Mysteel：近五年春節(jié)前后鋅合金價格走勢

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Mysteel解讀：近五年國慶節(jié)前后鋅合金價格走勢

表一：近五年國慶節(jié)前后鋅合金價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2017-2020國慶前后鋅合金價格變動不一。

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鍍鋅板卷價格指數(shù)：前三季度下降17.48%，后續(xù)看基本面調(diào)整

下游成交量目前處于較低水平，下游端的需求也沒有較大訂單支撐，同時原料端的鐵礦石、熱軋板卷價格也處于較弱走勢，因此價格支撐力度并不高但隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策的增強(qiáng)，盤面流動性資金持續(xù)放量，市場情緒逐漸向樂觀偏移，有望帶動基本面整體的好轉(zhuǎn) 附注：Mysteel普鋼絕對價格指數(shù)：鍍鋅板卷作為Mysteel鋼材綜合價格指數(shù)的分指數(shù)之一，是以DX51D+Z/DC51D+Z/SGCC1.0mm*1000mm/1250mm/1219mm為基準(zhǔn)規(guī)格，涵蓋上海、樂從、武漢、天津等主要市場價格而計算得出的日度匯總價格指數(shù)，代表了國內(nèi)連續(xù)熱鍍鋅和鋅合金鍍層鋼板及鋼帶價格的綜合變化情況。

指數(shù)分析

Mysteel調(diào)研：從9月加工費看鋅合金能否步入“金九”

據(jù)調(diào)研，江蘇和浙江地區(qū)的鋅合金廠訂單消費情況略有好轉(zhuǎn)，安徽和廣東地區(qū)的鋅合金廠保持和八月一樣的偏弱態(tài)勢福建地區(qū)的消費情況同樣沒有好轉(zhuǎn)的跡象 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 上圖表為8月國內(nèi)鋅錠的價格變化曲線圖 從圖中可以看出，8月國內(nèi)鋅錠價格呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢。

主編視角

Mysteel調(diào)研：普遍上調(diào)，8月鋅合金加工費解讀

第二是鋅合金廠本身的經(jīng)營狀況，包括設(shè)備情況，人員情況和資金情況第三是終端市場的消費情況，這一點影響了鋅合金廠接取訂單的多少和難易程度 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 上圖表為7月國內(nèi)鋅錠的價格變化曲線圖 從圖中可以看出，7月國內(nèi)鋅錠價格呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢。

主編視角

本周（7月6日-7月12日）有色金屬價格下跌

然而，下游消費疲弱對鋅價存在一定壓制，終端步入淡季導(dǎo)致鍍鋅、鋅合金等產(chǎn)品產(chǎn)量減少本周Mymetal全國有色價格指數(shù)為42434元/噸，與7月5日相比下降628元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-1.17%、-1.34%、-0.72%和-2.27% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 2024年6月末社會融資規(guī)模存量為395.11萬億元，同比增長8.1%。

有色指數(shù)評述

Mysteel解讀：柳暗花明，下半年鋅價動力何在

即使在鍍鋅板卷價格平穩(wěn)、鋅價上行的上半年，由于鍍鋅板卷的生產(chǎn)涉及到黑色版塊，而冷軋、熱軋板卷價格走勢偏弱，導(dǎo)致鍍鋅板卷的生產(chǎn)仍存在一定利潤的空間，因此在終端表現(xiàn)不佳情況下，鍍鋅板卷廠依舊維持正常生產(chǎn)但是6月19日鍍鋅板卷社會庫存高達(dá)128.3萬噸，高于去年同期20萬噸，且暴雨、高溫天氣抑制近期及七八月份的基建房地產(chǎn)施工，因此后續(xù)鍍鋅板卷的生產(chǎn)存在壓力 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 相比較而言，與鋅捆綁更深的鋅合金和氧化鋅產(chǎn)品則在上半年表現(xiàn)不佳，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示1-5月二者產(chǎn)量分別下滑18.55%和21.41%。

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【浙江新格】春節(jié)后鋁合金價格上漲

由此造成各再生鋁合金企業(yè)原料備貨并不是很充足二.按慣例春節(jié)后廢料供給及物流會在三月初才會恢復(fù)正常而壓鑄企業(yè)基本會在2月18日恢復(fù)生產(chǎn)綜合上述情況會造成鋁合金錠的供給短期偏緊但仍需考慮春節(jié)期間國外純鋁的價格走勢如果穩(wěn)定或上漲那勢必帶動國內(nèi)鋁合金價格快速上漲如果是下跌就會影響國內(nèi)價格 企業(yè)簡介：新格集團(tuán)創(chuàng)立于1978年，主要致力于二次鋁合金、鋅合金的生產(chǎn)及金屬貿(mào)易，在高雄、浙江嘉善、山東濱州、重慶市、山東日照、吉林長春、四川成都、內(nèi)蒙古包頭、河南鞏義分別建立了規(guī)模型廠區(qū)，東莞及漳州業(yè)務(wù)辦事處，美國貿(mào)易辦事處及日本貿(mào)易辦事處。

鋁大家說市場

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)鋅下游企業(yè)市場展望

一、中國壓鑄鋅合金市場情況 1.1中國壓鑄鋅合金上半年回顧 1.鋅合金主要消費地價格走勢情況 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計，國內(nèi)重點鋅合金企業(yè)（全國占比約83%）2023年1-5月中國鋅合金累計產(chǎn)量60.902萬噸，同比增加12.8%截止6月底2023年上海市場鋅合金均價22759元/噸，環(huán)比下降2558元/噸，跌幅10.11%；同比下降3537元/噸，跌幅跌幅14.1%。

研究報告

弘業(yè)期貨：鋅價維持低位震蕩偏弱走勢

隔夜倫鋅小幅小幅低開后回落收中陰線滬鋅晚間跳空低開后回落收中陰線基本面方面，海外鋅庫存低位震蕩反復(fù)，海外庫存絕對低位對鋅價長期支撐仍較強(qiáng)，后期關(guān)注庫存的持續(xù)變化鋅礦進(jìn)口補(bǔ)充下，國內(nèi)外加工費偏寬松，1月鋅產(chǎn)量受節(jié)日影響環(huán)比小幅下滑，但冶煉利潤高企下，2月供應(yīng)壓力增長壓力較大下游鍍鋅開工率較高，但成品持續(xù)累庫；壓鑄鋅合金開工率下滑，主要以消化成品庫存為主；氧化鋅開工平穩(wěn)，整體需求暫無亮點國內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)樂觀，但在需求未有進(jìn)一步起色前，供應(yīng)壓力增加，鋅價維持低位震蕩偏弱走勢。

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Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20230214

四川某鋅焙砂生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費6100-6200元/金屬噸到廠 鋅錠：昨天滬鋅走勢呈現(xiàn)“V"字型，觸底反彈昨天上海市場現(xiàn)貨鋅錠對03合約升水50元/噸；天津市場對03合約升水20元/噸，普通品牌貼水30元/噸；佛山市場對03合約貼水80元/噸，華南區(qū)域成交偏淡，鋅合金廠需求未完全起來昨天全國市場成交整體偏好，據(jù)Mysteel對部分貿(mào)易商調(diào)研來看，大部分貿(mào)易商出貨還可以，只有少部分偏淡，反饋還有部分客戶對后市持悲觀情緒。

日報

【成亮五金】鋅價節(jié)后預(yù)計高開低走

東莞市成亮五金制品科技有限公司總經(jīng)理鄧總表示，節(jié)后價格應(yīng)該高開低走 春節(jié)期間，國外消費預(yù)期好，庫存低，趁國內(nèi)休假，國外有可能拉升一波走勢節(jié)后高開后，隨著國內(nèi)市場供給增加，鋅合金、鍍鋅節(jié)前訂單已經(jīng)預(yù)定的差不多，節(jié)后開工稍晚一點才有消費，高開低走的可能性極大

鋅

弘業(yè)期貨：鋅價上方承壓，弱勢回落走勢難改

隔夜倫鋅平開后回落收陰線滬鋅晚間平開國回落后收中陰線基本面方面，歐洲冶煉廠復(fù)產(chǎn)仍未兌現(xiàn)，海外庫存低位繼續(xù)下降鋅礦進(jìn)口增加下，國內(nèi)外加工費偏寬松，冶煉企業(yè)利潤回升，12月產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增加態(tài)勢 臨近春節(jié)假期，下游鍍鋅，氧化鋅和鋅合金開工率環(huán)比都大幅回落，國內(nèi)庫存低位延續(xù)累庫跡象國內(nèi)供應(yīng)逐漸增加，而消費淡季需求進(jìn)疲軟，鋅價累庫有望延續(xù)，鋅價上方承壓，弱勢回落走勢難改

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Mysteel：中國鋅下游2022年市場回顧及2023年展望

在全球高通脹的背景下，2022年伴隨著疫情常態(tài)化、地緣政治升級、美聯(lián)儲持續(xù)加息、各國能源危機(jī)等大環(huán)境，以及歐洲冶煉廠高成本影響，和流動性收緊以及高通脹的雙重壓力，LME鋅錠庫存和國內(nèi)市場鋅錠庫存處于歷史低位2022年軟逼倉行情反復(fù)上演，倉庫事件發(fā)酵升級，貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險升級，中小型企業(yè)也面臨著高成本壓力，2023年的鋅下游企業(yè)或?qū)⒚媾R更嚴(yán)峻的生存壓力 一、2022年鋅下游市場回顧 （一）2022年 鋅合金市場回顧 從全年的鋅合金價格走勢來看，價格分為海外加息前和加息后，5月份加息前期鋅價依舊以海外能源為錨，鋅合金價格跟隨鋅價節(jié)節(jié)攀升，5月海外開大幅度加息后，疊加上海疫情以及國內(nèi)穩(wěn)樓價的政策，需求轉(zhuǎn)差。

年報

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20230110

鋅錠：昨天滬鋅走勢整體震蕩偏強(qiáng)，上海市場對02合約升水250-330元/噸，天津市場對02合約升水100-200元/噸，部分貿(mào)易商出70元/噸，佛山市場對02合約升水150-200元/噸昨天鋅錠成交整體偏低，鋅下游接貨意愿弱國內(nèi)物流大部分在13-15號停運，大部分貿(mào)易商在本周結(jié)束出貨，有少部分貿(mào)易商會堅持到年底鋅錠升水將繼續(xù)下調(diào) 鋅合金：昨日鋅價小幅回升，合金廠采購情緒不佳，下游多數(shù)放假，整體保持剛需采購。

行情簡評

弘業(yè)期貨：鋅價累庫有望延續(xù)

隔夜倫鋅小幅高開后震蕩偏強(qiáng)收十字小陽線滬鋅晚間平開后窄幅震蕩收十字星基本面方面，歐洲冶煉廠復(fù)產(chǎn)仍未兌現(xiàn)，海外庫存低位繼續(xù)下降鋅礦進(jìn)口增加下，國內(nèi)外加工費偏寬松，冶煉企業(yè)利潤回升，12月產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增加態(tài)勢 節(jié)前下游陸續(xù)放假，鍍鋅，氧化鋅和鋅合金開工率環(huán)比大幅回落，國內(nèi)庫存低位延續(xù)累庫跡象 短期海外鋅庫存持續(xù)下跌，美元弱勢下，鋅價難有流暢下跌，或震蕩偏強(qiáng)但中期國內(nèi)供應(yīng)逐漸增加，而消費淡季需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，鋅價累庫有望延續(xù)，鋅價中期弱勢回落走勢難改。

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弘業(yè)期貨：鋅價中期弱勢回落走勢難改

隔夜倫鋅平開后反彈收小陽線滬鋅晚間小幅低開后反彈收小陽線歐洲冶煉廠復(fù)產(chǎn)仍未兌現(xiàn)，海外庫存低位繼續(xù)下降鋅礦進(jìn)口增加下，國內(nèi)外加工費偏寬松，冶煉企業(yè)利潤回升，12月產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增加態(tài)勢 節(jié)前下游陸續(xù)放假，鍍鋅，氧化鋅和鋅合金開工率環(huán)比大幅回落，國內(nèi)庫存低位延續(xù)累庫跡象短期低庫存和現(xiàn)貨升水，鋅價難有流暢下跌，或震蕩但中期供應(yīng)逐漸增加，而消費淡季需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，鋅價累庫有望延續(xù)，鋅價中期弱勢回落走勢難改。

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弘業(yè)期貨：鋅價弱勢回落走勢難改

隔夜倫鋅小幅高開后弱勢震蕩收十字線滬鋅低開后反彈收小陽線歐洲冶煉廠復(fù)產(chǎn)仍未兌現(xiàn)，海外庫存低位繼續(xù)下降鋅礦進(jìn)口增加下，國內(nèi)外加工費偏寬松，冶煉企業(yè)利潤回升，預(yù)計12月產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)環(huán)比增加節(jié)前下游陸續(xù)放假，鍍鋅，氧化鋅和鋅合金開工率環(huán)比都在回落，國內(nèi)庫存低位有累庫跡象預(yù)計供應(yīng)逐漸增加，而消費淡季需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，鋅價弱勢回落走勢難改

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弘業(yè)期貨：鋅價累庫有望延續(xù)，鋅價中期弱勢回落走勢難改

隔夜倫鋅小幅高開后反彈收小陽線滬鋅晚間小幅高開后弱勢震蕩收十字小陰線歐洲冶煉廠復(fù)產(chǎn)仍未兌現(xiàn)，海外庫存低位繼續(xù)下降鋅礦進(jìn)口增加下，國內(nèi)外加工費偏寬松，冶煉企業(yè)利潤回升，預(yù)計12月產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)環(huán)比增加 節(jié)前下游陸續(xù)放假，鍍鋅，氧化鋅和鋅合金開工率環(huán)比都在回落，國內(nèi)庫存低位有累庫跡象短期低庫存和現(xiàn)貨升水，鋅價難有流暢下跌，或震蕩但中期供應(yīng)逐漸增加，而消費淡季需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，鋅價累庫有望延續(xù)，鋅價中期弱勢回落走勢難改。

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Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20221208

0#雙燕、會澤對2301合約升水690水720元/噸；秦鋅、豫光等對2301合約升水620至升水680元/噸左右 鋅合金：廣東市場價格上漲，整體出貨較差月產(chǎn) 1.5千噸廠家出貨一車左右，表示下游剛需采購，下午幾無出貨，有采購但未點價，看空當(dāng)前鋅價走勢月產(chǎn)1千噸的廠家出貨一車不到，表示當(dāng)前價格太高，下午詢盤幾無江浙市場價格上漲 ，合金廠出貨較差月產(chǎn)1千多噸的廠家，出貨20來噸，下游訂單依舊較弱，后續(xù)還會更淡，有采購一車。

行情簡評