Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)DDGS價(jià)格或先穩(wěn)后弱

展望下半年，玉米價(jià)格或呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱情況 從供應(yīng)來看，2024/2025玉米產(chǎn)量下降，進(jìn)口收緊，當(dāng)年新增供應(yīng)量下降，需求保持穩(wěn)中有增，當(dāng)年新增供應(yīng)和需求之間缺口擴(kuò)大從需求來看，深加工玉米用量預(yù)期窄幅下調(diào)，相對(duì)于玉米市場(chǎng)來說影響不大，但飼料玉米需求同比增加明顯玉米產(chǎn)需有缺口，仍然需要其他替代產(chǎn)品補(bǔ)充，另外國(guó)家調(diào)控手段較多，后期主要關(guān)注國(guó)儲(chǔ)拍賣和替代品的拍賣情況隨著余糧不斷減少，當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)占主導(dǎo)，后期發(fā)展政策是關(guān)鍵。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場(chǎng)先強(qiáng)后弱

展望下半年，玉米價(jià)格或呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱情況 從供應(yīng)來看，2024/2025玉米產(chǎn)量下降，進(jìn)口收緊，當(dāng)年新增供應(yīng)量下降，需求保持穩(wěn)中有增，當(dāng)年新增供應(yīng)和需求之間缺口擴(kuò)大從需求來看，深加工玉米用量預(yù)期窄幅下調(diào)，相對(duì)于玉米市場(chǎng)來說影響不大，但飼料玉米需求同比增加明顯玉米產(chǎn)需有缺口，仍然需要其他替代產(chǎn)品補(bǔ)充，另外國(guó)家調(diào)控手段較多，后期主要關(guān)注國(guó)儲(chǔ)拍賣和替代品的拍賣情況隨著余糧不斷減少，當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)占主導(dǎo)，后期發(fā)展政策是關(guān)鍵。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

玉米產(chǎn)需有缺口，仍然需要其他替代產(chǎn)品補(bǔ)充，另外國(guó)家調(diào)控手段較多，后期主要關(guān)注國(guó)儲(chǔ)拍賣和替代品的拍賣情況隨著余糧不斷減少，當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)占主導(dǎo)，后期發(fā)展政策是關(guān)鍵7-9月份玉米原料價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，10-12月份新糧大量上市，玉米市場(chǎng)進(jìn)入下一個(gè)年度，價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)季節(jié)性下跌在此背景下，賴氨酸及蘇氨酸存在成本端的支撐 六、豆粕價(jià)格后市預(yù)計(jì)承壓 制約小品種上漲空間 國(guó)內(nèi)油廠維持高位開機(jī)水平，豆粕持續(xù)累庫(kù)導(dǎo)致脹庫(kù)停機(jī)現(xiàn)象增多，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)寬松格局進(jìn)一步加劇，但低價(jià)優(yōu)勢(shì)仍吸引下游企業(yè)加大采購(gòu)力度，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可，下游飼料企業(yè)7月頭寸已備貨過半，且豆粕物理庫(kù)存同樣處于高位，終端養(yǎng)殖利潤(rùn)下滑，豆粕添加比例難有上調(diào)空間，預(yù)計(jì)進(jìn)入7月份將以執(zhí)行前期合同為主，同時(shí)逢低采購(gòu)現(xiàn)貨以進(jìn)一步攤低原料成本。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品隨豆粕繼續(xù)下跌

利好：飼料企業(yè)目前庫(kù)存低位；年關(guān)備貨情緒或有所帶動(dòng) 利空：原料玉米價(jià)格偏弱調(diào)整；實(shí)際需求疲軟；豆粕價(jià)格持續(xù)偏弱表現(xiàn) 豆粕方面： 美豆期價(jià)繼續(xù)下行，此前因美國(guó)大豆壓榨量不及預(yù)期下跌，疊加巴西大豆播種接近結(jié)束，缺乏天氣威脅，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期不斷強(qiáng)化，另外國(guó)際貿(mào)易緊張形勢(shì)或有轉(zhuǎn)變可能，中國(guó)對(duì)美國(guó)大豆進(jìn)口需求疲軟，多重利空因素打壓下美豆走低。

日評(píng)

2024年11月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況

每日分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（10.12-10.18）

本周國(guó)內(nèi)豆粕受外盤拖累不斷走低，加上宏觀面沒有利好支撐，另外國(guó)內(nèi)豆粕本身向上空間不足，國(guó)內(nèi)基本面仍然面臨供強(qiáng)需弱施壓，油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，下游企業(yè)頭寸降低，且市場(chǎng)情緒對(duì)后期偏空對(duì)待，短期豆粕盤面維持偏弱震蕩格局 玉米：本周玉米價(jià)格各地區(qū)漲跌不一，但價(jià)格重心上移分地區(qū)來看，東北地區(qū)價(jià)格趨穩(wěn)，新糧陸續(xù)收割上市，深加工企業(yè)潮糧上量增加受政策面收儲(chǔ)影響，貿(mào)易商低出意愿不強(qiáng)華北地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，基層購(gòu)銷活躍度較低，農(nóng)戶惜售，渠道庫(kù)存維持低位，深加工企業(yè)提價(jià)收購(gòu)，提價(jià)上量后部分企業(yè)價(jià)格窄幅下調(diào)。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[隆眾聚焦]：8月硫酸銨出口創(chuàng)歷史新高 或透支未來出口量

而單從巴西方向看，按去年出口量計(jì)算，接下來9-12月出口巴西的硫酸銨仍有173萬噸左右，當(dāng)然今年出口量預(yù)期將超過此數(shù)字而今年巴西玉米價(jià)格偏低直接影響到農(nóng)戶對(duì)硫酸銨的采買，另外國(guó)際尿素價(jià)格偏弱，所以硫酸銨未來幾個(gè)月的出口量或有所減少 另外，8月出口量的暴增也直接影響到廠商心態(tài)，畢竟在目前國(guó)際市場(chǎng)需求偏弱下，如此大的出口量似乎已經(jīng)提前透支了后續(xù)的出口量，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)出口的利空沖擊，所以我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月硫酸銨出口量將逐步遞減，在出口縮減下，國(guó)內(nèi)硫酸銨市場(chǎng)也將步入偏空走勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)玉米油市場(chǎng)回顧與2024年展望

綜上所述，國(guó)內(nèi)玉米油在油脂大供應(yīng)環(huán)境及自身基本面的影響之下價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，且部分大廠提前招標(biāo)明年用量，2024年玉米油市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)持續(xù)疲軟，價(jià)格重心將繼續(xù)下移，2024年玉米油價(jià)格將略低于2023年平均水平，除淡旺季之外國(guó)內(nèi)還需考慮到胚芽價(jià)格及油脂盤面的影響，同時(shí)也需美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)息的影響

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：銷區(qū)玉米市場(chǎng)暫無有力支撐（20231220）

昨日銷區(qū)玉米市場(chǎng)又出現(xiàn)較大跌幅， 港口跌幅仍在30-40元/噸，并且還有議價(jià)空間，市場(chǎng)氣氛極度悲觀，港口走貨清淡下游飼料企業(yè)不敢貿(mào)然采購(gòu)，心態(tài)謹(jǐn)慎，以維持庫(kù)存穩(wěn)定， 滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主另外國(guó)際谷物價(jià)格仍舊有優(yōu)勢(shì)，飼料企業(yè)有前期簽訂的進(jìn)口谷物訂單陸續(xù)到貨，內(nèi)貿(mào)玉米需求持續(xù)不振 二、玉米市場(chǎng)提示 利好：稻谷投放結(jié)束；可售現(xiàn)貨庫(kù)存低。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)玉米價(jià)格維持弱勢(shì)（20231220）

河南、河北企業(yè)價(jià)格也跟隨下跌 銷區(qū)：銷區(qū)玉米市場(chǎng)利空因素交織，暫時(shí)看不到上漲動(dòng)力昨日銷區(qū)玉米市場(chǎng)又出現(xiàn)較大跌幅， 港口跌幅仍在30-40元/噸，并且還有議價(jià)空間，市場(chǎng)氣氛極度悲觀，港口走貨清淡下游飼料企業(yè)不敢貿(mào)然采購(gòu)，心態(tài)謹(jǐn)慎，以維持庫(kù)存穩(wěn)定， 滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主另外國(guó)際谷物價(jià)格仍舊有優(yōu)勢(shì)，飼料企業(yè)有前期簽訂的進(jìn)口谷物訂單陸續(xù)到貨，內(nèi)貿(mào)玉米需求持續(xù)不振 二、今日市場(chǎng)提示 近期市場(chǎng)氛圍較為悲觀，農(nóng)民賣糧情緒升溫，但市場(chǎng)承接能力有限，下游飼料養(yǎng)殖需求較為低迷，下游采購(gòu)更加謹(jǐn)慎，觀望情緒濃厚，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格繼續(xù)維持弱勢(shì)。

市場(chǎng)提示

2023年9月上旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況

　 據(jù)對(duì)全國(guó)流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2023年9月上旬與8月下旬相比，43種產(chǎn)品價(jià)格上漲，7種下降。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel解讀：市場(chǎng)情緒得到提振，玉米價(jià)格止跌反彈

而下游銷售不暢，南方市場(chǎng)被西北糧源搶占市場(chǎng)份額，另外國(guó)內(nèi)多數(shù)飼料企業(yè)采購(gòu)小麥替代玉米，部分地區(qū)內(nèi)深加工企業(yè)停機(jī)檢修，需求端持續(xù)低迷供應(yīng)寬松的情況下，上旬東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格玉米價(jià)格下調(diào)20-30元/噸，中旬跌幅拉大，玉米價(jià)格累計(jì)下調(diào)50-60元/噸左右，黑龍江東部報(bào)價(jià)達(dá)到2380元/噸月底隨著小麥價(jià)格反彈，下游飼料企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)，另外產(chǎn)區(qū)售糧壓力有所減緩，玉米價(jià)格趨穩(wěn)但月底華北新小麥質(zhì)量受影響，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米看漲信心強(qiáng)，為下月價(jià)格留下翹尾因素。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：五一假期磷酸二銨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)窄幅下滑

行情下滑的主要原因?yàn)樯嫌卧狭蚧?、合成?em class='keyword'>價(jià)格低位震蕩，礦石價(jià)格也出現(xiàn)下滑，成本面繼續(xù)向下波動(dòng)，另外國(guó)際二銨價(jià)格持續(xù)下滑，出口價(jià)格已與國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望，剛需少量拿貨為主，加上夏季玉米肥對(duì)磷需求量不大，主要以低品位摻混原料為主，但57%貨源陸續(xù)到貨，貨源表現(xiàn)充足，貿(mào)易商讓利出貨，成交價(jià)格不斷走低 假期市場(chǎng)供應(yīng)波動(dòng) 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 五一期間磷酸二銨行業(yè)開工窄幅下滑，截止目前磷酸二銨行業(yè)產(chǎn)能利用率在51.40%，較上周下降1.09個(gè)百分點(diǎn)，同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)；主要因?yàn)橄募?em class='keyword'>玉米肥需求相比春耕和秋銷量較少，市場(chǎng)需求跟進(jìn)不足，新單跟進(jìn)有限，企業(yè)庫(kù)存量有所增加，因此進(jìn)入5月份企業(yè)裝置停車檢修或輪換檢修增多，行業(yè)開工下周將繼續(xù)下降。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)樣本飼料企業(yè)玉米周度庫(kù)存（20230504）

本周飼料企業(yè)庫(kù)存小幅走低，主要是華中新季小麥上市臨近，預(yù)期開秤價(jià)格低，限制飼料企業(yè)采購(gòu)意向，本周華北部分企業(yè)停收玉米另外，市場(chǎng)消息稱飼用稻谷5月下旬開始拍賣，部分飼企可以直接參拍，雖然時(shí)間尚未確定，但飼料企業(yè)可直接參與拍賣概率較大部分企業(yè)消耗庫(kù)存，等待糙米拍賣最后，南方沿海地區(qū)進(jìn)口替代谷物多樣，進(jìn)口木薯、大麥等原料價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，飼料企業(yè)維持按需采購(gòu) 整體看，下游飼料企業(yè)對(duì)玉米價(jià)格多持看空預(yù)期，另外國(guó)際及國(guó)內(nèi)交通通暢，也是支撐企業(yè)低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)的客觀因素，飼料企業(yè)繼續(xù)維持低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)，庫(kù)存天數(shù)同比下降25.77%。

庫(kù)存

【隆眾聚焦】磷酸一銨價(jià)格止跌企穩(wěn)？

湖北世龍 化工 一銨 價(jià)格動(dòng)態(tài)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2022年1-6月主要玉米深加工產(chǎn)品出口數(shù)量增幅明顯

從絕對(duì)值來看玉米淀粉出口數(shù)量依舊不高，與2020年相比仍有較大差距但從趨勢(shì)上看仍是向好趨勢(shì)，尤其是同比2021年增幅較為明顯從往年出口規(guī)律來看，下半年玉米淀粉出口情況一般會(huì)優(yōu)于下半年另外國(guó)內(nèi)玉米淀粉價(jià)格受原料及寬松的供需格局所壓制持續(xù)震蕩下行，而外盤淀粉價(jià)格處于高位，玉米淀粉出口依舊具備性價(jià)比優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)下半年玉米淀粉出口數(shù)量將繼續(xù)增加 玉米副產(chǎn)品：2022年1-6月，中國(guó)制造淀粉過程中的殘?jiān)邦愃破烦隹诳偭繛?1.3萬噸，同比增長(zhǎng)8.83%；出口金額為254606523美元，同比增長(zhǎng)8.67%。

熱點(diǎn)分析

菜粕日?qǐng)?bào)：鄭粕漲停報(bào)收 油廠報(bào)價(jià)上調(diào)

截止目前美豆銷售速度放緩，但前期銷售速度快，期末庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)目前美豆利多，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)粕類價(jià)格增長(zhǎng)因?yàn)槔崮痊F(xiàn)象造成南美天氣持續(xù)干旱，威脅玉米作物生長(zhǎng)，阿根廷暫停玉米出口，中國(guó)飼料需求強(qiáng)勁另外國(guó)內(nèi)大豆到港量依舊較大，大豆供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)油廠小包裝油開始備貨，國(guó)內(nèi)開工較為積極，大豆油廠開機(jī)率處于較高位 從菜粕自身來看，菜籽進(jìn)口仍然受限以及全球油菜籽供應(yīng)偏緊，油廠開機(jī)率依舊偏低國(guó)內(nèi)的油菜籽較為穩(wěn)定，變量目前出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)油廠菜籽的進(jìn)口和開停機(jī)以及菜粕的直接進(jìn)口情況。

日評(píng)

巴西出臺(tái)新規(guī)，為進(jìn)口美國(guó)轉(zhuǎn)基因大豆開方便之門

11月9日消息：巴西農(nóng)業(yè)部表示已發(fā)布一項(xiàng)新規(guī)定，為進(jìn)口美國(guó)轉(zhuǎn)基因大豆提供便利根據(jù)新規(guī)定，巴西承認(rèn)美國(guó)批準(zhǔn)轉(zhuǎn)基因作物等同于巴西批準(zhǔn)，從而為進(jìn)口美國(guó)大豆提供法律保障 巴西是世界上頭號(hào)大豆生產(chǎn)國(guó)，今年初收獲的大豆產(chǎn)量創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，但是由于巴西對(duì)中國(guó)出口了數(shù)量龐大的大豆，現(xiàn)在可供國(guó)內(nèi)消費(fèi)的庫(kù)存已經(jīng)所剩無幾與此同時(shí)，巴西養(yǎng)殖業(yè)需求提振飼料價(jià)格上漲，并且引發(fā)食品價(jià)格通脹壓力 因此巴西于10月中旬暫停從南美南方共同市場(chǎng)以外國(guó)家進(jìn)口玉米、大豆、豆粕和豆油的進(jìn)口關(guān)稅。

聚焦

消息人士：巴西將討論取消玉米和大豆的進(jìn)口關(guān)稅

巴西利亞10月15日消息：消息人士周四稱，巴西政府將于周五討論一項(xiàng)提案，考慮暫時(shí)取消從南方共同市場(chǎng)（Mercosur）以外國(guó)家進(jìn)口玉米和大豆的關(guān)稅 　　巴西目前對(duì)南方共同市場(chǎng)（包括巴拉圭、烏拉圭和阿根廷）以外國(guó)家的玉米和大豆進(jìn)口征收8%的關(guān)稅 　　消息人士稱，巴西經(jīng)濟(jì)部下屬機(jī)構(gòu)Gecex將開會(huì)決定此事 　　近幾周來，巴西國(guó)內(nèi)大豆和玉米價(jià)格屢創(chuàng)歷史新高，因?yàn)榻衲瓿隹诟咂螅顕?guó)內(nèi)大豆和玉米供應(yīng)耗磬。

聚焦

盡管關(guān)稅下調(diào)，巴西大豆進(jìn)口并不會(huì)大幅提高

巴西利亞10月20日消息：據(jù)分析師稱，雖然庫(kù)存短缺，巴西暫停征收大豆進(jìn)口關(guān)稅并未顯著提高大豆進(jìn)口，因?yàn)檫M(jìn)口成本高昂令市場(chǎng)反應(yīng)謹(jǐn)慎 巴西經(jīng)濟(jì)部上周六表示將暫停征收從南方共同體以外國(guó)家進(jìn)口玉米和大豆的關(guān)稅，期限到明年年初，以便平抑食品通脹壓力 今年巴西利用國(guó)際大豆價(jià)格高企以及雷亞爾疲軟的機(jī)會(huì)大量出口大豆，導(dǎo)致現(xiàn)在國(guó)內(nèi)庫(kù)存幾近耗磬 咨詢公司AgRural公司分析師DanieleSiqueira表示，現(xiàn)在我們確實(shí)沒有大豆，所以不管有沒有關(guān)稅，那些明年1月份新豆上市前大豆供應(yīng)沒有著落的人可能都得進(jìn)口。

聚焦