Mysteel午評(píng)：鉛價(jià)大跌 原生鉛下游電池廠仍多觀望

9月23日上海市場(chǎng)1#電解鉛均價(jià)16175元/噸，較上一交易日跌275元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)上江浙滬市場(chǎng)紅鷺鉛報(bào)10+0元/噸附近，河南濟(jì)源市場(chǎng)報(bào)在10-180元/噸附近，廣東市場(chǎng)報(bào)在16725元/噸附近，湖南市場(chǎng)報(bào)在16175元/噸附近 成交：鉛現(xiàn)貨下跌275元/噸，下游電池廠早間逢低入市詢價(jià)，原生鉛早間維持按需 市場(chǎng)情緒：期鉛偏弱震蕩運(yùn)行，冶煉廠及部分持貨商早間散單報(bào)價(jià)貼水暫穩(wěn)，下游電池廠逢低入市接貨補(bǔ)庫(kù)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：電池廠剛需提貨 本周原生鉛社會(huì)庫(kù)存減少

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2024年10月24日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為6.55萬(wàn)噸，較10月21日減少0.43萬(wàn)噸，較10月17日減少1.73萬(wàn)噸上海市場(chǎng)庫(kù)存0.69萬(wàn)噸，較10月21日減少0.1萬(wàn)噸，廣東市場(chǎng)庫(kù)存0.24萬(wàn)噸，較10月21日減少0.02萬(wàn)噸，江蘇市場(chǎng)庫(kù)存1.02萬(wàn)噸，較10月21日減少0.1萬(wàn)噸，天津市場(chǎng)庫(kù)存1.1萬(wàn)噸，較10月21日減少0.05萬(wàn)噸，浙江市場(chǎng)庫(kù)存3.5萬(wàn)噸，較10月21日減少0.2萬(wàn)噸。

主編視角

河南：完善鉛酸蓄電池回收網(wǎng)絡(luò)體系 支持再生鉛和原生鉛聯(lián)合生產(chǎn)模式

支持廢鉛酸蓄電池資源化利用企業(yè)采用再生鉛和原生鉛聯(lián)合生產(chǎn)模式，完善“廢鉛蓄電池—再生鉛—鉛精深加工”產(chǎn)業(yè)鏈條提高再生鉛中金、銀、銻、鉍、銦、鎘等稀貴、稀散關(guān)鍵金屬回收率（省生態(tài)環(huán)境廳、工業(yè)和信息化廳、發(fā)展改革委、交通運(yùn)輸廳、商務(wù)廳、供銷社按職責(zé)分工負(fù)責(zé)） 通知原文：https://www.henan.gov.cn/2024/07-18/3024106.html 。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel午評(píng)：鉛價(jià)大跌 原生鉛下游電池廠仍多觀望

6月20日上海市場(chǎng)1#電解鉛均價(jià)18825元/噸，較上一交易日跌300元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)上江浙滬市場(chǎng)報(bào)7+100附近，河南市場(chǎng)報(bào)在7-50附近，廣東市場(chǎng)報(bào)在19075元/噸附近，湖南市場(chǎng)報(bào)在18875元/噸附近 成交：鉛現(xiàn)貨價(jià)格下跌300元/噸，市場(chǎng)早間反映下游接貨情緒仍不佳，成交寥寥 市場(chǎng)情緒：期鉛大幅回落，部分冶煉廠及持貨商出貨情緒增加，散單報(bào)價(jià)貼水?dāng)U大，下游電池廠接貨積極性未有明顯改善，對(duì)后市觀望態(tài)度。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：鉛價(jià)大跌 原生鉛下游電池廠仍多觀望

4月22日上海市場(chǎng)1#電解鉛均價(jià)16775元/噸，較上一交易日持平，現(xiàn)貨市場(chǎng)上江浙滬市場(chǎng)報(bào)在5+50附近，河南市場(chǎng)報(bào)在5-150附近，廣東市場(chǎng)報(bào)在17005元/噸附近，湖南市場(chǎng)報(bào)在16875元/噸附近 成交：鉛現(xiàn)貨價(jià)格持平，但期貨盤面大跌，下游多持觀望態(tài)度，早間原生鉛市場(chǎng)成交寥寥 市場(chǎng)情緒：期鉛快速回落，鉛部分煉企及持貨商散單報(bào)價(jià)貼水小擴(kuò)，下游電池廠受高價(jià)影響多下調(diào)開(kāi)工率或部分減產(chǎn)，消費(fèi)繼續(xù)走弱。

行情簡(jiǎn)評(píng)

弘業(yè)期貨：中期關(guān)注上游原生鉛檢修和下游電池的消費(fèi)情況

隔夜倫鉛小幅低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩收陰線滬鉛晚間跳空低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩收小陰線國(guó)內(nèi)加工費(fèi)進(jìn)一步走低，礦端遠(yuǎn)期供應(yīng)偏緊加劇，原生鉛虧損加大，原生鉛檢修和減產(chǎn)并存，原生鉛開(kāi)工率繼續(xù)小幅回落上周廢電池價(jià)格價(jià)格繼續(xù)大幅走高，再生鉛企業(yè)利潤(rùn)縮窄，再生鉛開(kāi)工率環(huán)比走低下游電池需求消費(fèi)旺季需求一般，電池成品庫(kù)存大幅增加短期供需偏寬松，不過(guò)廢電瓶?jī)r(jià)格成本支撐較強(qiáng)，鉛價(jià)高位震蕩中期關(guān)注上游原生鉛檢修和下游電池的消費(fèi)情況 。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)連跌 電池廠采購(gòu)偏向原生鉛

一、今日價(jià)格 今日1#鉛均價(jià)16050元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌100元/噸鉛價(jià)持續(xù)下跌，下游電池生產(chǎn)企業(yè)詢價(jià)積極性略有好轉(zhuǎn)，采購(gòu)偏向原生鉛，接貨以按需補(bǔ)庫(kù)為主電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池終端市場(chǎng)消費(fèi)持續(xù)走差，下游經(jīng)銷商及終端車行拿貨情緒不佳 二、成交評(píng)述 今日貴州市場(chǎng)某再生鉛廠含稅價(jià)15900元/噸附近出廠成交百來(lái)噸再生精鉛。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：旺季預(yù)期與成本堅(jiān)挺，支撐鉛價(jià)

鉛：旺季預(yù)期與成本堅(jiān)挺，支撐鉛價(jià) 原料方面，廢電瓶貨源緊張情況下，回收商出貨利潤(rùn)微薄、持有惜售情緒，廢電瓶?jī)r(jià)格持穩(wěn)供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；再生鉛煉企利潤(rùn)虧損程度收窄，供應(yīng)或呈現(xiàn)小幅增量，不過(guò)原料偏緊情況仍然制約再生鉛復(fù)產(chǎn)量級(jí)需求方面，下游電池廠從6月底年終關(guān)賬盤庫(kù)恢復(fù)至常規(guī)采購(gòu)，目前終端消費(fèi)并無(wú)明顯起色，不過(guò)電池廠在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期下或有提產(chǎn)計(jì)劃，關(guān)注實(shí)際消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行，但整體需求逐步衰減

滬鉛夜盤下跌0.58%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開(kāi)工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開(kāi)工率下降 庫(kù)存方面，海外庫(kù)存重 新下滑；國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅上行，倉(cāng)單上行，主要原因來(lái)自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛價(jià)或表現(xiàn)抗跌

鉛：旺季預(yù)期與成本堅(jiān)挺，支撐鉛價(jià) 原料方面，廢電瓶維持貨源緊張情況，廢電瓶?jī)r(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；再生鉛煉企利潤(rùn)虧損程度收窄，供應(yīng)或呈現(xiàn)小幅增量，不過(guò)原料偏緊情況仍然制約再生鉛復(fù)產(chǎn)量級(jí)需求方面，下游電池廠在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期下開(kāi)工率邊際提升，市場(chǎng)成交氛圍稍有好轉(zhuǎn)綜合而言，供應(yīng)整體呈現(xiàn)小幅增量，社會(huì)庫(kù)存積累，不過(guò)傳統(tǒng)旺季預(yù)期及廢電瓶成本堅(jiān)挺為鉛價(jià)提供支撐，鉛價(jià)或表現(xiàn)抗跌，主要運(yùn)行區(qū)間參考16700-17500，警惕旺季證偽帶來(lái)利空風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)下周有望小幅增加

滬鉛夜盤上漲0.93%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開(kāi)工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開(kāi)工率下降 庫(kù)存方面，海外庫(kù)存重新下滑；國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅上行，倉(cāng)單上行，主要原因來(lái)自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：煉企復(fù)產(chǎn)&產(chǎn)線新投 7月原生鉛產(chǎn)量或增6.74%

截至6月底，上海地區(qū)庫(kù)存維持4900噸，廣東地區(qū)庫(kù)存增加100噸至2900噸，江蘇地區(qū)庫(kù)存增加3200噸至14000噸，天津地區(qū)庫(kù)存增加3000噸至19000噸，浙江地區(qū)庫(kù)存維持11500噸 總體來(lái)看，供應(yīng)端6月份原生鉛產(chǎn)量26.11萬(wàn)噸，較2025年5月變化不大，但月內(nèi)鉛價(jià)表現(xiàn)高位運(yùn)行以及下游消費(fèi)未見(jiàn)明顯改善，蓄企整體提倉(cāng)補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，故6月鉛錠社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)增加展望7月，煉企檢修影響邊際減弱，供應(yīng)端產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比有所提升；而需求端仍存有回暖預(yù)期，下游大型電池廠或?qū)冬F(xiàn)提倉(cāng)補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，預(yù)計(jì)月內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)h(huán)比減少。

主編視角

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行

滬鉛夜盤下跌0.26%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開(kāi)工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開(kāi)工率下降 庫(kù)存方面，海外庫(kù)存重 新下滑；國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅上行，倉(cāng)單上行，主要原因來(lái)自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：再生鉛煉企原料庫(kù)存水平維持偏低水平

鉛：市場(chǎng)交易需求好轉(zhuǎn)預(yù)期，供應(yīng)復(fù)產(chǎn)積極性提升 原料方面，近日廢電瓶出貨量略有增加但量級(jí)整體有限，再生鉛煉企原料庫(kù)存水平維持偏低水平供應(yīng)方面原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；由于利潤(rùn)虧損程度收窄，近期再生鉛煉企復(fù)產(chǎn)積極性提升需求方面，下游電池廠開(kāi)工率具有好轉(zhuǎn)預(yù)期，市場(chǎng)成交氛圍邊際好轉(zhuǎn)綜合而言，廢電瓶持續(xù)帶來(lái)強(qiáng)成本支撐，部分再生鉛復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)需求存向好預(yù)期，短期鉛價(jià)或窄幅震蕩偏多，關(guān)注庫(kù)存變化。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)有望小幅增加

滬鉛夜盤上漲064%宏觀面：美國(guó)芝加哥6月商業(yè)活動(dòng)指數(shù)從5月份的40.5微降至40.4，低于43.0的預(yù)期，為1月以來(lái)最低水平，意味著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已連續(xù)19個(gè)月萎縮；達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)連續(xù)第五個(gè)月收縮供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶?jī)r(jià)格持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

期貨公司評(píng)論

Mysteel半年報(bào)：2025上半年鉛市場(chǎng)供需雙弱 下半年鉛價(jià)或先揚(yáng)后抑

1-5月凈出口合計(jì)9200.12萬(wàn)個(gè)，較2024年同期減少315.50萬(wàn)個(gè)，降幅3.32%降幅主要體現(xiàn)在1月、2月、5月，與國(guó)內(nèi)鉛蓄電池企業(yè)低開(kāi)工率階段高度一致此外，部分鉛蓄電池企業(yè)已在東南亞布局，加快拓展海外市場(chǎng)，也導(dǎo)致了出口量的下降 六、2025年下半年鉛市場(chǎng)展望 供應(yīng)端，原生鉛方面，內(nèi)蒙古、湖南、云南、山東等地區(qū)冶煉廠多數(shù)在上半年完成常規(guī)檢修，下半年計(jì)劃?rùn)z修的企業(yè)較少，僅安徽、江西地區(qū)企業(yè)三、四季度有檢修計(jì)劃。

主編視角

瑞達(dá)期貨：再生鉛虧損壓力減小

滬鉛夜盤下跌0.15%宏觀面：鮑威爾：關(guān)稅為一次性影響可能成為基本預(yù)期，但需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)；通脹預(yù)期已較今年四月略有下降；在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問(wèn)題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶?jī)r(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：現(xiàn)實(shí)需求偏淡，壓制鉛價(jià)上方空間

鉛：現(xiàn)實(shí)需求偏淡，壓制鉛價(jià)上方空間 原料方面，近日廢電瓶出貨量略有增加但量級(jí)整體有限，再生鉛煉企原料庫(kù)存水平維持偏低水平供應(yīng)方面原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；由于利潤(rùn)虧損程度收窄，近期再生鉛煉企復(fù)產(chǎn)意愿有所提升，不過(guò)原料到貨情況仍然制約再生鉛復(fù)產(chǎn)量級(jí)需求方面，下游鉛蓄電池廠以剛需采購(gòu)為主，終端消費(fèi)仍處于淡季行情，后續(xù)關(guān)注7月中下旬能否兌現(xiàn)消費(fèi)旺季預(yù)期綜合而言，原料廢電瓶持續(xù)帶來(lái)強(qiáng)成本支撐，部分再生鉛復(fù)產(chǎn)或使整體供應(yīng)邊際增加，而現(xiàn)實(shí)需求未有明顯起色，庫(kù)存消化偏緩，壓制鉛價(jià)上方空間，短期滬鉛主力合約運(yùn)行區(qū)間參考16600-17300，關(guān)注庫(kù)存變化。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤上漲0.53%

滬鉛夜盤上漲0.53%宏觀面：鮑威爾：關(guān)稅為一次性影響可能成為基本預(yù)期，但需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)；在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問(wèn)題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格震旦影響，開(kāi)工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶?jī)r(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：注意年線壓制位置后，滬鉛沖高回落可能

滬鉛夜盤上漲0.32%宏觀面：鮑威爾：關(guān)稅為一次性影響可能成為基本預(yù)期，但需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)；通脹預(yù)期已較今年四月略有下降；在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問(wèn)題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格震旦影響，開(kāi)工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶?jī)r(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論