Mysteel解讀：澳洲三大礦山財報解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營收實現(xiàn)正增長

2024年即將進入第四個季度，澳洲三大礦山（力拓Rio Tinto、必和必拓BHP 、福德士河Fortescue）也于近日公布了2024財年年報、半年報從報告中可以看出，2024年上半年，力拓的鐵礦石生產(chǎn)、發(fā)運小幅減少，帶來的利潤貢獻也小幅降低，但公司總體收益還是保持增長；2024財年，必和必拓的鐵礦石生產(chǎn)達到了歷史新高，鐵礦石部分的營業(yè)收入和利潤皆表現(xiàn)為大幅增長趨勢；福德士河在2024財年的財務(wù)表現(xiàn)也十分強勁，稅后凈利潤達歷史第三高，出貨量雖較2023財年略有下降，但仍達歷史第二高的水平。

主編視角

受到鐵礦石價格的沖擊，澳洲三大礦山股價下跌

8月15日，新加坡交易所鐵礦石9月基準合約連續(xù)四個交易日走低，下跌2.75%，至93.55美元/噸，跌至2022年11月以來的最低水平 受此影響，澳洲三大礦石巨頭在澳大利亞證券交易所（ASX）股價均下跌截至北京時間8月15日下午三點，必和必拓（BHP）股價下跌2.63%，福德士河（Fortescue）股價下跌3.75%，力拓（Rio Tinto）股價下跌2.05% 目前中國房地產(chǎn)市場仍處于下行周期，基建需求明顯下移；鋼廠方面虧損嚴重，利潤率收窄，產(chǎn)量下降，鐵礦石需求下降；而鐵礦石供應(yīng)端則表現(xiàn)強勁，疊加宏觀方面中國最新公布的市場及生產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期等因素的影響，對于鐵礦石價格產(chǎn)生下行壓力，進而對鐵礦石生產(chǎn)商利潤空間帶來一定的壓力。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：澳洲三大礦山鐵礦成本上漲原因簡析

澳洲鐵礦生產(chǎn)成本增加，原因分析如下： 據(jù)力拓發(fā)布的2022年報數(shù)據(jù)顯示中，皮爾巴拉鐵礦單位現(xiàn)金成本為21.3美元/濕噸，較2021年的18.6美元/濕噸增加了14%；據(jù)必和必拓發(fā)布2022年報數(shù)據(jù)顯示，2022年生產(chǎn)成本為16.81美元/噸，較2021年的14.82美元/噸上漲13.4%；據(jù)FMG發(fā)布的半年財報，C1 現(xiàn)金成本為 17.43 美元/濕噸，比 2022 財年上半年增加了 14%。

礦山動態(tài)

澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商如何實現(xiàn)2030年碳中和目標

剛剛過去的2022年里，全球多地出現(xiàn)持續(xù)高溫、洪災(zāi)等極端天氣，氣候危機已真真切切地在我們身邊發(fā)生著，讓我們不得不直面挑戰(zhàn) 在中國，隨著“1+N”雙碳政策體系的逐步完善，從“能源雙控”到“碳排放雙控”的目標轉(zhuǎn)變，加快了低碳轉(zhuǎn)型以及綠色發(fā)展成為企業(yè)共識，促推著減碳技術(shù)從試驗田走向?qū)嵺`場 FMG深知在關(guān)鍵的未來十年里減少排放的緊迫性，盡管我們的鐵礦石業(yè)務(wù)正持續(xù)增長及擴張，但我們?nèi)杂媱澮?020財年碳排放數(shù)值為基數(shù)，將每年運營的凈排放量減少至少3%，并在2030年實現(xiàn)碳中和目標。

礦山動態(tài)

澳大利亞三大礦山2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量均增加

日前，力拓、必和必拓、FMG相繼發(fā)布2022年四季度產(chǎn)銷報告，三大礦業(yè)公司鐵礦石產(chǎn)量均環(huán)比增加 01、力拓皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增加6% 力拓2022年四季度產(chǎn)銷報告顯示： 產(chǎn)量方面：2022年四季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為8950萬噸，環(huán)比增加6%，同比增加6%，主要由于Gudai-Darri礦區(qū)產(chǎn)量持續(xù)增加，且有望在2023年滿產(chǎn)2022年總產(chǎn)量達3.241億噸，同比增加1%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

鐵礦石巨頭力拓為何押注鋰資源？

全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商力拓正加速布局鋰資源分析認為，其背后一方面是全球能源轉(zhuǎn)型推動鋰、銅等資源需求快速上升；另一方面是傳統(tǒng)鐵礦石因主要經(jīng)濟體鋼鐵產(chǎn)量達峰而面臨增長瓶頸 近日，力拓集團宣布已完成以67億美元收購阿卡迪姆鋰業(yè)股份有限公司的交易，通過收購，力拓將獲得位于阿根廷、澳大利亞等地的鋰礦，并一舉躋身為全球第三大鋰生產(chǎn)商 去年，力拓集團鐵礦石產(chǎn)量有所下降，但仍以微弱優(yōu)勢超過淡水河谷，連續(xù)第六年成為全球最大鐵礦石生產(chǎn)商。

產(chǎn)業(yè)資訊

東海期貨：鐵礦石延續(xù)跌勢

在利潤修復、鋼材低庫存、旺季將至三大因素影響下，鋼廠依然具備較強的復產(chǎn)意愿，預(yù)計鐵水產(chǎn)量有望回升至232萬～235萬噸至于供給側(cè)改革2.0的政策，即使出臺，落地可能也要到下半年 供給擾動逐漸減弱 前文提到過，1—2月澳洲颶風、巴西降雨等因素對鐵礦石發(fā)貨量影響較大進入3月之后，這一影響因素在逐漸減弱，2月第三周，澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運量回升至2575.4萬噸。

原料

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中趨強

（元/噸） 原料方面，四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達11.39億噸，同比增加1600萬噸，增幅1.4%具體來看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對平穩(wěn)，而巴西的表現(xiàn)則相對突出，同比增加652萬噸針對宏觀會議，近日普遍認為，今年經(jīng)濟增長目標或定在5%左右，財政政策方面會更加積極有為 期螺夜盤上漲0.94%，早盤盤整，預(yù)計今日福建市場建筑鋼材價格或小幅上漲。

日報

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

一、四大礦山總體表現(xiàn)穩(wěn)健，Vale增量突出 四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達11.39億噸，同比增加1600萬噸，增幅1.4%具體來看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對平穩(wěn)，合計產(chǎn)量超過8億噸，同比增長930萬噸，而巴西的淡水河谷表現(xiàn)則相對突出，同比增加652萬噸，以3.28億噸的產(chǎn)量幾乎并肩力拓，兩者2024年產(chǎn)量差距僅有30萬噸。

礦山動態(tài)

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要城市價格或震蕩偏強運行

3、 四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達11.39億噸，同比增加1600萬噸，增幅1.4%具體來看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對平穩(wěn)，而巴西的淡水河谷表現(xiàn)則相對突出，同比增加652萬噸 4、本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2275元/噸，平均鋼坯含稅成本3042元/噸，周環(huán)比下調(diào)17元/噸，與2月26日普方坯出廠價格3090元/噸相比，鋼廠平均盈利48元/噸，周環(huán)比增加27元/噸。

日報

Mysteel解讀：進口礦供應(yīng)9月總結(jié)及10月預(yù)測

一、9月遠端供應(yīng)復盤： 1、發(fā)運：全球發(fā)運季節(jié)性回升，澳洲三大礦山貢獻主要增量 9月份全球鐵礦石日均發(fā)運量461萬噸，環(huán)比增加7萬噸，同比增加6萬噸，澳洲同環(huán)比回升明顯，巴西同環(huán)比微降，非主流同環(huán)比降幅明顯。

主編視角

澳大利亞鐵礦石資源的分布情況

其中，主要礦山項目集中在西澳大利亞州，該地產(chǎn)量占全國的近99%澳大利亞鐵礦石開采的地區(qū)差異是由多種因素共同作用的結(jié)果，包括地質(zhì)條件、經(jīng)濟因素、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)和政策等 據(jù)不完全統(tǒng)計，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)成本的差異較大，其中三大礦山（力拓、必和必拓及福特斯克）成本線在20美元/噸附近，其他礦山成本區(qū)間在50～110美元/噸盡管澳大利亞鐵礦石資源儲量優(yōu)勢明顯，且三大礦山成本遠低于其他礦山，但采礦與配套設(shè)施水平仍為成本端的重要影響因素。

原料

Mysteel解讀：鐵礦石“基石計劃”下 海外權(quán)益礦正蓄勢待發(fā)

考慮到各項目開發(fā)進程，預(yù)計2025年海外權(quán)益礦產(chǎn)量（中資所屬權(quán)益部分）有望突破7000萬噸，較2020年實現(xiàn)60%以上的增量 （Mysteel鐵礦海外團隊定期追蹤調(diào)研國外鐵礦石區(qū)域行情動態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調(diào)研和分析研究報告及定制化需求服務(wù)現(xiàn)礦山樣本覆蓋全球37個國家，包含礦山企業(yè)超300家（包含已投標和未投標項目）區(qū)域資訊或商務(wù)合作聯(lián)系人： 周倩 13585859610 （微信同號）） 一、海外權(quán)益礦產(chǎn)能快速擴張 在基石計劃的號召下，中國企業(yè)紛紛積極布局海外鐵礦石資源， Mysteel核心全球礦山數(shù)據(jù)庫最新結(jié)果統(tǒng)計22個海外權(quán)益礦山項目，涉及總產(chǎn)能在過去幾年快速擴張，目前總計已高達4億噸，其中中資企業(yè)所屬權(quán)益部分已超過2.2億噸，分布較為集中，主要涉及三大核心區(qū)域，分別為非洲、大洋洲（澳大利亞）及南美洲，其中資權(quán)益產(chǎn)能占比分別為47%、29%和24%（圖一）。

主編視角

市場出現(xiàn)新變化黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

另外，受天氣和港口檢修等因素的影響，一季度，澳大利亞鐵礦石發(fā)運不及預(yù)期其中，力拓減少1740萬噸，F(xiàn)MG減少300萬噸國內(nèi)港口澳礦庫存水平偏低，也對價格形成支撐不過，澳洲三大礦山并未下調(diào)其年度發(fā)貨目標，從二季度開始，發(fā)運明顯提速，鐵礦石供需格局正在發(fā)生變化 記者也注意到，近年來由于終端需求偏弱，供應(yīng)相對寬松，鋼廠利潤處于較低水平，鋼材產(chǎn)量波動節(jié)奏受利潤調(diào)節(jié)當利潤明顯下滑時，鋼廠會減產(chǎn)以緩解庫存壓力，最終使供需達到階段性平衡，進而推動利潤回升。

鋼材

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷強勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準3億噸

繼力拓和Vale之后，澳洲三大巨頭之一的必和必拓（BHP）也于北京時間4月18日公布了其2024年一季度生產(chǎn)業(yè)績（澳大利亞2024財年第三季度）報告顯示BHP一季度鐵礦石產(chǎn)銷環(huán)比雙雙回落，符合淡季季節(jié)性特征，而從同比的角度來看，一季度產(chǎn)銷均為近五年同期最高BHP2024財年鐵礦石累計產(chǎn)量2.1億噸，同比下降1%，2024財年產(chǎn)量指導目標維持2.82-2.94億噸不變（2024財年為2023年7月-2024年6月）。

主編視角

脫碳形勢下澳大利亞礦業(yè)公司發(fā)展策略有何差異？

當然，正在研發(fā)的技術(shù)也有通過工藝組合使高爐級鐵礦石用于直接還原鐵生產(chǎn)例如，德國蒂森克虜伯正逐步用直接還原豎爐加一個熔化段取代高爐，使其能夠繼續(xù)使用較低品位的鐵礦石 基于以上原因，澳大利亞三大鐵礦石巨頭都在開發(fā)基于直接還原鐵技術(shù)的組合工藝，使其可以使用高爐級鐵礦石然而，當鋼鐵制造商從高爐和轉(zhuǎn)爐轉(zhuǎn)向技術(shù)成熟的DRI-EAF（直接還原鐵-電弧爐煉鋼）路徑時，將需要直接還原級鐵礦石 力拓將在全球增加直接還原級鐵礦石的供給 力拓在加拿大已開始生產(chǎn)直接還原級鐵礦石，并與瑞典鋼鐵初創(chuàng)企業(yè)H2Greensteel簽署了一項長期協(xié)議，向其供應(yīng)直接還原級鐵礦石。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：東北地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量增加4.7萬噸，市場需求逐步恢復

上周鐵礦發(fā)運回落，主要是澳洲三大礦減量，但礦價跌至100美元/噸后非主流礦發(fā)運不降反增，后續(xù)鐵礦石供應(yīng)寬松預(yù)期不減；3月20日，河北、山東等地主流鋼廠下調(diào)焦炭采購價格，幅度100-110元/噸，第六輪輪焦炭降價基本落地執(zhí)行。

建筑鋼材

【界面】港口持續(xù)累庫，鐵礦石價格卻為何大漲超5%？

當前供需基本面并不能支撐鐵礦石繼續(xù)大幅上漲，因為需求偏弱，庫存仍在累庫 供應(yīng)端看，興證期貨報告指出，上周鐵礦發(fā)運回落，主要是澳洲三大礦減量，但礦價跌至100美元/噸后非主流礦發(fā)運不降反增，后續(xù)鐵礦石供應(yīng)寬松預(yù)期不減 我的鋼鐵網(wǎng)3月19日數(shù)據(jù)顯示，45鐵礦石港口庫存約1.42億噸，周環(huán)比增加58萬噸，延續(xù)前11期累庫趨勢，高于去年同期水平。

媒體報道

新加坡已經(jīng)對遠洋船舶加注了氨燃料

3月15日，澳大利亞第三大鐵礦石出口商Fortescue在新加坡海事及港務(wù)管理局 (MPA) 政府機構(gòu)、研究機構(gòu)和行業(yè)合作伙伴的支持下，在新加坡成功完成了世界上首次氨（柴油混燃）作為船舶燃料的應(yīng)用加注氨燃料的懸掛新加坡國旗的氨動力船“ Fortescue Green Pioneer”輪，該船從裕廊島Vopak Banyan 碼頭的氨儲罐中加注了液氨進行燃料試驗 在完成燃料試驗的過程中，F(xiàn)ortescue Green Pioneer輪還獲得了新加坡船舶注冊處 (SRS) 的船旗批準以及DNV船級社的“Gas Fuelled Ammonia”標志，可以將氨與柴油結(jié)合使用作為船用燃料。

行業(yè)要聞

新世紀期貨：鐵礦石逢高沽空

從四大礦發(fā)運來看，力拓周度發(fā)運均值567萬噸，同比回落7.58%；BHP周度發(fā)運均值524萬噸，同比回落1.27%；FMG周度發(fā)運均值290萬噸，同比回落17.95%；VALE周度發(fā)運均值478萬噸，同比增長24.01%非主流礦周度發(fā)運均值541萬噸，同比增長23.83% 我們發(fā)現(xiàn)，主流礦山方面，巴西大雨以及澳大利亞颶風對鐵礦石發(fā)運造成一定季節(jié)性影響，澳大利亞和巴西發(fā)運量總體小幅回落，澳大利亞主流三大礦山發(fā)運量均下降，而巴西VALE發(fā)運量同比大幅增加。

爐料