CSN 2025年一季度鐵礦石業(yè)務(wù)保持韌性，銷量創(chuàng)公司一季度歷史新高

盡管雨季降低了采礦效率，公司通過優(yōu)化作業(yè)調(diào)度與加強保障機制，有效緩解了生產(chǎn)效率低下問題鐵礦石銷量達到964萬噸，環(huán)比下降10.2%，但同比增長5.4%，創(chuàng)下公司歷史一季度發(fā)運最高紀(jì)錄，盡管一季度港口進行了季節(jié)性檢修，但全部發(fā)運仍通過Tecer港口順利完成，這反映出強勁的市場運營能力和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系展望全年，CSN維持鐵礦石產(chǎn)量與采購總量指引不變，為4200–4350萬噸截至一季度，公司已完成年度目標(biāo)的約23%。

礦山動態(tài)

華菱鋼鐵：2025年電磁材料公司將進一步推動產(chǎn)能釋放

未來，安賽樂米塔爾將向VAMA轉(zhuǎn)讓24 個先進鋼種，其中包括備受矚目的 Ductibor?1500 和Fortiform?系列后續(xù)汽車板三期的具體實施方案尚待進一步討論和確認(rèn) 公司長期堅持低庫存運營策略，根據(jù)生產(chǎn)需要采購原料，其中鐵礦石庫存周期 22-25 天，焦煤庫存周期10-15 天公司長協(xié)煤比例50%-60%，長協(xié)煤采用“4+4+2”定價機制，即四家鋼廠、四家煤炭企業(yè)，以及中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會和中國煤炭工業(yè)協(xié)會，按季度協(xié)商確定。

鋼材

落實 《關(guān)于完善價格治理機制的意見》、 防 “內(nèi)卷” 探析

創(chuàng)新鋼鐵行業(yè)發(fā)展與安全的價格引導(dǎo)機制鋼鐵行業(yè)發(fā)展與安全，一方面涉及鐵礦石、鎳、鉻、錳等原材料的穩(wěn)定安全供給，需要針對性加強國內(nèi)及海外權(quán)益資源增儲上產(chǎn)的保障力度，完善相關(guān)價格、稅費等支持政策；另一方面涉及鋼鐵產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、低碳轉(zhuǎn)型，應(yīng)加大力度引導(dǎo)綠色低碳鋼鐵產(chǎn)品發(fā)展的價格創(chuàng)新，在充分利用好《意見》提出的綠色低碳轉(zhuǎn)型的能源價格政策、促進可持續(xù)發(fā)展的公用事業(yè)價格等基礎(chǔ)上，對采用先進節(jié)能減排技術(shù)、實施更高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的鋼材產(chǎn)品，給予價格補貼或優(yōu)先采購權(quán)等支持，有力地推動鋼鐵行業(yè)向綠色低碳方向轉(zhuǎn)型發(fā)展。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價格不動，執(zhí)行補貼+1元出廠；當(dāng)前供需邏輯尚未有大幅變化，供應(yīng)仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購價格將陸續(xù)公布，市場多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤714元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關(guān)擴內(nèi)需 財政部最新明確：支持全方位擴大國內(nèi)需求 大力提振消費 新催化劑可將甲烷高效轉(zhuǎn)化為乙醇 證券時報評論文章：機器人稅 降低失業(yè)率的社會策略之一 前兩個月財政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價位中標(biāo) 政策屬性完全淡出 央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標(biāo)利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績分化 業(yè)內(nèi)建議建立產(chǎn)能治理新機制 高盛：預(yù)計在未來12個月內(nèi)布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來幾天宣布涉及汽車、制藥等產(chǎn)品關(guān)稅 特浪普稱或給很多國家提供關(guān)稅優(yōu)惠但需“對等” 特浪普宣布對從委內(nèi)瑞拉購買石油和天然氣的國家征收25%關(guān)稅。

早間提示

“干中學(xué)” 柳鋼集團首次開展焦煤期貨交割

所有環(huán)節(jié)都非常順暢，一氣呵成 “本次焦煤交割品交收工作的順利開展，為鋼廠拓寬原料采購渠道、提升風(fēng)險管理水平積累了寶貴經(jīng)驗，也有利于完善柳鋼集團內(nèi)部的套保業(yè)務(wù)機制、培養(yǎng)期現(xiàn)人才隊伍”柳鋼集團相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對記者說 與實體同行 據(jù)介紹，柳鋼集團從2023年10月開啟鋼鐵原燃料套保的探索之路，最開始做的是鐵礦石期貨套保，2024年3月以后逐步開展焦煤期貨套保，截至2024年年底，鐵礦石、焦煤套保量分別約100萬噸、7萬噸。

原料

500萬噸/年，中國礦產(chǎn)、柳鋼集團合建項目開工

此次啟動的智能混配加工項目，是柳鋼集團與中國礦產(chǎn)在鐵礦石采購深度合作的基礎(chǔ)上，對部分鐵礦石品種增加的委托加工業(yè)務(wù)項目規(guī)劃在廣西鋼鐵自有碼頭、自有料場實施，分兩期建設(shè)混礦加工能力500萬噸/年的精混生產(chǎn)線，其中一期投資約5000萬元，計劃2025年內(nèi)建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后將具備260萬噸/年混礦加工能力，旨在通過“強混”工藝進一步降低混礦工序成本，并提升燒結(jié)礦的質(zhì)量與穩(wěn)定性 柳鋼集團與中國礦產(chǎn)通過建立聯(lián)合經(jīng)營機制，充分依托柳鋼集團防城港鋼鐵基地區(qū)位、碼頭、物流等方面優(yōu)勢，中國礦產(chǎn)鐵礦石進口平臺作用和央企背景的品牌優(yōu)勢，共同建設(shè)智能混配加工項目，將有效降低柳鋼集團鐵礦石采購成本和生產(chǎn)成本、提高物流效率，實現(xiàn)雙方資源共享，共同打造國企與央企全面深化合作的樣板和典范，推動完善西南區(qū)域鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，助力保障國家礦石供應(yīng)鏈安全。

資訊

Mysteel早讀：國辦要求加快專項債券發(fā)行進度，焦炭開啟第五輪提降

◎ 財政部發(fā)布通知，決定在北京、天津、上海、福建、廣東自由貿(mào)易試驗區(qū)和海南自由貿(mào)易港開展推動解決政府采購異常低價問題試點工作通知自2025年2月1日起施行 ◎ 中共中央政治局委員、外交部長王毅25日在京同日本外相巖屋毅共同出席中日高級別人文交流磋商機制第二次會議會議達成10項重要共識 ◎ 12月25日，全國主港鐵礦石成交88.78萬噸，環(huán)比減6.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.81萬噸，環(huán)比減17.5%。

資訊

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險管理工具

如果未來礦價上漲，看跌期權(quán)不行權(quán)，看漲期權(quán)則鎖定了最高買價，企業(yè)可以在950元/噸左右的價格采購，并按照市價銷售獲益相反，如果礦價下跌，看漲期權(quán)不行權(quán)，看跌期權(quán)則鎖定了最低賣價，企業(yè)相當(dāng)于以940元/噸～950元/噸的價格賣庫存最終，期權(quán)到期時，標(biāo)的期貨價格跌至830元/噸，企業(yè)買入的看跌期權(quán)相當(dāng)于為庫存提供了約120元/噸的保險，彌補了銷售價格下降導(dǎo)致的超過10萬元損失 在張銀看來，隨著鐵礦石定價機制逐步市場化，企業(yè)需要主動應(yīng)對價格波動風(fēng)險，而期權(quán)工具可以幫助企業(yè)從“被動應(yīng)對”轉(zhuǎn)向“主動管理”。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險管理新支點

如果未來礦價上漲，看跌期權(quán)不行權(quán)，看漲期權(quán)則鎖定了最高買價，企業(yè)可以在950元/噸左右的價格采購，并按照市價銷售獲益相反，如果礦價下跌，看漲期權(quán)不行權(quán)，看跌期權(quán)則鎖定了最低賣價，企業(yè)相當(dāng)于以940~950元/噸的價格賣庫存最終，期權(quán)到期時，標(biāo)的期貨跌至830元/噸，企業(yè)買入的看跌期權(quán)相當(dāng)于為庫存提供了約120元/噸的保險，彌補了銷售價格下降導(dǎo)致的超過10萬元的損失 在張銀看來，隨著鐵礦石定價機制逐步市場化，企業(yè)需要主動應(yīng)對價格波動風(fēng)險，期權(quán)工具可以幫助企業(yè)從被動應(yīng)對轉(zhuǎn)向主動管理。

鋼材

郭斌：加快建設(shè)可持續(xù)鐵礦石供應(yīng)鏈，服務(wù)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

一是鐵礦石長協(xié)代理采購不斷取得新進展一方面，鐵礦石代理采購與上下游形成更多合作共識和合作成果另一方面，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)范圍沿供應(yīng)鏈進一步延伸面對上下游企業(yè)一度無序競爭的局面，中國礦產(chǎn)資源集團將統(tǒng)籌協(xié)調(diào)范圍進一步延伸至貿(mào)易、港口企業(yè)，形成更廣泛、更牢固的合作基礎(chǔ)；推動鋼鐵企業(yè)在重大問題上凝聚共識、在關(guān)鍵節(jié)點上同頻共振，為資源保障和維護行業(yè)合理利益提供有力支撐；與重點貿(mào)易企業(yè)建立常態(tài)化信息共享與交流機制，推動構(gòu)建更加規(guī)范有序的進口格局。

聚焦

郭斌：提升資源保障力和市場話語權(quán)，助力鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

其次，郭斌表示，中國礦產(chǎn)致力于提升資源保障力和市場話語權(quán)，并在五個方面有所體現(xiàn)一是鐵礦石長協(xié)代理采購不斷取得新進展；二是現(xiàn)貨采購服務(wù)邁出實質(zhì)性步伐；三是全國性現(xiàn)貨交易平臺和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)穩(wěn)步推進；四是組織開展鐵礦石定價機制研究；五是致力打造中礦智庫品牌，服務(wù)國家戰(zhàn)略及行業(yè)發(fā)展 最后，郭斌提出了幾點思考與建議一是抑制增產(chǎn)沖動；二是加強鐵礦石進口統(tǒng)籌；三是加快推進全國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺建設(shè)。

爐料

霍福鵬：持續(xù)優(yōu)化粗鋼產(chǎn)量調(diào)控工作，堅定不移推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化

三是充分發(fā)揮行業(yè)龍頭企業(yè)作用霍福鵬提出，中國寶武、鞍鋼、首鋼、河鋼、沙鋼等龍頭企業(yè)要發(fā)揮帶頭作用，持續(xù)提升國內(nèi)外鐵礦資源開發(fā)獲取能力；中國礦產(chǎn)資源集團要切實落實國家戰(zhàn)略要求，扎實推進鐵礦石代理采購、儲運基地建設(shè)、礦產(chǎn)資源大數(shù)據(jù)平臺構(gòu)建等工作同時，他希望鋼協(xié)、中礦協(xié)繼續(xù)發(fā)揮好橋梁作用 完善調(diào)控機制，鞏固提升鋼鐵去產(chǎn)能成果 霍福鵬表示，日前召開的中央政治局會議強調(diào)“要強化產(chǎn)業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭。

聚焦

中鋼協(xié)：力促鋼市有序運行，規(guī)范鋼鐵出口秩序

第二，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)競爭激烈，市場風(fēng)險大，鋼鐵企業(yè)紛紛降本增效，但原燃料采購端對鋼企生產(chǎn)經(jīng)營影響巨大，尤其是鐵礦石價格居高不下減產(chǎn)是解決當(dāng)前鋼鐵行業(yè)受上下游兩端共同擠壓的有效手段第三，要加強鋼鐵行業(yè)與上下游行業(yè)的交流與溝通第四，隨著“雙碳”戰(zhàn)略進一步推進，綠色低碳逐漸成為國際社會的發(fā)展共識隨著歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制的出臺，國外一些下游企業(yè)對鋼企提出了新要求；要盡快推動鋼鐵行業(yè)進入碳市場，促進整體產(chǎn)業(yè)鏈碳交易機制的建立。

鋼材

黑色期貨翻綠，鋼價漲勢受阻

宏觀面：國家發(fā)改委將抓緊建立設(shè)備更新和消費品以舊換新工作機制，做好超長期特別國債第一批項目下達準(zhǔn)備；1-4月全國一般公共預(yù)算收入同比下降2.7%，扣除特殊因素影響后，可比增長2%左右；1-4月全國一般公共預(yù)算支出同比增長3.5% 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，5月20日，中國45港進口鐵礦石庫存總量14740萬噸，環(huán)比上周一減少12萬噸；河北、天津等地鋼廠對焦炭采購價提出下調(diào)，降幅為100-110元/噸；中天鋼鐵上調(diào)5月下旬螺紋鋼、高線、盤螺等品種出廠價50元/噸。

期評

2024年河北鋼鐵行業(yè)怎么干？

為此，馮超建議，鋼鐵企業(yè)要合理控制生產(chǎn)節(jié)奏，實現(xiàn)供需動態(tài)平衡；在鐵礦石持續(xù)高位的情況下，要理性采購，優(yōu)化定價機制和采購模式；同時持續(xù)關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險 針對當(dāng)前鋼鐵行業(yè)運行的突出問題和面臨的難題困境，馮超還介紹了中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會向國家部委提出的10條政策建議，具體包括：建設(shè)國家鋼鐵低碳技術(shù)創(chuàng)新中心、制定進口鐵礦石定價機制、在推動進口鐵礦石定價機制落實工作中加大協(xié)調(diào)工作力度、加大國內(nèi)鐵礦石資源開發(fā)協(xié)調(diào)力度、統(tǒng)籌推進廢鋼資源利用、優(yōu)化產(chǎn)量調(diào)控、優(yōu)化產(chǎn)能置換政策、推進綠色金融支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、恢復(fù)高端鋼鐵產(chǎn)品出口退稅、加強鋼結(jié)構(gòu)建筑推廣應(yīng)用、繼續(xù)推進行業(yè)聯(lián)合重組等。

鋼材

黑色期貨止跌反彈，節(jié)后鋼價漲跌反復(fù)

宏觀面：住建部稱214個城市已建立房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制；機構(gòu)稱一季度已披露的地方債計劃發(fā)行規(guī)模近1.9萬億；應(yīng)急管理部針對皖豫鄂啟動低溫雨雪冰凍災(zāi)害四級應(yīng)急響應(yīng) 產(chǎn)業(yè)面：2月21日沙鋼出臺2月下旬出廠價，螺紋鋼，盤線均持平，現(xiàn)螺紋鋼4120、盤螺4260；百年建筑統(tǒng)計，2月14日-2月20日全國10094個工地開復(fù)工率13.0%，農(nóng)歷同比增加2個百分點 節(jié)后鋼廠對原燃料采購積極性較低，焦炭、鐵礦石等價格跌幅較大，成本端下移疊加需求尚未放量，導(dǎo)致節(jié)后鋼價沖高回落。

期評

張秋生：后期鋼市有望出現(xiàn)階段性供需錯配行情

針對鐵礦石采購，他建議，鋼企要尋找具有較高性價比的資源，保證月度采購量 圍繞焦炭采購，張秋生提出，要利用廠內(nèi)庫存，當(dāng)焦炭價格在低位時增量采購，提高庫存；當(dāng)焦炭價格在高位時減量采購，降低庫存同時，鋼企要繼續(xù)保持焦炭全長協(xié)采購，在穩(wěn)定焦炭結(jié)構(gòu)的同時降低燃料比 鋼企如何“過冬”？張秋生提出6個方面的建議 一是要建立內(nèi)外部、多機構(gòu)定期市場交流機制，保持市場敏感度和認(rèn)知力。

鋼材

許滿勝：中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺是原有采購渠道的有益補充

”許滿勝表示，強化精益運營和精益管理，樹牢“一切成本均可控”理念，以鐵成本管控為中心、為抓手，嚴(yán)格落實“鐵前一體化”配礦配料機制，通過強化煤焦界面、焦鐵界面、礦鐵界面協(xié)同，將區(qū)域焦煤采購優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為焦炭成本、鐵成本優(yōu)勢，扎實推進公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展 最后，許滿勝分享了長鋼參與中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺（下稱平臺）交易和建設(shè)的經(jīng)歷及自己對于平臺的思考。

爐料

供給趨于寬松，2023年原料價格上漲較難

由此可以看出，加強鐵礦石價格監(jiān)管，特別是嚴(yán)厲打擊夸大市場信息、渲染漲價氛圍、期現(xiàn)貨聯(lián)動炒作等違法違規(guī)行為，可在一定程度上遏制鐵礦石價格非理性大幅上漲 此外，我國正在建立鐵礦石集中采購機制，增強鐵礦石價格的話語權(quán) 焦炭供給仍顯過剩價格或?qū)⒁椎y漲 業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2023年，國內(nèi)焦炭市場供給將依然大于需求；從全年來看，價格易跌難漲，或?qū)⒄鹗幭滦小?/p>

爐料

中鋼協(xié)：2023年鋼鐵需求有支撐

鐵礦石成本有所減少，煤焦成本明顯增加，煤焦成本在生鐵成本占比已經(jīng)超過鐵礦石，給鋼鐵企業(yè)降本增效帶來較大困難 “值得注意的是，2022年四季度以來，在鋼鐵生產(chǎn)明顯回落的情況下，鐵礦石價格自10月底以來累計上漲超過40%，焦煤價格累計上漲超過10%，原燃料價格上漲缺乏基本面支撐，同時也提醒鋼鐵企業(yè)仍要保持合理生產(chǎn)和原料采購節(jié)奏，消除炒作因素下一步，鋼鐵協(xié)會將繼續(xù)推動形成煤炭產(chǎn)需平衡新機制，持續(xù)推進將焦煤列入動力煤同等管控一體化平衡，充分利用國內(nèi)國際兩種資源，推動煤炭國際貿(mào)易自由化。

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