Mysteel早讀：美國(guó)考慮介入以伊沖突 有色金屬多數(shù)飄綠

國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存表現(xiàn)增加，其中上海市場(chǎng)增加明顯，廣東、江蘇市場(chǎng)小幅下降；周內(nèi)上海市場(chǎng)進(jìn)口銅到貨流入，且銅價(jià)高位震蕩，下游采購(gòu)需求仍較為一般，市場(chǎng)出庫(kù)量有限，庫(kù)存因此表現(xiàn)回升 ◎6月19日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)6.64萬(wàn)噸，較12日增0.59萬(wàn)噸，較16日增0.09噸； 上海保稅區(qū)6.02萬(wàn)噸，較12日增0.47萬(wàn)噸，較16日增0.05萬(wàn)噸 廣東保稅區(qū)0.62萬(wàn)噸，較12日增0.12萬(wàn)噸，較16日增0.04萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)增加，周內(nèi)冶煉廠出口貨源繼續(xù)入庫(kù)，但個(gè)別倉(cāng)庫(kù)貨源有所出口至國(guó)外，庫(kù)存因此累庫(kù)幅度有限。

有色聚焦

高諾銅業(yè)年產(chǎn)15萬(wàn)噸無(wú)氧精銅桿生產(chǎn)線正式試生產(chǎn)

從依賴(lài)進(jìn)口到自己動(dòng)手，企業(yè)走上了創(chuàng)新發(fā)展之路，“之前這種同類(lèi)型智能高端制造設(shè)備主要從國(guó)外進(jìn)口，對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)提質(zhì)轉(zhuǎn)型升級(jí)造成了很大的不便，為了行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，我們借鑒中國(guó)再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟承擔(dān)的國(guó)家科技支撐項(xiàng)目“廢雜銅直接制桿技術(shù)開(kāi)發(fā)與示范”項(xiàng)目和對(duì)標(biāo)美國(guó)南線的設(shè)備技術(shù)，通過(guò)自主研發(fā)、消化、吸收、再創(chuàng)造，同時(shí)聯(lián)合包含上海電纜研究所黃崇祺院士、中南大學(xué)雷前博士、黃偉萍、費(fèi)躍程等行業(yè)內(nèi)翹楚，集合先進(jìn)制造經(jīng)驗(yàn)，形成獨(dú)有的再生銅平爐與電解銅豎爐共線的多牌號(hào)低氧精銅桿（18T/H）生產(chǎn)設(shè)備及工藝，目前為國(guó)內(nèi)首臺(tái)套技術(shù)設(shè)備，正式投產(chǎn)后，產(chǎn)品能拉絲到0.15mm以下，優(yōu)選產(chǎn)品可以拉至0.08mm。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：9月制造業(yè)產(chǎn)需回暖 國(guó)慶節(jié)后銅鋅去庫(kù)或?qū)⒎啪?/a>

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)先揚(yáng)后抑 社會(huì)庫(kù)存刷新年內(nèi)新高(5.24-5.31)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 宏觀方面，國(guó)內(nèi)地方性地產(chǎn)政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場(chǎng)信心，但最新5月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，跌入50下方，市場(chǎng)情緒降溫。

周報(bào)

Mysteel：供強(qiáng)需弱加工費(fèi)低迷 2024年電解銅箔路在何方

同時(shí)，2024年或?qū)⑹菄?guó)產(chǎn)銅箔產(chǎn)品及國(guó)產(chǎn)銅箔企業(yè)走出去的重要一年，一方面，在國(guó)內(nèi)銅箔內(nèi)卷如此嚴(yán)重的情況下，海外客戶(hù)是各方銅箔企業(yè)角力的新戰(zhàn)場(chǎng)；另一方面，越來(lái)越多的銅箔企業(yè)或?qū)⑦x擇通過(guò)海外建廠等方式來(lái)更大程度融入國(guó)外市場(chǎng)，把國(guó)際關(guān)系等不確定因素影響盡可能降到最低銅箔凈進(jìn)口值將在不同地區(qū)銅箔廠競(jìng)爭(zhēng)中震蕩向下，國(guó)產(chǎn)替代必然是未來(lái)發(fā)展方向 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、海關(guān)總署 三、總結(jié) 2024年電解銅箔供強(qiáng)需弱的局面注定是難以改善的。

主編視角

Mysteel參考丨2023年四季度中國(guó)銅市場(chǎng)展望

值得關(guān)注的是，洛陽(yáng)鉬業(yè)在年內(nèi)需要把滯留在民主剛果的28萬(wàn)噸銅發(fā)往國(guó)內(nèi)，預(yù)計(jì)后續(xù)民主剛果的進(jìn)口量會(huì)超過(guò)智利，成為中國(guó)第一大銅進(jìn)口國(guó)來(lái)源所以整個(gè)四季度的進(jìn)口量預(yù)計(jì)還是比較可觀的 圖15：中國(guó)精銅進(jìn)口（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：GACC 圖16：上海銅市場(chǎng)進(jìn)口盈虧（主力合約）（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng) 供應(yīng)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，10月庫(kù)存超預(yù)期回落，未來(lái)低庫(kù)存或?qū)⒊蔀槌B(tài) 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，中國(guó)電解銅社會(huì)庫(kù)存從2月末的32.04萬(wàn)噸持續(xù)去庫(kù)至11月2日的6.56萬(wàn)噸，去庫(kù)量達(dá)25.48萬(wàn)噸，降幅79.5%，保稅區(qū)庫(kù)存也從3月中旬的19.2萬(wàn)噸持續(xù)去庫(kù)至11月2日的1.8萬(wàn)噸，保稅區(qū)庫(kù)存減少主要是因?yàn)?em class='keyword'>進(jìn)口持續(xù)盈利，進(jìn)口窗口，打開(kāi)保稅區(qū)的貨物大量清關(guān)入市，且國(guó)外貨物暫不流入國(guó)內(nèi)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)，直接發(fā)往下游工廠，入庫(kù)較少。

Mysteel參考

Mysteel解讀：9月精銅進(jìn)出口表現(xiàn)不一 四季度產(chǎn)量或?qū)⒂绊懭?em class='keyword'>進(jìn)口增量

9月精銅進(jìn)出口表現(xiàn)不一，分析為以下幾個(gè)原因 一：9月上旬精銅進(jìn)口虧損嚴(yán)重；9月?lián)Q月前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格居高不下，一度來(lái)到70000元附近，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)升水表現(xiàn)趨弱，以上海市場(chǎng)為例，9月上旬上海地區(qū)升水僅為65元/噸，環(huán)比8月150元/噸，降幅超過(guò)130%；從國(guó)外進(jìn)入的貨物由于虧損，進(jìn)口增量減少 二：精銅供應(yīng)增加，海外銅吸引力下降；根據(jù)mysteel調(diào)研的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年9月全國(guó)電解銅實(shí)際產(chǎn)量99.84萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.57%，同比增加11.79%。

主編視角

Mysteel電解銅月度報(bào)告（9月）

預(yù)測(cè)：10月目前預(yù)測(cè)產(chǎn)量為101.15萬(wàn)噸，10月目前調(diào)研的冶煉企業(yè)檢修比較少，且有幾家冶煉企業(yè)在9月有新增產(chǎn)能，加上前期的一些追產(chǎn)，冶煉企業(yè)在4季度基本都保持滿產(chǎn)生產(chǎn)中，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)寬松 三、電解銅庫(kù)存 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止到9月28日中國(guó)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存7.04萬(wàn)噸，保稅區(qū)庫(kù)存4.17萬(wàn)噸從數(shù)據(jù)上來(lái)看，9月國(guó)內(nèi)庫(kù)存趨勢(shì)整體表現(xiàn)下降，從原因方面分析的話，月后半段時(shí)間，銅價(jià)快速下跌，達(dá)到近兩個(gè)月以來(lái)的新低，市場(chǎng)的反饋來(lái)看的話，銅桿的成交非常不錯(cuò)，企業(yè)積極點(diǎn)價(jià)成交，社會(huì)庫(kù)存快速下降，保稅區(qū)庫(kù)存方面，月中進(jìn)口持續(xù)盈利，保稅區(qū)的貨物大量清關(guān)入市，庫(kù)存減少，且國(guó)外貨物暫不流入國(guó)內(nèi)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)，直接發(fā)往下游工廠，入庫(kù)較少。

月報(bào)

Mysteel：中國(guó)銅2022年市場(chǎng)回顧與2023年展望

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2022年1-10月電解銅進(jìn)口量表現(xiàn)回升；主因2022年國(guó)際能源危機(jī)較為緊張，國(guó)外市場(chǎng)尤其是以歐洲市場(chǎng)為主，下游消費(fèi)減弱，導(dǎo)致電解銅現(xiàn)貨流向亞洲市場(chǎng)，主要流向中國(guó)市場(chǎng)；同時(shí)中國(guó)市場(chǎng)銅進(jìn)口盈利窗口隨著人民幣的升值頻繁打開(kāi)，進(jìn)口盈利機(jī)會(huì)較多，刺激國(guó)際銅進(jìn)口至中國(guó)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2022.11.11）

從目前終端需求來(lái)看，在疫情以及高月差的影響下，市場(chǎng)消費(fèi)受到明顯的沖擊，尤其對(duì)于中小型企業(yè)影響最為明顯，短期內(nèi)需求端一時(shí)難見(jiàn)大幅提升的表現(xiàn)庫(kù)存方面，由于本周滬銅基差收縮，且銅價(jià)并未出現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，因此部分下游企業(yè)開(kāi)始接受市場(chǎng)目前高價(jià)；同時(shí)現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大，下游剛需采購(gòu)依然存在，因此庫(kù)存出現(xiàn)一定下降；據(jù)市場(chǎng)反饋近期有不少境外銅開(kāi)始抵達(dá)，后市社會(huì)庫(kù)存有增加可能保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)；一方面因?yàn)闇麄惐戎狄廊皇咕惩忏~可進(jìn)行清關(guān)處理；另一方面，國(guó)外市場(chǎng)電解銅供應(yīng)偏緊，其中歐洲市場(chǎng)因能源價(jià)格居高不下，影響歐洲市場(chǎng)電解銅產(chǎn)出；最后周邊國(guó)家市場(chǎng)電解銅終端消費(fèi)有所起色，銅進(jìn)口溢價(jià)高于中國(guó)市場(chǎng)，從而使部分境外銅流入周邊國(guó)家，因此保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)。

情緒指數(shù)

總投資20億，江銅銅箔四期改擴(kuò)建項(xiàng)目開(kāi)工

9月5日上午，江銅銅箔科技股份有限公司四期20000噸/年高檔電解銅箔改擴(kuò)建項(xiàng)目在江銅南昌工業(yè)園區(qū)舉行開(kāi)工儀式 據(jù)了解，該項(xiàng)目總投資20億元，新建廠房37404㎡，預(yù)計(jì)2023年底建成投產(chǎn)（試生產(chǎn)）項(xiàng)目主要工藝設(shè)備為國(guó)產(chǎn)制造，部分設(shè)備擬從國(guó)外引進(jìn)；項(xiàng)目建成后，江銅銅箔科技股份有限公司將新增20000噸/年5G全系列相關(guān)電路板（PCB）用電解銅箔的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品追求實(shí)現(xiàn)為5G以及后續(xù)更高傳輸速率所需高端電解銅箔的進(jìn)口替代。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅板帶市場(chǎng)畏高情緒突顯 成交不佳

項(xiàng)目主要工藝設(shè)備為國(guó)產(chǎn)制造，部分設(shè)備擬從國(guó)外引進(jìn)；項(xiàng)目建成后，江銅銅箔科技股份有限公司將新增20000噸/年5G全系列相關(guān)電路板（PCB）用電解銅箔的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品追求實(shí)現(xiàn)為5G以及后續(xù)更高傳輸速率所需高端電解銅箔的進(jìn)口替代 銅箔四期改擴(kuò)建項(xiàng)目是江銅銅箔科技股份有限公司貫徹落實(shí)江銅高質(zhì)量跨越式發(fā)展系列要求的重要舉措，也是該公司“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃的重要組成部分，有利于銅箔公司擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模、提升規(guī)?；б?、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加快打造世界一流銅箔企業(yè)發(fā)展進(jìn)程。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：電解銅供應(yīng)預(yù)期增加現(xiàn)貨成交整體清淡（4.29-5.6）

進(jìn)口窗口盈利持續(xù)擴(kuò)大，有利于后續(xù)貨源清關(guān)補(bǔ)給國(guó)內(nèi)庫(kù)存 罷工、檢修、氣候等因素影響下，一季度國(guó)外多處礦山產(chǎn)量下滑隨著節(jié)后銅價(jià)快速下泄，吸引部分下游企業(yè)入市采購(gòu)電解銅，但由于月差back持續(xù)擴(kuò)大，部分下游仍保持較強(qiáng)的悲觀情緒國(guó)內(nèi)精銅桿加工費(fèi)節(jié)后開(kāi)始回調(diào)，原料緊張壓力有所緩和，加之原料價(jià)格下跌，更加增強(qiáng)采購(gòu)積極性；其中華東地區(qū)有意在近期加大產(chǎn)能輸出以滿足前期耽擱的產(chǎn)量。

周報(bào)

Mysteel解讀：12月電解銅進(jìn)口明顯回升 全年進(jìn)口降幅收縮

同時(shí)四季度國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)相對(duì)偏緊，加上國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存偏低，刺激境外電解銅進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，從而使11和12月電解銅進(jìn)口量同比出現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不過(guò)全年進(jìn)口總量依然呈現(xiàn)下降跡象 2021年電解銅進(jìn)口下降主因：其一、2020年電解銅進(jìn)口基數(shù)偏大，去年電解銅進(jìn)口創(chuàng)下近10年新高，而2020年電解銅進(jìn)口環(huán)境在2021年已經(jīng)不具備延續(xù)性，從而使2021年進(jìn)口環(huán)境完全不同其二、2021年國(guó)外銅消費(fèi)市場(chǎng)有回暖跡象，境外升水處于上升趨勢(shì)，從而使國(guó)內(nèi)外進(jìn)口格局處于進(jìn)口虧損局面；其三、全球海運(yùn)運(yùn)力緊張，運(yùn)輸成本大幅增加抑制電解銅進(jìn)口至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此2021年電解銅進(jìn)口逐步恢復(fù)至疫情爆發(fā)前水平。

主編視角

Mysteel解讀：春節(jié)前銅庫(kù)存壘庫(kù)不及預(yù)期 節(jié)后低庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)有支撐

2020年全球疫情爆發(fā)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)匯率波動(dòng)大，人民幣升值趨勢(shì)較為明顯，從而使進(jìn)口銅大量流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；加上2020國(guó)內(nèi)疫情控制明顯好于其他國(guó)家，終端消費(fèi)需求回升較快，加速進(jìn)口銅流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而使2020年電解銅進(jìn)口創(chuàng)下歷史新高而2020年電解銅進(jìn)口條件難以延續(xù)至2021年，因此使2021年出現(xiàn)電解銅進(jìn)口同比出現(xiàn)明顯降幅另有2021年國(guó)外銅消費(fèi)市場(chǎng)有回暖跡象，境外升水處于上升趨勢(shì)，從而使國(guó)內(nèi)外進(jìn)口格局處于進(jìn)口虧損局面；同時(shí)下半年全球海運(yùn)運(yùn)力緊張，運(yùn)輸成本大幅上升抑制電解銅進(jìn)口至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此2021年電解銅進(jìn)口逐步恢復(fù)至疫情爆發(fā)前水平。

主編視角

Mysteel周報(bào)：電解銅價(jià)在漲抑制需求（1.14-1.21）

保稅區(qū)上海和廣東兩地電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存合計(jì)17.7萬(wàn)噸，周度環(huán)比增0.1萬(wàn)噸，同比去年減26.1萬(wàn)噸，下降幅度達(dá)59%其中上海保稅區(qū)16.1萬(wàn)噸，廣東保稅區(qū)1.6萬(wàn)噸上海保稅區(qū)與上周持平，周內(nèi)到港不多，同時(shí)比價(jià)弱，清關(guān)放慢，因此上海保稅區(qū)周內(nèi)并無(wú)明顯變化廣東保稅區(qū)庫(kù)存小幅修復(fù)，由于疫情因素影響，國(guó)外發(fā)運(yùn)到國(guó)內(nèi)貨源時(shí)間增長(zhǎng)，疊加近幾月進(jìn)口窗口持續(xù)虧損，保稅區(qū)庫(kù)存增量有限。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：投機(jī)需求引領(lǐng)再生銅桿成交熱潮

上海貼水企穩(wěn)逐步回升，主要表現(xiàn)兩方面：其一，周末到貨的進(jìn)口銅于昨日集中消化大部分，今日貨源流出較昨日略有縮減；其二，隔月價(jià)差較好，提振市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)情緒整體來(lái)看，銅價(jià)雖上漲，但對(duì)市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)情緒影響不大，市場(chǎng)低價(jià)貼水貨源仍受部分貿(mào)易商青睞 電解銅-廣東市場(chǎng)：下游消費(fèi)依舊不佳，國(guó)外由于圣誕假期消費(fèi)放緩，國(guó)導(dǎo)致內(nèi)出口訂單不佳。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存趨弱難改

近期進(jìn)口比價(jià)不理想，進(jìn)口盈利收窄，外貿(mào)商清關(guān)積極性下降國(guó)外圣誕節(jié)假日臨近，海上運(yùn)輸速度放緩，到港貨源不多，短期保稅區(qū)仍將維持低庫(kù)存 后市來(lái)看，近期銅價(jià)大幅下跌，疊精廢價(jià)差急劇收窄，致使廢銅優(yōu)勢(shì)大大減弱，下游利廢加工企業(yè)適量轉(zhuǎn)電解銅的需求，從而導(dǎo)致廢銅的采購(gòu)需求下降，精銅需求有所上升精銅桿消費(fèi)略顯增加，導(dǎo)致銅板庫(kù)存依舊偏低，庫(kù)存受到疫情干擾和年度結(jié)算、發(fā)運(yùn)遲緩等因素影響，國(guó)內(nèi)電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)水平趨弱難改。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel午評(píng)：廣東電解銅市場(chǎng)供需兩淡

價(jià)格：12月27日，佛山市場(chǎng)1#電解銅均價(jià)69940元/噸，較上一交易日下跌145元/噸；好銅升水240元/噸，平水銅升水210元/噸 成交：年底需求放緩，市場(chǎng)整體成交不佳，供應(yīng)端依舊受到疫情干擾，運(yùn)輸受限，發(fā)運(yùn)量降低入庫(kù)減少今日多數(shù)成交多數(shù)為壓價(jià)成交，臨近年末，市場(chǎng)部分下游企業(yè)由于國(guó)外訂單減少，補(bǔ)庫(kù)意愿較弱 庫(kù)存：今日廣東庫(kù)存0.9萬(wàn)噸，年底進(jìn)口方面，海上運(yùn)輸緩慢進(jìn)口量減少，未能給低庫(kù)存帶來(lái)緩解。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：10月銅進(jìn)口持續(xù)低迷的原因分析

國(guó)內(nèi)需求放緩下，供應(yīng)得到緩解，對(duì)國(guó)外進(jìn)口需求降低也是影響原因之一 第三，10月中旬后，精廢價(jià)差修復(fù)，廢銅替代開(kāi)始回升，部分?jǐn)D出了精銅使用；于此同時(shí)，10月以來(lái)，進(jìn)口由之前的小幅盈利轉(zhuǎn)為大幅虧損，國(guó)內(nèi)銅價(jià)上漲過(guò)快，部分原來(lái)使用電解銅的企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向廢銅，導(dǎo)致廢銅一時(shí)供應(yīng)緊張，精廢價(jià)差不斷收窄，推動(dòng)廢銅價(jià)格上漲。

主編視角