Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整（20250714）

最低收購(gòu)價(jià)啟動(dòng)范圍擴(kuò)大、收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)增多，小麥市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所緩解面粉消費(fèi)處于季節(jié)性淡季，粉企提價(jià)采購(gòu)積極性不高貿(mào)易商隨收隨走為主，飼料企業(yè)剛需采購(gòu)小麥，但進(jìn)口玉米拍賣持續(xù)進(jìn)行，利空小麥市場(chǎng)需求 二、今日市場(chǎng)提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；河南、安徽、河北啟動(dòng)托市收購(gòu)；玉米價(jià)格高位運(yùn)行，飼用替代需求或邊際增量。

市場(chǎng)提示

Mysteel周報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整（7.3-7.10）

本周小麥市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整，市場(chǎng)購(gòu)銷謹(jǐn)慎河南、安徽、河北啟動(dòng)小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案，且托市收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)不斷增加，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)、保障農(nóng)民利益起到關(guān)鍵作用需求端則表現(xiàn)低迷，面粉消費(fèi)步入季節(jié)性淡季，學(xué)校放假使得集團(tuán)性消費(fèi)銳減，面粉市場(chǎng)銷售緩慢，加工企業(yè)開機(jī)率降低，采購(gòu)多以剛需為主，補(bǔ)庫(kù)積極性不高進(jìn)口玉米拍賣啟動(dòng)，玉米現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，削弱了小麥的飼用優(yōu)勢(shì)，部分飼料企業(yè)放緩采購(gòu)步伐盡管政策托底支撐有力，但由于供大于需格局未改，短期內(nèi)小麥市場(chǎng)維持窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格跌幅放緩

此外，次粉在水產(chǎn)飼料中的季節(jié)性需求尚未完全釋放，若后續(xù)養(yǎng)殖旺季需求提升，次粉價(jià)格或走強(qiáng)當(dāng)前市場(chǎng)以持穩(wěn)觀望為主 標(biāo)粉市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整走勢(shì)飼料企業(yè)為降低成本，逐步減少對(duì)標(biāo)粉的采購(gòu)，尤其在玉米價(jià)格弱勢(shì)背景下，標(biāo)粉的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不大不過，標(biāo)粉市場(chǎng)流通量有限，部分地區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位，挺價(jià)意愿較強(qiáng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)，標(biāo)粉行情延續(xù)跌勢(shì)，關(guān)注玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)其替代需求的影響 四、行情預(yù)測(cè) 今日主產(chǎn)區(qū)小麥均價(jià)2436元/噸，環(huán)比上周跌0.20%，同比跌1.97%。

日評(píng)

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)偏強(qiáng)（7.2-7.9）

需求端則表現(xiàn)低迷，面粉消費(fèi)步入季節(jié)性淡季，學(xué)校放假使得集團(tuán)性消費(fèi)銳減，面粉市場(chǎng)銷售緩慢，加工企業(yè)開機(jī)率降低，采購(gòu)多以剛需為主，補(bǔ)庫(kù)積極性不高進(jìn)口玉米拍賣啟動(dòng)，玉米現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，削弱了小麥的飼用優(yōu)勢(shì)，部分飼料企業(yè)放緩采購(gòu)步伐盡管政策托底支撐有力，但由于供大于需格局未改，短期內(nèi)小麥市場(chǎng)維持窄幅震蕩態(tài)勢(shì) 本周玉米淀粉偏弱運(yùn)行，華北跌幅較為明顯市場(chǎng)多空因素主導(dǎo)，淡季特征明顯原料價(jià)格持續(xù)回落，外加需求進(jìn)入淡季，競(jìng)品替代持續(xù)且有增加之勢(shì)，供需矛盾較為突出。

分析研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格穩(wěn)中有漲

日評(píng)

Mysteel解讀：華南玉米市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析

需求層面，面粉消費(fèi)依舊處于淡季，下游需求疲軟，限制小麥需求增長(zhǎng)但因玉米價(jià)格持續(xù)攀升，小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)凸顯，飼料企業(yè)采購(gòu)積極性增強(qiáng) 河南啟動(dòng)小麥最低收購(gòu)價(jià)預(yù)案，托市價(jià)格為市場(chǎng)筑牢底部支撐，提升市場(chǎng)信心 五、短期震蕩，中長(zhǎng)期看漲 產(chǎn)區(qū)余糧減少、進(jìn)口成本高企及養(yǎng)殖需求季節(jié)性回升，對(duì)玉米價(jià)格形成托底作用港口庫(kù)存高位、小麥替代預(yù)期及深加工企業(yè)壓價(jià)采購(gòu)，或?qū)⑾拗茲q幅。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：雜粕市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行 下游剛需采買（6.19-6.26）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行阿克蘇棉粕主流價(jià)格2730-2780元/噸，多數(shù)油廠進(jìn)入季節(jié)性停機(jī)狀態(tài)，貿(mào)易商根據(jù)自身頭寸情況靈活調(diào)整出貨價(jià)格原料棉籽市場(chǎng)成交平淡，疆內(nèi)主流價(jià)格2640-2680元/噸，下游剛需采買，短期棉副市場(chǎng)延續(xù)偏穩(wěn)運(yùn)行 米糠粕：本周米糠粕市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)收糠困難，油廠開機(jī)維持低位對(duì)粕價(jià)有一定支撐，中下游拿貨積極性降低，貿(mào)易商仍在消耗手中頭寸，飼料廠使用飼料小麥，對(duì)米糠粕需求稍有減弱。

周評(píng)

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250614-0620）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格跌幅放緩

隨著氣溫升高，下游面粉走貨緩慢，中小學(xué)即將放暑假，面粉季節(jié)性消費(fèi)淡季更加凸顯，面粉企業(yè)開機(jī)率進(jìn)一步下降預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)情況 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)購(gòu)銷謹(jǐn)慎面粉企業(yè)處于生產(chǎn)淡季，開機(jī)率維持低位，致使麩皮產(chǎn)量減少，現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺龍頭企業(yè)上調(diào)麩皮價(jià)格，中小廠紛紛跟隨上調(diào)出廠價(jià)下游需求表現(xiàn)一般，多為剛需采購(gòu)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整

隨著氣溫升高，下游面粉走貨緩慢，中小學(xué)即將放暑假，面粉季節(jié)性消費(fèi)淡季更加凸顯，面粉企業(yè)開機(jī)率進(jìn)一步下降預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)情況 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格呈震蕩偏弱調(diào)整態(tài)勢(shì)隨著氣溫升高，麩皮儲(chǔ)存壓力增加，保質(zhì)期縮短，供需兩端都開始?jí)嚎s庫(kù)存，供應(yīng)端出貨意愿提高，需求端放緩采購(gòu)進(jìn)度，但近期玉米價(jià)格上漲，對(duì)麩皮價(jià)格形成一定支撐。

日評(píng)

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)整體穩(wěn)定（5.28-6.3）

指數(shù)解讀： 本周華北地區(qū)玉米價(jià)格窄幅調(diào)整，本地貿(mào)易商繼續(xù)出貨變現(xiàn)，但市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)平衡，并未出現(xiàn)集中售糧的情況銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格暫穩(wěn)，下游對(duì)高價(jià)玉米接受度有限新小麥持續(xù)上市，與玉米價(jià)差相對(duì)較小，飼料企業(yè)采購(gòu)小麥替代玉米比例進(jìn)一步增加 本周小麥價(jià)格穩(wěn)中有落，市場(chǎng)購(gòu)銷平淡新麥集中上市與陳麥庫(kù)存釋放形成強(qiáng)大供應(yīng)壓力，而需求端疲軟難以消化面粉消費(fèi)當(dāng)前處于季節(jié)性淡季，下游走貨不暢，導(dǎo)致制粉企業(yè)開工率偏低。

分析研究

Mysteel早報(bào)：麩皮市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱調(diào)整（20250528）

制粉企業(yè)進(jìn)入季節(jié)性淡季，制粉企業(yè)開機(jī)整體延續(xù)低位，高溫天氣導(dǎo)致儲(chǔ)存壓力增加，粉企出貨意愿提升 小麥飼用優(yōu)勢(shì)明顯，部分飼料企業(yè)掛牌收購(gòu)小麥現(xiàn)象增多，抑制副產(chǎn)品需求 二、今日市場(chǎng)提示 利好：粉企開工處在低位，市場(chǎng)供應(yīng)壓力較小 利空：替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，飼料企業(yè)采購(gòu)意愿一般，局部庫(kù)存增加，出貨壓力較大。

市場(chǎng)提示

[復(fù)合肥周評(píng)]：夏季收尾 復(fù)合肥延續(xù)弱勢(shì)盤整（20250516-0522）

復(fù)合肥,月評(píng)

周/月評(píng)

Mysteel解讀：華北地區(qū)玉米渠道庫(kù)存及下游需求分析（三）

從季節(jié)性的供應(yīng)來看，由于前期價(jià)格上漲明顯，部分貿(mào)易商麥?zhǔn)罩斑x擇出貨變現(xiàn)，但并不能形成持續(xù)的供應(yīng)壓力從需求來看，二季度深加工行業(yè)進(jìn)入虧損周期，開工率下降，需求減弱飼料小麥應(yīng)用范圍擴(kuò)大，對(duì)玉米需求形成利空的壓制從相關(guān)產(chǎn)品來看，雖然小麥尚未大面積收割，但新麥整體減產(chǎn)概率較大，貿(mào)易商收購(gòu)積極性尚可，面粉企業(yè)新小麥價(jià)格開秤高于保護(hù)價(jià)已成定局，對(duì)玉米來說是個(gè)利好 綜合來看，雖然需求方面有利空影響，但目前供應(yīng)依然是影響行情的主要因素，隨著余糧供應(yīng)緊張加劇，預(yù)計(jì)華北地區(qū)玉米價(jià)格中長(zhǎng)期上漲的判斷不變。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：成本高位，后期淀粉糖各產(chǎn)品走勢(shì)分析

結(jié)晶葡萄糖和麥芽糊精仍有一定盈利，但整體盈利空間也較小，基本處于近一年的最低點(diǎn)，盈利較差下，淀粉糖企業(yè)降價(jià)謹(jǐn)慎 對(duì)于后期市場(chǎng)，首先原料玉米余糧基本售盡，糧源轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商環(huán)節(jié)，貿(mào)易商話語權(quán)逐漸加重從季節(jié)性的供應(yīng)來看，由于前期價(jià)格上漲明顯，部分貿(mào)易商麥?zhǔn)罩斑x擇出貨變現(xiàn)，但并不能形成持續(xù)的供應(yīng)壓力從需求來看，二季度深加工行業(yè)進(jìn)入虧損周期，開工率下降，需求減弱飼料小麥應(yīng)用范圍擴(kuò)大，對(duì)玉米需求形成利空的壓制，短期原料玉米價(jià)格難以繼續(xù)上行，淀粉糖成本暫時(shí)穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250510-0516）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250426-0506）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（20250414）

基層余糧見底，主流渠道受囤糧成本較高，惜售情緒較強(qiáng)；面粉購(gòu)銷處于季節(jié)性低谷，終端承接不足，貿(mào)易商滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，供需博弈下小麥價(jià)格止跌企穩(wěn)，局部小幅上漲 二、今日市場(chǎng)提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；基層余糧進(jìn)一步減少，貿(mào)易商挺價(jià)情緒增強(qiáng)；玉米價(jià)格高位運(yùn)行，飼用替代需求或邊際增量；政策托底預(yù)期強(qiáng)化，中儲(chǔ)糧采購(gòu)或持續(xù)放量 利空：面粉消費(fèi)持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力不足；新麥產(chǎn)情預(yù)期（3月起關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣及病蟲害）；儲(chǔ)備糧輪出節(jié)奏加快可能壓制價(jià)格漲幅。

市場(chǎng)提示

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250407-0411）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel解讀：一季度小麥供需分析及后市展望

替代品聯(lián)動(dòng)：玉米價(jià)格波動(dòng)影響小麥飼用需求，但替代規(guī)模受價(jià)差和經(jīng)濟(jì)性限制 季節(jié)性因素：春節(jié)前后備貨與停收、面粉淡旺季轉(zhuǎn)換，顯著影響市場(chǎng)節(jié)奏 貿(mào)易心態(tài)：糧商虧損惜售與看空預(yù)期交替主導(dǎo)，加劇價(jià)格波動(dòng) 四、趨勢(shì)展望 供應(yīng)來看：基層農(nóng)戶手中的余糧逐漸減少，部分貿(mào)易商惜售心態(tài)增強(qiáng)，這會(huì)使市場(chǎng)上可流通的小麥數(shù)量有所下降，對(duì)價(jià)格有一定的支撐作用。

熱點(diǎn)分析