行動(dòng) 。

早間提示

瑞達(dá)期貨：鋼材建議日內(nèi)短線(xiàn)交易

夜盤(pán)I2509合約高開(kāi)整理宏觀面，歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)安全等事務(wù)的委員馬羅什·謝夫喬維奇對(duì)媒體表示，歐盟準(zhǔn)備動(dòng)用“一切貿(mào)易防御手段”應(yīng)對(duì)美關(guān)稅沖擊，將于4月15日起實(shí)施第一輪對(duì)美反制關(guān)稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量出現(xiàn)下滑，全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存-35.99萬(wàn)噸鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)，日均疏港量329.52增4.21萬(wàn)噸整體上，關(guān)稅問(wèn)題將繼續(xù)影響市場(chǎng)和投資者情緒，行情或有反復(fù)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn) 市場(chǎng)維持謹(jǐn)慎觀望

2、財(cái)政部：鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國(guó)輸華商品已無(wú)市場(chǎng)接受可能性，如果美方后續(xù)對(duì)中國(guó)輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會(huì) 3、截至4月11日收盤(pán)，螺紋鋼2510收3131元/噸，漲0.26%；熱卷2510收3242元/噸，跌0.12%；鐵礦石2509收708.0元/噸，漲0.71% 4、歐盟執(zhí)委會(huì)主席馮德萊恩表示，歐盟同意將原定于4月15日針對(duì)美國(guó)關(guān)稅的反制措施暫停90天；進(jìn)一步反制措施的準(zhǔn)備工作仍在繼續(xù)，如果談判不能令人滿(mǎn)意，將采取反制措施。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：原料弱成材穩(wěn) 無(wú)縫管市場(chǎng)短期或弱勢(shì)運(yùn)行

◎歐盟成員國(guó)9日投票通過(guò)首輪對(duì)美關(guān)稅反制措施，將對(duì)一系列美國(guó)產(chǎn)品征收高達(dá)25%關(guān)稅本輪反制主要針對(duì)美方鋼鋁關(guān)稅 ◎4月9日，全國(guó)主港鐵礦石成交110.30萬(wàn)噸，環(huán)比減34.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.59萬(wàn)噸，環(huán)比增19% ◎本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2924元/噸，與4月9日普方坯出廠價(jià)格2930元/噸相比，鋼廠平均盈利6元/噸。

每日分析

Mysteel早讀：美對(duì)華實(shí)施34%“對(duì)等關(guān)稅”，兩辦發(fā)文完善價(jià)格治理機(jī)制

◎歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，美國(guó)關(guān)稅政策將對(duì)全球產(chǎn)生負(fù)面影響，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)同樣造成沖擊拉加德此前曾表示，美國(guó)即將實(shí)施的關(guān)稅政策將開(kāi)啟歐洲走向獨(dú)立的道路 ◎4月2日，全國(guó)主港鐵礦石成交112.80萬(wàn)噸，環(huán)比增20.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.03萬(wàn)噸，環(huán)比減21.5%。

資訊

Mysteel早讀：美對(duì)華實(shí)施34%“對(duì)等關(guān)稅”，兩辦發(fā)文完善價(jià)格治理機(jī)制

◎歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，美國(guó)關(guān)稅政策將對(duì)全球產(chǎn)生負(fù)面影響，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)同樣造成沖擊拉加德此前曾表示，美國(guó)即將實(shí)施的關(guān)稅政策將開(kāi)啟歐洲走向獨(dú)立的道路 ◎4月2日，全國(guó)主港鐵礦石成交112.80萬(wàn)噸，環(huán)比增20.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.03萬(wàn)噸，環(huán)比減21.5%。

鋼鐵要聞

[PVC]：隆眾早訊-周三版

今日(2日)24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)或?qū)⒃俣壬蠞q 大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)，多數(shù)上漲鐵礦石、玻璃等漲超1%，白糖、玉米等小幅上漲；菜粕、PVC等小幅下跌 國(guó)家發(fā)展改革委一周兩次釋放支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信號(hào) 確保企業(yè)訴求“件件有落實(shí)” 特別國(guó)債發(fā)行即將落地 4月資金面有望平穩(wěn)偏松 三部門(mén)：推動(dòng)更多金融資源向科技創(chuàng)新聚集 深化保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn) 政策推動(dòng)疊加廠商促銷(xiāo) 3月份多家車(chē)企銷(xiāo)量同比增長(zhǎng) 中信建投證券：電解鋁強(qiáng)調(diào)清潔能源代替 綠證市場(chǎng)有望加速成長(zhǎng) 2024年中國(guó)為歐盟汽車(chē)進(jìn)口最大來(lái)源國(guó) 日本、英國(guó)其次 “關(guān)稅風(fēng)暴”來(lái)襲！全線(xiàn)大跌！歐盟醞釀反擊 白宮表示，特浪普4月2日公布的關(guān)稅將立即生效 美國(guó)總統(tǒng)特浪普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午4點(diǎn)（北京時(shí)間周四04:00）在玫瑰花園發(fā)表講話(huà)。

早間提示

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2505合約減倉(cāng)回落宏觀面，針對(duì)美國(guó)對(duì)進(jìn)口汽車(chē)征收25%關(guān)稅，德國(guó)、加拿大、日本、歐盟、韓國(guó)、墨西哥、巴西方面紛紛發(fā)聲，反對(duì)美國(guó)的新關(guān)稅政策，并表示將考慮采取措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)供需情況，本期中國(guó)47港鐵礦石到港總量2639.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少355.4萬(wàn)噸；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)隨著鋼價(jià)反彈承壓，爐料亦受帶動(dòng)技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，但高位承壓。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議震蕩偏空

周五晚鐵礦石2505合約延續(xù)下滑宏觀面，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍表示，如果美國(guó)對(duì)從歐洲進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅，歐盟將對(duì)美國(guó)鋼鐵和鋁征收“對(duì)等關(guān)稅”，對(duì)其他產(chǎn)品也將不得不“采取回應(yīng)措施”供需情況，本期鐵礦石港口庫(kù)存下滑174萬(wàn)噸，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加0.43萬(wàn)噸，同比增加5.08萬(wàn)噸整體上，港口庫(kù)存下滑緩解供應(yīng)壓力，后續(xù)發(fā)運(yùn)和到港增加預(yù)期令市場(chǎng)產(chǎn)生憂(yōu)慮技術(shù)上，1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方，整體趨弱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：焦炭第十輪提降，黑色期貨夜盤(pán)下跌

對(duì)標(biāo)歐美先進(jìn)法規(guī)，制定輕型車(chē)、重型車(chē)國(guó)七標(biāo)準(zhǔn)，制定非道路移動(dòng)機(jī)械國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)排放控制技術(shù)與世界先進(jìn)水平接軌 ◎ 美國(guó)總統(tǒng)特朗普24日說(shuō)，對(duì)墨西哥和加拿大加征關(guān)稅的計(jì)劃將“如期推進(jìn)” ◎ 2月24日，全國(guó)主港鐵礦石成交92.00萬(wàn)噸，環(huán)比增12.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.51萬(wàn)噸，環(huán)比減4.3%。

資訊

Mysteel周報(bào)：越南熱卷繼續(xù)下調(diào) 歐美市場(chǎng)板材價(jià)格提振（1.24-2.8)

冷熱價(jià)差下降了4.02%受關(guān)稅影響，美國(guó)南部熱軋卷板價(jià)格小幅走高，原因是市場(chǎng)交易活動(dòng)增加同時(shí)在本周，美國(guó)鋼鐵制造商紐柯提高了所有板材產(chǎn)品的基本價(jià)格，新訂單立即生效每噸增加40美元目前正在接受2025年3月生產(chǎn)的訂單 歐洲方面，安塞樂(lè)米塔爾周三宣布，其4月/ 5月交貨的鐵礦石價(jià)格每噸上調(diào)30歐元（合31美元），使其工廠交貨或交貨價(jià)格達(dá)到660歐元/噸。

周報(bào)

黑色期貨下跌，鋼價(jià)跟隨走弱

宏觀面：國(guó)常會(huì)要求把提振消費(fèi)擺到更加突出位置；特朗普宣布對(duì)進(jìn)口鋼鋁征收25%關(guān)稅；法國(guó)外交部長(zhǎng)讓-諾埃爾·巴羅表示，歐盟將就美國(guó)對(duì)其加征的任何關(guān)稅進(jìn)行反制；美國(guó)1月份集裝箱進(jìn)口量創(chuàng)歷史同期新高，四成來(lái)自中國(guó) 產(chǎn)業(yè)面：3月寶武鋼廠出廠價(jià)上漲50-100元/噸；Mysteel調(diào)研全國(guó)91家高爐鋼廠，1月底螺紋鋼平均虧損8元/噸，熱卷平均盈利57元/噸；春節(jié)后已復(fù)產(chǎn)的高爐有4座，另有11座高爐分別計(jì)劃于2月13日或3月復(fù)產(chǎn)；2月11日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15846.54萬(wàn)噸，較上周四下降156.14萬(wàn)噸。

期評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.24-2.8）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月31日：歐洲央行第五次出手降息，后續(xù)還有？ （2）2月2日：證監(jiān)會(huì)詳解中長(zhǎng)期資金入市方案，美宣布對(duì)中國(guó)商品加征10%關(guān)稅 （3）2月4日：中方宣布：對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅 2、國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）2月7日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）2月7日:美國(guó)對(duì)鋼制螺桿發(fā)起第三次反傾銷(xiāo)日落復(fù)審調(diào)查 （3）2月8日:中鋼協(xié)：1月下旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存量1535萬(wàn)噸 3、海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）2月1日:淡水河谷2024年第四季度和2024年產(chǎn)銷(xiāo)量報(bào)告 （2）2月5日:新項(xiàng)目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶(hù)有36.36%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，63.64%客戶(hù)認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)