Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

9月下旬，受國家重要會議的召開，一系列宏觀利好政策出臺影響，市場信心得以提振，10、11月疊加鋼廠利潤出現(xiàn)明顯修復(fù)后對鐵水出現(xiàn)持續(xù)增產(chǎn)，港口庫存端同步走去庫趨勢，鐵礦石價格出現(xiàn)反彈 第五階段，12月，上半月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)會議結(jié)束后，宏觀敘事結(jié)束，市場交易回歸弱現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)業(yè)，礦價繼續(xù)走弱，以近四年中四季度最低月均價為2024年震蕩下行的鐵礦石行情收尾。

年報

Mysteel月報：一月春節(jié)補(bǔ)庫弱支撐，進(jìn)口鐵礦石價格或先揚(yáng)后抑

但是，仍有部分市場參與者交易鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期，并且隨著國內(nèi)重要會議釋放積極信號，市場信心得以提振多空因素主導(dǎo)價格震蕩運(yùn)行 中下旬，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，而后維持月內(nèi)低位波動主要是受外部宏觀繞擾動疊加產(chǎn)業(yè)偏弱，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)升溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱；產(chǎn)業(yè)層面，成材和原料估值均處于高位，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫節(jié)奏偏慢以及鐵水維持下行通道，鐵礦石價格跌幅明顯但五大材總庫存數(shù)據(jù)超季節(jié)性去庫，鐵水產(chǎn)量雖處于下行周期，但目前仍高于過去兩年同期水平，月末鐵礦石價格震蕩運(yùn)行為主。

月報

Mysteel季報：四季度鐵礦石價格或強(qiáng)于三季度

引言 2024年三季度鐵礦石價格表現(xiàn)為先跌后漲，期末值低于期初值，最低點(diǎn)為9月23日的89.45美元/干噸，最高點(diǎn)為7月4日的113.85美元/干噸。

月報

22日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，隨著傳統(tǒng)淡季接近尾聲,市場對于金九銀十傳統(tǒng)消費(fèi)旺季需求回暖有一定預(yù)期，市場信心得到明顯改善,下游鋼材市場成交價格小幅回暖，總庫存由增轉(zhuǎn)降，成材供需邊際有所好轉(zhuǎn),但當(dāng)前區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤情況欠佳,仍處于減產(chǎn)階段,鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅下降,反饋到原料端,鐵礦石價格支撐偏弱綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格較昨日小幅上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，成交較少。

成交報告

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

需求端，隨著傳統(tǒng)淡季接近尾聲，市場對于金九銀十傳統(tǒng)消費(fèi)旺季需求回暖有一定預(yù)期，市場信心得到明顯改善，下游鋼材市場成交價格小幅回暖，總庫存由增轉(zhuǎn)降，成材供需邊際有所好轉(zhuǎn)，但當(dāng)前區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤情況欠佳，仍處于減產(chǎn)階段，鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅下降，反饋到原料端，鐵礦石價格支撐偏弱綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel早報：黑色期貨夜盤飄紅 今日國內(nèi)焊管價格或震蕩運(yùn)行

目前期貨市場企穩(wěn)反彈，鋼坯價格有小幅上漲趨勢，市場信心得以修復(fù)，需求拐點(diǎn)已現(xiàn)，市場降速收窄，深跌過后價格盤整運(yùn)行，市場反復(fù)磨底綜上，預(yù)計(jì)今日全國焊管價格或持穩(wěn)觀望 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：宏觀消息面刺激持續(xù) 預(yù)計(jì)今日全國焊管市場價格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

隨著利好政策的不斷出臺，市場信心得到修復(fù)，也刺激了前期觀望需求補(bǔ)貨但考慮到下游需求仍以剛需采購為主，多數(shù)項(xiàng)目啟動及進(jìn)度仍偏慢綜合來看，在各種利好形勢加持下，預(yù)計(jì)今日焊管價格或窄幅震蕩運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel鐵礦石季報：二季度鐵礦石價格或維持低位震蕩

1月份，鋼廠盈利狀況不佳導(dǎo)致日均鐵水產(chǎn)量維持弱復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，另外疊加鐵礦石價格處于高估值狀態(tài)，現(xiàn)貨端鋼廠秉持剛需補(bǔ)庫的謹(jǐn)慎心態(tài)，貿(mào)易商投機(jī)心態(tài)也隨之轉(zhuǎn)弱但隨著宏觀利好再出，市場信心得以提振，黑色系價格也出現(xiàn)了小幅反彈，總的來說1月份鐵礦石價格高位震蕩。

月報

Mysteel周報：鐵水與成材庫存矛盾尚在 鐵礦石價格偏弱運(yùn)行（3.29-4.7）

鐵礦石價格方面，青島港PB粉價格漲幅大于62%澳粉指數(shù)3月份中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯著回升，經(jīng)濟(jì)向好，市場信心得以提振 進(jìn)口利潤方面，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格漲幅小于港口現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤小幅走擴(kuò)以PB粉為例，PB粉進(jìn)口利潤為5元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)6元/噸。

進(jìn)口礦周評

每日鋼市：期鋼反彈，鋼坯大漲，鋼價偏強(qiáng)運(yùn)行

期貨盤面震蕩走高，市場信心得到改善，整體成交尚可供應(yīng)方面，今日焦炭開啟第八輪提降，原料成本端下行，鋼廠熱卷即期利潤尚可，生產(chǎn)積極性尚可；需求方面，隨著北方多地晴好天氣增加，采購進(jìn)度加快，剛性需求有望得到修復(fù)，投機(jī)需求則仍需觀察；庫存方面，鋼廠庫存和社會庫存繼續(xù)去化，下游終端按需補(bǔ)庫為主綜合來看，預(yù)計(jì)9日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：4月8日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲40。

觀點(diǎn)

黑色期貨強(qiáng)勢反彈，鋼價跟隨上漲

周初，鋼市成交量明顯回升，下游工地采購需求有所釋放，同時港口鐵礦石成交量也大增在黑色期貨反彈刺激下，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，信心得到提振預(yù)期本周鋼市供需基本面有所改善，庫存可能迎來拐點(diǎn)，鋼價呈現(xiàn)止跌反彈態(tài)勢

期評

Mysteel周報：預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇 鐵礦石價格維持震蕩運(yùn)行（3.18-3.22）

本周美聯(lián)儲議息會議保持利率水平不變，盡管沒有釋放明顯的利好消息，但是市場已經(jīng)表現(xiàn)出樂觀心態(tài)，另外中國央行稱法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降空間，市場信心得以提振 1.價格：本周黑色系價格持漲運(yùn)行 本周黑色系價格持漲運(yùn)行，截止目前，鐵礦石62%澳粉指數(shù)108.8美元/干噸，周環(huán)比漲幅7.72%；上海螺紋鋼價格為3610元/噸，周環(huán)比漲幅2.85%。

進(jìn)口礦周評

每日鋼市：期鋼漲超2%，6家鋼廠漲價，鋼價止跌反彈

四、鋼材市場價格預(yù)測 周初，鋼市成交量明顯回升，下游工地采購需求有所釋放，同時港口鐵礦石成交也出現(xiàn)放量在黑色期貨反彈刺激下，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，信心得到提振預(yù)期本周鋼市供需基本面有所改善，庫存可能迎來拐點(diǎn)，鋼價呈現(xiàn)止跌反彈態(tài)勢

觀點(diǎn)

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或?qū)⒕S持震蕩反彈

回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)上漲39個點(diǎn)，螺紋、線材分別上漲53、45個點(diǎn)，中厚板、熱軋、冷軋分別上漲16、59和13個點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲8個美金，廢鋼價格指數(shù)下跌31個點(diǎn)，焦炭綜合價格指數(shù)下跌96，原燃料價格走勢分化明顯 展望本周鋼鐵市場，或?qū)⒕S持震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢，主要理由：一是宏觀上看經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好；二是鋼材庫存拐點(diǎn)已至，周度降庫幅度略超預(yù)期，市場信心得到較好的修復(fù)；三是期貨盤面原燃料價格反彈，或?qū)蝇F(xiàn)貨價格企穩(wěn)甚至反彈。

觀點(diǎn)

Mysteel周報： 需求壓力大，鐵礦石持續(xù)過剩，價格弱勢調(diào)整（3.1-3.8）

周中，“連續(xù)發(fā)行超長期特別國債”、“央行將約束對產(chǎn)能過剩行業(yè)的融資供給”等一系列利好消息頻出，市場信心得以提振，鐵礦石價格持漲運(yùn)行現(xiàn)實(shí)方面，終端需求難以改善、鋼廠利潤收窄導(dǎo)致近期鋼廠檢修增多，復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，鐵礦石繼續(xù)承壓運(yùn)行本周鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材，春節(jié)后原料端焦炭和鐵礦石對鋼廠的讓利使得鋼廠利潤修復(fù)明顯，但周四的表需庫數(shù)據(jù)出來后，市場重新交易壓縮鋼廠利潤，鐵礦石價格重新表現(xiàn)出一定的抗跌性。

進(jìn)口礦周評

Mysteel月報：二月鐵礦石價格或震蕩下行 需關(guān)注節(jié)后下游需求啟動時間

1月前半月，雖然鋼廠利潤有小幅修復(fù)，但盈利狀況仍是近五年同期較差水平，日均鐵水產(chǎn)量維持弱復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，現(xiàn)貨端鋼廠仍秉持剛需補(bǔ)庫的謹(jǐn)慎心態(tài)，貿(mào)易商投機(jī)心態(tài)也隨之轉(zhuǎn)弱另外，鐵礦石價格的偏高位置導(dǎo)致鋼廠冬儲意愿不強(qiáng)，市場情緒整體走弱，價格持續(xù)回調(diào)下旬，宏觀利好再出，市場信心得以提振，黑色系價格小幅反彈 展望2月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供弱需強(qiáng)的格局。

月報

每日鋼市：10家鋼廠漲價，需求下滑，鋼價漲勢或放緩

25日期貨盤面震蕩走高，市場信心得到修復(fù)，整體成交一般據(jù)市場反饋，宏觀面再出利好，強(qiáng)預(yù)期托底板價，臨近年底廠商陸續(xù)放假，整體市場需求呈現(xiàn)下降態(tài)勢在自身驅(qū)動不足的情況下，成本和宏觀預(yù)期成為行情走向的主動力成本端鐵礦石運(yùn)行堅(jiān)挺，目前大多數(shù)鋼廠處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性一般年前仍存部分補(bǔ)庫預(yù)期，供需基本面矛盾不大，中板價格韌性較足綜合來看，預(yù)計(jì)26日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：1月25日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲2-5。

觀點(diǎn)

Mysteel快訊：天津中厚板價格上調(diào) 成交一般

今日期貨盤面震蕩走高，市場信心得到提振，天津中板現(xiàn)貨市場價格小幅上調(diào)據(jù)市場反饋，早盤報價企穩(wěn)，部分規(guī)格資源短缺，成本端鐵礦石運(yùn)行堅(jiān)挺，對成材支撐走強(qiáng)，中板價格韌性較足，年前仍存部分補(bǔ)庫預(yù)期，供需基本面矛盾不大綜合來看，預(yù)計(jì)明日天津中板價格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行

日報

Mysteel周報：全國中厚板價格震蕩上漲 成交表現(xiàn)一般（2024.1.19-2024.1.26）

近期期貨盤面震蕩走高，市場信心得到修復(fù)，整體成交一般據(jù)市場反饋，強(qiáng)預(yù)期托底價格，臨近年底廠商陸續(xù)放假，整體市場需求呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但市場庫存減少，大部份商戶挺價出售成本端鐵礦石運(yùn)行依舊堅(jiān)挺，目前大多數(shù)鋼廠處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性一般綜合來看，臨近春節(jié)淡季明顯，需求轉(zhuǎn)弱，但庫存降低，出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，預(yù)計(jì)下周全國低合金高強(qiáng)板價格以穩(wěn)中趨強(qiáng)為主 表3：全國主要城市碳結(jié)板價格行情（單位：元/噸） 本周全國碳結(jié)板市場價格整體震蕩上行，均價4324元/噸，較上周上漲8元/噸。

周報

Mysteel日報：全國中厚板價格小幅上漲 預(yù)計(jì)明日震蕩趨強(qiáng)為主

一、市場總結(jié) 今日期貨盤面震蕩走高，市場信心得到修復(fù)，整體成交一般據(jù)市場反饋，宏觀面再出利好，強(qiáng)預(yù)期托底板價，臨近年底廠商陸續(xù)放假，整體市場需求呈現(xiàn)下降態(tài)勢在自身驅(qū)動不足的情況下，成本和宏觀預(yù)期成為行情走向的主動力成本端鐵礦石運(yùn)行堅(jiān)挺，目前大多數(shù)鋼廠處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性一般年前仍存部分補(bǔ)庫預(yù)期，供需基本面矛盾不大，中板價格韌性較足 二、今日價格 25日國內(nèi)中厚板市場價格小幅趨強(qiáng)運(yùn)行，全國20mm普板均價4153元/噸，較上一交易日漲21元/噸，低合金均價4347元/噸，較上一交易日漲19元/噸。

日報