Mysteel日報：月末企業(yè)資金壓力顯現(xiàn) 北方電解銅交投氛圍一般

一、市場總結(jié) 30日，沈陽市場電解銅價格63100~63180元/噸，中間價63140元/噸，較上個交易日跌540~580元/噸，平水銅升400~440元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價表現(xiàn)回落 華北市場電解銅成交表現(xiàn)一般

供需：今日銅價表現(xiàn)震蕩下行，現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)為主；供應(yīng)上表現(xiàn)較為正常，除山東地區(qū)有部分冶煉廠檢修外，其余地區(qū)都正常生產(chǎn)；銅價回落刺激到部分市場消費(fèi)，下游企業(yè)拿貨略有回升，但北方地區(qū)進(jìn)入傳統(tǒng)的季節(jié)消費(fèi)淡季，整體成交氛圍表現(xiàn)一般 成交：今日華北市場電解銅現(xiàn)貨交易有限，大多以長單提貨為主 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評

Mysteel早讀：美國制造業(yè)數(shù)據(jù)重燃經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂 有色金屬集體下跌

◎北方銅業(yè)8月30日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表，從長期來看，未來幾年銅原料短缺的局面已經(jīng)確立，銅精礦TC/RC或?qū)L期低于冶煉廠的成本線，銅冶煉企業(yè)將面臨優(yōu)勝劣汰的行業(yè)洗牌 從中長期來看，銅冶煉行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存：隨著全球經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型和電氣化趨勢的加速推進(jìn)，對銅金屬的需求有望持續(xù)增長，特別是在可再生能源、電動汽車和智能電網(wǎng)等領(lǐng)域，銅的需求量將大幅增加；而在供應(yīng)端長期趨緊的壓力下，冶煉產(chǎn)能將會逐步被動縮減，未來電解銅的供求格局將被重塑。

有色聚焦

北方銅業(yè)回復(fù)公司對銅冶煉行業(yè)加工費(fèi)后續(xù)走勢如何判斷

北方銅業(yè)8月30日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表，從長期來看，未來幾年銅原料短缺的局面已經(jīng)確立，銅精礦TC/RC或?qū)L期低于冶煉廠的成本線，銅冶煉企業(yè)將面臨優(yōu)勝劣汰的行業(yè)洗牌 從中長期來看，銅冶煉行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存：隨著全球經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型和電氣化趨勢的加速推進(jìn)，對銅金屬的需求有望持續(xù)增長，特別是在可再生能源、電動汽車和智能電網(wǎng)等領(lǐng)域，銅的需求量將大幅增加；而在供應(yīng)端長期趨緊的壓力下，冶煉產(chǎn)能將會逐步被動縮減，未來電解銅的供求格局將被重塑。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：銅價反彈上漲 現(xiàn)貨升水重心上抬明顯(6.28-7.5)

四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（6.27~7.4）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.6萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業(yè)檢修仍未結(jié)束，但國內(nèi)冶煉廠檢修期已進(jìn)入尾聲，其他冶煉廠正常高產(chǎn)，加之有部分冶煉廠半年度有一定的追產(chǎn)，因此產(chǎn)量環(huán)比小幅增加。

周報

Mysteel解讀：6月PMI指數(shù)保持不變 銅鋅社會庫存小幅減少

進(jìn)入6月下旬雖然北方有冶煉企業(yè)進(jìn)行檢修，但整體來看冶煉廠電解銅供應(yīng)并不弱此外，6月進(jìn)口銅到貨對電解銅供應(yīng)也有一定支撐需求方面，6月隨著銅價的逐步回調(diào)，陸續(xù)有部分下游企業(yè)在銅價合適時進(jìn)行采購，但企業(yè)的看空銅價和觀望情緒濃厚，加之在半年度末資金緊張的影響下，訂單增長有限，因此整體消費(fèi)需求沒有明顯好轉(zhuǎn)庫存方面，受目前供需關(guān)系的影響，導(dǎo)致電解銅社會庫存雖然在6月中旬小幅下降，但整體仍保持在較高位置截至6月27日，電解銅社會庫存為40.4萬噸，較五月末環(huán)比減少3.87萬噸。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)銅廠電解銅庫存統(tǒng)計（20240704)

本周（6.27~7.4）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.6萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業(yè)檢修仍未結(jié)束，但國內(nèi)冶煉廠檢修期已進(jìn)入尾聲，其他冶煉廠正常高產(chǎn)，加之有部分冶煉廠半年度有一定的追產(chǎn)，因此產(chǎn)量環(huán)比小幅增加 國內(nèi)銅冶煉企業(yè)電解銅成品庫存6.7萬噸，環(huán)比減少0.2萬噸；周內(nèi)銅價震蕩反彈，但半年度結(jié)算，冶煉廠有部分積極清庫存，下游消費(fèi)未見明顯好轉(zhuǎn)，冶煉廠發(fā)貨增加，因此廠庫小幅減少。

廠庫

Mysteel周報：銅價維持偏弱運(yùn)行 現(xiàn)貨升水止跌回升(6.24-6.28)

廣東市場庫存持續(xù)增加，主因市場不論進(jìn)口銅以及冶煉廠仍有所到貨，且下游需求同樣有限，庫存壘庫明顯本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計8.28萬噸，較20日降1.15萬噸，較24日降1.31萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)減少，一方面周內(nèi)進(jìn)口比價修復(fù)，進(jìn)口銅表現(xiàn)部分流入；另一方面，保稅區(qū)仍有出口到LME交倉動作，因此庫存下降 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（6.20~6.27）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.5萬噸，環(huán)比持平；本周北方有冶煉企業(yè)依舊正在檢修當(dāng)中，但國內(nèi)冶煉廠檢修期已進(jìn)入尾聲，其他冶煉廠正常高產(chǎn)，因此產(chǎn)量環(huán)比波動不大。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)銅廠電解銅庫存統(tǒng)計（20240627)

廠庫

Mysteel日報：銅價盤中回落刺激有限 銅桿成交不見改善

-近期熱點(diǎn)- 【 Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)銅廠電解銅庫存統(tǒng)計（20240620)】 資訊：本周（6.13~6.20）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.5萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業(yè)進(jìn)行檢修，但5月檢修企業(yè)檢修完成后逐漸爬產(chǎn)，其他冶煉企業(yè)正常高產(chǎn)，因此產(chǎn)量繼續(xù)增加。

日報

Mysteel周報：銅價高位震蕩 現(xiàn)貨升水走弱去庫放緩(6.14-6.21)

本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計9.43萬噸，較13日降0.45萬噸，較17日降0.10萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅下降，周內(nèi)部分貨源清關(guān)進(jìn)口，加之仍有貨源出口LME交倉，因此庫存小幅下降 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（6.13~6.20）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.5萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；本周北方有冶煉企業(yè)進(jìn)行檢修，但5月檢修企業(yè)檢修完成后逐漸爬產(chǎn)，其他冶煉企業(yè)正常高產(chǎn)，因此產(chǎn)量繼續(xù)增加。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)銅廠電解銅庫存統(tǒng)計（20240620)

廠庫

Mysteel周報：銅價再創(chuàng)年內(nèi)新高 下游消費(fèi)承壓庫存再度增加(5.10-5.17)

后市來看，目前銅價再創(chuàng)新高，且上漲動力強(qiáng)勁，如此快速的上漲節(jié)奏市場無論是買貨端亦或終端消費(fèi)均無法適應(yīng)，多數(shù)下游銅廠與終端企業(yè)均有減少消費(fèi)量的動作，尤其對于電解銅零單的采購意愿普遍較差，加之終端需求頹靡；由此看來，筆者認(rèn)為，在5-6月冶煉廠檢修影響落地以及國內(nèi)出口量增加的背景下，銅價或?qū)⒂羞M(jìn)一步上漲的支撐，而西南區(qū)域電解銅市場或?qū)⒕S持較為冷清的局面 三、電解銅庫存變化分析 本周（5.9~5.16）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存40.69萬噸，較9日增0.39萬噸，較13日增0.57萬噸；本周上海市場庫存表現(xiàn)增加，主因周內(nèi)恰逢交割，部分北方煉廠貨源南下到貨入庫，且周內(nèi)銅價再度走高，下游消費(fèi)承壓，因此周內(nèi)庫存止跌上漲。

周報

Mysteel周報：銅價大幅上漲 銅箔市場反饋情緒一般（5.10-5.17）

覆銅板企業(yè)表示目前需求有小幅上漲，各企業(yè)備貨壓力較大，手上庫存相對低位，且原材料價格波動大易導(dǎo)致采購積極性不高，加上市場不明朗過度備貨導(dǎo)致資金壓力據(jù)Mysteel調(diào)研，本周銅箔需求微漲，但多數(shù)企業(yè)對后市行情仍抱有謹(jǐn)慎態(tài)度 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心較上周大幅上移，滬銅主力合約期間再度創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)，因此下游畏高情緒濃厚，消費(fèi)仍受抑明顯，加之臨近交割，周內(nèi)現(xiàn)貨成交活躍度有限；同時價格快速走高，進(jìn)口比價虧損幅度擴(kuò)大，進(jìn)口銅難以清關(guān)流入國內(nèi)，到貨相對有限，但國內(nèi)市場受制于消費(fèi)表現(xiàn)較差，部分北方冶煉廠貨源有所南下入庫，周內(nèi)社會庫存因此再度增加。

周報

Mysteel周報：銅價再度走高 下游逢低備貨升水回升(3.29-4.7)

四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（3.28~4.4）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.1萬噸，環(huán)比減少0.1萬噸；本周華中、華東、北方有少數(shù)冶煉企業(yè)開始檢修，但檢修影響產(chǎn)量有限，其他冶煉企業(yè)正常高產(chǎn)，因此產(chǎn)量小幅減少。

周報

Mysteel周報：銅價節(jié)節(jié)攀升再創(chuàng)新高  下游畏高觀望消費(fèi)不佳(4.12-4.19)

北方部分煉廠仍有往上海市場發(fā)貨，加之周內(nèi)交割倉單表現(xiàn)流出，市場流通貨源較為充裕截止周四上海市場現(xiàn)貨庫存27.30萬噸，較周一增加0.8萬噸周內(nèi)銅價再度大幅上揚(yáng)，下游市場消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，日內(nèi)基本畏高駐足觀望為主且部分加工企業(yè)反饋，銅價進(jìn)一步走高，終端訂單表現(xiàn)不佳，因此采購僅維持剛需，整體市場需求受高銅價抑制明顯周內(nèi)現(xiàn)貨價格重心再次大幅上移，截止周五收盤05合約收于79150元/噸，上海1#電解銅現(xiàn)貨均價78935元/噸，較上周五上漲2985元/噸，較上周漲幅明顯；現(xiàn)貨升水方面，雖04合約交割日因Contango月差高企，持貨商挺價情緒較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)回升；但隨著銅價大幅上漲，下游買興進(jìn)一步降低，市場成交表現(xiàn)疲軟，且交割倉單流出進(jìn)一步補(bǔ)充市場，部分持貨商積極出貨換現(xiàn)，現(xiàn)貨升水重新走跌至貼250~貼200元/噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)銅廠電解銅庫存統(tǒng)計（20240404)

廠庫

Mysteel：2024年2月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

KoBold Metals的目標(biāo)是在四年半的時間里，通過投入1500萬美元的勘探費(fèi)用和支付總計50萬美元的現(xiàn)金，獲得Solwezi項目Dumbwa部分75%的權(quán)益 電解銅 目前北方市場由于雨雪天氣，市場貨物到貨量有所減少，但是煉廠庫存比較多，市場的供應(yīng)未見短缺，早間報價貼水300未見大量成交，多數(shù)企業(yè)都在進(jìn)行去庫的動作，煉廠報價較低，但是盤面價格偏高，市場的成交整體還有上升空間。

行情簡評

Mysteel解讀：1月制造業(yè)PMI回升，銅鋅社庫重心上移

1月份電解銅也總體呈現(xiàn)出供應(yīng)強(qiáng)于需求的趨勢具體來看，電解銅方面，雖然月初北方個別冶煉廠因天氣原因斷電而導(dǎo)致的停產(chǎn)仍未恢復(fù)，但隨著情況好轉(zhuǎn)，疊加新年伊始冶煉廠生產(chǎn)情緒較高，1月電解銅產(chǎn)量或?qū)⒂兴鲩L加之月內(nèi)進(jìn)口銅到貨，電解銅供應(yīng)較為穩(wěn)定而電解銅需求逐漸轉(zhuǎn)弱，隨著終端行業(yè)進(jìn)入放假狀態(tài)，下游企業(yè)的生產(chǎn)和訂單也受到影響，而且部分下游品種反應(yīng)其客戶備貨需求表現(xiàn)平平。

主編視角

Mysteel周報：銅價高位回調(diào) 下游采購情緒回暖升水先抑后揚(yáng)（1.2-1.5）

四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（12.28~1.4）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量23.7萬噸，環(huán)比減少0.1萬噸；本周產(chǎn)量小幅增加，本周北方有個別冶煉廠因天氣原因出現(xiàn)斷電導(dǎo)致停產(chǎn)仍未恢復(fù)；其他冶煉企業(yè)正常高產(chǎn)，因此本周產(chǎn)量小幅增加。

周報