中信建投期貨：鐵礦石可空單止盈，適量參與反彈行情

【鐵礦石】偏多 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】上周五大主要鋼材品種產(chǎn)量繼續(xù)下降，鐵礦需求端并未好轉(zhuǎn)供給端，到港量短期沖高，同時(shí)國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率持續(xù)回升，在“基石計(jì)劃”規(guī)劃下，鐵元素供應(yīng)端回升態(tài)勢(shì)明顯供強(qiáng)需弱明顯，表現(xiàn)在庫(kù)存端就是壘庫(kù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，港口連續(xù)三周壘庫(kù)，而鋼廠繼續(xù)保持低產(chǎn)量低原料庫(kù)存策略基本面偏空，但短期看空情緒得到釋放，后續(xù)更多跟隨鋼材走勢(shì)建議空單止盈，適量參與反彈行情，但中期偏空思路不變。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格， 建議空單持有

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉-5至768元/噸，超特粉-6至650元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為826.5元/噸和829.5元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為161元/噸和19.35% 【需求】受多家鋼廠主動(dòng)檢修減產(chǎn)影響，本期日均鐵水-4.58萬(wàn)噸至226.26萬(wàn)噸5月粗鋼產(chǎn)量9661萬(wàn)噸，環(huán)比上升383萬(wàn)噸，同比下降3.5%；1-5月粗鋼產(chǎn)量同比下降7.5%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼價(jià)弱勢(shì)抑制鐵礦價(jià)格，高位空單持有

【現(xiàn)貨】26日新加坡假期休市一天日照港港進(jìn)口礦價(jià)格下跌40-80市場(chǎng)交投情緒較為冷清，成交寥寥PB粉1279跌71，PB塊1700跌70，卡粉1570跌40，超特粉943跌47，楊迪粉1017跌42全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交53萬(wàn)噸，環(huán)比-52萬(wàn)噸 【供給】5月17日-5月23日，Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2640.2萬(wàn)噸，環(huán)比+381.9萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量1840.6萬(wàn)噸，環(huán)比+162.9萬(wàn)噸；其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1585萬(wàn)噸，環(huán)比增加160萬(wàn)噸；巴西發(fā)貨總量799.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加219萬(wàn)噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：鋼價(jià)弱勢(shì)抑制鐵礦價(jià)格，高位空單持有

【現(xiàn)貨】25日62%鐵礦石指數(shù)-3.35至191.6美元/噸港口現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，PB粉漲15元每噸，楊迪粉漲6元/噸，26日新加坡假期休市一天全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交105萬(wàn)噸，環(huán)比+20萬(wàn)噸 【供給】5月17日-5月23日，Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2640.2萬(wàn)噸，環(huán)比+381.9萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量1840.6萬(wàn)噸，環(huán)比+162.9萬(wàn)噸；其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1585萬(wàn)噸，環(huán)比增加160萬(wàn)噸；巴西發(fā)貨總量799.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加219萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：期鋼尾盤(pán)翻紅，成交不佳，鋼價(jià)漲跌或有限

供應(yīng)方面，中厚板開(kāi)工率窄幅震蕩，鋼廠接單情況一般；需求方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季下，終端采購(gòu)以剛需為主，市場(chǎng)投機(jī)活躍度較低，商戶只能低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)出貨貿(mào)易商普遍以出貨為主，大多數(shù)商戶對(duì)后市看空情緒濃厚綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)27日全國(guó)中厚板價(jià)格震蕩下跌為主 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：6月26日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲2-3。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較冷清 價(jià)格小幅下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)整體交投氛圍較冷清。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

每日鋼市：期鋼下跌，成交下滑，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

行情淡季延續(xù)，市場(chǎng)詢報(bào)盤(pán)表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商看跌情緒較重，中厚板市場(chǎng)積極出貨，普錳價(jià)差有持續(xù)收窄跡象，12日總成交較上一日下滑當(dāng)下鋼廠資源鎖單量較大，部分拿貨貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，而資源少且部分散戶積極低價(jià)出貨，庫(kù)存策略以避險(xiǎn)為主，向下帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格綜合來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒偏空，同時(shí)需求表現(xiàn)偏弱，預(yù)計(jì)13日中厚板價(jià)格偏弱調(diào)整 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：6月12日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日價(jià)格小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌2-3。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)實(shí)端進(jìn)入傳統(tǒng)淡季

宏觀方面短期迎來(lái)政策空窗期，現(xiàn)實(shí)端進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求承壓原材方面，鋼廠正加大控產(chǎn)力度，鋼市供需兩弱態(tài)勢(shì)難改，鐵礦石、焦炭、焦煤期貨都出現(xiàn)低位回升，成本端有一定支撐；廠家方面，6月訂單量未見(jiàn)改善，各加工廠心態(tài)較為謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)明日上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格或?qū)殡S原材價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行 四、行業(yè)信息傳導(dǎo) 廣州擬全面取消住房“三限”，其它一線城市會(huì)跟進(jìn)嗎？ 詳情參考》》》 上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格查詢，請(qǐng)點(diǎn)擊：上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格行情 。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨黑色觀點(diǎn)6月6日

鋼材：表需見(jiàn)頂回落，成本下移，鋼材偏弱震蕩現(xiàn)實(shí)需求下滑開(kāi)始兌現(xiàn)，操作上建議關(guān)注反彈布局空單機(jī)會(huì) 鐵礦石：鐵水高位回落，關(guān)注終端需求邊際變化短期鐵礦上方存在壓制，但基于終端需求韌性維持鐵礦累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)有限，預(yù)期價(jià)格震蕩運(yùn)行 焦炭：主流鋼廠第三輪提降開(kāi)啟，期貨提前走反彈預(yù)期但煤焦基本面仍然偏空，追漲空間不足，建議暫時(shí)觀望，待盤(pán)面反彈行情結(jié)束后再擇機(jī)做空 焦煤：市場(chǎng)競(jìng)拍流拍率下降，煤礦開(kāi)工高位回落，現(xiàn)貨仍有下跌可能，但預(yù)期有改善。

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：黑色期貨下跌，節(jié)后鋼價(jià)或弱勢(shì)運(yùn)行

當(dāng)下鋼廠資源鎖單價(jià)格較高，貿(mào)易商拿貨意愿偏低；隨普錳價(jià)差走闊，鋼廠低合金資源投放量加大，而貿(mào)易商低合金接單意愿偏弱，后市價(jià)格下行空間受成本支撐限制，上行則需等待需求端實(shí)質(zhì)性改善綜合來(lái)看，貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期偏空，預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體價(jià)格處于震蕩偏弱態(tài)勢(shì) 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：5月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日價(jià)格小幅波動(dòng)。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：6月生鐵市場(chǎng)仍將延續(xù)弱勢(shì)

概述：回顧5月全國(guó)生鐵市場(chǎng)行情，整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)月內(nèi)期鋼、鋼材震蕩下行，原料焦炭、鐵礦石亦弱勢(shì)調(diào)整，商家對(duì)后市預(yù)期偏空，多以積極出貨降庫(kù)為主，成交重心混亂走低那么6月將迎來(lái)行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，生鐵市場(chǎng)何去何從，筆者將從以下幾點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單闡述 一、5月生鐵市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行 市場(chǎng)整體成交低迷 5月上中旬中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明發(fā)布，提振市場(chǎng)信心，黑色系集體上漲，下游拿貨情緒有所好轉(zhuǎn)，整體交投氛圍尚可，廠內(nèi)庫(kù)存有所減少，部分生鐵企業(yè)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，成交重心有所上移。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

每日鋼市：5家鋼廠降價(jià)，鋼坯跌40元，鋼價(jià)或偏弱運(yùn)行

就華中地區(qū)來(lái)看，雖然近期多數(shù)中厚板鋼廠打折發(fā)貨，但前期貿(mào)易商通過(guò)一單一議鎖單資源陸續(xù)到貨，總體市場(chǎng)到貨量變化不大，目前跌價(jià)情緒多數(shù)來(lái)自宏觀與盤(pán)面，預(yù)計(jì)10日中厚板價(jià)格重心或許仍舊存在向下空間，商戶整體對(duì)后市信心偏弱 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月9日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行，累計(jì)下跌4-6。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

每日鋼市：4家鋼廠降價(jià)，期鋼跌1%，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

供應(yīng)方面，華北地區(qū)鋼廠因前期發(fā)貨節(jié)奏放緩，主流中板廠發(fā)貨較少，尤其普板較為缺貨其他市場(chǎng)到貨量有限，華東、西南等地部分規(guī)格存在斷現(xiàn)象需求端則呈現(xiàn)分化，基建項(xiàng)目采購(gòu)量保持穩(wěn)定，但制造業(yè)訂單釋放不及預(yù)期，導(dǎo)致普板與低合金板需求差異擴(kuò)大市場(chǎng)情緒方面，貿(mào)易商對(duì)后市偏謹(jǐn)慎綜合來(lái)看，市場(chǎng)需求仍有放量空間，預(yù)計(jì)4月1日中板價(jià)格震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：3月31日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日偏弱運(yùn)行，累計(jì)下跌10-12。

觀點(diǎn)

每日鋼市：黑色期貨下跌，鋼坯降10元，鋼價(jià)弱勢(shì)調(diào)整

華北地區(qū)鋼廠因前期發(fā)貨節(jié)奏放緩，市場(chǎng)到貨量有限，武安、天津等地部分規(guī)格存在缺貨現(xiàn)象需求端則呈現(xiàn)分化，基建項(xiàng)目采購(gòu)量保持穩(wěn)定，但制造業(yè)訂單釋放不及預(yù)期，導(dǎo)致普板與低合金板需求差異擴(kuò)大，貿(mào)易商對(duì)后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀綜合來(lái)看，市場(chǎng)需求仍有放量空間，預(yù)計(jì)下周中板價(jià)格震蕩偏強(qiáng) 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：3月28日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌2-3。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（2.28-3.7）

需求方面，基建項(xiàng)目因資金到位延遲開(kāi)工緩慢，鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)新增訂單環(huán)比僅小幅增長(zhǎng)，終端多按需采買(mǎi)成品材價(jià)格近期漲跌頻繁，導(dǎo)致貿(mào)易商的補(bǔ)庫(kù)積極性不強(qiáng)，多為求穩(wěn)心態(tài) 綜合來(lái)看，行情走勢(shì)不順，原料仍有拖累，需求復(fù)蘇尚需鞏固價(jià)格上行空間受制于需求恢復(fù)，而下行底部則受低庫(kù)存和成本的支撐短期看，供給端的壓減一定程度上利多當(dāng)前市場(chǎng)，需求雖恢復(fù)緩慢，但也在逐漸轉(zhuǎn)好而鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格回落致使鋼坯成本支撐減弱，型鋼成品材底部支撐力度有限。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（2.28-3.7）

需求方面，基建項(xiàng)目因資金到位延遲開(kāi)工緩慢，鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)新增訂單環(huán)比僅小幅增長(zhǎng)，終端多按需采買(mǎi)成品材價(jià)格近期漲跌頻繁，導(dǎo)致貿(mào)易商的補(bǔ)庫(kù)積極性不強(qiáng)，多為求穩(wěn)心態(tài) 綜合來(lái)看，行情走勢(shì)不順，原料仍有拖累，需求復(fù)蘇尚需鞏固價(jià)格上行空間受制于需求恢復(fù)，而下行底部則受低庫(kù)存和成本的支撐短期看，供給端的壓減一定程度上利多當(dāng)前市場(chǎng)，需求雖恢復(fù)緩慢，但也在逐漸轉(zhuǎn)好而鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格回落致使鋼坯成本支撐減弱，型鋼成品材底部支撐力度有限。

船舶

Mysteel周報(bào)：全國(guó)型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行 成交偏弱

2、需求端：基建項(xiàng)目因資金到位延遲開(kāi)工緩慢，鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)新增訂單環(huán)比僅小幅增長(zhǎng)，終端多按需采買(mǎi)成品材價(jià)格近期漲跌頻繁，導(dǎo)致貿(mào)易商的補(bǔ)庫(kù)積極性不強(qiáng)，多為求穩(wěn)心態(tài) 3、從目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況來(lái)看，行情走勢(shì)不順，原料仍有拖累，需求復(fù)蘇尚需鞏固價(jià)格上行空間受制于需求恢復(fù)，而下行底部則受低庫(kù)存和成本的支撐短期看，供給端的壓減一定程度上利多當(dāng)前市場(chǎng)，需求雖恢復(fù)緩慢，但也在逐漸轉(zhuǎn)好而鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格回落致使鋼坯成本支撐減弱，型鋼成品材底部支撐力度有限。

每周評(píng)述