Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)鋅下游企業(yè)市場展望

今年三月份云錫文山鋅銦冶煉有限公司鋅合金單日產(chǎn)量突破100噸，標志著公司年產(chǎn)3萬噸壓鑄鋅合金項目日產(chǎn)量達設(shè)計產(chǎn)能2023年5月26日，云南錫業(yè)股份有限公司擬以自有資金2,000萬元人民幣投資設(shè)立全資子公司云錫文山鋅合金有限公司預(yù)計下半年煉廠依舊會是繼續(xù)擴張經(jīng)過上半年的波動，篩出部分抗風(fēng)險能力較小的廠家，疊加煉廠的擴張，以及部分大廠的新建廠，長遠來看鋅合金行業(yè)還將資源整合 二、中國氧化鋅市場情況 2.1中國氧化鋅上半年回顧 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2023年上半年來看，氧化鋅呈現(xiàn)整體持續(xù)下滑的價格走勢。

研究報告

本周（2月10日-2月17日）有色金屬普遍下跌

本周有色金屬價格普遍下跌本周銅價受國內(nèi)宏觀利好和預(yù)期的影響而走強，但國外加息預(yù)期和下游受換月影響的需求使得銅價上漲受限鋁方面，周內(nèi)云南減產(chǎn)傳言遲遲未能落地，成本端動力煤跌幅擴大，鋁價補貼周六云南電解鋁企業(yè)借到限負荷通知，要求27日執(zhí)行完成，預(yù)計帶動年度供需過剩幅度大幅收窄本周鉛煉企交割貨集中到庫，庫存大增，為2022年8月以來社會庫存最高點，導(dǎo)致鉛價走弱本周鋅的產(chǎn)量和社會庫存環(huán)比增長，鋅價走弱，而鋅合金和鍍鋅的產(chǎn)量和開工率繼續(xù)恢復(fù)，限制了鋅價的下跌幅度。

有色指數(shù)評述

Mysteel：中國鋅下游2022年市場回顧及2023年展望

鋅合金市場依舊是買方市場，從全年的平均開工率來看只有40.5%，另外鋅合金行業(yè)在價格的大波動下進行了一輪洗牌，部分小廠抗風(fēng)險能力不夠退出市場，鋅價大波動疊加訂單的低迷，冶煉廠以及部分大廠的嚴格套期保值以及規(guī)則優(yōu)勢顯現(xiàn)2022年鋅合金產(chǎn)能新增9萬噸，云南文山，云南成亮合金分別在年末投產(chǎn)，鋅合金同質(zhì)同價的趨勢增加，冶煉廠品牌效益增強 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （二）2022年氧化鋅市場回顧 2022年整體來看，氧化鋅企業(yè)生產(chǎn)情況不及近五年水平。

年報

Mysteel鉛鋅晨會紀要20220118

云南某鋅精礦貿(mào)易商表示：50品位鋅精礦加工費3400-3600元/金屬噸到廠，加工費暫未調(diào)整 鋅合金：昨日整體消費一般昨日廣東地區(qū)鋅合金廠家放假情況繼續(xù)增加，部分廠家有一個減產(chǎn)的動作表示也將在本周末停產(chǎn)，浙江某月產(chǎn)2500噸廠家出貨50來噸，部分廠家出貨一般，臨近春節(jié)多數(shù)為散單福建地區(qū)部分廠家也開始放假，進行收尾階段，部分廠家表示價格太高，廠內(nèi)不備庫存 氧化鋅：氧化鋅周一交投情況變化不大，鋅價走勢下行明顯，部分氧化鋅企業(yè)對原料有補庫意愿，原料庫存整體維持1周的水平。

有色聚焦

煉廠動態(tài)分析

預(yù)計下周產(chǎn)量環(huán)比小幅上升 市場需求狀況：本周華北仍有環(huán)保限產(chǎn)發(fā)生但大廠友發(fā)，正大等鍍鋅管本周開工率穩(wěn)定氧化鋅部分地區(qū)消費回暖明顯，鋅合金企業(yè)畏高價格保持低庫存 冶煉廠企業(yè)動態(tài)：廣西除梧州永鑫和南方滿產(chǎn)外，其他煉廠短期都不會復(fù)產(chǎn)湖南，廣西，河南等地電費仍然較高，其他地區(qū)電費較穩(wěn)定再生鋅方面，河北，云南地區(qū)再生鋅消費好，99.5左右粗鋅價格水漲船高

上游企業(yè)

Mysteel鉛鋅晨會紀要20211117

鉛蓄電池：昨日鉛錠現(xiàn)貨價格較15日跌75元/噸，下游生產(chǎn)企業(yè)原料鉛錠逢低按需采購，部分企業(yè)畏跌情緒上升電動自行車鉛酸蓄電池利潤改善，企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可，生產(chǎn)企業(yè)外欠電池、排單情況尚存，但較上月已逐漸緩解，成品庫存普遍較低，電池出廠價格平穩(wěn)，經(jīng)銷商按需拿貨補庫汽車產(chǎn)銷量情況繼續(xù)回暖，帶動汽車起動電池消費增長 鋅 鋅精礦：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)反饋:47-50品位的鋅精礦到廠加工費4100元/金屬噸，最近原料供應(yīng)偏緊，預(yù)計短期內(nèi)鋅精礦加工費上不去，據(jù)了解周邊冶煉廠廣西譽升目前在生產(chǎn)試運行階段，產(chǎn)量不穩(wěn)定:云南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)反饋:50~52品位的鋅精礦加工費3800元/金屬噸，目前彝良和會澤兩個礦供應(yīng)，另外也會外采1000~2000金屬噸來補空缺; 鋅合金：昨日合金廠出貨整體出貨良好。

有色聚焦

Mysteel鉛鋅晨會紀要20210928

鋅合金：昨日鋅合金整體消費一般，浙江某廠周800噸，出貨160噸廣東某廠周500噸，出貨100噸湖南、云南、廣西限電對供給端影響量大致為2.95萬噸（限電如果持續(xù)到10月中旬預(yù)計影響量），昨日國儲局表態(tài)將拋儲鋅5萬噸，預(yù)計鋅合金價格將整體維持一個震蕩偏弱 氧化鋅：氧化鋅市場成交有限，第四批拋儲消息出來后，氧化鋅企業(yè)靜待鋅價下行后補庫。

有色聚焦

2021年9月22日鋅合金市場簡評：節(jié)后成交清淡

據(jù)Mysteel了解：全國鋅合金各主流地區(qū)價格下跌70元/噸，Mysteel上海0#鋅價現(xiàn)貨價格少量下跌，節(jié)后消費整體一般，鋅合金下游采買一般據(jù)Mysteel調(diào)研廣東、安徽、山東、云南各地都有企業(yè)接到限電通知，短期內(nèi)將會是供需雙弱格局江蘇泰州地區(qū)部分企業(yè)應(yīng)限電未開工，浙江、廣東地區(qū)消費一般今日期鋅震蕩據(jù)Mysteel調(diào)研鋅錠社會庫存為12.06萬噸綜合來看預(yù)計鋅價格明日震蕩 。

行情簡評

Mysteel：拋儲鋅錠下周集中到貨，煉廠限電開始寬松

上半年鋅價震蕩上漲的最主要因素是供給端受到過多的干擾其中，海外疫情沒有褪去，導(dǎo)致鋅精礦進口沒有如預(yù)期般寬松，鋅精礦進口TC長期在80美金/干噸下方國內(nèi)冶煉廠加工費未有明顯提升，上半年國內(nèi)平均加工費基本維持在4000元/噸之下，甚至價格低洼地區(qū)在3600-3800元/噸而部分地區(qū)如云南省，受到緬甸疫情影響，口岸關(guān)閉，導(dǎo)致鋅精礦的相對緊張加劇第二，是我國的經(jīng)濟復(fù)蘇超出預(yù)期，下游消費比預(yù)期要好如鋅合金、鍍鋅管、鍍鋅結(jié)構(gòu)件（尤其是光伏支架、管道建設(shè)等方面）消費比預(yù)期要好，使得鋅錠社會庫存不斷下降。

主編視角

2021年7月14日中國鋅合金市場簡評：Mysteel上海0#鋅價繼續(xù)下行，下游消費回暖

據(jù)我的有色網(wǎng)全國鋅合金各主流地區(qū)價格下跌320元/噸，Mysteel上海0#鋅價現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，今天成交較好大部分廠家有補庫行動據(jù)華東江浙一帶廠家反饋，今天價格下跌今天出貨較昨天較好，廣東地區(qū)今日出庫教淡季前差不多水平本周云南開始限電，引發(fā)市場關(guān)注，據(jù)我的有色網(wǎng)了解，對鋅錠生產(chǎn)的影響有限，另外河南地區(qū)要求所有生產(chǎn)的電煤一律不得外銷總體來看鋅基本面偏弱今天期貨市場也是一直震蕩向上，限電是一部分因數(shù)。

行情簡評

2021年7月14日中國鋅合金市場簡評：Mysteel上海0#鋅價止跌企穩(wěn)，合金廠家按需采購

據(jù)我的有色網(wǎng)全國鋅合金各主流地區(qū)價格上漲90元/噸，Mysteel上海0#鋅價現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn)，今天成交一般，廠家基本上是按需采購據(jù)華東江浙一帶廠家反饋，今天價格止跌由于前兩天大部分廠家拿貨比較積極，今天成交表現(xiàn)一般本周云南開始限電，引發(fā)市場關(guān)注，據(jù)我的有色網(wǎng)了解，對鋅錠生產(chǎn)的影響有限，加上國家官宣要投放超過1000萬噸煤炭，用電荒能得到一定緩解總體來看鋅基本面偏弱今天期貨市場震蕩向上，鋅錠現(xiàn)貨庫存已經(jīng)開始累庫兩周，判斷鋅錠庫存已經(jīng)出現(xiàn)拐點，但是限電導(dǎo)致鋅的供應(yīng)不穩(wěn)定。

行情簡評

我的有色：2021年5月31日中國鋅合金市場簡述

據(jù)我的有色網(wǎng)全國鋅合金各主流地區(qū)價格下跌40元/噸，鋅價少量下跌，鋅合金下游觀望情緒較重，以剛需少量采買為主，市場成交表現(xiàn)一般鋅合金報盤較主力合約升水50-100升水略有上升今天市場詢盤一般，實盤交投氛圍尚可消費情況較上周五有所改善從宏觀看中國監(jiān)管層對商品上漲的關(guān)注密切，從基本面來看，鋅市亦矛盾僵持，海外礦依舊短缺和云南等地限電政策對鋅冶煉釋放的擾動下游拿貨意愿正逐步減弱據(jù)我的有色網(wǎng)訊：鋅錠主要社會庫存14.6萬噸，較上周下降0.7萬噸。

行情簡評

我的有色：2020年云南鉛鋅冶煉企業(yè)調(diào)研報告（一）

硫酸出售云南周邊化工企業(yè)，但價格較差，暫未出現(xiàn)硫酸脹庫，一般是長單客戶進貨，疫情期間未出現(xiàn)風(fēng)險購買鋅精礦礦看加工費訂貨，3-4月份進口礦受阻，供應(yīng)較為緊張，但對廠內(nèi)影響不大根據(jù)行情、市價，礦山交流進行采購，國外采購走北海、防城港較多 生產(chǎn)情況：鋅錠年產(chǎn)量10萬噸，近四年產(chǎn)量穩(wěn)定，幾乎滿產(chǎn)，有擴產(chǎn)計劃部分鋅錠用于產(chǎn)鋅合金，其中年產(chǎn)電解鋅錠8萬噸，鋅合金2萬噸，電爐鋅粉6000噸，工業(yè)硫酸14萬噸，銅1500金噸。

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