Mysteel月報(bào)：家電行業(yè)月報(bào)（2025-5）

若中美關(guān)稅調(diào)整政策順利落地實(shí)施，對(duì)美出口有望增加，利于價(jià)格穩(wěn)定 產(chǎn)業(yè)方面，寶鋼等大型鋼廠6月熱鍍鋅基價(jià)不變，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期但合金加價(jià)及涂層、鍍層加價(jià)的調(diào)整，可能會(huì)影響不同產(chǎn)品規(guī)格的實(shí)際價(jià)格 供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)6月鍍鋅板卷開工率和產(chǎn)能利用率維持在當(dāng)前水平附近，產(chǎn)量保持相對(duì)穩(wěn)定不過，部分前期檢修的鋼廠復(fù)產(chǎn)，可能使供應(yīng)量略有增加，對(duì)價(jià)格形成一定壓力 庫(kù)存方面，若需求保持穩(wěn)定或有所增長(zhǎng)，而供應(yīng)增加幅度有限，庫(kù)存將繼續(xù)下降。

家電

Mysteel解讀：2025年春節(jié)前后鋅錠累庫(kù)或不及往年

因此，無論從原料供應(yīng)還是冶煉新增產(chǎn)能情況，都支持國(guó)內(nèi)鋅錠產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)；但是考慮到礦山放量和冶煉利潤(rùn)修復(fù)需要時(shí)間，預(yù)計(jì)二季度產(chǎn)量釋放程度或大于一季度，且一季度國(guó)內(nèi)鋅錠產(chǎn)量存在同比減少的可能性全年來看，2025年中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增加5.2%，或呈前低后高的趨勢(shì)，但是可能難以超過2023年水平，原因是利潤(rùn)情況可能難以支持冶煉廠積極推動(dòng)新產(chǎn)能或產(chǎn)量的釋放 需求方面，近期下游采購(gòu)需求一般，盡管由于鋅價(jià)下跌和終端備庫(kù)需求，鋅合金生產(chǎn)曾一度出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，但是鍍鋅板卷產(chǎn)量出現(xiàn)了持續(xù)小幅下滑，1月17日當(dāng)周鍍鋅板卷產(chǎn)量減少至83.34萬噸。

主編視角

Mysteel：年前上海市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格或有回調(diào)空間

資源方面，據(jù)悉，目前華東市場(chǎng)國(guó)營(yíng)無花資源供應(yīng)相對(duì)偏緊，市場(chǎng)商家挺價(jià)意愿較強(qiáng)庫(kù)存方面，當(dāng)前上海市場(chǎng)鍍鋅板卷庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，市場(chǎng)商家整體庫(kù)存壓力不大綜合來看，短期對(duì)上海市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格或有一定支撐作用，隨著后續(xù)市場(chǎng)商家資源陸續(xù)到庫(kù)，市場(chǎng)下游客戶逐步進(jìn)入放假階段，市場(chǎng)需求進(jìn)一步減少，上海鍍鋅板卷庫(kù)存壓力或?qū)⒃黾?，屆時(shí)鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒂瓉砘卣{(diào) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海冷軋及鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格下跌20元/噸

資源方面，據(jù)悉，目前上海市場(chǎng)國(guó)營(yíng)無花資源供應(yīng)依舊偏緊綜合來看，預(yù)計(jì)明日上海冷軋及鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：疫情防控優(yōu)化 華南鍍鋅市場(chǎng)能否可期

預(yù)計(jì)短期內(nèi)，華南鍍鋅板卷價(jià)格下跌空間不大 后市需要關(guān)注的的兩個(gè)點(diǎn)： 一是鍍冷、鍍熱之間的價(jià)差，將決定鋼廠生產(chǎn)鍍鋅板卷的積極性 二是關(guān)注年前各大板材生產(chǎn)企業(yè)的冬儲(chǔ)政策，將決定后續(xù)供應(yīng)資源 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

并且當(dāng)前下游制造業(yè)也受疫情影響，整體開工率較低，采購(gòu)量較少，本周整體成交表現(xiàn)較差就下周市場(chǎng)而言，供應(yīng)方面，據(jù)鋼廠反饋?zhàn)罱訂屋^好，但廠里員工受疫情影響整體開工率有所下降，產(chǎn)量小幅下降心態(tài)方面，據(jù)悉，本周上海市場(chǎng)國(guó)營(yíng)無花資源供應(yīng)依舊偏緊，疊加高成本，當(dāng)前市場(chǎng)商家挺價(jià)意愿較強(qiáng)綜合來看，預(yù)計(jì)明日上海冷軋及鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格上漲10-20元/噸

本周下游剛需補(bǔ)庫(kù)需求仍然存在，所以市場(chǎng)商家漲價(jià)意愿較強(qiáng)市場(chǎng)成交方面，據(jù)市場(chǎng)商家反饋，本周現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格雖然上漲，不過市場(chǎng)商家整體出貨卻并不太理想下游方面，據(jù)悉，當(dāng)前下游客戶按需采購(gòu)為主，囤貨備庫(kù)積極性還行心態(tài)方面，據(jù)悉，目前上海市場(chǎng)國(guó)營(yíng)無花資源供應(yīng)偏緊，市場(chǎng)商家挺價(jià)意愿較強(qiáng)綜合來看，預(yù)計(jì)明日上海冷軋及鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：寒潮將至，華南冷鍍板卷能否安穩(wěn)度過？

鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格則或?qū)⒂捎谑袌?chǎng)供應(yīng)量的持續(xù)偏緊和需求的小量釋放而表現(xiàn)的較為堅(jiān)挺，但是價(jià)格重心也將有所下移，而跌幅與冷軋板卷相比或?qū)⑤^為收窄，整體價(jià)格下跌空間有限 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

主編視角

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（10月31日-11月04日）

鋁：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后利空出盡，終端趁低價(jià)積極備貨庫(kù)存大幅下降，疊加河南山東冶煉廠減產(chǎn)消息及疫情管控政策相關(guān)預(yù)期，鋁價(jià)快速反彈 鉛：因?yàn)殂U社會(huì)庫(kù)存減少，部分市場(chǎng)散單供應(yīng)偏緊，因此鉛價(jià)走強(qiáng) 鋅：鋅的消費(fèi)端依然羸弱，鍍鋅板卷、鋅合金周產(chǎn)量均下降，鋅價(jià)下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（10月28日-11月04日）有色金屬漲跌互現(xiàn)

本周有色金屬價(jià)格整體漲跌互現(xiàn)本周電解銅價(jià)格處于較高水平，下游畏高情緒濃厚，抑制拿貨需求，整體成交一般；現(xiàn)貨庫(kù)存小幅上漲，一方面受成交不佳影響，另一方面本周進(jìn)口銅清關(guān)量尚可，導(dǎo)致銅價(jià)小幅下跌美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后利空出盡，終端趁低價(jià)積極備貨庫(kù)存大幅下降，疊加河南山東冶煉廠減產(chǎn)消息及疫情管控政策相關(guān)預(yù)期，鋁價(jià)快速反彈因?yàn)殂U社會(huì)庫(kù)存減少，部分市場(chǎng)散單供應(yīng)偏緊，因此鉛價(jià)走強(qiáng)鋅的消費(fèi)端依然羸弱，鍍鋅板卷、鋅合金周產(chǎn)量均下降，鋅價(jià)下跌。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（10.31-11.04）

本周電解銅價(jià)格處于較高水平，下游畏高情緒濃厚，抑制拿貨需求，整體成交一般；現(xiàn)貨庫(kù)存小幅上漲，一方面受成交不佳影響，另一方面本周進(jìn)口銅清關(guān)量尚可，導(dǎo)致銅價(jià)小幅下跌美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后利空出盡，終端趁低價(jià)積極備貨庫(kù)存大幅下降，疊加河南山東冶煉廠減產(chǎn)消息及疫情管控政策相關(guān)預(yù)期，鋁價(jià)快速反彈因?yàn)殂U社會(huì)庫(kù)存減少，部分市場(chǎng)散單供應(yīng)偏緊，因此鉛價(jià)走強(qiáng)鋅的消費(fèi)端依然羸弱，鍍鋅板卷、鋅合金周產(chǎn)量均下降，鋅價(jià)下跌本周Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為40146元/噸，環(huán)比上漲177元/噸，Mysteel銅和鋅價(jià)格指數(shù)分別下跌0.06%、2.29%，鋁和鉛價(jià)格指數(shù)分別上漲0.29%、0.90%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：鋅價(jià)突發(fā)下跌的背后原因分析

另外安徽、陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)有鋅冶煉廠檢修完成恢復(fù)生產(chǎn)總的來看，鋅供應(yīng)緊張問題緩解 從下游及終端需求來看，鋅合金8月份周度產(chǎn)量連續(xù)下降，并有繼續(xù)下降趨勢(shì)，相對(duì)2020年和2021年同比產(chǎn)量較低，據(jù)鋅合金廠家反饋，8月訂單量偏低，產(chǎn)量減少，下游采購(gòu)情緒較差8月份鍍鋅產(chǎn)量有所下降，且近期部分鋼廠接單情況也是呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，鍍鋅板卷產(chǎn)能利用率下滑至55%左右綜合來看，8月份鋅下游需求偏弱。

主編視角

瑞達(dá)期貨：建議滬鋅在25200以上低吸偏多交易

供應(yīng)上，歐洲天然氣危機(jī)疊加高溫干旱，電力價(jià)格飆升，鋅冶煉成本高企，接連發(fā)生冶煉廠減停產(chǎn)，國(guó)內(nèi)冶煉廠由于成本壓力，硫酸等副產(chǎn)品價(jià)格下跌，利潤(rùn)空間壓縮，疊加部分地區(qū)冶煉廠因高溫限電暫時(shí)關(guān)停，國(guó)內(nèi)外精煉鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)受限，精煉鋅供應(yīng)偏緊格局未變 國(guó)內(nèi)隨著進(jìn)口礦陸續(xù)到廠，港口庫(kù)存增加，礦端供應(yīng)壓力略減需求方面，傳統(tǒng)需求淡季，下游進(jìn)貨剛需為主，昨日天津鋅錠升水高位，成交平淡下游鍍鋅板卷市場(chǎng)采購(gòu)意愿低，價(jià)格維穩(wěn)為主；鋅合金接貨情緒差，詢盤少。

期貨公司評(píng)論