廣發(fā)期貨：粗鋼調控下，鐵礦石需求端承壓運行

截至8月12日45港庫存1.493億噸，環(huán)比周四-109萬噸，環(huán)比上周一-31.5萬噸考慮到需求進入淡季，供應偏強運行，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點】粗鋼調控下，鐵礦石需求端承壓運行，關注周度數據基本面上，供增需減，庫存維持高位運行周環(huán)比來看，供需雙降，庫存小幅去庫鋼材需求傳統(tǒng)淡季下，盡管鋼材庫存尚未形成較大的庫存壓力，但鋼廠減產幅度超預期，疊加廢鋼日耗持平，上周鐵水產量降幅明顯，對鐵礦石需求端形成抑制作用，疊加粗鋼調控預期再起，昨日01合約跌幅明顯，夜盤收712.5元/噸。

機構

Mysteel解讀：若唐山全年粗鋼壓減826.4萬噸 鐵礦石需求或較目前下降5-8萬噸/日

即8-12月唐山日均粗鋼產量需要下降3.1萬噸，日均生鐵需要下降3.2萬噸/天，折算出日均鐵礦石需求約下降5.1萬噸 但據Mysteel調研了解，8月唐山地區(qū)鐵水產量約較7月小幅增加2.8%，假設8月唐山生鐵產量999.9萬噸，9-12月唐山日均生鐵產量則為27.2萬噸，較8月日均需要下降5.1萬噸/天，日均鐵礦石需求約下降8.1萬噸。

聚焦

廣發(fā)期貨：粗鋼減壓影響鐵礦石需求預期，價格下跌

鐵礦石：粗鋼減壓影響鐵礦石需求預期，價格下跌 【現貨】青島港口PB粉-24至918元/噸，超特粉-21至686元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1008.8元和914.5元每噸 【需求】日均鐵水-0.33至232.97萬噸受全國疫情反復影響，本期日均鐵水產量小幅下降唐山多區(qū)解除封控，預計鐵礦石需求進一步恢復。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石需求預期受粗鋼減壓影響，價格下跌

鐵礦石：粗鋼減壓影響鐵礦石需求預期，價格下跌 【現貨】青島港口PB粉-43至942元/噸，超特粉-29至707元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1081.7元和969.3元每噸 【需求】日均鐵水-0.33至232.97萬噸受全國疫情反復影響，本期日均鐵水產量小幅下降唐山奪取解除封控，預計鐵礦石需求進一步恢復。

機構

粗鋼壓產+需求大幅下降，早盤鐵礦跌近6%逼近600元/噸關口

華泰期貨：偏空 整體來看，9月各省份的壓產計劃快速下發(fā)執(zhí)行到具體單位，下半年全國粗鋼壓產的政策強壓基本延續(xù)，鐵礦價格難有強勢表現從全球環(huán)保意識背景下，大力提倡低碳綠色環(huán)保，碳元素產業(yè)鏈首當其沖受到打壓，兩高產業(yè)限制增多；而從國內能耗雙控的高強度執(zhí)行現狀下，高耗能高碳產業(yè)開啟全方位的產業(yè)轉型升級，同時限產限電減少提高能源使用效率在此背景下，我國高爐煉鐵端擴張式大幅上漲的情況難以持續(xù)。

爐料

廣發(fā)期貨：粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，鐵礦觀望

本周港口總庫存環(huán)比上周一累庫270.08萬噸具體來看，各地區(qū)庫存均有不同程度的累庫其中，華東區(qū)域港口卸貨效率提升明顯，鐵礦石入庫量增多，庫存增幅較大 【行情預判】鋼廠復產節(jié)奏偏慢，雖然日均鐵水產量環(huán)比上升，但尚未恢復到7.1限產前水平，下半年粗鋼產量平控政策抑制鐵礦需求；但鋼廠庫存低位，不排除有補庫需求供給端，全球發(fā)貨和到港量有所下降從庫存情況看，鐵礦總量矛盾尚不突出本周礦價上漲修復基差，后期進一步上漲空間不大，關注鐵礦港口庫存累庫是否持續(xù)。

策略研究

廣發(fā)期貨：粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，鐵礦觀望

【庫存】隨著鐵水產量恢復，庫存增幅放緩16日港口庫存12551萬噸（+94），本周一（12日）庫存總量12614.68萬噸，上周四（8日）12457.6萬噸本周港口總庫存環(huán)比上周一累庫270.08萬噸具體來看，各地區(qū)庫存均有不同程度的累庫其中，華東區(qū)域港口卸貨效率提升明顯，鐵礦石入庫量增多，庫存增幅較大 【行情預判】鋼廠復產節(jié)奏偏慢，雖然日均鐵水產量環(huán)比上升，但尚未恢復到7.1限產前水平，下半年粗鋼產量平控政策抑制鐵礦需求；但鋼廠庫存低位，不排除有補庫需求。

機構

廣發(fā)期貨：下半年粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，關注多鋼廠利潤策略

【現貨】62%鐵礦石指數218.2美元,-4.6美金港口進口礦價格跌20-33元不等PB粉1490元，楊迪粉1195元，超特粉1056元，日成交環(huán)比+6萬噸至76萬噸 【基差】基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產量上升，環(huán)比+13至229萬噸鋼廠復產，預計鐵水產量將繼續(xù)回升，但考慮到下半年粗鋼產量平控，上方空間不大 【供給】發(fā)運下降和到港環(huán)比增加。

策略研究

廣發(fā)期貨：粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，鐵礦石價格趨弱

【現貨】鐵礦現貨明顯走弱鋼廠和貿易商在限產預期下，拋售長協(xié)礦，港口成交持續(xù)走弱，價格下跌23日港口現貨下跌5-30元每噸PB粉1378元，楊迪粉1141元，超特粉958元 【基差】隨著盤面下跌，貼水有所擴大 【需求】日均鐵水產量-1.35至234.4萬噸限產落地，鐵礦需求環(huán)比趨弱 【供給】發(fā)運下降，到港回升19日Mysteel全球發(fā)運總量2935.8萬噸，環(huán)比減少66.9萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，鐵礦石價格趨弱

【現貨】鐵礦現貨明顯走弱鋼廠和貿易商在限產預期下，拋售長協(xié)礦，港口成交持續(xù)走弱，價格下跌昨日港口現貨下跌40元每噸PB粉1400元，楊迪粉1145元，超特粉964元 【基差】隨著盤面下跌，貼水有所擴大廣發(fā)期貨早評 【需求】日均鐵水產量-1.35至234.4萬噸限產落地，鐵礦需求環(huán)比趨弱 【供給】發(fā)運下降，到港回升19日Mysteel全球發(fā)運總量2935.8萬噸，環(huán)比減少66.9萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，鐵礦價格趨弱

【現貨】鐵礦現貨明顯走弱鋼廠在限產預期下，拋售長協(xié)礦，港口成交持續(xù)走弱，價格下跌昨日港口現貨下跌30-42元每噸PB粉1440元，楊迪粉1181元，超特粉988元 【基差】中低品基差收斂至正常水平，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產量上升，環(huán)比+6.7至235.7萬噸考慮到下半年粗鋼產量平控，上方空間不大 【供給】發(fā)運下降，到港回升19日Mysteel全球發(fā)運總量2935.8萬噸，環(huán)比減少66.9萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：下半年粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，觀望為主

【現貨】鐵礦石指數62%222.85美元,+0.85美金港口進口礦價格漲5-10元不等PB粉1523元，楊迪粉1220元，超特粉1083元，日成交環(huán)比-10萬噸至70萬噸 【基差】基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸當前鋼廠利潤回落，淡季檢修意愿增強，檢修減產疊加焦炭緊缺影響，預計產量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱。

機構

廣發(fā)期貨：下半年粗鋼產量平控抑制鐵礦需求，觀望為主

【現貨】鐵礦石指數62%222美元,+0.6美金港口進口礦價格漲跌不一，塊礦下跌10元每噸，粉礦上漲10元每噸PB粉1518元，楊迪粉1215元，超特粉1080元，日成交環(huán)比-24萬噸至80萬噸 【基差】基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸當前鋼廠利潤回落，淡季檢修意愿增強，檢修減產疊加焦炭緊缺影響，預計產量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱。

機構

Mysteel解讀：印度粗鋼產量變化對中國鐵元素供應消費格局的影響

一. 印度粗鋼需求擴張導致其鐵礦石進出口量此消彼長 隨著近年來印度國內經濟的高速增長，印度對于黑色系大宗商品的總需求也在出現快速擴張，是目前全球黑色商品需求增速最快的國家根據世界鋼鐵協(xié)會數據統(tǒng)計，2025年印度1-7月粗鋼產量為9485萬噸，環(huán)比去年同期增長9.8%，遠超近10年印度粗鋼產量平均增速水平，印度粗鋼產量仍在加速爬坡期 從原料端看，2025年，印度作為鐵礦石凈出口國，鐵礦出口下降的同時進口量卻在逐步提升，體現其本國強勁的鐵礦石需求。

觀點

2025黑色市場展望和風險管理策略分享同期論壇圓滿落幕

從基本面分析，90 美元 / 噸的價格水平對鐵礦石供給的影響較為有限；與此同時，燃料價格的強勢運行持續(xù)擠壓鐵礦石的利潤空間，疊加全球生鐵產量同比增速放緩、全球粗鋼需求環(huán)比走弱，鐵礦石市場已呈現供給過剩態(tài)勢在此背景下，貿易礦因庫存高企導致投機性需求下滑，市場流動性下降，謹防“煤”的前車之鑒 本次會議最終在熱烈的氣氛中圓滿落幕。

會議報道

2025第八屆唐山鋼鐵原材料產業(yè)大會圓滿落幕

朱克東回顧鐵礦石市場，認為2025年以來鐵礦石價格呈現“N”字走勢，二季度開始鐵礦石供給開始過剩，海外鐵礦石進口平穩(wěn) ，國內進口降幅持續(xù)收縮，全球生鐵產量符合預期，中國與海外生鐵產量增減互換；接著對鐵礦石市場進行展望，認為短期情緒影響反彈高度，長期供需決定方向，全球粗鋼需求環(huán)比走弱，下半年全球生鐵產量同比增速放緩，2025全球鐵礦石供給小幅增加，下半年供給過剩明顯，燃料的強勢擠壓鐵礦的空間，2026年全球生鐵產量進一步走高，主要增量在海外；最后對近期的熱點進行相關分析。

會議報道

全球直接還原鐵產量破1.4億噸印度引領增長新浪潮

中國粗鋼產量降幅最大，約減少2400萬噸盡管基于直接還原鐵的煉鋼需求相對強勁，但去年全年整體仍呈下滑態(tài)勢鋼材價格下跌速度遠超原料成本降幅，導致去年全年鋼鐵行業(yè)利潤空間遭受顯著壓縮另一方面，2024年全球鐵礦石供應相對穩(wěn)定，價格全年呈下行趨勢，波動幅度較往年收窄去年62%品位鐵礦石最高價出現于1月初，最低價見于9月份，年末穩(wěn)定在100美元/噸左右；球團礦和直接還原球團礦價格同樣延續(xù)下行趨勢 米德萊克斯每年編纂發(fā)布的《全球直接還原統(tǒng)計數據》，已成為全球鋼鐵行業(yè)的重要參考資料。

鋼材

鋼鐵行業(yè)回暖，華菱鋼鐵上半年業(yè)績同比增長約三成

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王穎生認為，上半年鋼鐵行業(yè)整體取得較好成績，“降本大于降價”是鋼鐵行業(yè)利潤同比大幅度增長的表面原因，根本原因是粗鋼產量大幅下降，供給端相對保持自律克制，使得鋼鐵行業(yè)在整體需求承壓的情況下，仍然實現了效益改善 從行業(yè)層面看，國家統(tǒng)計局數據顯示：上半年全國粗鋼產量51483萬噸，同比下降3.0%，鐵礦石、煤焦等原材料價格同比下降明顯Mysteel數據顯示，截至6月30日，62%澳粉指數報93.55美元/干噸，較年初的100.9美元/干噸下跌7.28%，同期焦炭價格指數跌幅達31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價格跌幅則在7%-9%之間。

上市公司

趙民革：謀“新”向“質”防“內卷”，決戰(zhàn)決勝“十四五”

據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，上半年，我國粗鋼產量達到51483萬噸，同比下降3.0%；生鐵產量達到43468萬噸，同比下降0.8%尤其是6月份，我國粗鋼產量同比下降9.2%，生鐵產量同比下降4.1% 二是成本下降幅度較大，鐵礦石和煉焦煤的累計降幅大于鋼價降幅粗鋼產量較大幅度下降導致原燃料需求減少，原燃料價格同比有較大幅度下降以鐵礦石為例，據海關數據，上半年，我國累計進口鐵礦石59220.5萬噸，累計進口均價為97.5美元/噸，同比下降17.7%。

鋼材

“2025鋼鐵原材料高質量發(fā)展論壇”圓滿結束！

全球鐵礦資源豐富但分布不均，數據顯示，2024年全球鐵礦石海運量為17.07億噸，其中，中國鐵礦石海運進口量約占全球的72%最后，崔榮國預計全球粗鋼需求于2030年前后到頂點，總量在20億噸左右 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵礦石分析師朱克東指出，2025年以來鐵礦石價格呈現先漲后跌走勢，上半年較好的基本面是鐵礦石在黑色中表現強勢的最強支撐，從供需數據來看，2025年上半年鐵礦石呈現出“供略小于求”的格局：總庫存減少487萬噸。

會議報道