Mysteel午評(píng)：倉單有所流出現(xiàn)貨成交下滑 上海電解銅升水走跌

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格74140元/噸，較上一交易日上漲405元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升90~升110元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅升50~升80元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼50~貼30元/噸，較上一交易日下跌30元/噸 供需：隔夜銅價(jià)低開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個(gè)交易日上移，現(xiàn)貨升水回落，成交重心下調(diào)早間盤初，部分持貨商仍維持昨日成交水平報(bào)價(jià)，主流平水銅品牌如大江PC、JCC等貨源始報(bào)于升60~升80元/噸，個(gè)別貿(mào)易商挺價(jià)情緒依舊較為強(qiáng)烈，主流國(guó)產(chǎn)品牌試探報(bào)至升100元/噸，好銅品牌貨源如金川大板、3C-P等報(bào)至升100~升120元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)倉單貨源流通增加 上海電解銅現(xiàn)貨升水下調(diào)

市場(chǎng)情緒：銅價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，下游入市接貨情緒有所觀望，但日內(nèi)倉單貨源流通增加，現(xiàn)貨升水有所承壓，部分貨商低價(jià)出貨情緒顯現(xiàn) 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)再度上漲交割倉單貨源流出 上海電解銅升水走低

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格79280元/噸，較上一交易日漲745元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅貼270~貼250元/噸，較上一交易日下跌60元/噸；平水銅貼310~貼280元/噸，較上一交易日下跌65元/噸；濕法銅貼360~貼340元/噸，較上一交易日下跌70元/噸 供需：隔夜銅價(jià)高開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個(gè)交易上移，現(xiàn)貨升水延續(xù)跌勢(shì)，成交重心下調(diào)早間盤初，持貨商報(bào)價(jià)相對(duì)謹(jǐn)慎，個(gè)別企業(yè)試探上調(diào)報(bào)價(jià)至貼150元/噸出貨，主流報(bào)價(jià)維持在昨日成交水平，平水銅品牌貨源如大江pc、魯方、祥光等報(bào)至貼260~貼250元/噸，然盤面走高，加之交割倉單流出，下游加工企業(yè)仍表現(xiàn)謹(jǐn)慎觀望情緒，此價(jià)位現(xiàn)貨難以成交，持貨商無奈只能下調(diào)報(bào)價(jià)出貨；至第二個(gè)交易時(shí)段，主流平水銅品牌報(bào)至貼290~貼270元/噸，少量低價(jià)國(guó)產(chǎn)貨源如大江pc報(bào)至貼310元/噸，好銅品牌如金川大板等同樣下調(diào)至貼260~250元/噸，隨著部分加工企業(yè)逢低剛需壓價(jià)接貨，平水銅貼310~貼280表現(xiàn)部分成交，好銅亦成交于貼280~250元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：市場(chǎng)注冊(cè)交割倉單需求增加 電解銅庫存延續(xù)累庫趨勢(shì)

本周（5.23~5.30）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存44.27萬噸，較23日增2.88萬噸，較27日增1.67萬噸； 上海庫存31.38萬噸，較23日增1.49萬噸，較27日增0.81萬噸； 廣東庫存6.07萬噸，較23日增0.91萬噸，較27日增0.55萬噸； 江蘇庫存5.98萬噸，較23日增0.39萬噸，較27日增0.23萬噸； 本周上海、廣東市場(chǎng)均表現(xiàn)增加，主因周內(nèi)冶煉廠仍有發(fā)貨，國(guó)產(chǎn)到貨較多，且現(xiàn)貨持續(xù)表現(xiàn)大貼水，持貨商亦有意注冊(cè)倉單交割，疊加高銅價(jià)壓制下游消費(fèi)，需求難有明顯提升，庫存因此再度大幅增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.40萬噸，較23日降0.96萬噸，較27日降0.15萬噸； 上海保稅區(qū)7.78萬噸，較23日降0.9萬噸，較27日降0.12萬噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬噸，較23日降0.06萬噸，較27日降0.03萬噸 ；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢(shì)，周內(nèi)進(jìn)口虧損幅度較前期有所收斂，且保稅區(qū)倉庫貨源仍有轉(zhuǎn)移至海外交倉，庫存因此下降。

主編視角

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)交割換月 電解銅倉單增加現(xiàn)貨庫存回升

本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存上漲，銅價(jià)持續(xù)回落，下游對(duì)銅價(jià)看空居多，因此謹(jǐn)慎觀望，拿貨積極性不高，加之本周恰逢交割換月，倉單有所增加。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：可制倉單貨源備受青睞 上海電解銅貿(mào)易流轉(zhuǎn)為主

一、市場(chǎng)總結(jié) 隔夜銅價(jià)低開低走，日內(nèi)有所回升至均線一帶震蕩，整體交投重心較上個(gè)交易日持平，現(xiàn)貨貼水繼續(xù)走低昨日持貨商反饋俄羅斯銅進(jìn)口銅流入補(bǔ)充國(guó)內(nèi)，市場(chǎng)進(jìn)貨源仍有增量盤面維持偏強(qiáng)震蕩，今日下游市場(chǎng)多數(shù)時(shí)間保持觀望情緒，拿貨需求較為低迷，持貨商因此繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，部分可制倉單貨源成交尚可，整體交投氛圍為貿(mào)易流轉(zhuǎn)為主 二、今日價(jià)格 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格66265元/噸，較上一交易日下跌35元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場(chǎng)變化趨勢(shì)

二季度國(guó)內(nèi)庫存出現(xiàn)小幅累庫情況，主因目前進(jìn)口銅以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨有所增加，同時(shí)銅價(jià)高位震蕩，下游消費(fèi)較為一般，倉庫出庫量有限從目前市場(chǎng)來看，進(jìn)口表現(xiàn)回升、國(guó)產(chǎn)貨源仍將有限，且考慮到下游消費(fèi)有較強(qiáng)韌性，出口維持較高水平，后續(xù)庫存或?qū)⒈憩F(xiàn)溫和，整體小幅累庫 圖9：2022-2025年中國(guó)電解銅社會(huì)庫存（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 保稅區(qū)庫存表現(xiàn)止跌回升趨勢(shì)，周內(nèi)雖有少量煉廠出口貨源入庫，但前期鎖定盈利比價(jià)下的倉單貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，庫存因此下降。

Mysteel參考

Mysteel：2025年6月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫存持續(xù)下降，銅價(jià)表現(xiàn)震蕩運(yùn)行，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升20元/噸，市場(chǎng)需求較差，加之部分倉單流出，因此市場(chǎng)流通貨源并不偏緊張，部分持貨商繼續(xù)出貨，現(xiàn)貨升水因此也維持下跌趨勢(shì)，但市場(chǎng)到貨較少始終較少，且下游低價(jià)補(bǔ)庫動(dòng)作尚可，后續(xù)若庫存繼續(xù)下降，現(xiàn)貨升水或表現(xiàn)企穩(wěn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：現(xiàn)貨升水連續(xù)走低 廣東電解銅成交表現(xiàn)一般

價(jià)格：截止到6月23日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)78390元/噸，較上一交易日跌50元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升20~100元/噸，較上一交易日跌30元/噸 供需：今日高點(diǎn)市場(chǎng)現(xiàn)貨庫存持續(xù)下降，銅價(jià)表現(xiàn)震蕩運(yùn)行，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升20元/噸，市場(chǎng)需求較差，加之部分倉單流出，因此市場(chǎng)流通貨源并不偏緊張，部分持貨商繼續(xù)出貨，現(xiàn)貨升水因此也維持下跌趨勢(shì)，但市場(chǎng)到貨較少始終較少，且下游低價(jià)補(bǔ)庫動(dòng)作尚可，后續(xù)若庫存繼續(xù)下降，現(xiàn)貨升水或表現(xiàn)企穩(wěn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：現(xiàn)貨升水連續(xù)下跌 廣東市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般

價(jià)格：截止到6月20日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)78440元/噸，較上一交易日跌255元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升50~130元/噸，較上一交易日跌45元/噸 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)震蕩走低，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升50元/噸，市場(chǎng)需求依舊表現(xiàn)較差，加之部分倉單流出，因此部分持貨商繼續(xù)出貨，現(xiàn)貨升水繼續(xù)承壓下行，周五下游企業(yè)有部分補(bǔ)庫需求，日內(nèi)下游逢低入市采購，但多數(shù)依舊保持觀望為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)上行走高 BACK月差收斂明顯(5.30-6.6)

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周增加明顯主因市場(chǎng)各冶煉廠發(fā)貨增加較多，疊加下游消費(fèi)較弱，倉庫出庫量較少；后續(xù)來看，下周市場(chǎng)到貨量不多，因此庫存或再度下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)5.51萬噸，較29日降0.34萬噸，較3日降0.19萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫，周內(nèi)雖有少量煉廠出口貨源入庫，但前期鎖定盈利比價(jià)下的倉單貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，庫存因此下降。

周報(bào)

Mysteel解讀：煉廠發(fā)貨增加下游需求有限 電解銅庫存表現(xiàn)回升

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周增加明顯主因市場(chǎng)各冶煉廠發(fā)貨增加較多，疊加下游消費(fèi)較弱，倉庫出庫量較少；后續(xù)來看，下周市場(chǎng)到貨量不多，因此庫存或再度下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)5.51萬噸，較29日降0.34萬噸，較3日降0.19萬噸； 上海保稅區(qū)5.01萬噸，較29日降0.29萬噸，較3日降0.14萬噸； 廣東保稅區(qū)0.50萬噸，較29日降0.05萬噸，較3日降0.05萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫，周內(nèi)雖有少量煉廠出口貨源入庫，但前期鎖定盈利比價(jià)下的倉單貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，庫存因此下降。

主編視角

Mysteel：電解銅社庫波動(dòng)收窄 或繼續(xù)小幅變化趨勢(shì)

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月26日本周一，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫存為14.11萬噸，較4月30日13.27萬噸增加0.84萬噸，月度變化幅度不大，而本周一庫存量較前一期數(shù)值表現(xiàn)下降，國(guó)內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存或?qū)⒗^續(xù)節(jié)前去庫趨勢(shì)？ 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)電解銅庫存則未受五一假期影響，庫存量已連續(xù)兩個(gè)月表現(xiàn)下降，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月26日本周一，保稅區(qū)庫存量為6.1萬噸，較4月30日10.54萬噸下降4.44萬噸，月內(nèi)部分倉庫倉單貨源仍有注銷且清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，而抵港到船入庫量較少，庫存因此下降幅度拉大。

主編視角

Mysteel午評(píng)：持貨商低價(jià)甩貨情緒強(qiáng)烈 上海電解銅現(xiàn)貨升水走跌明顯

整體來看，銅價(jià)高位震蕩，下游接貨需求疲弱，交割倉單貨源流出打壓升水，持貨商積極甩貨情緒強(qiáng)烈；后續(xù)來看，隨著短期低價(jià)貨源有所消化，且主流品牌貨源流通仍較少，料主次品牌價(jià)差維持高位，明日現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)仍表現(xiàn)走跌，整體或運(yùn)行于升100~升300元/噸 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上移，下游入市采購情緒難有提振且由于交割倉單貨源繼續(xù)流出，部分持貨商低價(jià)甩貨情緒強(qiáng)烈 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：市場(chǎng)到貨不一下游逢低采購 電解銅庫存延續(xù)累庫

下周來看，保稅區(qū)倉單仍有計(jì)劃注銷且清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，且進(jìn)口抵港到船貨源相對(duì)較少，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計(jì)維持去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)窄幅震蕩 社庫再度下降(5.23-5.30)

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降主因市場(chǎng)冶煉廠發(fā)貨仍較少，疊加節(jié)前下游存在一定備貨需求，庫存因此維持去庫；后續(xù)來看，市場(chǎng)到貨預(yù)計(jì)有限，因此庫存波動(dòng)不大，或小幅增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)5.85萬噸，較22日降0.83萬噸，較26日降0.25萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，倉單貨源仍有出庫，但由于近期進(jìn)口比價(jià)惡化，部分冶煉廠出口貨源有所入庫，庫存下降幅度有限。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)高位震蕩現(xiàn)貨成交不佳 上海電解銅現(xiàn)貨升水走跌

整體來看，銅價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，下游入市接貨需求疲弱，現(xiàn)貨成交有限，且倉單流出補(bǔ)充市場(chǎng)，升水承壓走跌；后續(xù)來看，隨著短期下游消費(fèi)難有明顯提振，升水堅(jiān)挺局面稍顯改善，但考慮到社庫維持低位，升水下跌空間有限，整體或運(yùn)行于升250~升400元/噸附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上移，下游企業(yè)入市接貨情緒疲弱同時(shí)交割倉單貨源流出，部分持貨商挺價(jià)意愿有所減弱 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：市場(chǎng)流通貨源趨少 上海電解銅現(xiàn)貨升水止跌回升

整體來看，隨著短期進(jìn)口以及倉單貨源消化完畢，市場(chǎng)主流品牌貨源流通仍相對(duì)較少，部分持貨商低價(jià)出貨意愿不高，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)回升下周來看，臨近端午節(jié)假，料下游企業(yè)仍存在一定備貨需求，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)仍將表現(xiàn)回升 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游入市采購情緒尚可且由于市場(chǎng)流通貨源偏少，部分持貨商低價(jià)出貨情緒較弱，現(xiàn)貨升水回升 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：24小時(shí)內(nèi)特朗普關(guān)稅政策多次反轉(zhuǎn) 有色金屬多數(shù)收跌

國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫存延續(xù)去庫，其中各市場(chǎng)均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)銅價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，下游入市接貨需求有限，但市場(chǎng)到貨量同樣較少，庫存因此下降，但整體去庫幅度較小 ◎5月29日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)5.30萬噸，較22日降0.83萬噸，較26日降0.25萬噸； 上海保稅區(qū)5.30萬噸，較22日降0.68萬噸，較26日降0.10萬噸 廣東保稅區(qū)0.55萬噸，較22日降0.15萬噸，較26日降0.15萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，倉單貨源仍有出庫，但由于近期進(jìn)口比價(jià)惡化，部分冶煉廠有所出口，庫存下降幅度有限。

有色聚焦

Mysteel解讀：市場(chǎng)到貨減少下游備貨有限 電解銅庫存小幅去庫

廣東市場(chǎng)庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降主因市場(chǎng)冶煉廠發(fā)貨仍較少，疊加節(jié)前下游存在一定備貨需求，庫存因此維持去庫；后續(xù)來看，市場(chǎng)到貨預(yù)計(jì)有限，因此庫存波動(dòng)不大，或小幅增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)5.85萬噸，較22日降0.83萬噸，較26日降0.25萬噸； 上海保稅區(qū)5.30萬噸，較22日降0.68萬噸，較26日降0.10萬噸； 廣東保稅區(qū)0.55萬噸，較22日降0.15萬噸，較26日降0.15萬噸；保保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，倉單貨源仍有出庫，但由于近期進(jìn)口比價(jià)惡化，部分冶煉廠出口貨源有所入庫，庫存下降幅度有限。

主編視角