Mysteel早讀：特朗普宣布與越南達成貿易協(xié)議 有色金屬多數飄紅

◎伊朗總統(tǒng)批準暫停與國際原子能機構合作；美國防部重申摧毀伊朗核設施，稱“伊核計劃被推遲約1至2年” ◎7月2日，根據調研的國內53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現貨成交量為2.09萬噸，較上一個交易日減少0.25萬噸，環(huán)比減少10.78%。

有色聚焦

Mysteel：上海存安特邀支持“2025（第三屆）華東區(qū)域銅電工材料大會”

公司電解銅、銅桿、鋁桿貿易量的市場份額持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)領先地位，連續(xù)多年榮獲中國有色金屬行業(yè)“優(yōu)質貿易商”稱號公司緊跟國家關于加快發(fā)展新型國際貿易的規(guī)劃指引，在香港設立有子公司，積極布局跨境金融和貿易業(yè)務，立志發(fā)展成為國內領先的有色金屬大宗商品產業(yè)服務商 團隊專業(yè)，模式靈活 公司核心團隊扎根大宗商品行業(yè)多年，在行業(yè)有關的理論和實踐領域均有深刻的認知和見解，且完整的經歷了中國商品貿易從粗放到精細的各階段發(fā)展歷程。

會議預告

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.20-6.27）

造船業(yè)人士稱，該批訂單包括3艘實船訂單，預計2027年交付此外，還包括3艘備選訂單 o 6月26日，從交通運輸部海事局了解到，1至5月，我國國際航行船舶進出口岸17.98萬艘次，同比增長2.45%國際航行船舶載運貨物19.87億噸，同比增長1.66%，以大宗散貨、能源物資、集裝箱貨物為主 五、數據附錄 1、電解銅與銅主力合約價差 2、電解鋁與鋁主力合約價差 。

船舶

Mysteel日報：銅板帶現貨價格持續(xù)走強 市場成交表現平平

30余年深耕電解銅箔，堅持走技術創(chuàng)新之路諾德股份開創(chuàng)了國產銅箔多個“第一”：1999年，生產出第一卷國產18微米鍍鋅銅箔，打破國外三十多年的技術壟斷，填補了國內市場空白；2003年，生產出第一卷國產9微米雙面光鋰離子電池用電解銅箔；2010年，生產出第一卷國產400微米超厚電解銅箔，獲國家發(fā)明專利此后，2013年、2019年、2021年、2024年，公司在全球率先研發(fā)出6微米、4微米、3.5微米、3微米鋰電銅箔產品，2025年，全球首發(fā)固態(tài)電池用高耐腐蝕耐高溫銅箔......這些領先產品的誕生，不僅打破了國際壟斷，更推動了新能源汽車、儲能等戰(zhàn)略性新興產業(yè)的技術升級，為“中國智造”在全球產業(yè)鏈中贏得了話語權。

行情簡評

年中盤點：2025年上半年銅行業(yè)大事記

鷹潭市政府副市長、貴溪市委書記陳敏，貴溪市委副書記、市政府市長潘磊參加陳敏等先后來到貴溪市再生銅基新材料產業(yè)園及配套基礎設施建設項目、科力銅業(yè)年產23萬噸再生銅及稀貴金屬回收（二期）項目、新越材料年產5萬噸特銅帶及9萬噸鈹銅白銅鉻鋯銅合金項目、弈鉑半導體年產5萬片晶圓片高階電源芯片封裝項目、江銅宏源銅業(yè)年產15萬噸電解銅項目、云盛新材料年產10萬噸高精銅及銅合金板帶項目、中易高精電子材料二期年產1.5萬噸合金線項目、亦博精密材料年產3.5萬噸高端精密銅管項目和鷹潭國際陸港-保稅物流中心（B保）項目等現場，實地查看項目進度，聽取相關情況介紹，現場協(xié)調解決項目推進中存在的困難和問題。

國內資訊

Mysteel：2025年6月23日銅產業(yè)早讀

銅精礦：短期內，銅精礦市場可能繼續(xù)維持相對穩(wěn)定的態(tài)勢BHP招標結果為市場提供了一定的價格參考，市場參與者將繼續(xù)關注長單談判進展以及國際市場的動態(tài)隨著市場供需關系的變化和國際經濟形勢的發(fā)展，銅精礦價格可能會出現一定程度的波動，但整體波動幅度可能有限 電解銅：上周廣東市場庫存環(huán)比小幅下降主因市場各冶煉廠發(fā)貨較少，疊加部分下游企業(yè)逢低補庫，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，下周市場到貨量仍不多，因此庫存維持小幅下降。

行情簡評

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.13-6.20）

（2）庫存變化：上周四國內電解銅社會庫存為14.93萬噸，較6月12日增加0.55萬噸，國內社會庫存小幅增加，部分前期鎖價的海外貨源流入市場，更有部分直接流入下游加工企業(yè)，導致庫存進入階段性累庫狀態(tài) 四、政策與行業(yè)熱點速遞 o 全球最大船東組織波羅的海國際航運公會（BIMCO）最新警告稱，雖然目前還不清楚伊朗將如何回應美國上周六的襲擊，但阿拉伯半島周邊水域商業(yè)航運面臨的威脅已經上升。

船舶

金川國際第一季度銅產量同比增6.8%，銷量同比降9.5%

6月10日，金川國際發(fā)布公告，披露截至2025年3月31日止三個月的最新營運情況公告指出，公司的礦業(yè)業(yè)務在第一季度生產銅1.39萬噸，較2024年同期的1.3萬噸增加6.8%這一增長主要是由于礦場生產從電解銅轉向銅精礦，盡管因剛果（金）電力供應不穩(wěn)定，電解銅產量下降 在銷售方面，第一季度公司銷售銅1.2萬噸，同比減少9.5%

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：銅精礦現貨市場活躍度回升（6.9-6.13）

本周內貿礦現貨市場較為穩(wěn)定，整體交易氛圍暫無太大變化，維持供應偏緊態(tài)勢，市場對國內礦的需求較為旺盛，但國內礦以執(zhí)行長單為主，現貨采購頻率較低，預計近期系數下調難以實現，整體保持穩(wěn)定 金川國際第一季度生產銅1.39萬噸，較2024年同期的1.3萬噸增加6.8%，這一增長主要是由于礦場生產從電解銅轉向銅精礦 市場動態(tài)（點擊鏈接查看）： 行業(yè)資訊 企業(yè)動態(tài) 。

周報

Mysteel周報：銅價高位震蕩 BACK月差再度拉大(6.6-6.13)

鷹潭市政府副市長陳敏等先后來到貴溪市再生銅基新材料產業(yè)園及配套基礎設施建設項目、科力銅業(yè)年產23萬噸再生銅及稀貴金屬回收（二期）項目、新越材料年產5萬噸特銅帶及9萬噸鈹銅白銅鉻鋯銅合金項目、弈鉑半導體年產5萬片晶圓片高階電源芯片封裝項目、江銅宏源銅業(yè)年產15萬噸電解銅項目、云盛新材料年產10萬噸高精銅及銅合金板帶項目、中易高精電子材料二期年產1.5萬噸合金線項目和鷹潭國際陸港-保稅物流中心（B保）項目等現場，實地查看項目進度，聽取相關情況介紹，現場協(xié)調解決項目推進中存在的困難和問題。

周報

Mysteel周報：終端采購需求不強 銅箔市場交易熱度一般(6.6-6.13)

陳敏等先后來到貴溪市再生銅基新材料產業(yè)園及配套基礎設施建設項目、科力銅業(yè)年產23萬噸再生銅及稀貴金屬回收（二期）項目、新越材料年產5萬噸特銅帶及9萬噸鈹銅白銅鉻鋯銅合金項目、弈鉑半導體年產5萬片晶圓片高階電源芯片封裝項目、江銅宏源銅業(yè)年產15萬噸電解銅項目、云盛新材料年產10萬噸高精銅及銅合金板帶項目、中易高精電子材料二期年產1.5萬噸合金線項目、亦博精密材料年產3.5萬噸高端精密銅管項目和鷹潭國際陸港-保稅物流中心（B保）項目等現場，實地查看項目進度，聽取相關情況介紹，現場協(xié)調解決項目推進中存在的困難和問題。

周報

Mysteel日報：部分終端企業(yè)補庫 銅板帶市場交易量有所提高

鷹潭市政府副市長、貴溪市委書記陳敏，貴溪市委副書記、市政府市長潘磊參加 陳敏等先后來到貴溪市再生銅基新材料產業(yè)園及配套基礎設施建設項目、科力銅業(yè)年產23萬噸再生銅及稀貴金屬回收（二期）項目、新越材料年產5萬噸特銅帶及9萬噸鈹銅白銅鉻鋯銅合金項目、弈鉑半導體年產5萬片晶圓片高階電源芯片封裝項目、江銅宏源銅業(yè)年產15萬噸電解銅項目、云盛新材料年產10萬噸高精銅及銅合金板帶項目、中易高精電子材料二期年產1.5萬噸合金線項目、亦博精密材料年產3.5萬噸高端精密銅管項目和鷹潭國際陸港-保稅物流中心（B保）項目等現場，實地查看項目進度，聽取相關情況介紹，現場協(xié)調解決項目推進中存在的困難和問題。

行情簡評

貴溪市召開多個重點銅項目建設現場推進會

6月11日，貴溪市召開重點項目建設現場推進會鷹潭市政府副市長、貴溪市委書記陳敏，貴溪市委副書記、市政府市長潘磊參加 陳敏等先后來到貴溪市再生銅基新材料產業(yè)園及配套基礎設施建設項目、科力銅業(yè)年產23萬噸再生銅及稀貴金屬回收（二期）項目、新越材料年產5萬噸特銅帶及9萬噸鈹銅白銅鉻鋯銅合金項目、弈鉑半導體年產5萬片晶圓片高階電源芯片封裝項目、江銅宏源銅業(yè)年產15萬噸電解銅項目、云盛新材料年產10萬噸高精銅及銅合金板帶項目、中易高精電子材料二期年產1.5萬噸合金線項目、亦博精密材料年產3.5萬噸高端精密銅管項目和鷹潭國際陸港-保稅物流中心（B保）項目等現場，實地查看項目進度，聽取相關情況介紹，現場協(xié)調解決項目推進中存在的困難和問題。

國內資訊

Mysteel：2025年5月27日銅產業(yè)早讀

短期來看，特朗普關稅政策調整的不確定性或將導致銅價波動率上升長期來看，若特朗普對歐盟加稅，將使得美元走強，導致我國銅價承壓與此同時，COMEX銅價也將維持較高溢價，使得國際市場電解銅流向北美，進而影響我國電解銅進口

行情簡評

Mysteel參考丨再生銅的近期現狀以及二季度預測

在國際經貿環(huán)境復雜化的形勢下，4月初銅價出現罕見跌停狀態(tài)，后續(xù)下跌至71320元/噸才止跌回升，光亮銅價格持續(xù)下跌，僅10日累計跌幅約7800元/噸，最低突破70000元/噸，直達66800元/噸，創(chuàng)年內低位后隨著國內政策的大力支持，銅價也在慢慢回歸但宏觀信息仍不斷擾動，市場仍在面臨著各種風險與挑戰(zhàn) 圖1：近年光亮銅價格走勢（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯(lián)數據 一、精廢替代效應出現 1-3月份精廢價差走勢維持寬幅震蕩，價格優(yōu)勢一直存在，但4月份精廢價差遠低于合理價差，價格優(yōu)勢減弱，廢銅被替代性較強，4月份利廢加工企業(yè)更傾向于采購電解銅等產品替代廢銅進行生產，而4月份電解銅去庫速度也在此時表現較為明顯。

Mysteel參考

Mysteel日報：廢銅現貨小幅波動 后市行情謹慎對待

六、預測 國際方面，圍繞美聯(lián)儲是否降息預期，但多空小道消息頻出，加劇年內美聯(lián)儲降息的不確定性國內方面，國家信息中心發(fā)布一系列先行指標顯示，4月份以來，在一系列宏觀政策協(xié)同發(fā)力下消費、投資、工業(yè)生產等多領域保持向好態(tài)勢基本面上，5月需求淡季亦形成拖累，供需趨于降溫，國內電解銅庫存呈現壘庫跡象供應端，國內現貨TC有所企穩(wěn)，但礦冶緊張局面未改，疊加流通廢銅貨源趨緊，上周供應增量有限。

日報

Mysteel解讀：對等關稅對中國銅材外貿影響有限

根據國際銅業(yè)研究組織（ICSG）數據，2024年全球電解銅產量2763.36萬噸，我國電解銅產量1364.4萬噸，在全球中的占比為49%2024年中國電解銅表觀消費量1504.12萬噸，占全球消費量比例超50% 圖4.2014年-2024年中國和全球電解銅年產量 數據來源：USGS、Mysteel 作為全球最大的精煉銅消費國，中國銅原料對外依存度長期維持在80%以上。

熱點分析

Mysteel早讀：黃金持續(xù)刷新高 有色金屬多數收漲

◎關稅陰霾下的避險新風向：亞洲消費股、印度銀行股和日本長債 ◎國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.21%報3435.10美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；COMEX白銀期貨漲0.50%報32.95美元/盎司 ◎4月21日國內市場電解銅現貨庫20.85萬噸，較14日降5.04萬噸，較17日降2.66萬噸； 上海庫存14.53萬噸，較14日降2.58萬噸，較17日降1.13萬噸； 廣東庫存2.92萬噸，較14日降1.29萬噸，較17日降0.92萬噸； 江蘇庫存2.67萬噸，較14日降1.10萬噸，較17日降0.51萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國2月核心PCE全線超預期 有色金屬多數收跌

公司擬每10股派發(fā)現金紅利1.60元（含稅）主要業(yè)務包括黃金的采、選及銷售，擁有7個黃金及多金屬礦山2024年國際黃金價格波動率上升，公司礦山子公司的主要產品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬 ◎3月28日，針對緬甸地震對稀土行業(yè)的影響，業(yè)內人士向財聯(lián)社記者表示：地震中心距離緬甸稀土主要礦區(qū)（克欽邦、撣邦等地區(qū)）較遠，目前未造成影響，而已經通關的隴川礦區(qū)目前生產正常。

有色聚焦

赤峰黃金：2024年凈利潤同比增長119.46%

3月28日晚間，赤峰黃金發(fā)布2024年年度報告，公司實現營業(yè)收入90.26億元，同比增長24.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.64億元，同比增長119.46%公司擬每10股派發(fā)現金紅利1.60元（含稅）主要業(yè)務包括黃金的采、選及銷售，擁有7個黃金及多金屬礦山2024年國際黃金價格波動率上升，公司礦山子公司的主要產品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬

貴金屬