報告上新！《Mysteel廢銅價格日報》2021年第14期

日報

Mysteel解讀：淡季銅桿消費預期不足 市場議價競爭強烈

一、價格：精銅桿加工費環(huán)比呈現下跌 精廢桿價差表現逐步擴大回升 6月加工費整體呈現先揚后抑走勢，不過價格整體較5月有明顯下跌，月中交割過后加工費持續(xù)下跌，從同期對比來看，僅僅高于2024年同期。

主編視角

Mysteel解讀：電解銅產出短期內或處于較高水平 5月產量創(chuàng)國內新高

但目前廢銅供貨商認為當前價格不是最佳出貨時間，廢銅市場流通量稍差，多數廢銅供應商表現捂貨待漲情緒，加之精廢價差長時間低于合理價差，再生銅對銅原料補充較為有限 數據來源：Mysteel 另據調研企業(yè)的生產計劃安排來看，2025年6月國內電解銅預計產量114.04萬噸，環(huán)比減少0.11%，同比增加16.38%。

主編視角

Mysteel調研：5月銅桿產出環(huán)比仍呈下滑 半年度節(jié)點或有提產可能

一、價格：精銅桿加工費達年內新高 再生銅桿環(huán)比上漲但整體漲幅較為有限 5月加工費整體呈現先揚后抑走勢，月中價格達到頂峰，價格達到年內新高。

主編視角

Mysteel解讀：關稅干擾4月制造業(yè)PMI 5月銅鋅庫存將保持去化

1-4月國內電解銅預計產量累計為434.14萬噸，同比增加11.44%4月銅價從高位回落，且精廢價差收窄以及廢銅貨商庫存成本較高導致廢銅供應有限，電銅使用替代廢銅，因此4月電解銅社會庫存出現了明顯的減少截至2025年4月30日，電解銅社會庫存為13.27萬噸，月環(huán)比減少20.67萬噸后續(xù)電解銅社庫或繼續(xù)慣性下跌，一方面廢銅供應恢復尚需時日，高升水也限制電解銅交倉，另一方面LME與COMEX銅價的高價差維持，導致中國進口銅數量也難以增長。

主編視角

Mysteel解讀：3月廢銅進口環(huán)比下滑 主要進口來源國下滑明顯

據海關總署統(tǒng)計顯示，3月份中國銅廢碎料進口量為18.97萬噸，環(huán)比下滑1.9%，同比下降13.1%，1-3月中國銅廢碎料進口量57.23萬噸，同比增加2.73% 數據來源：海關總署 主要廢銅進口來源國分別為日本、美國、泰國、馬來西亞，第一大廢銅進口國易主，3月從美國廢銅進口量為2.25萬噸，環(huán)比下降0.89萬噸，主要受貿易關稅政策、LME-COM價差擴大等影響，美國出口的廢銅量逐漸在減少。

主編視角

Mysteel解讀：對等關稅對中國銅材外貿影響有限

據海關總署統(tǒng)計顯示，2025年1-2月中國銅廢碎料進口量38.25萬噸，同比增加12.89%1月中國自美國進口的廢銅量為3.94萬噸，環(huán)比下降10.32%，在中國進口總量中占比為20.81%，位居首位；2月中國自美國進口的廢銅量驟降至3.14萬噸，環(huán)比大幅下滑20.35%雖然美國仍是中國最大的廢銅進口來源國，但其占比已明顯降低至16.22%此外，中國1月廢銅進口總量為18.9萬噸，環(huán)比下滑13.03%，同比增長1.54%；2月廢銅進口總量為19.3萬噸，環(huán)比增長2.22%，同比增長26.93%。

熱點分析

Mysteel日報：銅價延續(xù)上漲 銅板帶現貨成交較為平淡

廢銅價格大幅上漲，上游持貨商賣貨意愿良好，但反饋市場貨源依舊較少，或要價偏高，且多數對銅價比較看好，貿易商囤貨意愿較強；下游廠家原料庫存位置偏低，逢低補庫，少部分加價購買，多數以訂單量來調控原料庫存 五、市場熱點 4月22日晚間，銅陵有色公布2024年年度報告公司實現營業(yè)收入1455.31億元，同比增長5.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤28.09億元，同比增長4.05%。

行情簡評

Mysteel日報：銅板帶市場交易量環(huán)比有所提高

江西市場光亮銅價格68200-68800元/噸；安徽市場光亮銅價格68700元/噸，江蘇市場光亮銅價格68700元/噸廢銅價格基本持平，上游持貨商近期保持快進快出的交易模式，部分高位庫存仍未出售，對后市觀望情緒較濃，寧波進口貿易商反饋市場交投氛圍偏冷清，利潤較小；下游部分銅廠逢低補庫，成品銷量轉好，但原料采購較為困難，故而整體成交依舊偏少 五、市場熱點 近日，嘉元科技公告稱，公司預計2025年第一季度實現營業(yè)收入17億元至23億元，同比增長82.80%至147.32%；預計實現歸母凈利潤2200萬元到3000萬元，去年同期為-4779.53萬元，同比大幅扭虧為盈。

行情簡評

Mysteel調研：需求復蘇提振銅桿消費 4月有望延續(xù)平穩(wěn)回升

一、價格：精銅桿加工費中心略有上移 再生銅桿貼水幅度繼續(xù)擴大 3月加工費整體變化有限，價格運行重心較2月有小幅上抬，單從月內表現來看，整體呈現極小幅度的先揚后抑。

主編視角

Mysteel解讀：近期銅價漲勢分析及后市預測

據公開資料，2024年，中國自美國進口廢銅43.9萬實物噸，同比大幅增長21.3%由于廢銅進口多以COMEX銅 折扣價作為計價基準，伴隨著C0MEX-LME溢價明顯上升，中國廢銅進口從美國進口廢銅成本大增，這可能導致未來1-2個月國內廢銅進口受到明顯影響 除此之外，精銅方面，目前電解銅進口仍處于虧損狀態(tài)，截止3月19日，電解銅進口單噸虧損714元/噸，這也使得精銅進口難以放量增長。

熱點分析

美國搶銅將引發(fā)全球“銅荒”？金屬市場正發(fā)生前所未遇一幕

哪怕在廢銅領域，全球銅市場也正經歷一場未被充分認知的沖擊 必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿上周末在中國高層發(fā)展論壇也表示，預計未來十年全球銅供應缺口將達到1000萬噸到2034年的十年間，銅礦開采需要1.8萬億元人民幣（2500億美元）的增長資本支出，與過去10年投資的1萬億人民幣（1450億美元）相比是一個很大的增長，但到目前為止，其中只有一小部分投資得到承諾。

國際資訊

萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司廢銅芯電纜讓售項目網上招標公告

一、招標項目概況 項目名稱、數量及期限： 物資名稱：廢銅芯電纜，預計數量50噸，招標方要求清場，具體數量以讓售方實際過磅計量為準 合同期限：單次 招標地點：“網優(yōu)拍”競價平臺，網址：https://www.wypai.net 報名截止時間：2025年3月22日17:00 招標時間：預計2025年3月25日14：00，如有調整另行通知。

招標資訊

Mysteel解讀：宏觀基本面交織，推動銅價上漲

據Mysteel調研數據顯示，截至3月14日，銅精礦在港口的庫存量為46萬噸，這一庫存水平與2月末的49.4萬噸相比下降了3.4萬噸與此同時，美國關稅政策影響下我國廢銅進口預計也將受到限制，美國是中國重要的再生銅進口來源國，2024年中國進口銅廢碎料總數達224.97萬噸，其中從美國進口銅廢碎料數量達43.91萬噸，占比近20%因此，美國近期政策調整可能將導致中國再生銅進口面臨挑戰(zhàn) 相比原料端的緊張，國內電解銅產量2月保持高位，Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)得出，2025年2月國內電解銅產量104.13萬噸，環(huán)比減少1.56%，同比增加11.4%。

主編視角

Mysteel周報：廢銅價格震蕩運行 利廢企業(yè)多按需采買（2.14-2.21）

廢黃銅方面，本周終端企業(yè)采購情緒有所上升，下游許多黃銅廠借此積極出貨，成品訂單環(huán)比上周呈上升趨勢，但部分廠家反饋，與去年同期相比，當前訂單仍有一定差距，疊加市場現貨價格與眾多銅廠報價間存在一定出入，導致整體采購需求增長有限 成交：增幅1.29% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調研，樣本總產能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11620噸，環(huán)比上周增加148噸，增幅1.29%，廢銅庫存為16520噸，減少1800噸（不含在途）。

周報

Mysteel：近5年春節(jié)前后全國廢銅市場價格走勢

主編視角

Mysteel周報：年末市場逐步進入放假狀態(tài) 銅板帶供需持續(xù)減弱（1.3-1.10）

本周五精廢差較上個交易周周五擴大1027元/噸至2833元/噸，擴大幅度為56.92%，合理價差為1458元/噸，較上個交易周周五擴大25元/噸 供應：廢紫銅方面，本周迎來小幅銅價上漲，上游貿易氛圍有所回暖持有現貨庫存的貿易商多獲利逢高出貨，其中中小散戶更傾向于確保資金安全，因此市場上出現了一定的拋貨現象，廢銅現貨供應量有所增加與此同時，部分貨商開始著手節(jié)前備庫工作，但由于對后市信心不足，備庫計劃較往年有所縮減，主要集中于收購低價貨源。

周報

Mysteel：政策預期變化廢銅市場常有壓價 精廢差走擴

預測：1月份經歷了市場對于政策預期變化的博弈，不管政策走向何方，1月中旬市場供需關系將回歸正常，春節(jié)放假前下游利銅加工企業(yè)仍將存在一定的補庫需求，只是需求強與弱的區(qū)別，春節(jié)前廢銅供應偏緊的預期不變，屆時精廢差或將重新回歸理性，預計精廢差在1400-1600元/噸 前面講到利廢加工企業(yè)當前的加工利潤、銷售訂單均處于偏弱情況，其加工積極性較差，預測2025年加工企業(yè)春節(jié)停產放假時間提前的可能性較大。

主編視角

Mysteel：2024年12月20日銅產業(yè)早讀

銅棒：近期銅棒價格小幅波動，銅棒價格平穩(wěn)運行為主，受原料價格高企影響，下游企業(yè)采購熱情不高綜合來看，廢銅流通貨源依舊緊張，價格走勢易強難弱，預計今日銅棒價格或將小幅上漲 綜合信息：美國勞工部周四公布，美國至12月14日當周初請失業(yè)金人數22萬人，預期23萬人，前值24.2萬人上周初請失業(yè)金人數降幅大于預期，顯示出勞動力市場具有韌性昨晚公布的數據也顯示，美國第三季度實際GDP年化季率終值錄得3.1%，而此前的預測為2.8%，且三季度核心PCE年化季率終值2.2%，高于前值和預期的2.1%。

行情簡評

加工費下跌，明年銅冶煉廠處境艱難

12月14日消息，2025年加工費的大跌意味著全球銅冶煉行業(yè)將面臨艱難時期全球冶煉廠產能擴張過快，尤其是在中國，太多冶煉廠都在追逐有限的原料，競爭可能會在2025年加劇明年，印尼和剛果的冶煉廠將投入使用，這將減少這些國家的礦精礦出口ICSG預測明年礦山供應量增幅將加速至3.5%，但即便如此，也可能不足以滿足冶煉廠的需求許多中國冶煉廠調整其投入結構，從開采精礦轉向廢銅前10個月中國銅精礦進口量僅增長3.2%，而可回收廢料進口量卻增長了16%。

國際資訊