廣發(fā)期貨：鐵礦石短期區(qū)間震蕩對(duì)待，參考730-780

考慮到需求進(jìn)入淡季，供應(yīng)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)，難以持續(xù)去庫(kù) 【觀點(diǎn)】宏觀情緒環(huán)比修復(fù)，礦價(jià)跟隨黑色金屬走強(qiáng)基本面上，供增需減，庫(kù)存維持高位運(yùn)行周環(huán)比來(lái)看，供應(yīng)端到港量高位回落，需求端鐵水產(chǎn)量基本持平，庫(kù)存高位累庫(kù)進(jìn)入鋼材需求傳統(tǒng)淡季，成材庫(kù)存壓力逐步凸顯，原料端鐵礦石缺乏上漲驅(qū)動(dòng)盡管7月估值回落或部分計(jì)價(jià)鋼材需求偏弱格局，但近期鐵礦石庫(kù)存再創(chuàng)新高，若鐵水見(jiàn)頂下滑，主力合約仍有下探上半年底部的可能性，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鐵水邊際變化情況。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（9.25-9.28）

根據(jù)近期船舶監(jiān)測(cè)情況來(lái)看，下期澳巴發(fā)貨量或?qū)⒁蚣灸_量有所反彈，綜合預(yù)計(jì)下期整體發(fā)運(yùn)將出現(xiàn)上升趨勢(shì) 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng) 鋼廠庫(kù)存持續(xù)增加 本周鐵水產(chǎn)量小幅增加再創(chuàng)新高，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為248.9萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增加0.1萬(wàn)噸/天，對(duì)比年初高28.2萬(wàn)噸/天，同比增加8.7萬(wàn)噸/天，周內(nèi)雖檢修高爐座數(shù)有所增加，但檢修量仍不及復(fù)產(chǎn)量所帶來(lái)的影響，但值得注意的是部分鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)因利潤(rùn)持續(xù)性虧損而導(dǎo)致減產(chǎn)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量已經(jīng)見(jiàn)頂，后續(xù)或?qū)⒈憩F(xiàn)為小幅下降。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格或存高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)（6.25-6.30）

本期發(fā)運(yùn)量3231萬(wàn)噸，周環(huán)比減少63.6萬(wàn)噸，較上月均值高323.9萬(wàn)噸，較今年均值高366萬(wàn)噸，位于今年以來(lái)的單周絕對(duì)值次高位水平根據(jù)目前發(fā)運(yùn)水平來(lái)看，由于受到海外礦山?jīng)_量因素，澳巴發(fā)運(yùn)水平同比均出現(xiàn)了大幅增加，綜合預(yù)計(jì)下期發(fā)運(yùn)量將出現(xiàn)明顯增量 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量再創(chuàng)新高 鋼廠庫(kù)存再次去庫(kù) 本周鐵水產(chǎn)量再次突破了年內(nèi)的高點(diǎn)，本期247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為246.88萬(wàn)噸/天，周環(huán)比上升1.03萬(wàn)噸/天，對(duì)比年初高26.16萬(wàn)噸/天，同比增加10.92萬(wàn)噸/天，雖然鐵水產(chǎn)量仍舊表現(xiàn)出增量，但是增幅較上期明顯出現(xiàn)回落，同時(shí)近期成材端庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)累庫(kù)跡象以及鋼廠利潤(rùn)逐步收縮，在這些因素的影響下鐵水后續(xù)增產(chǎn)的動(dòng)力或?qū)②吶?，同時(shí)7月份鋼廠檢修計(jì)劃開(kāi)始增多，鐵水預(yù)計(jì)將開(kāi)始走下行通道。

進(jìn)口礦周評(píng)

總計(jì)5艘！舟山中遠(yuǎn)海運(yùn)重工再獲1艘20000噸轉(zhuǎn)載駁訂單

公司后續(xù)計(jì)劃向氫氧化鋰生產(chǎn)延伸其采礦服務(wù)業(yè)務(wù)年內(nèi)新增5個(gè)合同；海運(yùn)方面首批兩艘轉(zhuǎn)運(yùn)船的建造工作已經(jīng)開(kāi)始，接下來(lái)的兩艘也已簽約；鋰業(yè)務(wù)公司預(yù)計(jì)Mt Marion產(chǎn)量將提高一倍，Wodgina產(chǎn)線重新上線除鋰業(yè)務(wù)外，公司鐵礦石出貨量屢創(chuàng)新高，但其價(jià)格持續(xù)下跌將對(duì)利潤(rùn)將造成一定影響；公司在珀斯盆地?fù)碛写罅客恋?，其天然氣?chǔ)量可維持40-50年的開(kāi)發(fā) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

船舶

鐵礦石后市何去何從？

臨近4月末，鋼廠集中進(jìn)行節(jié)前的原料補(bǔ)庫(kù)，成材利潤(rùn)加速向爐料端轉(zhuǎn)移可以說(shuō)4月鋼廠的高利潤(rùn)是爐料端鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲的根本驅(qū)動(dòng)這也是鐵礦在港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)的情況下仍能不斷創(chuàng)新高的主要原因 進(jìn)入5月后，終端用鋼需求強(qiáng)度環(huán)比4月或?qū)⒂兴芈?，成材去?kù)速度預(yù)計(jì)將放緩，臨近月末或?qū)⒅鸩斤@露出成材消費(fèi)的淡季特征加之近期主要鋼種價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高，下游對(duì)其價(jià)格后續(xù)進(jìn)一步上漲的接受度存疑成材價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)短期調(diào)整，進(jìn)而對(duì)鐵礦價(jià)格形成負(fù)反饋。

爐料

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲 期市高位波動(dòng)加大

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)進(jìn)口鐵礦9815萬(wàn)噸；1-11月累計(jì)進(jìn)口107335萬(wàn)噸，同比增11.2%大商所再發(fā)文，對(duì)05合約實(shí)行提保限倉(cāng) 【操作策略】到港持續(xù)減少；鐵礦石港口庫(kù)存持續(xù)小幅回落，港庫(kù)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍在，日均疏港回落但仍維持在300噸以上；成材持續(xù)去庫(kù)，現(xiàn)貨價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，指數(shù)突破160美金噸，再創(chuàng)新高；近日礦價(jià)大幅上漲已引起上層監(jiān)管部門(mén)的注意，關(guān)注后續(xù)政策面的影響；連鐵高位行情波動(dòng)加大，注意持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，05礦日內(nèi)交易為主，關(guān)注市場(chǎng)情緒變化。

機(jī)構(gòu)

鐵礦短期觀望為主

62%鐵礦石指數(shù)123.25美元/噸，環(huán)比+1.75美元/噸澳巴檢修減少，發(fā)貨環(huán)比回升，但到港量環(huán)比小幅回落壓港數(shù)量再創(chuàng)新高，后續(xù)壓港緩解對(duì)鐵礦石供應(yīng)形成壓力目前鐵水產(chǎn)量、疏港量維持高位，但唐山限產(chǎn)加強(qiáng)，利潤(rùn)明顯壓縮，壓制粉礦需求，限產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行情況需繼續(xù)跟蹤01鐵礦石合約基差較大，限制盤(pán)面下跌空間，關(guān)注800一線支撐位表現(xiàn)操作建議：短期觀望為主，關(guān)注今日鋼材產(chǎn)量庫(kù)存數(shù)據(jù)變化 現(xiàn)貨：昨日港口現(xiàn)貨價(jià)格變化范圍-5至15元/噸。

機(jī)構(gòu)