Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.8.20）

截止2025年8月8日，美國2025年煤炭產(chǎn)量共計3.29億噸，同比增長7.01% 三、其他動態(tài)： 1.澳大利亞 據(jù)堪培拉時報（The Canberra Times）8月19日報道稱，必和必拓因大宗商品價格疲軟大幅削減股息并警告可能關(guān)閉部分煤礦首席執(zhí)行官邁克·亨利稱，盡管鐵礦石和銅產(chǎn)量創(chuàng)新高，但煤炭與鐵礦石價格低迷拖累營收減少44億美元該公司同時抨擊昆士蘭州2022年推出的特許權(quán)使用費(fèi)制度，聲明若“極端特許權(quán)使用費(fèi)負(fù)面影響未改變“將停止對必和必拓三菱聯(lián)盟（BMA）的新投資。

日評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.20-1.24）

庫存增加主要原因?yàn)楸局芏鄶?shù)鋼企節(jié)前補(bǔ)庫完畢，庫存增加 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月20日：1月LPR按兵不動，業(yè)內(nèi)人士稱2025年上半年降息或可落地 （2）1月21日：2024年中國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1256萬人 （3）1月22日：美聯(lián)儲1月維持利率不變的概率為99.5% 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）1月22日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫存量1293萬噸 （3）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)207.2萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）1月21日:必和必拓2024年四季度鐵礦石總產(chǎn)量7307.1萬噸，環(huán)比上漲2.1% （2）1月23日:福德士河（Fortescue）2024年四季度鐵礦石產(chǎn)量6190萬噸，同比增長12% 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有12.5%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，87.5%客戶認(rèn)為節(jié)后市場穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評

新進(jìn)展！澳大利亞工會就鐵礦工人漲薪問題進(jìn)一步談判

9月12日據(jù)悉，西澳代表西部礦工聯(lián)盟（Western Mine Workers Alliance，以下簡稱WMWA）的工會已向礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）提出一系列談判清單，其中包括向鐵礦石工人每年發(fā)放10,000澳元的獎金此舉或?qū)⑹?em class='keyword'>必和必拓每年額外支出1.4億澳元 西部礦工聯(lián)盟提出的談判條件還包括年度加薪，要求年漲幅為5%或增加1%西澳消費(fèi)價格指數(shù)（CPI），并確保所有工人享有統(tǒng)一的工作條件和福利。

礦山動態(tài)

Mysteel：2023年1月至5月庫茲巴斯煤炭產(chǎn)量下降1.4%

周一發(fā)布的最新季度能源和資源報告顯示，至少到 2025 年，分別用于發(fā)電和煉鋼的動力煤和冶金煤運(yùn)輸量都將穩(wěn)步增長報告稱，2023 年初非正式禁令取消后，中國對澳大利亞煤炭的進(jìn)口也開始增加與此同時，隨著必和必拓集團(tuán)有限公司和力拓集團(tuán)提高西澳大利亞大型礦山的產(chǎn)量，鐵礦石（澳大利亞最大的出口收入來源）的出貨量預(yù)計將在未來三年穩(wěn)步增長 信息來源：Australia Ming 由于鋼材市場波動較大，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤上漲趨勢較弱 近期受鋼材價格上漲帶動，澳大利亞煉焦煤價格小幅上漲。

日評

必和必拓：公司旗下Escondida銅礦運(yùn)營正常

11月22日，國際礦業(yè)巨頭必和必拓稱，在智利卡車司機(jī)們罷工期間，公司旗下Escondida銅礦運(yùn)營正常 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

好日子結(jié)束了？澳洲鐵礦巨頭下半年業(yè)績面臨巨大壓力

然而，鐵礦巨頭躺著賺錢的日子可能要結(jié)束了據(jù)估計，力拓今年上半年的收益可能會下降約1/3，而FMG的年度利潤可能會下降40% 力拓預(yù)計在周三公布業(yè)績，必和必拓預(yù)計于8月中公布半年報，這兩家公司都透過ADR在美國上市交易 瑞銀分析師LachlanShaw指出，鐵礦石價格持續(xù)下跌，將對力拓等澳大利亞礦業(yè)巨頭的業(yè)績構(gòu)成重大壓力 Shaw補(bǔ)充稱，疊加不斷上升的高成本，鐵礦巨頭的盈利勢頭將進(jìn)一步放緩，尤其是在2022年下半年乃至全年。

爐料

剝離油氣業(yè)務(wù)后過度依賴鐵礦石？標(biāo)普警告或?qū)?em class='keyword'>必和必拓評級連降兩級

必和必拓也一度警告稱，在中國鋼鐵產(chǎn)量下降和全球最新疫情爆發(fā)的背景下，鐵礦石價格已見頂，預(yù)計中國的鐵礦石需求將低于目前水平 不過，標(biāo)普全球最新的下調(diào)評級警告，并未對必和必拓的短線股價產(chǎn)生明顯打壓周二英國市場開盤后，必和必拓最新上漲1.13%

爐料

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價格

這兩個時間點(diǎn)與自2000年以來鐵礦石市場價格的形成具有極高的同向變化規(guī)律 階段一：2006年1月以前的鐵銅溢價水平相關(guān)度數(shù)值均低于50%而這一階段對應(yīng)的鐵礦石價格由以日本為代表的“六大高爐”與當(dāng)時鐵礦石三大礦商（淡水河谷、力拓、必和必拓）通過談判價格決定，史稱“長協(xié)價格”此階段由于日本銀團(tuán)參股了三大礦商，因此，日本在鐵礦石的價格決定上具有相當(dāng)大的話語權(quán)。

爐料

Mysteel早讀：黑色系夜盤普漲，邯鄲制定鋼鐵等行業(yè)生產(chǎn)調(diào)控方案

需求增加疊加產(chǎn)品價格提升，提振相關(guān)上市公司業(yè)績 ◎ 包鋼股份在上交所E互動平臺回答投資者提問稱，按照國家稀土產(chǎn)業(yè)政策，稀土采礦、選礦是不對外資開放的，以此判斷，“有外資機(jī)構(gòu)出價1000億收購上市公司白云鄂博尾礦資產(chǎn)”的消息不太可信 ◎ 一季度，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6670萬噸，環(huán)比減少5%，同比減少2%鐵礦石總銷量6603萬噸，環(huán)比減少7%，同比減少4%；其中粉礦銷量4294萬噸，塊礦銷量1559萬噸。

資訊

鐵礦石價格持續(xù)攀升，中鋼協(xié)：漲價不合理、不可持續(xù)

就近期市場比較關(guān)注西澳氣候?qū)Πl(fā)運(yùn)的影響問題，必和必拓表示，對全月的發(fā)運(yùn)量沒有影響，將保持原計劃水平 大商所近期也連續(xù)推出多項(xiàng)監(jiān)管舉措12月3日，大商所宣布了對鐵礦石期貨I2105合約實(shí)施交易限額，還對鐵礦石交割倉庫出庫費(fèi)用的最高限價進(jìn)行了下調(diào)12月4日，大商所針對鐵礦石發(fā)布《市場風(fēng)險提示函》，稱“近期鐵礦石市場價格波動較大，請各會員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險防范工作，提醒客戶理性合規(guī)參與期貨交易”。

行業(yè)動態(tài)

黑色期貨窄幅震蕩，鋼價漲跌兩難

宏觀面：發(fā)改委稱將堅定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，加快補(bǔ)齊消費(fèi)軟硬短板；統(tǒng)計局稱前三季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，全年有條件保持目前態(tài)勢；機(jī)構(gòu)稱房貸利率止步“九連降” 產(chǎn)業(yè)面：必和必拓三季度鐵礦石總產(chǎn)量7415萬噸，同比增加7%；淡水河谷三季度粉礦產(chǎn)量8870萬噸，環(huán)比增加31.2%，同比增加2.28%；9月份商品住宅銷售價格漲幅略有回落 短期內(nèi)，鋼材市場或窄幅震蕩運(yùn)行。

期評